張季風(fēng)

災(zāi)后經(jīng)濟(jì)憂思

張季風(fēng)

如果核泄漏能夠得以控制，對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響不會(huì)特別大，因此對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響有限。

金融危機(jī)后，日本經(jīng)濟(jì)遭到沉重打擊，自2009年6月跌入谷底后開(kāi)始逐漸復(fù)蘇。2010年，日本GDP達(dá)到3.9%的較高正增長(zhǎng)，可以說(shuō)，日本經(jīng)濟(jì)已步入復(fù)蘇的通道。然而，誰(shuí)都沒(méi)有想到，3月11日，日本發(fā)生里氏9級(jí)大地震。隨之而來(lái)的大海嘯對(duì)日本東北地區(qū)的生命財(cái)產(chǎn)造成巨大損失，其中宮城、巖手和福島縣遭受的破壞最為嚴(yán)重，特別是上述三縣的太平洋沿岸地區(qū)幾乎遭受毀滅性破壞。受地震和海嘯的影響，福島核電站1號(hào)、3號(hào)、2號(hào)、4號(hào)機(jī)組相繼發(fā)生氫爆和壓力爆炸，造成的核泄漏引起人心恐慌，令情況更加復(fù)雜。毫無(wú)疑問(wèn)，這場(chǎng)地震災(zāi)難也將給步入復(fù)蘇通道的日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)重大影響，同時(shí)也會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)影響。

“失去的20年”后的艱難復(fù)蘇

從上世紀(jì)90年代初泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后，日本經(jīng)濟(jì)就陷入長(zhǎng)期蕭條，直到目前為止仍處于低迷狀態(tài)，被稱(chēng)為“失去的20年”。但日本經(jīng)濟(jì)在總體蕭條的20年中也曾出現(xiàn)過(guò)低水平的恢復(fù)。例如，阪神大地震后的1995—1996年的“小陽(yáng)春”，2002—2007年期間還出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)69個(gè)月的2%的低水平經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但由于世界金融危機(jī)的爆發(fā)，日本經(jīng)濟(jì)又遭受沉重打擊，在2008年第四季度，幾乎所有的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都出現(xiàn)了自由落體式的下跌。在外需擴(kuò)大和超寬松貨幣政策、積極財(cái)政政策等因素的共同作用下，2009年第二季度以后，日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐漸好轉(zhuǎn)。2009年度實(shí)際GDP增長(zhǎng)率為-2.4%，與2008年度的-4.2%相比，降幅明顯收窄。2010年實(shí)現(xiàn)了3.9%的正增長(zhǎng)，這是1991年以來(lái)的最高增長(zhǎng)率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)日本國(guó)內(nèi)及國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的預(yù)期。這意味著日本已經(jīng)從金融危機(jī)中的最困難時(shí)期走出。如果沒(méi)有大地震的影響，2011年的增長(zhǎng)速度估計(jì)將在1.5%～1.8%左右。

日本經(jīng)濟(jì)一直面臨諸多難題。有些是短期的，有些是中長(zhǎng)期的，還有些是超長(zhǎng)期的，不同難題對(duì)日本經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的影響強(qiáng)度都各有不同。從短期看，有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇問(wèn)題、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定、日元升值、通縮、失業(yè)、消費(fèi)低迷、股市波動(dòng)等問(wèn)題；從中長(zhǎng)期看，有政府債務(wù)、區(qū)域差距和貧富差距拉大等問(wèn)題；從長(zhǎng)期、超長(zhǎng)期看，有社會(huì)保障危機(jī)、能源資源貧乏、人口老齡化等問(wèn)題。短期性難題，雖然存在一定風(fēng)險(xiǎn)，但也存在向好趨勢(shì)；其他難題，如政府債務(wù)問(wèn)題、社會(huì)保障問(wèn)題以及人口老齡化問(wèn)題對(duì)短期的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)影響不大。如果不發(fā)生大地震，估計(jì)近中期將以2%左右的巡航速度溫和復(fù)蘇，逐漸步入以民需主導(dǎo)的自律性復(fù)蘇軌道。

