始于2007年末的美國(guó)次貸危機(jī)至今已經(jīng)進(jìn)入到了第四個(gè)年頭，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，期間雖然有各國(guó)政府多次聯(lián)合磋商和救市、并在一定程度上避免了流動(dòng)性危機(jī)的沖擊，但現(xiàn)在看來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)特別是這些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體并沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期的可持續(xù)的、內(nèi)生性復(fù)蘇，反而進(jìn)一步演變?yōu)闅W美主權(quán)債務(wù)危機(jī)。
　　2008年11月15日次貸危機(jī)最為肆虐的時(shí)期， G20宣言將當(dāng)時(shí)的次貸危機(jī)原因概括為“不健全的風(fēng)險(xiǎn)管理習(xí)慣、復(fù)雜且不透明的金融產(chǎn)品、過(guò)度的杠桿激勵(lì)，造成了金融體系的脆弱”。時(shí)至今日，經(jīng)過(guò)一輪以美國(guó)量化寬松為代表的大規(guī)模救助之后，全球金融體系卻從次貸危機(jī)轉(zhuǎn)為更為難以應(yīng)對(duì)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。此時(shí)，深陷其中的主要經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始深切意識(shí)到，本次金融危機(jī)的深層次原因在于全球經(jīng)濟(jì)失衡，推動(dòng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是無(wú)法回避的挑戰(zhàn)，不可能僅僅依靠貨幣刺激或者外部救助來(lái)走出危機(jī)。
　　自G20多倫多峰會(huì)和首爾峰會(huì)以來(lái)，如何衡量并約束全球經(jīng)濟(jì)失衡，推動(dòng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，已經(jīng)成為各國(guó)關(guān)注和爭(zhēng)論的一個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題。2011年2月在巴黎召開(kāi)的G20財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議強(qiáng)調(diào)已經(jīng)就評(píng)估世界經(jīng)濟(jì)失衡的指標(biāo)達(dá)成初步共識(shí)，并確定財(cái)政赤字和政府公共債務(wù)、私人儲(chǔ)蓄率和私人債務(wù)、貿(mào)易賬戶和凈投資收益與轉(zhuǎn)移賬戶為衡量指標(biāo)衡量世界經(jīng)濟(jì)失衡狀況。從趨勢(shì)來(lái)看，全球?qū)ふ覍?shí)現(xiàn)在危機(jī)之后的經(jīng)濟(jì)再平衡，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，已經(jīng)成為一個(gè)必然趨勢(shì)。
　　中國(guó)作為全球經(jīng)濟(jì)中的富有活力的新興經(jīng)濟(jì)體，在此次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中雖然應(yīng)對(duì)及時(shí)，但是也依然受到明顯的沖擊。在2008年美國(guó)次貸危機(jī)沖擊最為顯著時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速顯著回落，此后大規(guī)模政府投資的刺激促使中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先出現(xiàn)V型復(fù)蘇。但是兩年之后，大規(guī)模投資刺激的效果逐漸趨弱，其負(fù)面影響開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，主要表現(xiàn)為通脹壓力較大、勞動(dòng)力成本上升、貿(mào)易順差減少、地方債務(wù)壓力加大等。
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，必然包括國(guó)際收支從原來(lái)的雙順差逐步轉(zhuǎn)為國(guó)際收支的平衡，在這個(gè)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，對(duì)外投資的迅速增長(zhǎng)，并逐步成為平衡外資流入乃至部分貿(mào)易順差的力量，會(huì)逐步成為一個(gè)影響深遠(yuǎn)的趨勢(shì)。如果說(shuō)，中國(guó)過(guò)去30年的改革開(kāi)放，重點(diǎn)是對(duì)外資開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，利用國(guó)內(nèi)廉價(jià)勞動(dòng)力、豐富的資源和優(yōu)惠的政策換取參與國(guó)際貿(mào)易、促進(jìn)本土制造業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)，如今隨著國(guó)內(nèi)人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，原有的低成本優(yōu)勢(shì)已經(jīng)逐步減弱，即使是國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)也需要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，大量國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛在海外尋找新的投資機(jī)會(huì)。
　　從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的角度看，一方面，中國(guó)的人口結(jié)構(gòu)已經(jīng)越過(guò)了農(nóng)村低廉勞動(dòng)力無(wú)限供給的“劉易斯拐點(diǎn)”，而且勞動(dòng)人口占比持續(xù)上升的“人口紅利窗口”也將于2013年前后關(guān)閉，越過(guò)這些標(biāo)志性的拐點(diǎn)之后，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，勞動(dòng)力成本可能會(huì)持續(xù)上升，依賴成本優(yōu)勢(shì)的低端“中國(guó)制造（Made in China）”的競(jìng)爭(zhēng)力如果不及時(shí)轉(zhuǎn)型，將必然會(huì)被進(jìn)一步削弱，未富先老將給中國(guó)經(jīng)濟(jì)從結(jié)構(gòu)方面帶來(lái)諸多挑戰(zhàn)，原來(lái)一直保持的高儲(chǔ)蓄和高投資的發(fā)展優(yōu)勢(shì)將被逐步削弱；另一方面，由于全球經(jīng)濟(jì)格局的再平衡進(jìn)程不斷推進(jìn)，對(duì)中國(guó)這樣一個(gè)長(zhǎng)期依靠外需推動(dòng)的新興經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，無(wú)疑就相應(yīng)意味著外部需求的趨勢(shì)性減弱，中國(guó)出口將面臨長(zhǎng)期的壓力。這些結(jié)構(gòu)性的驅(qū)動(dòng)因素，實(shí)際上意味著改革開(kāi)放三十年以來(lái)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)取得成功的高儲(chǔ)蓄、高投資、高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三高發(fā)展模式”必須進(jìn)行轉(zhuǎn)型，否則會(huì)面臨深刻的挑戰(zhàn)。
　　在已有的約束條件下，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向也較為清晰，即促使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由主要依靠投資和出口拉動(dòng)向消費(fèi)與投資、內(nèi)需與外需協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)力，提升效率，實(shí)現(xiàn)集約化發(fā)展。這一轉(zhuǎn)型目標(biāo)在“十一五”期間就已經(jīng)提出，但從具體的進(jìn)展看，轉(zhuǎn)型的推進(jìn)并不容易，其中，金融體系作為配置資金資源的核心環(huán)節(jié)，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中無(wú)疑需要發(fā)揮關(guān)鍵性的作用。