山東工商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 趙興莉

以減值測(cè)試為目的的評(píng)估若干問(wèn)題探討

山東工商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 趙興莉

2006年我國(guó)頒布的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中引入了公允價(jià)值的概念和計(jì)量模式，其中14項(xiàng)準(zhǔn)則涉及到公允價(jià)值，公允價(jià)值的計(jì)量問(wèn)題已經(jīng)成為了影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)鍵因素。公允價(jià)值計(jì)量有不同的途徑，國(guó)際上的通行做法是由專(zhuān)業(yè)評(píng)估人士為公允價(jià)值計(jì)量提供專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，即以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估，這一目的的評(píng)估業(yè)務(wù)已成為國(guó)際上重要的評(píng)估服務(wù)領(lǐng)域。2007年11月，中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)頒布了《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《評(píng)估指南》），《評(píng)估指南》的頒布對(duì)評(píng)估師科學(xué)進(jìn)行以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估具有重要的指導(dǎo)意義，同時(shí)也為以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估業(yè)務(wù)廣泛開(kāi)展起到了重要的推動(dòng)作用。而以減值測(cè)試為目的的評(píng)估則是以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估業(yè)務(wù)中的重要內(nèi)容。

一、以減值測(cè)試為目的的評(píng)估特點(diǎn)

以減值測(cè)試為目的的評(píng)估是指評(píng)估人員基于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及企業(yè)會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)披露的相關(guān)要求，運(yùn)用評(píng)估技術(shù)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中存在減值跡象的資產(chǎn)的公允價(jià)值或特定價(jià)值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的行為和過(guò)程。作為特殊目的下的評(píng)估，它對(duì)傳統(tǒng)的評(píng)估業(yè)務(wù)既有繼承，又有創(chuàng)新，具有自己的一些特點(diǎn)。

（一）評(píng)估對(duì)象的復(fù)雜化 以減值測(cè)試為目的的評(píng)估涉及到固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、商譽(yù)、存貨等10項(xiàng)相關(guān)資產(chǎn)，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則）規(guī)定，企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)當(dāng)判斷資產(chǎn)是否存在減值的跡象，如有確鑿的證據(jù)表明資產(chǎn)存在減值跡象的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測(cè)試，估計(jì)資產(chǎn)的可回收金額。因此，以減值測(cè)試為目的的評(píng)估其評(píng)估對(duì)象應(yīng)界定為資產(chǎn)負(fù)債表日有減值跡象的所有資產(chǎn)。

施超在《2007年A股上市公司公允價(jià)值計(jì)量實(shí)施情況分析》中對(duì)1328家上市公司計(jì)提減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)科目和公司數(shù)量進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，其統(tǒng)計(jì)結(jié)果如下：

表1

根據(jù)上述統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出，以減值為目的的評(píng)估涉及的評(píng)估對(duì)象包括了存貨、金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等11項(xiàng)，需要注意的是，評(píng)估對(duì)象可以是各類(lèi)單項(xiàng)資產(chǎn)，也可以是資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合。不同的資產(chǎn)其面臨的市場(chǎng)情況、取得收益的現(xiàn)金流的形式都具有各自的特點(diǎn)，因此在評(píng)估過(guò)程中，評(píng)估人員須根據(jù)每項(xiàng)資產(chǎn)的具體條件，選擇恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法，利用合理的評(píng)估參數(shù)進(jìn)行評(píng)估。

（二）以資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)為評(píng)估前提 傳統(tǒng)的評(píng)估中的資產(chǎn)，多數(shù)伴隨企業(yè)改制、企業(yè)合并、抵押、質(zhì)押、出資、轉(zhuǎn)讓、訴訟等經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)生而進(jìn)行的評(píng)估，以上評(píng)估主要以產(chǎn)權(quán)變動(dòng)為前提，也即資產(chǎn)評(píng)估中的交易假設(shè)。而以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估，是基于提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量以及會(huì)計(jì)信息的決策有用性這一目的，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或相關(guān)會(huì)計(jì)核算、披露的要求，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中的相關(guān)資產(chǎn)的公允價(jià)值或特定價(jià)值進(jìn)行的評(píng)定估算，財(cái)務(wù)報(bào)告編制依據(jù)的假設(shè)之一便是持續(xù)經(jīng)營(yíng)，那么財(cái)務(wù)報(bào)告為目的下的評(píng)估也應(yīng)該建立在持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)前提下，而不是交易假設(shè)之下。由于評(píng)估過(guò)程中價(jià)值類(lèi)型的選擇、參數(shù)的選取甚至評(píng)估方法的選擇都會(huì)受到評(píng)估假設(shè)的影響，所以評(píng)估師在進(jìn)行以減值測(cè)試為目的的評(píng)估時(shí)，應(yīng)在這一目的所包含的假設(shè)條件下采用科學(xué)的評(píng)估方法和評(píng)估程序進(jìn)行估價(jià)。

