在歐債危機日益深重的今天，歐洲各國無疑陷入了令人擔憂的迷惘之中，而這種迷惘正在變?yōu)楝F(xiàn)實的深刻影響重創(chuàng)著整個金融系統(tǒng)。
　　隨著美國全球曼氏金融于近日申請破產(chǎn)，雷曼倒閉的陰影頃刻間讓人們再一次感受到了全球金融危機慢慢逼近的緊張氣息。
　　在這樣的環(huán)境下，眾多境外金融機構(gòu)早已把中國市場視為其業(yè)務發(fā)展的核心目標。
　　“對于德意志銀行（下稱‘德銀’）來說，中國的改革步伐與發(fā)展前景都為外國金融機構(gòu)呈現(xiàn)出了巨大商機?！钡裸y中國首席運營官盧睿告訴《中國經(jīng)濟周刊》，中國是德銀全球戰(zhàn)略的首要市場。“我們認為，若要進一步拓展中國市場，便需引入德銀全球產(chǎn)品的優(yōu)勢。”
　　
　　低調(diào)的“投資者”
　　當人們在中國各大一線城市尋找德銀的身影時，或許會發(fā)現(xiàn)，這家老牌的歐洲銀行巨頭在中國的分支機構(gòu)竟然屈指可數(shù)。和同行相比，德銀并未深入中國在各地廣建網(wǎng)點。
　　有投資者笑言，德銀在中國的業(yè)務第一眼看上去更像一家專業(yè)的投行，而不是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行。還有評論認為，德銀在中國的角色更像是一個“機構(gòu)投資者”。
　　不過，在盧?？磥?，這些并不是什么問題?！暗裸y是一家有特質(zhì)的全能銀行，我們在全亞洲的業(yè)務分布是平衡的和有針對性的。”
　　事實上，相對于其他外資銀行，德銀看起來顯得十分低調(diào)，直到不久前，德意志銀行環(huán)球銀行亞太區(qū)總裁張紅力經(jīng)過中組部的考核履新中國工商銀行副行長，這家老牌的金融機構(gòu)才似乎重回到公眾的視野當中。
　　雖然低調(diào)，但其在大多數(shù)同行眼中卻是一個無法忽略的競爭對手。在人們印象中，稍顯陌生的德銀其實與中國有著前生緣，可追溯到晚清時的洋務運動。早在1872年，德銀即在上海設立分行，在此后的1898年還幫助“紅頂商人”盛宣懷發(fā)行過銀票。
　　直到1981年，德銀在北京建立辦事處。嚴格地說，在進入中國的眾多跨國金融機構(gòu)中，德銀是一個后來者。事實上，自1990年代中期以來，活躍在中國金融領(lǐng)域的境外金融機構(gòu)一直都屬于美資的天下，高盛和摩根士丹利是其中的佼佼者。
　　德銀在中國業(yè)務的轉(zhuǎn)機出現(xiàn)在2001年3月份。原高盛中國首席代表張紅力加盟德銀，擔任德銀亞太區(qū)董事總經(jīng)理兼投資銀行大中華區(qū)主管（現(xiàn)已任中國工商銀行副行長）。此后，德銀中國的投行業(yè)務在財務顧問、股票和債券承銷、不良資產(chǎn)處理及QFII等領(lǐng)域獲得全面突破。
　　在當時，一些同行還在苦于和中資銀行“爭搶”地盤，德銀的身影已經(jīng)頻繁出現(xiàn)在了中國大型國有企業(yè)海外上市的承銷團隊中，其中，參與中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國人壽、中國神華能源、中芯國際等企業(yè)的上市工作逐漸讓德銀的投行屬性面對公眾。
　　值得關(guān)注的是，在2005年，德銀與華夏銀行和嘉實基金的合作更是搶在了同行的前列。
　　雖然在之后的兩年，德銀的投資銀行業(yè)務在中國的整體表現(xiàn)并不突出，但其企業(yè)銀行、資產(chǎn)管理、私人銀行以及零售銀行卻通過自身增長和戰(zhàn)略投資始終保持著高速成長。
　　
　　彌補券商缺口
　　在業(yè)界看來，德銀最讓人意想不到的突破是與山西證券的合作。
