近日，一則“重慶市高院首次支持民間借貸按照利滾利收賬”的報道，引起了強烈反響。監(jiān)管層及司法層面對民間借貸的態(tài)度，再次成為公眾揣測的焦點。
　　重慶市高院出臺的《審理民間借貸糾紛案件若干問題的指導意見》規(guī)定：出借人根據(jù)約定，將利息計入本金請求借款人支付復利(俗稱“利滾利”，編者注)的，只要約定利率不超出人民銀行公布的同期同類貸款利率的4倍，人民法院應(yīng)予支持。
　　截至發(fā)稿，記者未能與重慶市高院取得聯(lián)系。某省高院民事庭庭長對《中國經(jīng)濟周刊》表示，與最高法的規(guī)定相比，重慶高院的指導意見突破性較少，只是在民間借貸上肯定了復利的計算方式，但前提還是利率不超過基準利率的4倍。
　　他認為，重慶市高院之所以出臺相關(guān)指導意見，可能與當?shù)氐拿耖g借貸規(guī)模擴大，且糾紛增多有關(guān)。目前大多數(shù)地方還是根據(jù)最高法的規(guī)定，在民間借貸中，計算復利是不受法律保護的。
　　通貨膨脹的壓力依然嚴峻，央行在回收著流動性。銀根緊縮與民間借貸的蹺蹺板效應(yīng)再次出現(xiàn)。
　　本刊記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，當下的民間借貸不論是規(guī)模還是利率都幾近“瘋狂”。不少受訪專家、學者甚至用“全民放貸”來形容當下的形勢。
　　“現(xiàn)在民間借貸已經(jīng)到了非常危險的時候，我預計今年年末，民間資本風險會出現(xiàn)大的爆發(fā)?！睖刂葜行∑髽I(yè)促進會會長周德文在電話中憂慮地對《中國經(jīng)濟周刊》表示。
　　周德文并非杞人憂天。不久前，江蘇泗洪縣即被爆出民間高利貸崩盤，村民活埋上線灌辣椒水討債；福建廈門也接連爆出民間高利貸崩盤大案，并且有擔保公司及銀行高管涉嫌介入。
　　同時，在資本市場上，放貸現(xiàn)象也開始蔓延。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，今年上半年上市公司含有“委托貸款”字樣的公告較去年同期增加32.3%。記者發(fā)現(xiàn)，有的公司來自委托貸款的收益甚至超過主業(yè)，被指“不務(wù)正業(yè)”。
　　在放貸群體上，民間借貸已經(jīng)由傳統(tǒng)的專門從事放貸的噬利階層進一步擴大化。一些實業(yè)企業(yè)家因為企業(yè)利潤低，人工及原料成本高，將手中的資本投入了借貸行列，追逐高利潤，產(chǎn)業(yè)空心化的現(xiàn)象正在傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)蔓延（詳見本刊2011年第27期《瘋狂的高利貸》）。
　　在區(qū)域上，周德文告訴記者，以往是經(jīng)濟比較發(fā)達的地方，民間借貸規(guī)模洶涌。但現(xiàn)在，經(jīng)濟落后的地方也開始瘋狂放貸?！斑@種沒有經(jīng)濟支撐的高利貸是很可怕的，是擊鼓傳花的游戲，最后倒霉的可能是大眾。”
　　民間借貸亟待規(guī)范化。
　　“民間借貸光想捂是捂不住的，它的大規(guī)模存在有其存在的道理，在銀根緊縮的時候，它的規(guī)?？隙〞S著需求而擴大，化解風險的根本方法，是將民間借貸這些地下金融陽光化?！北本┐髮W中國經(jīng)濟研究中心兼職教授徐滇慶向《中國經(jīng)濟周刊》表示。
　　記者了解到，對于民間借貸的發(fā)展，銀監(jiān)會已經(jīng)從試點民營銀行開始破冰。知情人士向記者透露，當前開展民營銀行的最大障礙，是銀行牌照的發(fā)放與退出問題及監(jiān)管人才的匱乏。
　　同時，對于如何化解當前的高利貸困局，有學者建議，在金融體制改革與引導逐利資金投向上下工夫。
　　
　　嘉賓
　　
　　徐滇慶
　　北京大學中國經(jīng)濟研究中心兼職教授、孫冶方經(jīng)濟學獎獲得者
　　
　　葉林
　　中國人民大學法學院教授
　　
　　賀強
　　中央財經(jīng)大學
　　證券期貨研究所所長
　　
　　周德文
　　溫州中小企業(yè)促進會會長
　　
　　某證券研究所所長
　　
　　“高利貸不一定就是十惡不赦”
　　
　　葉林：根據(jù)我國金融法規(guī)規(guī)定，企業(yè)之間禁止私相借貸，公民參與的借款最高利率不超過銀行同類貸款利率的四倍，超過者不予保護。但是，對高利貸的認定標準，我國法律卻從無規(guī)定，在其他國家法律中，至今也難找到一個明確的法定標準。
