[摘要]文章以我國(guó)商業(yè)上市企業(yè)為樣本，依據(jù)這些企業(yè)近年來的公開數(shù)據(jù)，采用統(tǒng)計(jì)分析的方法，分析了商業(yè)上市企業(yè)高管人力資本與公司業(yè)績(jī)之間的相關(guān)關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，體現(xiàn)高管人力資本的高管平均學(xué)歷、平均任期與企業(yè)業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性不顯著，說明商業(yè)企業(yè)的人力資源開發(fā)工作還存在著很大的提高空間和潛力。研究結(jié)果對(duì)于進(jìn)一步研究如何發(fā)揮商業(yè)企業(yè)高管人力資本對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的促進(jìn)作用將會(huì)有很好的借鑒作用。
　　[關(guān)鍵詞]商業(yè)；企業(yè)高管；人力資本；業(yè)績(jī)
　　
　　一、引言
　　
　　近年來，在中國(guó)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，更加倚重于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開發(fā)的大背景下，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求的不斷增長(zhǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展起到了越來越重要的促進(jìn)作用，這也給國(guó)內(nèi)的商業(yè)企業(yè)帶來了前所未有的重大發(fā)展機(jī)遇。商業(yè)企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)發(fā)揮著重要的作用，商業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞也理應(yīng)受到更多的重視。而商業(yè)類上市企業(yè)則是商業(yè)企業(yè)的典型代表，同時(shí)，商業(yè)類上市企業(yè)高管們的經(jīng)營(yíng)能力、管理水平會(huì)直接影響商業(yè)上市企業(yè)的業(yè)績(jī)，從而進(jìn)一步影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。根據(jù)一般的觀念，高管們的經(jīng)營(yíng)能力會(huì)通過他們的人力資本體現(xiàn)出來，人力資本越富足的，經(jīng)營(yíng)能力應(yīng)該越強(qiáng)，企業(yè)的業(yè)績(jī)也應(yīng)該越好。但是在商業(yè)上市企業(yè)中，高管們的人力資本到底會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)發(fā)生多大的影響，高管們的人力資本到底會(huì)在多大程度上促進(jìn)商業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善，高管們的人力資本對(duì)于商業(yè)企業(yè)到底有多么重要，以前國(guó)內(nèi)外還沒有明確的相關(guān)研究予以說明。本文正是試圖通過對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)上市企業(yè)的實(shí)證研究，探究商業(yè)企業(yè)高管人力資本與公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系，以期更加明確商業(yè)上市企業(yè)高管們的人力資本對(duì)于企業(yè)業(yè)績(jī)的好壞有著什么樣的影響，以及如何更好地利用高管們的人力資本來改善商業(yè)上市企業(yè)和未上市企業(yè)的業(yè)績(jī)狀況，同肘也對(duì)其他行業(yè)的企業(yè)產(chǎn)生某種借鑒作用。
　　
　　二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)
　　
　　早在亞當(dāng)·斯密的《國(guó)富論》中，就有關(guān)于人力資本與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的論述。后來的學(xué)者如李嘉圖、馬爾薩斯、薩伊、馬歇爾、李斯特，也多有提及或有類似主張。20世紀(jì)后半葉，現(xiàn)代人力資本理論逐漸形成。人力資本理論的代表人物主要是西奧多·舒爾茨和加里·貝克爾。舒爾茨認(rèn)為人力資本是對(duì)人的投資而形成的并體現(xiàn)在人身上的知識(shí)、技能、經(jīng)歷、經(jīng)驗(yàn)和熟練程度等，在貨幣形態(tài)上表現(xiàn)為提高人口質(zhì)量、提高勞動(dòng)者時(shí)間價(jià)值的各項(xiàng)開支。貝克爾認(rèn)為，人力資本是通過人力投資而形成的資本。主要是由教育、保健、遷移方面的支出形成的。