盡管日本經(jīng)濟(jì)面臨很多難題，但日本仍然是世界最發(fā)達(dá)的國(guó)家之一，在世界經(jīng)濟(jì)特別是亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)中舉足輕重。日本人均GDP高達(dá)4萬(wàn)多美元，是世界金融大國(guó)和最大的債權(quán)國(guó)，其外匯儲(chǔ)備僅次于中國(guó)，高達(dá)1萬(wàn)多億美元。日本的制造業(yè)世界領(lǐng)先，在亞洲和世界產(chǎn)業(yè)鏈條中居高端地位。這些都表明日本有足夠的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和資金來(lái)應(yīng)對(duì)這場(chǎng)戰(zhàn)后60多年來(lái)最大的災(zāi)難，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)興。由于日本是世界第三大經(jīng)濟(jì)體，本次災(zāi)難所帶來(lái)的影響也必將波及亞太經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)。

是否遭重創(chuàng)將視核污染程度而定

從供需兩方面來(lái)看，此次災(zāi)害對(duì)日本經(jīng)濟(jì)以及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的阻礙因素和拉動(dòng)因素并存，由于尚無(wú)人員傷亡、財(cái)產(chǎn)損失等的準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)，許多事態(tài)不甚明了，因此現(xiàn)在還難以對(duì)其影響作出準(zhǔn)確的量化評(píng)估。只能根據(jù)現(xiàn)有的情況和數(shù)據(jù)，進(jìn)行一些初步分析。

如果核電站核泄漏出現(xiàn)大問(wèn)題，對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響將難以估量。一旦距離福島核電站200多公里的東京和以東京為中心的首都圈遭到嚴(yán)重污染，日本經(jīng)濟(jì)將遭到毀滅性打擊。首都圈人口為4200萬(wàn)，占日本總?cè)丝诘娜种唬粌H東京的GDP就占日本全國(guó)的19%，整個(gè)首都圈占35%，是日本經(jīng)濟(jì)核心中的核心。如果不出現(xiàn)大問(wèn)題，此次災(zāi)害雖然會(huì)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)造成很大影響，但畢竟有限。本文以核泄漏不出現(xiàn)更嚴(yán)重污染為前提進(jìn)行分析。

日本發(fā)生9級(jí)大地震后，多家企業(yè)停產(chǎn)，引起股市波動(dòng)。2011年3月14日，日經(jīng)225指數(shù)收盤(pán)跌6.18%報(bào)9620.49點(diǎn)

由于地震使東北地區(qū)的公路、鐵路、港口、電力、通信等社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施遭受?chē)?yán)重破壞，物流系統(tǒng)癱瘓。該地區(qū)的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)零部件生產(chǎn)的斷檔已經(jīng)導(dǎo)致豐田和本田公司國(guó)內(nèi)全線停產(chǎn)，索尼、東芝、松下等公司在這一地區(qū)的半導(dǎo)體元器件、芯片等生產(chǎn)廠家的恢復(fù)需要一些時(shí)間，可能造成短期性產(chǎn)業(yè)鏈條的斷裂，使日本國(guó)內(nèi)甚至國(guó)外相關(guān)公司生產(chǎn)受阻。災(zāi)后股市暴跌，匯率波動(dòng)，金融市場(chǎng)也存在出現(xiàn)波動(dòng)的可能。由于民眾心理恐慌，消費(fèi)欲望下降，這也將使長(zhǎng)期處于疲軟狀態(tài)的個(gè)人消費(fèi)更加低迷。

據(jù)日本學(xué)者的估算，這次災(zāi)害的損失總額將達(dá)15萬(wàn)億日元（約折合1850億美元），高于16年前的阪神大地震的損失（9.9萬(wàn)億日元）。遭受打擊首當(dāng)其沖的將是日本的保險(xiǎn)業(yè)。數(shù)以萬(wàn)計(jì)的居民被奪去了生命，十幾萬(wàn)人的房屋、家園被毀，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)初步預(yù)測(cè)，災(zāi)后的保險(xiǎn)賠付將高達(dá)350億～500億美元。這將給本來(lái)就很不景氣的日本保險(xiǎn)業(yè)以沉重一擊。

從短期來(lái)看，災(zāi)區(qū)供電、供水中斷，特別是福島及其周邊的大部分核電站停止運(yùn)行，導(dǎo)致電力嚴(yán)重短缺，再加上日本采取了各地區(qū)輪流停電的措施。而停電必將打亂這些地區(qū)正常的生產(chǎn)和生活秩序，對(duì)整個(gè)日本經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響難以估量。

日本三大汽車(chē)巨頭全面停產(chǎn)

