張凌潔

（首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 統(tǒng)計學院，北京 100026）

0 引言

目前，從中國內(nèi)需不足以及儲蓄大于投資這一角度來探討國際收支持續(xù)順差的原因已逐步成為學術(shù)界的共識,但是對于我國貿(mào)易順差和金融資本順差存在的根源及發(fā)展趨勢等問題還缺乏全面、深入的研究。本文認為，引起中國內(nèi)需不足的根源是勞動力收入，目前收人分配向資本所有者傾斜，“強資本、弱勞工”狀態(tài)表現(xiàn)突出。為了解決這一問題，本文試圖在國內(nèi)外相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，從勞動力的角度探究中國國際收支持續(xù)順差的深層根源，從勞動力收入和勞動力1遷移兩方面，探討勞動力供給與要素收入分配對中國國際收支的內(nèi)生決定影響，以便為實現(xiàn)中國經(jīng)濟的外部均衡提供一個新的思路。

1 理論分析

為了探究我國國際收支雙順差的內(nèi)部來源，結(jié)合我國國情，比如二元經(jīng)濟現(xiàn)狀、勞動力過剩、內(nèi)需嚴重不足等，本文采用劉易斯關(guān)于勞動力無限供給的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的假設(shè)，從國內(nèi)勞動力遷移與要素收入分配的角度，來考察中國國際收支雙順差背后所蘊含的經(jīng)濟根源與發(fā)展趨勢。

按照赫克歇爾俄林的要素稟賦理論，勞動力相對充裕的國家將會傾向于出口相對勞動密集型商品。在我國勞動力資源豐富的情況下，我國目前的比較優(yōu)勢仍主要是勞動密集型行業(yè)，而不是資本、知識及技術(shù)密集型行業(yè)。近些年來部分沿海地區(qū)也主要是依靠技術(shù)含量低的勞動密集型產(chǎn)業(yè)來實現(xiàn)當?shù)亟?jīng)濟的快速增長。中國的勞動報酬占GDP比例是很低的，要素的使用價格對要素所有者而言是報酬，而對使用生產(chǎn)要素的企業(yè)來說則是成本，勞動力的廉價增加了出口商品競爭力。近年來我國的對外貿(mào)易得到了長足的發(fā)展。從中國的勞動要素來看，勞動力成本的上升對于員工而言意味著生活水平的提高，繼而可以刺激消費擴大內(nèi)需。反之，在居民生活方面,工資分配比重較低，影響到人民實際工資的增長和生活水平的提高,影響了國內(nèi)消費需求。圖1描述了我國近來實際工資總額占當年GDP的比重，可以看出，我國這一比重持續(xù)降低。

我國資本項目順差的主題是外商直接投資，一國生產(chǎn)要素(特別是勞動和土地)的成本高低無疑是影響FDI進入的重要因素，勞動力的廉價不僅增加了出口商品競爭力，同時吸引外商投資。圖2展示了1990～2008年各年外商直接投資額。從圖上看，我國FDI持續(xù)增加，尤其是近幾年，外商直接投資的增長率呈現(xiàn)越來越高的趨勢。由于國內(nèi)有效需求不足和儲蓄過剩，大量的廉價勞動力資源吸引外商前來開拓市場，外資企業(yè)的成立同時吸引了農(nóng)村勞動力的遷移，大規(guī)模低成本的勞動力供給又促使資源尋求型的外商直接投資，外商在中國發(fā)展大量加工貿(mào)易，資本項目、金融項目、直接投資不斷流入。在勞動力無限供給的條件下，勞動者的實際工資并不等于勞動的邊際生產(chǎn)力所確定的均衡工資，利潤、工資分配失衡，利潤又進一步轉(zhuǎn)化成資本投入生產(chǎn)，如此循環(huán)。