（三）以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)范為評(píng)估依據(jù) 《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則中規(guī)定了資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試的前提以及減值金額的確定方法，以減值測(cè)試為目的的評(píng)估需要遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)范的要求，并在資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)法律法規(guī)的約束之下，運(yùn)用資產(chǎn)評(píng)估的技術(shù)對(duì)需進(jìn)行減值測(cè)試的相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行公允價(jià)值的測(cè)算或者未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)計(jì)。需要注意的是，此處的公允價(jià)值是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定的公允價(jià)值，并不完全等同于資產(chǎn)評(píng)估中的公允價(jià)值；對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)計(jì)也要按照會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，需要以經(jīng)企業(yè)管理層批準(zhǔn)的財(cái)務(wù)預(yù)算或預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，但需要對(duì)數(shù)據(jù)的可靠性進(jìn)行檢驗(yàn)。傳統(tǒng)的資產(chǎn)評(píng)估只需要遵循資產(chǎn)評(píng)估的相關(guān)法律法規(guī)，根據(jù)評(píng)估目的選擇恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法、價(jià)值類(lèi)型，利用合理的評(píng)估程序進(jìn)行公允價(jià)值的評(píng)估。因此，與傳統(tǒng)的資產(chǎn)評(píng)估相比，以減值測(cè)試為目的的評(píng)估除了需要遵循資產(chǎn)評(píng)估的法律法規(guī)之外，還需要遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)制度。

（四）評(píng)估方法選擇的特殊要求 中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)在《評(píng)估指南》中提出了公允價(jià)值的層級(jí)，美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則157號(hào)構(gòu)建了三個(gè)層次的“公允價(jià)值層級(jí)”，指南中規(guī)定公允價(jià)值的層級(jí)受評(píng)估方法的選擇以及評(píng)估數(shù)據(jù)來(lái)源的影響。根據(jù)評(píng)估數(shù)據(jù)的來(lái)源層級(jí)選擇相應(yīng)的評(píng)估方法，在以減值測(cè)試為目的的評(píng)估中首選市場(chǎng)法，在市場(chǎng)法無(wú)法適用時(shí)，可選擇估計(jì)技術(shù)。指南中同時(shí)規(guī)定“會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的減值測(cè)試不適用成本法”。而傳統(tǒng)的資產(chǎn)評(píng)估，可根據(jù)評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象、評(píng)估條件以及可收集的評(píng)估資料選擇恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法，一般需同時(shí)采用幾種方法對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證。

二、以減值測(cè)試為目的的評(píng)估價(jià)值類(lèi)型選擇

評(píng)估師根據(jù)評(píng)估目的確定合理的評(píng)估價(jià)值類(lèi)型。資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)準(zhǔn)則把評(píng)估的價(jià)值類(lèi)型分為市場(chǎng)價(jià)值和非市場(chǎng)價(jià)值，價(jià)值類(lèi)型的合理定義和科學(xué)確定制約著資產(chǎn)評(píng)估目的的實(shí)現(xiàn)。以減值測(cè)試為目的的評(píng)估中可回收金額的確定過(guò)程中涉及到公允價(jià)值的確定，減值測(cè)試中公允價(jià)值的確定同時(shí)受《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則規(guī)定的約束，《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的規(guī)定也直接影響減值測(cè)試下評(píng)估中的價(jià)值類(lèi)型選擇。

（一）《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的規(guī)定 《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則中規(guī)定資產(chǎn)可回收金額根據(jù)公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定，公允價(jià)值的合理確定是資產(chǎn)減值測(cè)試的關(guān)鍵因素。

對(duì)于可回收金額中涉及的公允價(jià)值問(wèn)題，準(zhǔn)則規(guī)定了企業(yè)在估計(jì)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照下列順序進(jìn)行：（1）公平交易中資產(chǎn)的銷(xiāo)售協(xié)議價(jià)格；（2）資產(chǎn)不存在銷(xiāo)售協(xié)議但存在活躍市場(chǎng)的情況下，應(yīng)當(dāng)根據(jù)該資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格確定公允價(jià)值；（3）在既不存在資產(chǎn)銷(xiāo)售協(xié)議價(jià)格，又不存在資產(chǎn)活躍市場(chǎng)的情況下，可參照同行業(yè)類(lèi)似資產(chǎn)的最近交易價(jià)格或者結(jié)果進(jìn)行估計(jì)；（4）如果按照上述要求仍無(wú)法可靠估計(jì)資產(chǎn)的公允價(jià)值，應(yīng)該用預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值作為其可回收金額。由此可知，準(zhǔn)則中對(duì)公允價(jià)值的規(guī)定建立在定價(jià)信息的市場(chǎng)可取得性，在對(duì)資產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)，公平市場(chǎng)中的交易價(jià)格信息是評(píng)估人員的首選。

