就在鐵道部門廣受詬病、“打破鐵老大壟斷”、“引入民資”呼聲高漲的今天，也許還很少有人知道，在兩廣地區(qū)深處，一條僅有75.42公里的鐵路，早在2006年就吃了“民營(yíng)鐵路”的第一只螃蟹，并且正承擔(dān)著非公有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)入鐵路行業(yè)的試點(diǎn)。
　　羅岑鐵路，從廣東羅定至廣西岑溪。在這條鐵路中，國(guó)有資本所占股份僅為0.15%，剩余99.85%股份均為上市公司天津國(guó)恒鐵路控股股份有限公司（下稱“國(guó)恒鐵路”，000594.SZ）擁有。國(guó)恒鐵路公司是其建設(shè)方、運(yùn)營(yíng)方、業(yè)主單位。
　　這條鐵路是名副其實(shí)的“民營(yíng)鐵路”，是我國(guó)第一條響應(yīng)鐵道部《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)參與鐵路建設(shè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)施意見》的鐵路。盡管有紅頭文件保駕、民資早早介入，其建設(shè)依然遭遇了一波三折，工程投資總額從最初的9.93億元，上調(diào)到目前的26.61億元，建成通車日程卻從2009年一再推遲，目前仍無準(zhǔn)確時(shí)間表。
　　羅岑鐵路的命運(yùn)會(huì)如何？鐵路民營(yíng)化試驗(yàn)遭遇了哪些難題？
　　全國(guó)鐵路系統(tǒng)3.57萬億的資產(chǎn)，2.09萬億的負(fù)債，200多萬人的員工，能不能分拆、能不能民營(yíng)化，要看民間資本的實(shí)力。
　　同樣，負(fù)債率超58%，半年僅盈利40余億元，9年內(nèi)3萬公里的待建營(yíng)業(yè)里程，該不該引進(jìn)民間資本以完成規(guī)劃，要看鐵道部門的能力。
　　
　　第一條民資鐵路
　　
　　2005年4月4日，《廣州日?qǐng)?bào)》刊文：“兩廣人民盼望已久的廣東羅定至廣西岑溪鐵路近日經(jīng)國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)同意建設(shè)，羅岑鐵路由此正式進(jìn)入全面實(shí)施階段?！?br/>　　長(zhǎng)期以來，廣東前往廣西的鐵路，只能先沿三茂線（佛山市三水區(qū)—茂名市）到茂名，轉(zhuǎn)洛湛線（洛陽—湛江）掉頭向北，走一個(gè)大“V”字到達(dá)廣西岑溪。廣東境內(nèi)、三茂線上春灣站到廣西岑溪的鐵路建設(shè)完成后，將成為連通三茂線和洛湛線之間的最便捷通道，比目前線路節(jié)約超過一半里程，其社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益不言自明。
　　1994年2月，廣東羅定開始修建春灣至羅定的鐵路（下稱“春羅鐵路”），全長(zhǎng)62.15公里，2000年底投入運(yùn)營(yíng)。這是我國(guó)首條由縣級(jí)市自籌資金興建的地方鐵路，耗資約8億元。
　　但這條線路修成后，并不能解決全部問題。羅定至岑溪之間75公里的空缺，讓春羅鐵路成為一條“斷頭線”。運(yùn)輸量上不去，羅定市希望“以路養(yǎng)路”、靠春羅鐵路運(yùn)輸利潤(rùn)收回之前的建設(shè)成本，再進(jìn)一步投入羅定至岑溪鐵路建設(shè)的愿望難以實(shí)現(xiàn)。
　　“打通羅岑線，連通路網(wǎng)，盤活羅定鐵路，是唯一的出路?！绷_定市政府一位了解當(dāng)年羅岑鐵路決策的官員對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》說。
　　2001年11月27日，原國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)（國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)前身）批復(fù)了新建羅定至岑溪地方鐵路工程項(xiàng)目建議書，批準(zhǔn)投資估算總額為9.93億元。鐵道部也將其納入“十五”地方鐵路發(fā)展計(jì)劃的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目。
