金磚國家峰會召開，透露出信息顯示，各國最高決策者無不為發(fā)達(dá)國家濫發(fā)貨幣，并由此而引發(fā)的輸入型通脹感到頭疼。
　　這當(dāng)然是件十分棘手之事：任由輸入型通脹發(fā)展，成本大增的后果必定毀掉金磚國家好端端的經(jīng)濟(jì)勢頭；不任其發(fā)展，作為在國際貨幣體系中完全沒有發(fā)言權(quán)的金磚國家又有什么辦法可以控制物價(jià)飛漲？
　　4月7日，歐洲央行宣布加息。但4月12日，在全球較早開始加息的韓國卻宣布，凍結(jié)基準(zhǔn)利率于3%。韓國專家普遍認(rèn)為：在日本地震、中東局勢、油價(jià)上漲、原材料價(jià)格飆升的情況下，若韓國進(jìn)一步上調(diào)利率，將會造成經(jīng)濟(jì)蕭條和通脹同時出現(xiàn)。
　　這是明確的滯脹預(yù)期。他們認(rèn)為，目前情況下接連加息，會增加企業(yè)和家庭的利息負(fù)擔(dān)，會對整體經(jīng)濟(jì)造成沖擊。
　　拒絕繼續(xù)加息的還有越南，目前其基準(zhǔn)再融資利率已高達(dá)13%，經(jīng)濟(jì)增長因此而發(fā)生嚴(yán)重障礙。所以，越南看到加息無益于抑制物價(jià)的時候宣布：一次性上調(diào)最低工資收入14%。
　　韓國也好，越南也罷，這些國家的通脹預(yù)期非常強(qiáng)烈。4月11日，國際貨幣基金組織公布了《2011年上半年世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，該報(bào)告居然調(diào)高了所有新興市場國家的物價(jià)漲幅預(yù)期：中國從2.7%調(diào)至5%，俄羅斯從7.4%調(diào)至9.3%，韓國則從3.4%調(diào)至4.5%。同時，越南3月份消費(fèi)物價(jià)指數(shù)同比漲幅創(chuàng)下25個月新高，韓國3月中旬的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)，同比增加7.3%，是2008年11月(7.8%)之后時隔28個月的最高值。但是，為了保持經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，他們?nèi)暨€要繼續(xù)加息，會非常謹(jǐn)慎。
　　越南和韓國的考慮是正確的。國際能源署于4月12日公布月度《原油市場報(bào)告》，盡管它對2011年全球原油需求的預(yù)期維持不變，但同時警告稱，高于每桶100美元的原油價(jià)格正開始對全球經(jīng)濟(jì)造成損害。實(shí)際上，本輪價(jià)格上漲最大的特點(diǎn)就是成本推動，而非需求拉動。為此，國際貨幣基金組織甚至調(diào)低了美國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測，從1月份的3%下調(diào)至現(xiàn)在的2.8%。
　　油價(jià)還會繼續(xù)上漲？無疑。因?yàn)椋壳翱晒┙鹑趧萘ν聘哂蛢r(jià)的說辭太充分了。比如，利比亞戰(zhàn)爭可能導(dǎo)致石油供給短缺，日本核能危機(jī)加大了日本石油需求，而國際能源署告訴我們，上個月slQhiHdhdWdP6whuLLC1SHHJ4h1opHZBjVOjgPnOVww=，OPEC原油總產(chǎn)量為每天2651萬桶，創(chuàng)下自2010年5月份以來的最低水平，而OPEC當(dāng)前的“有效”空閑產(chǎn)能大約為每天391萬桶，“開始類似于”21世紀(jì)初頭十年中幫助推動油價(jià)上漲的水平。
　　國際能源署只字不提美元濫發(fā)引起國際油價(jià)上漲，而把石油價(jià)格上漲的原因歸咎于供求關(guān)系、OPEC的減產(chǎn)，這與金磚國家的認(rèn)知大相徑庭。實(shí)際上，本月初奧巴馬的關(guān)于油價(jià)問題的一番演講，也把石油價(jià)格上漲的原因和責(zé)任推給了OPEC對石油資源的壟斷和價(jià)格操縱，甚至說，對于油價(jià)上漲，美國采用“收緊貨幣”的“老一套做法”無濟(jì)于事，含蓄地表達(dá)了美國沒有收緊貨幣的愿望。
　　中國如何是好？4月13日召開的國務(wù)院常務(wù)會議要求，切實(shí)實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，處理好控制貨幣總量和改善結(jié)構(gòu)的關(guān)系、抑制通貨膨脹與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。這其實(shí)已經(jīng)透出信息，不能一味地因抑制物價(jià)上漲，而忽視貨幣過緊將對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的傷害。
　　綜合觀察，至少現(xiàn)在新興經(jīng)濟(jì)體越來越多地開始關(guān)注物價(jià)上漲的根本誘因，越來越多地關(guān)注用緊縮貨幣的手段治理輸入型通脹（或成本推動型通脹）的負(fù)面效果，越來越多地開始懷疑目前的物價(jià)上漲是不是可以通過自己緊縮而加以解決。
　　這說明人們已開始擔(dān)憂滯脹。