　　Weisberg Jacob(1996)用受教育年限代表一般人力資本，用工作年限代表企業(yè)專用型人力資本，通過對(duì)1990年以色列一家市政公司的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)。受教育年限和工作年限與不同小組員工的工作績(jī)效間存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系。擁有較高人力資本的員工小組有較高的工作績(jī)效。
　　Steven Firer(2003)對(duì)南非企業(yè)智力增值系數(shù)的三個(gè)組成部分即人力資本增值系數(shù)、物質(zhì)資本增值系數(shù)、結(jié)構(gòu)資本增值系數(shù)與企業(yè)績(jī)效(獲利能力、生產(chǎn)率、市場(chǎng)評(píng)價(jià))的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)物質(zhì)資本與企業(yè)的市場(chǎng)評(píng)價(jià)有積極的正向關(guān)系，結(jié)構(gòu)資本對(duì)企業(yè)的獲利能力也有正向的促進(jìn)作用，而人力資本在南非的企業(yè)中并沒有起到積極的促進(jìn)作用。
　　程承坪(2001)認(rèn)為企業(yè)績(jī)效是企業(yè)家能力、企業(yè)家生產(chǎn)性努力、企業(yè)家掌握資源的數(shù)量和質(zhì)量、環(huán)境隨機(jī)因素四個(gè)變量的函數(shù)，認(rèn)為企業(yè)家人力資本對(duì)企業(yè)績(jī)效有重要作用。
　　方潤(rùn)生，李垣(2002)通過對(duì)企業(yè)管理層人員變動(dòng)與企業(yè)績(jī)效的實(shí)證分析，認(rèn)為管理層人力資本結(jié)構(gòu)的變化對(duì)企業(yè)績(jī)效的改善存在明顯的積極作用。
　　李燕萍(2010)等人認(rèn)為，人力資本所有者可分為兩類，一類是負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)決策的人力資本，稱為經(jīng)營(yíng)者；另一類是負(fù)責(zé)執(zhí)行決策的人力資本所有者，稱為生產(chǎn)者。馮亞明(2003)認(rèn)為，企業(yè)家薪酬應(yīng)從企業(yè)家人力資本歷史積累所形成的價(jià)值和目前企業(yè)管理的實(shí)踐過程中積累的價(jià)值兩方面體現(xiàn)企業(yè)家人力資本的價(jià)值。
　　而企業(yè)高管的人力資本主要包括兩種類型：一種是通過教育方式形成的教育型人力資本，即高管的個(gè)體特征、知識(shí)、技能等；另一種是通過實(shí)踐方式形成的實(shí)踐型人力資本，即高管的經(jīng)歷、工作實(shí)踐等。人力資本理論強(qiáng)調(diào)，教育投資是人力資本形成的重要途徑，個(gè)人受教育的程度與收入差距存在密切的關(guān)系(羅楚亮等，2007)，人們進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)前接受的學(xué)校教育決定了他們的工資層級(jí)，教育程度越高，人力資本投資成本越高。另外，根據(jù)人力資本理論，高管的任期越長(zhǎng)，意味著其在這家公司進(jìn)行了大量長(zhǎng)期的人力資本投資，積累了豐富的公司經(jīng)營(yíng)知識(shí)和信息。構(gòu)建了龐大可靠的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。因而，高管的人力資本因其任職時(shí)間的延長(zhǎng)而產(chǎn)生數(shù)量擴(kuò)張和質(zhì)量提高效應(yīng)，有利于增加其人力資本的市場(chǎng)價(jià)值(李金早等，2007)。
　　綜上所述，雖然也存在著人力資本與企業(yè)績(jī)效相關(guān)性不明顯的研究結(jié)果范例，但國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者認(rèn)為企業(yè)人力資本尤其是管理層的人力資本與企業(yè)績(jī)效密切相關(guān)，并且。受教育程度和任職時(shí)間長(zhǎng)短是構(gòu)成高管人力資本的兩個(gè)重要方面。所以。本文提出如下兩個(gè)假設(shè)：
　　假設(shè)1：商業(yè)企業(yè)高管的平均學(xué)歷越高，公司業(yè)績(jī)?cè)胶谩?br/>　　假設(shè)2：商業(yè)企業(yè)高管的平均任職時(shí)間越長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)?cè)胶谩?br/>　　
　　三、研究設(shè)計(jì)
　　
　　本文所選用的樣本數(shù)據(jù)來源于中國(guó)上市公司資訊網(wǎng)(www.cnlislcom)截至2010年10月的數(shù)據(jù)。在該網(wǎng)站獲得了行業(yè)分類為批發(fā)和零售貿(mào)易的企業(yè)名錄，共109家企業(yè)，剔除其中的ST