（二）以減值測(cè)試為目的的評(píng)估價(jià)值類(lèi)型的選擇問(wèn)題 根據(jù)上述《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則中公允價(jià)值的規(guī)定可知，會(huì)計(jì)中的公允價(jià)值類(lèi)似于資產(chǎn)評(píng)估中的市場(chǎng)價(jià)值類(lèi)型，即自愿買(mǎi)方與自愿賣(mài)方在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)之后所達(dá)成的公平交易中某項(xiàng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額，當(dāng)事人雙方各自理性、謹(jǐn)慎行事，不受任何強(qiáng)迫壓制，這一條件下得到的評(píng)估價(jià)值是市場(chǎng)價(jià)值。從施超對(duì)1328家上市公司計(jì)提減值準(zhǔn)備的分析中可以看出，以減值測(cè)試為目的的評(píng)估對(duì)象集中在企業(yè)在用并將持續(xù)使用的機(jī)器設(shè)備、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、房屋建筑物等資產(chǎn)，這些資產(chǎn)大多為在用資產(chǎn)。如果按照準(zhǔn)則的規(guī)定從市場(chǎng)中尋找這部分資產(chǎn)的交易價(jià)格，很顯然存在一些困難。就目前來(lái)看，我國(guó)的二手交易市場(chǎng)除商業(yè)用與居住用房地產(chǎn)具有相對(duì)較發(fā)達(dá)的二手市場(chǎng)外，其他的舊設(shè)備、無(wú)形資產(chǎn)尚沒(méi)有利用市場(chǎng)法取得其公平市場(chǎng)交易價(jià)格信息的客觀條件。

當(dāng)無(wú)法從市場(chǎng)中直接尋找公平的市場(chǎng)交易價(jià)格信息時(shí)，準(zhǔn)則規(guī)定可以利用預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值對(duì)需要減值測(cè)試資產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，如果利用預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的方法評(píng)估資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，那么未來(lái)現(xiàn)金流量是被評(píng)估資產(chǎn)的客觀的收益，即資產(chǎn)在平均的使用條件下未來(lái)能夠給企業(yè)帶來(lái)的現(xiàn)金流量，這種現(xiàn)金流量不等同于企業(yè)自身現(xiàn)實(shí)條件下的未來(lái)現(xiàn)金流量。而《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則中規(guī)定，利用未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來(lái)估計(jì)資產(chǎn)的價(jià)值時(shí)，這部分未來(lái)現(xiàn)金流量建立在經(jīng)企業(yè)管理層批準(zhǔn)的最近財(cái)務(wù)預(yù)算或者預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)之上，顯然，用這一現(xiàn)金流量評(píng)估出的資產(chǎn)價(jià)值不是市場(chǎng)價(jià)值，而是該資產(chǎn)在企業(yè)現(xiàn)有條件下的在用價(jià)值。

按照傳統(tǒng)的資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)理論，評(píng)估目的決定價(jià)值類(lèi)型，通常來(lái)看，每一種評(píng)估目的對(duì)應(yīng)一種價(jià)值類(lèi)型，但從上面的分析可以看到，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定對(duì)具有減值跡象的資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估會(huì)涉及到兩種價(jià)值類(lèi)型。首先，如果按照活躍市場(chǎng)中公平交易的價(jià)格信息進(jìn)行估值，則采用的是市場(chǎng)價(jià)值類(lèi)型，如果按照《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則的規(guī)定利用預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值進(jìn)行估值，那么采用的價(jià)值類(lèi)型是在用價(jià)值；也即同一目的下的評(píng)估可能采用兩種價(jià)值類(lèi)型。以減值測(cè)試為目的的評(píng)估建立在持續(xù)使用的假設(shè)之下，并且被評(píng)估資產(chǎn)作為在用資產(chǎn)呈現(xiàn)在會(huì)計(jì)報(bào)表中，按照資產(chǎn)評(píng)估的相關(guān)理論，該目的下的評(píng)估應(yīng)該采用在用價(jià)值類(lèi)型。值得注意的是，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行以減值測(cè)試為目的的評(píng)估在價(jià)值類(lèi)型選擇問(wèn)題中遇到了與傳統(tǒng)資產(chǎn)評(píng)估理論相矛盾的地方。

按照會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量要求，會(huì)計(jì)報(bào)告提供的信息首先滿(mǎn)足可靠性的要求，當(dāng)活躍市場(chǎng)中的交易信息與預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值相比更具可靠性時(shí)，以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估首選市場(chǎng)價(jià)值類(lèi)型。但當(dāng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定與資產(chǎn)評(píng)估傳統(tǒng)理論相悖時(shí)，應(yīng)該如何解決，則是一個(gè)尚待解決的問(wèn)題。