更令人擔(dān)憂的是，在災(zāi)后重建過(guò)程中，財(cái)政支出必將進(jìn)一步擴(kuò)大。而資金的籌措只能依靠繼續(xù)發(fā)行國(guó)債。但問(wèn)題是，日本的財(cái)政狀況已經(jīng)十分嚴(yán)峻，中央政府與地方政府長(zhǎng)期債務(wù)余額已接近GDP的200%，在發(fā)達(dá)國(guó)家中是最糟的。擴(kuò)大財(cái)政投資固然能夠促進(jìn)災(zāi)后重建，也可以帶來(lái)需求的擴(kuò)大，但是繼續(xù)大幅度增發(fā)國(guó)債，必將使財(cái)政負(fù)擔(dān)更加沉重，將成為中長(zhǎng)期日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和健康發(fā)展的制約因素。

然而，也應(yīng)當(dāng)看到，此次地震和海嘯災(zāi)害發(fā)生在日本相對(duì)比較落后的東北地區(qū)，而最重災(zāi)區(qū)又位于東北地區(qū)的東海沿岸落后的農(nóng)業(yè)、漁業(yè)地區(qū)。這次災(zāi)害雖然對(duì)經(jīng)濟(jì)中心區(qū)的東京、茨城、千葉也有所波及，但損失很有限。日本東北的宮城、福島、巖手、青森、山形和秋田六縣的GDP，僅占全國(guó)的8%左右，而受害嚴(yán)重的宮城、福島、巖手縣總計(jì)所占比重僅為4%，遭受海嘯襲擊最嚴(yán)重的地區(qū)所占比例則更小。海嘯吞噬了數(shù)以萬(wàn)計(jì)人的生命，摧毀了大量民宅，但除東京電力福島第一核電站遭到重創(chuàng)外，其他距離海岸較遠(yuǎn)的汽車(chē)零部件、半導(dǎo)體、芯片等生產(chǎn)基地只受到地震的破壞，并沒(méi)有受到海嘯的沖擊，損失相對(duì)較小。

重建可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)

震前日本政局長(zhǎng)期動(dòng)蕩，這在一定程度制約了日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。由于震災(zāi)的發(fā)生，各黨派捐棄前嫌，齊心協(xié)力進(jìn)行抗震救災(zāi)，民族凝聚力提高，政局暫時(shí)轉(zhuǎn)向穩(wěn)定，這也為災(zāi)后重建和未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇創(chuàng)造了良好的條件。日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，危機(jī)管理特別是抗震救災(zāi)經(jīng)驗(yàn)豐富，國(guó)民素質(zhì)較高，都自覺(jué)配合政府投入抗震救災(zāi)。倘若核電站泄漏能得到控制，估計(jì)能在較短的時(shí)間內(nèi)度過(guò)最嚴(yán)峻的災(zāi)后搶險(xiǎn)期，此后經(jīng)濟(jì)社會(huì)秩序?qū)⒅鸩节呌诜€(wěn)定。

雖然災(zāi)害給存量經(jīng)濟(jì)帶來(lái)重創(chuàng)，但災(zāi)后重建將會(huì)產(chǎn)生巨大的需求，而這種需求也將會(huì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。有效需求不足是日本經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)期蕭條的重要原因之一。因此，災(zāi)后重建的需求擴(kuò)大對(duì)刺激日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也將起到積極作用。大興土木，就業(yè)亦有望擴(kuò)大，失業(yè)壓力可能得到一定程度緩解。1995年的阪神大地震時(shí)期，由于災(zāi)后重建需求的增加，曾經(jīng)拉動(dòng)了日本經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。1995年和1996年兩年日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為3.0%和4.4%（當(dāng)時(shí)公布的數(shù)字），這幾乎是近20年來(lái)日本經(jīng)濟(jì)最高的增長(zhǎng)率。

目前，日本內(nèi)閣府已經(jīng)撥出302億日元的緊急救災(zāi)款用于緊急救災(zāi)。日本經(jīng)濟(jì)研究中心提出建議，應(yīng)盡快編制5萬(wàn)億日元規(guī)模的“賑災(zāi)緊急對(duì)策補(bǔ)充預(yù)算”，而且資金來(lái)源盡量不通過(guò)增發(fā)國(guó)債而是停發(fā)兒童補(bǔ)貼金等等，即減少不必要支出來(lái)填充。不管采取怎樣的途徑，一定還要進(jìn)行更大規(guī)模的政府投資，在災(zāi)后重建的特殊情況下，政府投資的乘數(shù)效果較高，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)效果更大。甚至可以說(shuō)，2011年日本經(jīng)濟(jì)取得較高增長(zhǎng)的可能性也是存在的。