　　高利貸的風險不言而喻，如果約定的貸款利率有效，借款方企業(yè)可能因此破產(chǎn)。很多公司或企業(yè)是在管理者控制之下進行高利貸的，許多借款是管理層不顧股東利益而以極高利率借入款項。
　　
　　徐滇慶：高利貸沒什么定義，所有的貸款都和它的成本相關(guān)，成本里面有很重要的一部分叫風險。我承受的風險越高，當然利率就收得越高。不存在什么叫低利，什么叫高利，利益是在商業(yè)談判之中構(gòu)成的。
　　老百姓通常說的高利貸，是指比銀行正常的利息高，甚至高一倍、兩倍。高利貸和風險是匹配的，并不是說高利貸一定就是十惡不赦。
　　
　　重慶高院的做法無可非議
　　
　　徐滇慶：對于重慶高院，這樣的做法無可非議。它這是保護借貸人之間的協(xié)議，既然雙方愿意接受這樣的貸款，就要受合同的約束。這個完全是市場操作，法院只保護合同。
　　
　　周德文：浙江省高院也出臺過相關(guān)的規(guī)定，這種合法化是有前提的。這是個人與個人的借貸，不是個人與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)的借貸，個人與個人的借貸本身也是受到法律保護的。
　　但是，這會滋生擦邊球的現(xiàn)象，明明是借給企業(yè)的，說成借給企業(yè)董事長、法人代表個人層面，那不就使其合法化了？這種手法是現(xiàn)在比較普遍采取的規(guī)避形式。
　　
　　葉林：利滾利只是一種利率的計算方法，而不是直接反映實際的利率水平，因此，不能絕對地說利滾利就是罪惡的。如果民間借貸利率的絕對標準，不超過銀行利率的四倍，就現(xiàn)行法律的適用而言，是可以接受的。
　　具體到重慶的案件，如果當事人約定了利滾利，但實際利率不超過前述標準，就應(yīng)尊重當事人的意思。否則，就會造成實際審判活動與司法解釋之間的沖突。
　　
　　上市公司放貸，不務(wù)正業(yè)
　　
　　賀強：上市公司做起了“小銀行”是不正常的。上市公司的資金應(yīng)該投向公司的募投項目；同時，由于放貸的利率高，其風險也很大，對業(yè)績的支撐不可持續(xù)。
　　
　　匿名券商研究所所長：要對放貸的上市公司具體加以分析，看中間有多少是央企，多少是民企，他們的放貸有沒有違反規(guī)定，資金的來源是哪里。投資者如果覺得上市公司這種獲取收益的方式有風險，可以選擇用腳投票。
　　
　　葉林：上市公司如果低息借入資金，卻高息放出貸款，這相當于低價買入商品后再高價賣出，無疑屬于一種營利行為；因為該種行為是以貨幣為經(jīng)營對象，不是非金融機構(gòu)的常規(guī)業(yè)務(wù)形態(tài)，確為不務(wù)正業(yè)；在極端的意義上，甚至就是原來所說的“超越經(jīng)營范圍”。另一方面，無論是銀行貸款或者超募資金，都應(yīng)事先確定其資金用途，“轉(zhuǎn)貸款”的做法，同時違反了預定的資金用途。
　　
　　無法可依是最大的風險
　　
　　葉林：高利貸現(xiàn)象是與資金或資本的逐利性連在一起的，也與我國口號上反對高利貸、事實上卻沒有遏制高利貸現(xiàn)象聯(lián)系在一起，應(yīng)當從多方面著手緩和高利貸帶來的問題，尤其是從宏觀而非微觀入手加以解決，否則，即使在個案中否決了高利貸，卻無法在社會層面上減少高利貸現(xiàn)象。
　　一是提供好的投資品種，滿足資金逐利性的需求。比如香港交易所剛推出的ETF（交易型開放式指數(shù)基金）產(chǎn)品，再如上世紀90年代的含保值貼補的國債。民間資金是逐利的，民間資金規(guī)模巨大，一定要為其找到光明正大的資金出路，否則，必然會以隱形方式提供給企業(yè)。
　　二是多數(shù)涉足高利貸的企業(yè)都是中小型企業(yè)，這說明大型公司資金并不吃緊，中小企業(yè)才是銀根緊縮的受害者，國家應(yīng)當在促進中小企業(yè)發(fā)展上下工夫，尤其是提供其融資平臺，不能只顧大企業(yè)和國有企業(yè)。最近有消息說，國家正在籌備跨部門的中小企業(yè)發(fā)展促進機構(gòu)，要充實它的職權(quán)，尤其是在資金方面予以扶植。
　　三是應(yīng)該積極報道高利貸做法不被法院接受的典型案例，讓閑散資金的擁有者知曉高利貸的法律風險，減少公眾參與高利貸活動的概率。尤其是，以往在多種非法資金案件中，報道和宣傳的重點在于國家如何反對非法集資，卻沒有把高利貸的事情當回事，公眾并不十分清楚國家在高利貸問題上的態(tài)度，也不太注意高利貸的風險，這使得高利貸現(xiàn)象越來越嚴重。