　　自2005年9月，瑞銀證券以17億元人民幣入主原北京證券后，監(jiān)管層便關(guān)閉了外資金融機構(gòu)參股中國券商的大門。3年之后，監(jiān)管層要求外資銀行在華合資伙伴必須是在國內(nèi)排進前20名的券商。但在當時，由于連續(xù)兩年的牛市使券商的經(jīng)紀業(yè)務好轉(zhuǎn)并帶來大量的現(xiàn)金流，因此很多券商并沒有太強的合資動力。
　　據(jù)了解，當時德銀尋找合作伙伴的基本策略僅僅是“不太大，也不是最差的”，符合條件的中資券商也不過20多家。
　　事實上，德銀并未在苦苦等待政策的放松，早在2007年6月，山西證券就進入德銀的視野。當時，山西證券的投行業(yè)務雖然有一定的積累，但這家位于中國內(nèi)陸地區(qū)的券商已經(jīng)很難實現(xiàn)進一步擴張。而一旦能夠引入外資金融機構(gòu)成立合資公司，則無論從聲譽還是業(yè)務方面都能帶來新的突破。于是，德銀和山西證券一拍即合，在當年10月便簽署了備忘錄。
　　直到2009年7月，中德證券最終成為中國修訂合資券商規(guī)定之后首批獲批的兩家合資券商之一。
　　對于德銀來說，和山西證券的合作被外界看作德銀在中國布局的關(guān)鍵一步?！耙驗樵谥袊箨?，德銀自身的業(yè)務與其在全球的業(yè)務已經(jīng)相差無幾，但是在企業(yè)及證券業(yè)務旗下中國本土的投行類證券業(yè)務，在當時仍然是德銀中國的缺失項目?！币晃皇煜さ裸y的人士稱，與山西證券合資就是彌補這個缺口的工作之一。
　　“現(xiàn)在，我們是唯一一家在完全滿足監(jiān)管要求的情況下，在中國既設有自己的本地法人銀行，又通過合資投資等形式開展本土投資銀行業(yè)務、個人銀行業(yè)務以及資產(chǎn)管理業(yè)務的金融機構(gòu)。”盧睿坦言。
　　
　　拿牌照的秘訣
　　盡管德銀希望在中國成為一家有特質(zhì)的銀行，但德國人與生俱來的氣質(zhì)使德銀在華的擴張策略顯得極為務實。
　　對于這一點，從中德證券的股權(quán)結(jié)構(gòu)上就可看出。由于受到中國相關(guān)政策的限制，德銀在中德證券的股份只占1/3，雖然如此，德銀卻擁有著首席運營官、首席財務官以及相關(guān)核心業(yè)務部門管理層的選拔提名權(quán)。而這些在德銀看來，只是德銀致力于使中德證券能夠更加國際化和專業(yè)化的承諾。
　　和對中德證券的態(tài)度不同，在銀行和基金業(yè)務上，德銀則更在意與合作伙伴保持相對靈活的尺度。到目前為止，已經(jīng)是第三大股東的德銀僅在華夏銀行董事會中占有兩個非執(zhí)行董事席位。在和嘉實基金的合作上，德銀的做法則更徹底——占據(jù)30%的股權(quán)，卻沒有派出一個員工。
　　“嘉實基金的團隊進行管理可能比由德銀派出員工更加有效?！北R睿坦言。
　　在外界看來，這正是德銀在中國發(fā)展業(yè)務的一貫風格。
　　今年4月份，德銀在中國西部地區(qū)的首家分行重慶分行正式開業(yè)，這是德銀在中國開設的第5家分行。事實上，在現(xiàn)有的監(jiān)管框架下，德銀并非一點煩惱也沒有。
　　“盡管中國在入世后，監(jiān)管部門對外資金融機構(gòu)的限制正逐漸取消，但相對于其他行業(yè)而言，金融業(yè)仍然是最為謹慎的?！北R睿坦言，德銀的全球業(yè)務線都有一種迫切來到中國開展工作的愿望，而目前我們只能通過在相關(guān)業(yè)務尋找合作伙伴的方式來開拓市場。
　　盧睿認為，“作為一家全球性的金融機構(gòu)，我們樂見于本土機構(gòu)和國際性金融機構(gòu)能夠處于平等的競爭地位，而這些將有利于市場的成熟發(fā)展?！?br/>　　德意志銀行是最早在華同時獲得銀行、證券、基金等三張牌照的外資金融機構(gòu)。有評論認為，德銀之所以能夠成為外資銀行在中國“拿牌照”的冠軍是因為其深知中國的市場規(guī)則。
　　但在盧睿眼中，他更愿意相信德銀在全球的聲譽符合中國監(jiān)管層對于各項牌照的發(fā)放標準?！案鼮橹匾氖欠ㄌm克福（德銀總部）對于中國市場的重視，而他們和中國監(jiān)管層、政府及合作方都有密切的溝通。”