對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響有限

如果核泄漏能夠得以控制，對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響不會(huì)特別大，因此對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響有限。

日本中央銀行近期連續(xù)數(shù)日對(duì)市場(chǎng)注入戰(zhàn)后史上最大規(guī)模巨資，總額高達(dá)38萬(wàn)億日元之多。人們擔(dān)心流動(dòng)性過(guò)大，可能會(huì)引起世界性金融市場(chǎng)混亂。然而，在大難當(dāng)頭時(shí)期，日本央行采取非常規(guī)的金融政策對(duì)解決受災(zāi)企業(yè)資金困難以及保證災(zāi)民的提現(xiàn)很有意義。其更重要的意義在于穩(wěn)定社會(huì)秩序、穩(wěn)定民心和提振企業(yè)信心。同時(shí)也向國(guó)民和世人發(fā)出信號(hào)：日本央行有足夠的財(cái)力保障救災(zāi)所用資金。央行的注資政策是臨時(shí)性、救濟(jì)性政策，隨著救災(zāi)搶險(xiǎn)期的結(jié)束，央行的政策還將進(jìn)行調(diào)整，所以短期內(nèi)不至于引起世界性金融混亂。

另外，對(duì)于在災(zāi)后重建過(guò)程中日本大量發(fā)行國(guó)債將會(huì)沖擊世界金融市場(chǎng)的擔(dān)心也大可不必。目前，日本中央政府和地方政府長(zhǎng)期債務(wù)余額約為1000萬(wàn)億日元，國(guó)債的95%來(lái)自于內(nèi)債，日本個(gè)人金融資產(chǎn)高達(dá)1400萬(wàn)億日元，政府在國(guó)內(nèi)舉債尚存在空間，估計(jì)今后舉債仍將以國(guó)內(nèi)為主。由于災(zāi)后國(guó)內(nèi)企業(yè)將出現(xiàn)資金短缺問(wèn)題，有可能出現(xiàn)企業(yè)資金從海外回流的現(xiàn)象，但估計(jì)資金流不會(huì)太大。其原因在于國(guó)內(nèi)資金充足，加之東北地區(qū)企業(yè)本身相對(duì)較少，而且所受損失有限，不至于引起大規(guī)模的資金從海外回流。

關(guān)于災(zāi)區(qū)生產(chǎn)基地遭到破壞是否會(huì)導(dǎo)致日本與全球性產(chǎn)業(yè)鏈條斷裂的問(wèn)題也不必太擔(dān)心。因?yàn)闁|北地區(qū)的產(chǎn)業(yè)大多集中在仙臺(tái)等城市的周邊，沒(méi)有受到海嘯的襲擊，并未遭到毀滅性破壞。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間就能恢復(fù)，關(guān)鍵是現(xiàn)在交通和物流遭到破壞，產(chǎn)品難以運(yùn)進(jìn)運(yùn)出，可能短時(shí)間造成一定的斷貨、或價(jià)格上漲而影響相關(guān)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)。但是，還應(yīng)當(dāng)看到，災(zāi)區(qū)的生產(chǎn)廠所生產(chǎn)的產(chǎn)品未必都是不可替代的，也許其他地區(qū)生產(chǎn)廠也有生產(chǎn)，通過(guò)增產(chǎn)也可緩解或彌補(bǔ)短缺，對(duì)此也不必太悲觀。

隨著災(zāi)后重建的展開(kāi)，日本對(duì)原油等大宗商品的需求將會(huì)增加，其結(jié)果可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)際原油和大宗商品的漲價(jià)，從而對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生一定影響。當(dāng)然，由于現(xiàn)在日元匯率處于高位，有利于日本購(gòu)入大量原油和大宗商品。如果國(guó)際原油漲價(jià)，固然會(huì)帶來(lái)生產(chǎn)成本的增加，但另一方面也有利于緩解長(zhǎng)期困擾日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的通縮壓力。另外，日本為了災(zāi)后重建，勢(shì)必會(huì)擴(kuò)大來(lái)自國(guó)外的進(jìn)口，客觀上也會(huì)促進(jìn)世界貿(mào)易量的增加。

張季風(fēng) 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院日本研究所經(jīng)濟(jì)研究室主任