摘要：本文采用CCK模型，以滬深300指數(shù)及其樣本股的日收益率數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，對(duì)2005.1.1—2010.6.30期間我國(guó)股票市場(chǎng)的羊群行為進(jìn)行檢驗(yàn)，得出滬深300指數(shù)在這期間存在羊群效應(yīng)，并進(jìn)一步對(duì)上漲時(shí)和下跌時(shí)的羊群行為進(jìn)行了實(shí)證分析。
　　關(guān)鍵詞：股票市場(chǎng) 羊群行為 CSAD
　　
　　一、股票市場(chǎng)羊群行為實(shí)證SfL1Uxe+IPUBeSBIlOS5Fg==研究綜述
　　對(duì)于股票市場(chǎng)中的羊群行為，我國(guó)學(xué)者從不同的視角，使用不同方法進(jìn)行較為系統(tǒng)的研究。其中宋軍和吳沖鋒（2001）使用個(gè)股收益率的分散度指標(biāo)，對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的羊群行為進(jìn)行了實(shí)證研究；孫培源和施東暉（2002）根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）建立了檢驗(yàn)羊群行為的回歸模型，并據(jù)此對(duì)我國(guó)股市進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)；常志平、蔣馥（2002）采用CSAD法檢驗(yàn)深滬兩市的羊群行為；張宗強(qiáng)，伍海華（2005）用上證180指數(shù)樣本股票對(duì)2002年7月1日至2003年12月31日期間共366個(gè)交易日的數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)。
　　二、我國(guó)股票市場(chǎng)羊群行為實(shí)證研究模型與方法