吳鼎昌卸任后，唐瑞銅、孫多森、湯睿等人先后在中行理事。1917年，馮國璋出任代理大總統(tǒng)，任命王克敏暫署中國銀行總裁，并在王克敏的提議下，任命張公權(quán)（名嘉璈）署理中國銀行副總裁。四年前，張公權(quán)進(jìn)入中國銀行上海分行擔(dān)任副經(jīng)理，他曾赴日本留學(xué)，在著名教授崛江歸一門下攻讀貨幣銀行學(xué)和政治經(jīng)濟學(xué)。
　　張公權(quán)此次升職，主要是由于當(dāng)時財政總長梁啟超的推薦。中國銀行屬于國家銀行，由財政部全權(quán)管理，總裁的人事變動亦隨財政總長的更動而不斷變化，往往不能長久，也無法提供空間實現(xiàn)個人的抱負(fù)與目標(biāo)。因此，張公權(quán)最初去電懇辭副總裁一職，并請在北京的錢新之“阻止發(fā)表本人為中國銀行副總裁，即發(fā)表亦不就”。但梁啟超認(rèn)準(zhǔn)了張公權(quán)，再三勸駕，并答應(yīng)暫時保留他滬行副經(jīng)理的職位，可隨時往來南北，處理行務(wù)。得到保證后，張公權(quán)才答應(yīng)北上就任。
　　由于當(dāng)時的總裁王克敏主理事務(wù)不在中行，對一般業(yè)務(wù)過問不是很多，張公權(quán)成為中行實際主持者。他就任副總裁后，有機會了解到了京津地區(qū)中行的實際情況，不兌現(xiàn)的“京鈔”依然濫發(fā)，對政府的墊款還在不斷增加，經(jīng)營問題重重。經(jīng)過調(diào)查研究，張公權(quán)向財政總長梁啟超提出了三項意見：一、修改《中國銀行則例》，使總裁等高級負(fù)責(zé)人不隨當(dāng)政者的變化而變動，以穩(wěn)定領(lǐng)導(dǎo)層，保持政策的連續(xù)性；二、限制中國銀行對政府墊款，下決心整理京鈔，以恢復(fù)中行信用；三、擴大招收商股，以穩(wěn)固中行基礎(chǔ)。
　　王克敏與張公權(quán)隨后共同主持了中國銀行則例修訂稿的起草工作，并得到了梁啟超的支持。修改后的《中國銀行則例》以大總統(tǒng)令公布，規(guī)定股本收足1000萬元即可成立股東會和董事會，政府只能從5個常務(wù)董事中任命總裁、副總裁各一人，任期4年。這樣，政府雖有最后任命權(quán)，但如果沒有商股大部分股東同意，董事就不能選出，從而保障了總裁、副總裁的穩(wěn)定性。
　　總裁職位不再受到政治影響而頻繁更替，讓張公權(quán)得以全心發(fā)展中國銀行，徹底解決日益嚴(yán)重的京鈔問題?！熬┾n”是袁世凱發(fā)布停兌令后流通于市面的不兌現(xiàn)鈔票。中行北京分行當(dāng)時因為地處京畿，不得不遵從停兌令，結(jié)果停兌最久，發(fā)行量也最大，幣值不斷下滑。這樣的鈔票流通于市，不僅影響中行的信譽，也影響到整個金融體系的穩(wěn)定，這與中行的立行初衷相違背。當(dāng)時，中行已為政府墊款4630萬元，而1元京鈔的市價跌到只有6角錢。
　　張公權(quán)的想法是，只有先收縮發(fā)行京鈔，然后停止為政府墊款，雙管齊下，方能奏效。
　　他借庚子賠款展期之際，要求政府發(fā)行7年短期公債4800萬元，長期公債4500萬元，用以收回京鈔，抵銷中國銀行和交通銀行代墊政府的款項，并希望政府停止向銀行要求墊款。在中國銀行的一再要求下，加之解決京鈔問題已經(jīng)十分迫切，財政總長曹汝霖最終同意了中行的請求。1920年，財政部又決定發(fā)行六年期整理金融公債6000萬元，其中3600萬元用以收回尚在市場上流通的京鈔，其余2400萬元用作清理京鈔押款。到1921年2月1日起，京鈔已經(jīng)一律不得在市面流通。這時，拖延5年之久的京鈔問題終于告一段落，民國十年艱難恢復(fù)的金融秩序得以保存。
　　不難看出，張公權(quán)與吳鼎昌一樣，無論如何開展業(yè)務(wù)，始終堅持把銀行獨立發(fā)展和信譽放在第一位，力圖擺脫政府的干涉和控制。1921年，張公權(quán)聯(lián)合當(dāng)時的中行總裁馮耿光，決定以續(xù)招商股股本的方法，增加商股在中國銀行的勢力，削弱官股力量。
　　此后，中行多次引入商股，到1923年，官股數(shù)量只保留了象征性的5萬元。事后，他曾感慨：“此后股東總會已不復(fù)見少數(shù)股東之無理爭執(zhí)。開會議事，均守秩序。經(jīng)六年之斗爭教育，始見光明。可見建立大規(guī)模公司之不易?！?br/>　　張公權(quán)總共在中國銀行副總裁的位置上服務(wù)了11年。在他任期內(nèi)，代表中國金融業(yè)之先的中國銀行發(fā)展十分迅速，并且不斷擴大海外業(yè)務(wù)。
　　到1926年，全行吸納的存款總額達(dá)到32848萬元，發(fā)行鈔票13742萬元，分別占全國25家重要華商銀行存款總額和發(fā)行總額的35.1%和60%。而中國銀行對于股本增加和股本構(gòu)成的變化，對整個中國銀行業(yè)未來的發(fā)展都產(chǎn)生了重要影響。