一個(gè)中年男人仔細(xì)地擦著手中的單反相機(jī)，“今天公司找我談，要我升職，可是我沒答應(yīng)。還是辭了，我想當(dāng)個(gè)自由攝影師，多接點(diǎn)活，可是我也有點(diǎn)擔(dān)心，可能收入不多?！逼拮诱f，“我養(yǎng)你?！?br/>　　這是方正證券的一個(gè)敘事廣告，最后，畫面里出現(xiàn)了投行、信托、證券、期貨、基金、財(cái)務(wù)公司的字眼。
　　這則廣告的本義或可解釋為：方正養(yǎng)你。
　　在人們眼中，方正證券（601901.SH）或許還顯得有些陌生，但他的大股東——方正集團(tuán)卻早已聲名顯赫。事實(shí)上，從方正證券提出上市的想法開始，方正集團(tuán)的“金融夢(mèng)”就頗為引人關(guān)注。
　　在分析人士看來，隨著方正證券和臺(tái)灣富邦投信合資設(shè)立的基金公司獲批之后，它已經(jīng)補(bǔ)足了其在證券投資基金領(lǐng)域的空白，成為有綜合金融服務(wù)平臺(tái)的全牌照券商，成為方正集團(tuán)金融業(yè)務(wù)的領(lǐng)軍者。
　　“方正證券雖然已經(jīng)可以完成承擔(dān)集團(tuán)的金融角色，但其歷史遺留問題和股東關(guān)聯(lián)關(guān)系必然會(huì)受到外界的關(guān)注?！币晃徊辉妇呙姆治鰩煾嬖V《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。
　　
　　第17只券商股
　　
　　雖然A股市場(chǎng)近期持續(xù)下滑，券商板塊尤為疲軟，但方正證券仍然順利過會(huì)，成為國(guó)內(nèi)第17只券商股，也是今年以來第一家上市的券商。
　　7月29日，方正證券發(fā)布公告稱，確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間為3.70元/股至3.90元/股（含上限和下限），8月1日開始網(wǎng)上申購(gòu)。
　　此前的5月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核通過了方正證券的IPO申請(qǐng)。
　　據(jù)其招股書顯示，方正證券擬發(fā)行不超過15億股A股，占發(fā)行后總股本不超過24.59%，上市地為上海證券交易所。募集資金將全部用于補(bǔ)充公司資本金，以增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
　　據(jù)了解，方正證券的前身為浙江證券，成立于1994年。2002年8月，方正集團(tuán)收購(gòu)浙江證券并更名為方正證券有限責(zé)任公司。其后，通過對(duì)泰陽(yáng)證券(前身為湖南證券)的吸收合并，方正證券有限責(zé)任公司的規(guī)模得到了有效放大，并在2010年9月，整體變更設(shè)立方正證券股份有限公司。注冊(cè)地為湖南長(zhǎng)沙。以凈資本計(jì)算，方正證券為中西部最大券商。
　　“在得到資本市場(chǎng)的助力后，無疑會(huì)推動(dòng)它由湘浙一帶向全國(guó)擴(kuò)張的步伐。”一位券商研究所所長(zhǎng)如是評(píng)價(jià)。
　　事實(shí)上，從2009年方正證券爆出上市消息至今只用了兩年時(shí)間。
　　“方正的IPO過程還算比較順利的?！鄙鲜龇治鰩煼Q。
　　而這一切與證券業(yè)大佬、方正證券董事、現(xiàn)年56歲的湯世生密不可分。
　　在2009年下半年，時(shí)任宏源證券董事長(zhǎng)的湯世生突然空降至方正集團(tuán)，并于當(dāng)年9月至今擔(dān)任方正集團(tuán)高級(jí)副總裁，主管旗下金融業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，方正證券提出要在一兩年內(nèi)完成上市計(jì)劃。
　　記者了解到，湯世生在宏源證券任職3年時(shí)間內(nèi)，宏源證券完成了A股上市。湯在運(yùn)作證券公司上市方面可謂很有經(jīng)驗(yàn)。
　　
　　方正的金融夢(mèng)
　　
　　隨著方正證券的上市，主營(yíng)打造IT、醫(yī)療醫(yī)藥、房地產(chǎn)和金融四大產(chǎn)業(yè)投資控股集團(tuán)的方正更加夯實(shí)。一個(gè)跨越多領(lǐng)域的“方正系”已見規(guī)模。
　　中信建投分析師魏濤認(rèn)為，此次方正證券登陸資本市場(chǎng)，有助于完善北大方正的金融產(chǎn)業(yè)布局，對(duì)北大方正在金融領(lǐng)域的發(fā)展意義深遠(yuǎn)。
　　除去方正證券，目前，“方正系”已經(jīng)擁有6家在上海、深圳、香港及馬來西亞交易所上市的公眾公司，分別是A股市場(chǎng)中的方正科技（600601.SH）、西南合成（000788.SZ）和今年2月份剛剛收購(gòu)的中國(guó)高科（600730.SH），在香港聯(lián)交所上市的方正控股（00418.HK）和方正數(shù)碼（00618.HK），在馬來西亞創(chuàng)業(yè)板上市的方正馬來西亞（ACE:0007）。
　　在外界看來，方正證券是“方正系”金融版圖的核心，開展直投業(yè)務(wù)的方正和生投資有限責(zé)任公司、與瑞士信貸合資設(shè)立的瑞信方正證券有限責(zé)任公司，以及開展期貨業(yè)務(wù)的方正期貨有限公司目前均由方正證券控股。
