張公權(quán)在上海分行擔(dān)任副經(jīng)理時(shí)，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)袁世凱停兌令將會(huì)對(duì)金融業(yè)造成的沖擊。作為中國(guó)金融中心，上海分行當(dāng)時(shí)極力抵觸停兌令。在這次“抗命”行動(dòng)中，與張公權(quán)相得益彰的是上海分行經(jīng)理宋漢章。
　　1897年，宋漢章便進(jìn)入上海通商銀行任職。此后，他終生服務(wù)于銀行界。大清戶部銀行更名為大清銀行后，行使中央銀行權(quán)利，在各省會(huì)和通商口岸設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。由于宋漢章此前在銀行界已經(jīng)嶄露頭角，因此被調(diào)任為大清銀行上海分行經(jīng)理。武昌起義后，大清銀行改組為中國(guó)銀行，宋漢章當(dāng)時(shí)是吳鼎昌的得力助手，在張公權(quán)被任命為上海分行副經(jīng)理的同時(shí)，他上任為上海分行經(jīng)理。
　　袁世凱掌權(quán)后，為應(yīng)付財(cái)政危機(jī)，一方面大肆向外國(guó)銀行團(tuán)借款，一方面通過(guò)中國(guó)、交通兩銀行濫發(fā)兌換劵，引起通貨膨脹，社會(huì)各界怨聲載道。北洋軍隊(duì)又以“不相信紙幣”為由 ，要求發(fā)給現(xiàn)洋。1916年初，中國(guó)、交通兩銀行的一些分行已出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮。
　　為控制為數(shù)不多的現(xiàn)銀，防止擠兌風(fēng)潮蔓延，當(dāng)年5月10日，北京政府國(guó)務(wù)院正式發(fā)布“停兌令”，停止兌換現(xiàn)銀。
　　還在北京等地開始出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮，社會(huì)上傳出中國(guó)、交通銀行現(xiàn)金庫(kù)存枯竭消息時(shí)，宋漢章就預(yù)感到北京政府可能會(huì)不顧銀行信譽(yù)和存戶利益，強(qiáng)令銀行停兌。他立即與副經(jīng)理張公權(quán)同在上海的中行股東秘密商議，決定成立股東聯(lián)合會(huì)，并把股東聯(lián)合會(huì)推到應(yīng)付事變的前臺(tái)。這項(xiàng)舉措實(shí)際上是動(dòng)員、聯(lián)合上海資產(chǎn)階級(jí)，同北京政府進(jìn)行公開的政治較量。
　　“停兌令”發(fā)布后，宋漢章和張公權(quán)都表示堅(jiān)決不予執(zhí)行。為防止宋張抗拒“停兌令”，北京政府下令將二人免職。那段時(shí)間，宋漢章和張公權(quán)每晚都同上海資產(chǎn)階級(jí)的一些頭面人物相聚策劃。原大清銀行秘書長(zhǎng)項(xiàng)藻馨曾回憶：“宋漢章、張公權(quán)、胡穋薌等每晚來(lái)我家密商應(yīng)付，每夜賓客不斷。我與揆初、抑卮全力支持，決定滬行不奉命，并由浙興借款中行為后盾。”
　　宋漢章的交際能力贏得了浙江商會(huì)的支持，“停兌令”頒布后，中國(guó)銀行上海分行逆流而上，反而登報(bào)表示照常開門兌現(xiàn)。營(yíng)業(yè)廳前一時(shí)“爭(zhēng)先恐后，撞門攀窗，幾乎不顧生死。乃手中所持者不過(guò)一元或五元鈔票數(shù)張，或二三百元存單一張”。但是，連續(xù)進(jìn)行了三天兌換，宋漢章籌備的庫(kù)存現(xiàn)銀也已基本耗盡，為預(yù)防現(xiàn)款不敷，宋漢章又親自去匯豐銀行、德華銀行，與兩行經(jīng)理協(xié)商，擬以分行行址和蘇州河岸堆棧，以及收押之地產(chǎn)道契等作為擔(dān)保商借透支。當(dāng)日下午，上海各外商銀行開會(huì)，并經(jīng)北京公使團(tuán)同意，答應(yīng)協(xié)助上海分行，共允透支200萬(wàn)元。
　　到第四個(gè)兌現(xiàn)日，前往上海分行的擠兌人數(shù)已由第一天的2000人下降到100人，風(fēng)潮稍有平息。《字林西報(bào)》在一篇“社論”中稱贊宋漢章說(shuō)：“滬埠賴有此舉，而不堪設(shè)想之驚慌或暴動(dòng)得以轉(zhuǎn)為無(wú)事，此等舉動(dòng)，乃足以當(dāng)膽識(shí)非常，熱心愛國(guó)之稱譽(yù)。至記者所以慮及暴動(dòng)者，則以星期六上午，持票者氣勢(shì)洶洶，茍有壓迫，恐難保禍變之弗作，于此又足見該行行長(zhǎng)宋漢章氏膽識(shí)俱優(yōu)。當(dāng)袞袞諸公神經(jīng)錯(cuò)亂，不惜以國(guó)利民富快其一擲之時(shí)，獨(dú)能以應(yīng)變之才，挽禍機(jī)于倉(cāng)卒也?！?br/>　　實(shí)際上，宋漢章當(dāng)時(shí)并非毫無(wú)擔(dān)心，但出于維護(hù)銀行信用并為以后發(fā)展著想，還是選擇了挺身而出。
　　當(dāng)時(shí)一位營(yíng)業(yè)專員回憶說(shuō)：“宋漢章、張公權(quán)和我們?nèi)找归_會(huì)，商量應(yīng)付辦法，大家知道袁世凱的暗探密布在各處。這次抗令兌現(xiàn)，是把性命提在手里，隨時(shí)可以發(fā)生危險(xiǎn)?！睋?jù)稱“宋漢章也慄慄畏懼”。
　　這次有驚無(wú)險(xiǎn)的擠兌風(fēng)潮很容易讓人聯(lián)想起六年前的橡膠股票風(fēng)潮，近代銀行家充分證明了他們?cè)诰S護(hù)金融穩(wěn)定中的有力作用，傳統(tǒng)票號(hào)推波助瀾的一幕沒有重演。