□文/祈 斌證監(jiān)會(huì)研究中心

迎接“黃金”十年

Meet to the Thriving Decade

□文/祈 斌
證監(jiān)會(huì)研究中心

2011年6月，證監(jiān)會(huì)研究中心主任祈斌先生就中國(guó)資本市場(chǎng)十二五規(guī)劃的話題進(jìn)行了一次公開談話，在談話中，祈斌詳細(xì)闡述了當(dāng)前的國(guó)際金融形勢(shì)以及中國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，憧憬了未來(lái)若干年內(nèi)中國(guó)資本市場(chǎng)將給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的巨大變革。本文摘錄了幾段重要內(nèi)容，以及祈斌先生的一些重要觀點(diǎn)，以饗讀者?！幷?/p>

2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)成為什么樣子？我們希望最好的狀態(tài)是這樣：中國(guó)的人均GDP現(xiàn)在是4 000美元，如果每年增加7%，10年翻一番，正好是8 000美元，人民幣升值20%，差不多是1萬(wàn)美元。如果中國(guó)的人均GDP達(dá)到1萬(wàn)美元是什么概念，中國(guó)人均GDP是美國(guó)的四分之一，人口正好是美國(guó)的四倍，總量大致上就趕上了美國(guó)。

那現(xiàn)在是什么樣子呢，目前美國(guó)的產(chǎn)業(yè)大抵分為兩大產(chǎn)業(yè)，第一種產(chǎn)業(yè)叫做新興產(chǎn)業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)叫做夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。那什么是新興產(chǎn)業(yè)呢，跟中國(guó)有關(guān)系的叫做新興產(chǎn)業(yè)，什么是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)呢，和中國(guó)沒(méi)關(guān)系的叫夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。

2010年全球IPO市場(chǎng)是這樣的情況。按個(gè)數(shù)比，去年全球第一名是中國(guó)大陸，350個(gè)，平均一天一個(gè)。第二是美國(guó)，第三名是歐洲，第四名是香港。這個(gè)前四名里頭，香港是中國(guó)的一部分，美國(guó)的IPO一半來(lái)自于中國(guó)。大家可以看看這個(gè)趨勢(shì)大概會(huì)延續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間？會(huì)延續(xù) 10年。

這個(gè)趨勢(shì)會(huì)延續(xù)10年的話會(huì)怎么樣呢？會(huì)徹底改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)的版圖，甚至還有可能徹底改變世界經(jīng)濟(jì)的版圖。而且會(huì)把中國(guó)經(jīng)濟(jì)徹底地改造。我們將真正有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，成為一個(gè)完全不同的經(jīng)濟(jì)體。無(wú)論是從治理結(jié)構(gòu)還是從產(chǎn)業(yè)形態(tài)來(lái)說(shuō)，都會(huì)上一個(gè)巨大的臺(tái)階。

這個(gè)10年對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是最重要的10年。那么這個(gè)10年中怎么去發(fā)展中國(guó)的經(jīng)濟(jì)？最核心的一條，要讓更多的企業(yè)走向資本市場(chǎng)，讓更多的老百姓參與、分享這個(gè)經(jīng)濟(jì)的成果，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的股東，這是我們最好的辦法。而且從客觀上也分散了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。

在美國(guó)，一個(gè)企業(yè)上市是隨機(jī)過(guò)程。一個(gè)硅谷的企業(yè)家碰到一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資家，說(shuō)你應(yīng)該去上市，之后你就去了。有點(diǎn)兒像瞎子摸象，一個(gè)瞎子摸到高盛了就IPO了，沒(méi)摸到高盛就死了。中國(guó)不是，中國(guó)一個(gè)省長(zhǎng)、一個(gè)市長(zhǎng)想明白了，帶著一千個(gè)、一萬(wàn)個(gè)公司來(lái)上市。

中國(guó)把IPO做成了一個(gè)有組織成建制的過(guò)程，這個(gè)在人類歷史上從來(lái)沒(méi)有發(fā)生過(guò)。這就是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)。中國(guó)人是足夠聰明的，知道世界發(fā)展的方向是市場(chǎng)，然后知道我們現(xiàn)在有形的手可以推動(dòng)企業(yè)走向市場(chǎng)，把這個(gè)用在刀刃上就是好事兒。

以前很多民營(yíng)企業(yè)家都很糾結(jié)到底上不上市，一上市失去了控股權(quán)，不上市過(guò)兩天被人吃掉了。你告訴他一句話，他就全明白了。今天美國(guó)經(jīng)濟(jì)有一個(gè)財(cái)富500強(qiáng)，如果同志們有機(jī)會(huì)去把美國(guó)的財(cái)富500強(qiáng)打印出來(lái)看一看是什么情況？你從第一個(gè)企業(yè)數(shù)起數(shù)到第490個(gè)，基本上全部都是上市公司，基本上沒(méi)有例外。2020年的中國(guó)也會(huì)有財(cái)富500強(qiáng)，我先告訴大家一個(gè)答案，就是10年之后你把他打印出來(lái)，你從第一個(gè)數(shù)據(jù)數(shù)到第499 個(gè)，全部都是上市公司。也就是說(shuō)，任何一個(gè)企業(yè)家如果在未來(lái)的十年，不跟這個(gè)市場(chǎng)結(jié)合，不走向資本市場(chǎng)，在十年之內(nèi)就被中國(guó)經(jīng)濟(jì)邊緣化。不用太久，10年。

所以對(duì)于企業(yè)家來(lái)說(shuō)，他走向資本市場(chǎng)失去的只有是鎖鏈，得來(lái)的是整個(gè)世界。不要老是想自己家控制多少百分比，而是說(shuō)你上市之后可能翻一千倍。而且走上了一個(gè)陽(yáng)光大道，也就是未來(lái)的十年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的60%、70%、80%甚至90%的主體，都會(huì)走向資本市場(chǎng)。如果這個(gè)能夠發(fā)生的話，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是幸運(yùn)的。因?yàn)槟氵€真找不出別的辦法，能夠讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化，這幾乎是唯一的最快的方法。

IPO：是指企業(yè)透過(guò)證券交易所首次公開向投資者發(fā)行股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過(guò)程，這里指上市融資。