綜上所述，從勞動力的角度來分析，中國國際收支雙順差存在兩方面的原因：第一，大規(guī)模低成本的勞動力供給促使了資源尋求型的外商直接投資，促使了中國資本帳戶的盈余，并擴大了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的出口能力，引致經(jīng)常帳戶的盈余。第二，從本土企業(yè)角度分析，低成本的勞動力供給與剩余勞動力的城鄉(xiāng)轉(zhuǎn)移也為中國現(xiàn)代工業(yè)部門的規(guī)模擴張?zhí)峁┝藙恿Γ龠M本土企業(yè)產(chǎn)出能力的提高，增加了產(chǎn)品出口的能力。

2 模型的建立與數(shù)據(jù)來源

下面旨在從國內(nèi)投資消費、對外貿(mào)易流量、國際資金流入兩個側(cè)面，從整體來觀察國際收支與國內(nèi)需求體系中的各經(jīng)濟變量依存因果關(guān)系與結(jié)構(gòu)問題。下面說明模型的構(gòu)建和其中的主要指標。

2.1 模型的基本結(jié)構(gòu)

結(jié)構(gòu)方程式：

(1)城鎮(zhèn)居民消費函數(shù)：C1=b61+b62R+b63D1+b64C1(-1)+b65G

(2)農(nóng)村居民消費函數(shù)：C2=b71+b72R+b73D2+b74C2(-1)+b75G

(3)投資函數(shù)：I=b51+b52Y+b53I(-1)+b54R+b55G

(4)出口函數(shù)：EX=b21+b22REER+b23W+b24WGDP+b25NJ

(5)進口函數(shù)：IM=b31+b32Y+b33REER+b34GPI

(6)外商直接投資函數(shù)：FDI=b41+b42Y+b43W+b44REER+b45Nj

(7)勞動力遷移決定函數(shù)：Nj=b81+b82BiLi

(8)人民幣匯率決定函數(shù)：REX=b11+b12EX+b13W+b14FDI+b15NR

定義式：Y=C1+C2+I+IM-EX+G

2.2 主要指標的選取

REX：人民幣對美元匯率。這里的REX是表示1人民幣可以兌換多少美元。根據(jù)傳統(tǒng)心際貿(mào)易理論，美元對人民幣貶值，會削弱中國出口商品的競爭力，從而減少中國對美商品的出口，增加對美商品的進口。

EX：以億元計的實際出口。為更準確的衡量，用美國國內(nèi)消費價格指數(shù)去除出口進行調(diào)整以剔除價格變動的影響。

FDI：以億元計的外商實際直接投資。本文用FDI表示我國利用外資的情況，主要是因為近年來FDI占總利用外資額的比重連續(xù)上升成為主要部分。為衡量FDI在國內(nèi)的影響，將統(tǒng)計資料上的以億美元計算的數(shù)值按當年匯率換算成人民幣，并剔除價格波動影響。

W:中國勞動力工資總額。在實際中，工資上升往往獨立于內(nèi)生因素，是一個外生變量，由外生變化引起，如勞動力價格會因某些導致傳統(tǒng)部門更加富裕的因素的發(fā)生，進而增加供給的機會成本而導致工資率的上升；按照傳統(tǒng)的國際貿(mào)易理論，W和EX成反相關(guān)的變化。也就是隨著W的提高.EX逐漸減少，反之，就會增加。

NJ:勞動力遷移程度，本文用城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎貋砻枋鑫覈膭趧恿w移程度。

WGDP：世界GDP。設(shè)定這一外生變量用于觀測國際經(jīng)濟發(fā)展變化、國際需求對中國出口的影響。為了消除價格波動影響，本文采用美國消費價格指數(shù)進行縮減。

用聯(lián)立方程式的計量模型推測各個結(jié)構(gòu)方程式的參數(shù)時,考慮到同時推測所產(chǎn)生內(nèi)生變量與誤差項的相關(guān)問題以及可比性,本模型推測采用了2階段最小2乘法。建立模型時主要采用的是1990～2008年的中國統(tǒng)計年鑒的年度數(shù)據(jù)。此外,還使用了IMF的國際金融統(tǒng)計(IFS)等,各變量數(shù)據(jù)定義、來源請參見表1。在做數(shù)據(jù)分析處理時使用了EVIEWS軟件。