　　2002年4月15日，廣東省羅定市人民政府、中華人民共和國(guó)鐵道部、廣西壯族自治區(qū)岑溪市人民政府分別授權(quán)：廣東羅定鐵路總公司、中國(guó)鐵路建設(shè)投資公司、廣西岑溪鐵路建設(shè)有限公司，作為其出資代表，共同出資組建了中鐵（羅定岑溪）鐵路有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本500萬元。其中，廣東羅定鐵路總公司出資290萬元，占股58%；中國(guó)鐵路建設(shè)投資公司出資200萬元，占股40%；廣西岑溪市鐵路建設(shè)有限公司出資10 萬元，占股2%。
　　500萬元，對(duì)于一條10億元級(jí)別的鐵路來說，杯水車薪。更何況，2005年3月，當(dāng)國(guó)家發(fā)改委正式核準(zhǔn)同意羅岑鐵路建設(shè)的時(shí)候，工程總投資被上調(diào)至11.36億元。
　　錢從哪來？
　　其時(shí)，鐵道部籌備建設(shè)的項(xiàng)目很多，并無增資羅岑鐵路的計(jì)劃；羅定市每年財(cái)政收入僅有2億元；廣西岑溪也財(cái)力有限。
　　“我們想過很多辦法，最終考慮可以嘗試通過轉(zhuǎn)讓現(xiàn)有春羅鐵路100%的產(chǎn)權(quán)來實(shí)現(xiàn)鐵路轉(zhuǎn)制，引進(jìn)有實(shí)力的公司，來建設(shè)新鐵路?！睍r(shí)任羅定市委宣傳部部長(zhǎng)的梁仁球在接受媒體采訪時(shí)表示，羅定市委、市政府轉(zhuǎn)讓春羅鐵路的思路最早是在2005年1月開始醞釀的。
　　“有政治上的顧慮，因此在操作上非常謹(jǐn)慎。但不賣羅定鐵路，兩條鐵路都只有‘死路’?！绷_定市政府一位官員說。
　　好在“政治上的顧慮”很快不復(fù)存在。2005年2月25日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》，俗稱“非公36條”，提出了一系列促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施。
　　當(dāng)年6月，鐵道部響應(yīng)“非公36條”，發(fā)布了《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)參與鐵路建設(shè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)施意見》。其中規(guī)定，鼓勵(lì)非公有資本以投資參股、項(xiàng)目融資以及合作、聯(lián)營(yíng)等方式，參與鐵路干線、鐵路支線、地方鐵路的建設(shè)。在鐵路貨運(yùn)方面，允許設(shè)立非公有資本控股或獨(dú)資的鐵路貨運(yùn)企業(yè)。也允許非公有資本參與鐵路客運(yùn)，但合資組建鐵路客運(yùn)公司，需由國(guó)有資本控股。
　　隨即，2006年7月14日，廣東羅定鐵路總公司100%產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓在廣州市產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，價(jià)格4186萬元。
　　廣州市產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，截至2005年12月31日，羅定鐵路總公司資產(chǎn)總額9.1412億元，負(fù)債7.9284億元（包括政府債和企業(yè)債），凈資產(chǎn)4185.8萬元。
　　盡管負(fù)債龐大，但廣東羅定鐵路總公司手上握有兩條鐵路的股權(quán)——已建成的春羅鐵路，以及待建的羅岑鐵路。
　　轉(zhuǎn)讓方還對(duì)受讓方提出了諸多條件，其中包括：2005年度注冊(cè)資金不低于3億元人民幣，資產(chǎn)總額不低于70億元，資產(chǎn)負(fù)債率不高于50%，營(yíng)業(yè)額不低于20億元，稅后利潤(rùn)不低于2.5億元；2006年銀行授信額度不低于2億元；享有和承擔(dān)標(biāo)的公司的全部債權(quán)、債務(wù)；須與中鐵（羅定岑溪）鐵路有限責(zé)任公司合作，三年內(nèi)建成羅岑鐵路項(xiàng)目并通車。