三、評(píng)估方法適用性問(wèn)題分析

《評(píng)估指南》指出，在進(jìn)行以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估中，應(yīng)該首先考慮市場(chǎng)法，在市場(chǎng)法無(wú)法進(jìn)行評(píng)估時(shí)，可選擇收益法進(jìn)行價(jià)值估計(jì)，并且規(guī)定以減值測(cè)試為目的的評(píng)估不適用成本法。筆者認(rèn)為，指南對(duì)評(píng)估方法的選擇與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)公允價(jià)值的規(guī)定具有一定關(guān)系。

（一）市場(chǎng)法的適用性分析 資產(chǎn)評(píng)估的市場(chǎng)法是利用市場(chǎng)上相同或者類(lèi)似的資產(chǎn)的近期交易價(jià)格，經(jīng)過(guò)直接比較或類(lèi)比分析來(lái)估測(cè)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法。市場(chǎng)法運(yùn)用的基本前提是：有一個(gè)活躍的公開(kāi)市場(chǎng)；公開(kāi)市場(chǎng)上要有足夠多的可比資產(chǎn)及其交易活動(dòng)?？紤]到以減值測(cè)試為目的的評(píng)估中資產(chǎn)大多為在用的機(jī)器設(shè)備、不動(dòng)產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資等沒(méi)有活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)，因此利用市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估受到很大的限制。另外，即使存在活躍市場(chǎng)的房地產(chǎn)等，由于評(píng)估目的非產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓目的，而是持續(xù)使用條件下的評(píng)估，所以從市場(chǎng)上得到的數(shù)據(jù)并不一定能夠反應(yīng)以減值測(cè)試為目的的評(píng)估價(jià)值；因此，筆者認(rèn)為市場(chǎng)法的應(yīng)用在一定程度上受到了限制。

（二）收益法的應(yīng)用分析 收益法是通過(guò)估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來(lái)判斷資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法，是將利求本的一種評(píng)估方法，從理論上講，收益法是最為科學(xué)的。對(duì)收益法評(píng)估結(jié)論的科學(xué)與否，必須把握三個(gè)關(guān)鍵要素，即未來(lái)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)、折現(xiàn)率的確定以及未來(lái)收益的持續(xù)時(shí)間確定。在以減值測(cè)試為目的的評(píng)估中，機(jī)器設(shè)備、廠房土地、專(zhuān)利技術(shù)等資產(chǎn)并不能獨(dú)立產(chǎn)生現(xiàn)金流，《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則中提出了通過(guò)資產(chǎn)組的形式進(jìn)行未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)，用收益法對(duì)資產(chǎn)組價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，這一方法解決了某些不能獨(dú)立產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)不能用收益法進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的弊端，因此，利用收益法進(jìn)行減值測(cè)試為目的的評(píng)估具有很好的適用性。

（三）成本法的應(yīng)用分析 成本法是從資產(chǎn)重置角度評(píng)估資產(chǎn)的，其基本思路是先測(cè)算被評(píng)估資產(chǎn)的重置成本，然后扣減實(shí)體性貶值、功能性貶值（可能是功能性溢價(jià)）和技術(shù)性貶值。《評(píng)估指南》指出，以減值測(cè)試為目的的評(píng)估不能使用成本法，在傳統(tǒng)的資產(chǎn)評(píng)估中，如果評(píng)估程序科學(xué)、評(píng)估參數(shù)合理并且評(píng)估假設(shè)一致的情況下，對(duì)同一資產(chǎn)采用三種方法進(jìn)行評(píng)估，其評(píng)估結(jié)果應(yīng)該趨同，在以成本法為目的的評(píng)估中，如果資產(chǎn)在未來(lái)的使用中產(chǎn)生的未來(lái)利益流入不能達(dá)到設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)或預(yù)計(jì)要求，可以究其原因來(lái)計(jì)提功能性貶值或經(jīng)濟(jì)性貶值，從而得到一個(gè)合理的評(píng)估結(jié)果。筆者認(rèn)為，成本法不應(yīng)被排除在以減值測(cè)試為目的的評(píng)估方法之外，就像美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則157號(hào)“公允價(jià)值計(jì)量”中闡述的，公允價(jià)值的層級(jí)應(yīng)優(yōu)先選擇估值數(shù)據(jù)而不是估值技術(shù)。

［1］施超：《2007年A股上市公司公允價(jià)值計(jì)量實(shí)施情況分析》，《中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估》2009年第3期。

［2］劉玉平：《價(jià)值類(lèi)型理論應(yīng)用與完善》，《中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估。2009年第3期。

［3］王煒：《試論以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估》，《科技管理研究》2009年第7期。

（編輯 熊年春）