　　有評(píng)論認(rèn)為，方正證券成功上市更重要的意義，是使方正集團(tuán)的金融產(chǎn)業(yè)擁有了一個(gè)A股市場(chǎng)的資本運(yùn)作平臺(tái)。
　　
　　神秘的利德科技
　　
　　每一次IPO的盛筵背后，其原始股東都會(huì)笑納幾倍甚至十幾倍的收益。
　　據(jù)方正證券的招股書顯示，除了第一大股東方正集團(tuán)外，其他發(fā)起股東可謂陣容龐大。
　　方正證券的發(fā)起人股東中有5家A股上市公司、15家國(guó)有企業(yè)。在方正證券宣布過會(huì)后，相關(guān)上市公司的股票隨即都出現(xiàn)了不同程度的上漲。
　　在股東強(qiáng)大陣容的背后，方正證券的第二大股東利德科技發(fā)展有限公司（下稱“利德科技”）一直低調(diào)，且其真實(shí)控制人身份一直為媒體所關(guān)注。
　　公開數(shù)據(jù)顯示，利德科技持有方正證券將近4億股，持股比例8.646%。按3.9元/股的價(jià)格計(jì)算，利德科技所持股份的市值將接近15.6億元。
　　據(jù)記者了解，利德科技三家控股方中的兩家，其股東組成，均來自于對(duì)方或利德科技的交叉持股。（見圖示）
　　“一般公司交叉持股，最為直接的目的就是隱藏實(shí)際控制人真實(shí)身份?！北本┮患彝顿Y公司投行部總監(jiān)表示。
　　據(jù)中國(guó)高科（600730.SH）2010年年報(bào)顯示，利德科技的股東上海鈺越，其股東之一海泰克貿(mào)是中國(guó)高科參股5.7%的公司，也是中國(guó)高科的大客戶，而中國(guó)高科的大股東就是方正集團(tuán)。
　　方正證券董事會(huì)辦公室一位不愿具名的女士向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示，“股東之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系按照招股說明書上說是沒有的，那是媒體寫的，我們不承認(rèn)?！?br/>　　面對(duì)記者的追問，該女士始終表示對(duì)股東之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系方正證券方面沒有必要去解釋。她最后向記者強(qiáng)調(diào)，“這是股東之間的一些事情，和我們上市沒有關(guān)系。”
　　
　　看好后市發(fā)展
　　
　　即便有問題待解釋，作為今年券商上市的第一單，方正證券首發(fā)A股仍然受到了機(jī)構(gòu)投資者的追捧。
　　記者了解到，共有113家詢價(jià)對(duì)象管理的223家配售對(duì)象在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)通過上海證券交易所申購(gòu)平臺(tái)提交了初步詢價(jià)報(bào)價(jià)，為今年參與詢價(jià)對(duì)象最多的IPO公司。
　　分析認(rèn)為，機(jī)構(gòu)客戶對(duì)證券公司的熱烈追捧，從側(cè)面反映了機(jī)構(gòu)對(duì)方正證券及A股后市的普遍看好
　　德邦證券認(rèn)為，目前，方正證券具備直投、融資融券、新三板業(yè)務(wù)，均處于起步階段，并擁有直投子公司方正和生、期貨子公司方正期貨，基金公司在籌備中。相比很多已上市券商，方正證券的業(yè)務(wù)資格更加齊全。
　　最近5年，方正證券營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為52.36%，總資產(chǎn)復(fù)合增長(zhǎng)率為60.1%，均居上市券商首位；凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率58.31%，位居上市券商第二名。2010年，方正證券總資產(chǎn)收益率4.37%，成本管理能力指標(biāo)為1.88，均位居上市券商前三名；股東權(quán)益報(bào)酬率15.61%，在上市券商中排名第五，位居上市券商第一梯隊(duì)。
　　不過方正證券在招股書中也坦承，在上市后，公司業(yè)績(jī)存在因經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和湖南地區(qū)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生利潤(rùn)占公司利潤(rùn)比例較大的風(fēng)險(xiǎn)。如未來公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑和湖南地區(qū)證券業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加大，可能會(huì)使公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)受到影響。
　　民族證券的分析報(bào)告則指出，A股市場(chǎng)的走勢(shì)決定了方正證券的前景：股指大幅度下降以及成交量急劇萎縮將直接影響公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入。