　　根據(jù)上述條件，深圳市中技實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司（下稱“深圳中技”）于2006年８月22日簽約受讓，在無其他競(jìng)爭(zhēng)方的情況下，直接以掛牌價(jià)格4186萬元成交。羅定鐵路總公司更名為廣東羅定中技鐵路集團(tuán)有限公司（下稱“羅定中技”），企業(yè)性質(zhì)由國(guó)有變?yōu)槊駹I(yíng)。
　　“這條鐵路對(duì)于溝通粵西和桂東有戰(zhàn)略意義。如今來看，我覺得這個(gè)投資家有眼光?！眲倓倧膰?guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究所退休的經(jīng)濟(jì)學(xué)家常修澤對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》說。
　　事實(shí)上，常修澤口中的“投資家”僅僅在3個(gè)月后，就開始轉(zhuǎn)讓春羅鐵路及羅岑鐵路股權(quán)，接手的是天津宏峰實(shí)業(yè)股份有限公司（下稱“天津宏峰”）。
　　2006 年11 月，廣東羅定中技鐵路集團(tuán)有限公司以4.11億元的價(jià)格將其持有的中鐵（羅定）鐵路有限責(zé)任公司的59%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津宏峰。中鐵（羅定）鐵路有限責(zé)任公司主要經(jīng)營(yíng)已建成的春羅鐵路。之后，天津宏峰又以1.63億元收購(gòu)了中鐵（羅定）鐵路有限責(zé)任公司少數(shù)股東持有的24.43%股權(quán)，合計(jì)占股83.43%。另外16.57%股權(quán)由中國(guó)鐵路建設(shè)投資公司持有。
　　2007年8月，天津宏峰又以3.479億元的價(jià)格協(xié)議收購(gòu)深圳中技，以及羅定中技持有的中鐵（羅定岑溪）鐵路有限責(zé)任公司合計(jì)99.40%股權(quán)。后又于2009年通過增資擴(kuò)股把股權(quán)提高到99.85%。
　　
　　國(guó)恒鐵路“蛇吞象”
　　
　　令人驚奇的是，天津宏峰此前沒有任何鐵路建設(shè)或運(yùn)營(yíng)的履歷。在接手春羅鐵路及羅岑鐵路后，天津宏峰于2008年4月更名國(guó)恒鐵路。
　　天津宏峰2007年8月收購(gòu)中鐵（羅定岑溪）鐵路有限責(zé)任公司99.40%股權(quán)應(yīng)付給兩家出讓方的3.479億元，一直到2009年通過非公開發(fā)行融資后才付清。
　　那么，天津宏峰是誰？
　　國(guó)恒鐵路網(wǎng)站資料顯示，國(guó)恒鐵路的前身內(nèi)蒙古宏峰實(shí)業(yè)股份有限公司，是1989年8月23日經(jīng)赤峰市體改委、林西縣政府批準(zhǔn)，在原林西糖廠、林西電線廠基礎(chǔ)上改組設(shè)立的股份制試點(diǎn)企業(yè)。公司股票于1996年3月20日在深圳證券交易所掛牌交易（股票簡(jiǎn)稱：內(nèi)蒙宏峰，股票代碼：000594）。2006年4月，公司注冊(cè)名稱由“內(nèi)蒙古宏峰實(shí)業(yè)股份有限公司”變更為“天津宏峰實(shí)業(yè)股份有限公司”，2008年4月又變更為“天津國(guó)恒鐵路控股股份有限公司”。
　　
　　“2006年，我公司從內(nèi)蒙古遷到天津來。當(dāng)時(shí)，是拼湊的資產(chǎn)，有KTV，有經(jīng)濟(jì)適用房建設(shè)單位，也有工業(yè)廠房租賃業(yè)務(wù)?！眹?guó)恒鐵路副總經(jīng)理、董秘閻小佳對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》說，“公司項(xiàng)目多，管理難度大，資金配置很不合理，是上市公司‘無主營(yíng)’的一個(gè)典型?！?br/>　　據(jù)閻小佳介紹，當(dāng)時(shí)之所以遷至天津，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)天津?yàn)I海新區(qū)承諾了很多政策，想在天津?yàn)I海新區(qū)做房地產(chǎn)開發(fā)生意，把上市公司主業(yè)做成房地產(chǎn)?！暗?dāng)時(shí)的管理班子預(yù)見到房地產(chǎn)行業(yè)是個(gè)非可持續(xù)發(fā)展的行業(yè)，就不做了，后來就看到了羅岑鐵路?！遍愋〖颜f。
　　受讓中鐵（羅定岑溪）鐵路有限責(zé)任公司99.40%股權(quán)后，國(guó)恒鐵路以羅定至岑溪鐵路為募集資