　　
　　
　　徐滇慶：根本的解決方法是把地下金融拿到桌面上來，陽光化。不去引導，光想捂是捂不住的。應(yīng)該給好的地下金融公司銀行牌照。銀行牌照并不是很神秘的東西，主要是要有退出機制，發(fā)現(xiàn)不好，立即將牌照收回。退出機制是金融改革的一個重點。而現(xiàn)在情況是，一旦給了一個金融牌照，似乎就萬年不變了?，F(xiàn)在的難題是，很難判斷一個企業(yè)是不是真的要做民營銀行還是借機來圈錢。
　　
　　周德文：現(xiàn)在的金融監(jiān)管機構(gòu)很尷尬，因為它無法可依，民間借貸目前還沒有立法，政府睜一只眼閉一只眼是不對的，是不作為，明明有危險。
　　一出了事情，政府要追究責任了，說你是非法集資，你是高利貸，就開始打壓了，實際上就是推卸責任。這種情況不應(yīng)該再延續(xù)下去，我國的民間借貸的合法化，已經(jīng)喊了十年，但非常遺憾到現(xiàn)在路子還沒有走出來。放貸的條例、委托貸款的條例到現(xiàn)在還沒有出臺。
　　要解決這一問題，唯一的辦法就是走民間借貸的合法化，不要去堵，要去疏。起到帶動經(jīng)濟發(fā)展?jié)櫥瑒┑淖饔谩Ｔ谙嚓P(guān)法律沒有出臺的情況下，政府也應(yīng)該有所作為，至少應(yīng)設(shè)立一些民間借貸的檢測機構(gòu)，監(jiān)測點，要及時關(guān)注它的動態(tài)。
　　
　　 高利貸60年
　　
　　1950年—1980年
　　國家全面壟斷金融借貸
　　在中國的傳統(tǒng)觀念中，“高利貸”等民間金融一直被認為是不勞而獲的經(jīng)濟剝削。
　　從1950年代初期開始，中國禁止了所有的民間借貸，由國家全面壟斷金融借貸，任何民間金融機構(gòu)都變?yōu)榉欠ā?br/>　　
　　1980年—2008年
　　地下錢莊式高利貸涌現(xiàn)
　　1984年9月，溫州某醫(yī)院職工方培林，停薪留職開辦了新中國第一家私人錢莊“方興錢莊”，隨后被迫轉(zhuǎn)入“地下”。
　　此后，地下錢莊、標會、抬會、合會等信貸交易組織應(yīng)運而生。但這些民間“地下”金融機構(gòu)，都面臨著極大的法律風險，被罰被判的事件時有發(fā)生。其中以“吳英案”尤為引人注目。2009年，吳英被控集資詐騙人民幣達3.9億元，一審被判死刑。
　　
　　2008年至今
　　準許民間成立小額貸款公司
　　小額貸款公司是迄今為止民營經(jīng)濟唯一能夠參與和控制的準金融機構(gòu)。2008年銀監(jiān)會、央行下發(fā)《關(guān)于小額貸款公司試點的指導意見》，截至2010年上半年，全國已設(shè)立小額貸款公司1934家。但這類機構(gòu)不具備吸取存款的權(quán)力，此外，在稅收上無法享受與銀行同等的待遇。
　　2009年6月，銀監(jiān)會發(fā)布《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，允許符合條件的小額貸款公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，但必須滿足商業(yè)銀行作為最大股東或唯一股東的基本條件。也就是小額貸款公司只能依附于商業(yè)銀行發(fā)起，沒有獨立經(jīng)營的權(quán)利。
　　
　　 合法化的境外民間金融機構(gòu)
　　
　　香港：任何人都可以注冊放債
　　中國香港地區(qū)的《放債人條例》規(guī)定：任何人經(jīng)過注冊都可以從事放債業(yè)務(wù)，利率、金額、借款時間和償還方式由借放款雙方自行約定，但利率不得超過規(guī)定年息上限6厘以上。
　　
　　美國：約90%的銀行是小銀行
　　美國有8000家銀行，其中有7000多家都是小銀行，這些小銀行針對不同的需求進行分工。
　　
　　孟加拉：“地下錢莊”創(chuàng)辦者獲諾貝爾獎
　　“窮人銀行”是孟加拉人穆罕默德·尤努斯1976年創(chuàng)立的格拉明鄉(xiāng)村銀行的別稱，因為這家銀行專門為貧困的孟加拉農(nóng)民(尤其是女性)提供信貸業(yè)務(wù)而得名。在那里，窮人不需提供任何抵押擔保就可以貸到款。尤努斯因此于2006年獲諾貝爾和平獎。