表1 變量定義一覽表

3 計量結(jié)果的分析

本文對我國國際收支失衡與國內(nèi)勞動力收入做了長期的統(tǒng)計分析及計量分析。為分析在結(jié)構(gòu)式聯(lián)立方程模型中所反映出各主要經(jīng)濟變量的依存關(guān)系與結(jié)構(gòu)性的問題,這里著重討論消費投資流量,對外貿(mào)易流量,國際資金流入的推測結(jié)果。

從城鎮(zhèn)居民消費函數(shù)看，前期最終消費對現(xiàn)期消費影響很大，彈性系數(shù)為0.832，即前期最終消費增加1億元，現(xiàn)期消費將增加0.832億元，反應(yīng)了居民的消費慣性；同時城鎮(zhèn)居民可支配收入對消費的彈性系數(shù)為0.257，即可支配收支增加1億元，城鎮(zhèn)居民現(xiàn)期消費增加0.257億元；此外，利率對城鎮(zhèn)居民消費的彈性系數(shù)為-15.32，說明利率的上升對消費的抑制效果較強。接下來看農(nóng)村居民消費函數(shù)，農(nóng)村居民可支配收入對現(xiàn)期居民消費彈性系數(shù)為0.416，前期居民消費對現(xiàn)期居民消費彈性系數(shù)為0.440.相比較城鎮(zhèn)居民消費來看，可支配收入對農(nóng)村居民消費影響較強，同時國家財政支出對農(nóng)村居民消費有一定的影響，彈性系數(shù)為0.011.

從投資函數(shù)的推測結(jié)果看，本文建立投資函數(shù)時采用了加速度模型。投資需求不僅受到本期國民收入水平的影響，而且要受到上期國民收入水平的影響，同時還要受到利率和財政支出影響。由分析結(jié)果可知，GDP對投資的彈性系數(shù)是0.675，即當GDP增加1億元時，可帶動投資增長0.675億，GDP的增長對投資的拉動效應(yīng)小于1，說明中國最終需求的增長對投資的刺激效應(yīng)并不是很大；為考察財政政策對投資的影響，引入財政支出為投資的外生解釋變量，彈性系數(shù)為0.454，表明財政政策對投資增長也有一定的影響；市場利率對投資的彈性系數(shù)為477.6,根據(jù)開放經(jīng)濟體制中的投資與利息的理論關(guān)系,利息上漲意味著金融緊縮，政策意圖為控制投資擴張。但此推測結(jié)果與經(jīng)濟理論相反，而且t檢驗值較低，可以認為此分析期間的市場利率變動對中國投資增長也沒有顯著影響。

下面分析我國進出口貿(mào)易變化，從勞動力的角度出發(fā)，我們使用國內(nèi)勞動力工資觀察其對出口的影響。推測結(jié)果顯示，國內(nèi)勞動力工資增值1%,會提高中國出口90億美元，這一結(jié)論證明；勞動力遷移程度對出口的影響是正向的，勞動力遷移每增加1%，出口額相應(yīng)增加124.5億元；同時，世界GDP也對出口有較強的影響，當世界GDP增長一單位時，對他國出口的彈性系數(shù)為0.199，此推測結(jié)果顯示了國外需求的影響對我國出口的顯著作用；我們還使用了實質(zhì)有效匯率(REER)觀察其對出口的影響，推測結(jié)果顯示，實質(zhì)有效匯率增值1%,會影響中國出口降低75.3億元,由此可估計人民幣升值對出口的影響程度。此外，國內(nèi)GDP的增長對我國進口有較強的影響，GDP每增長1億元，進口額增長0.354億元；國內(nèi)商品零售價格指數(shù)每上升1%，我國進口額將下降49.3億元。

接下來看國際資本流入的推測結(jié)果，這里重點考察外商直接投資的變化情況，分析結(jié)果顯示，勞動力工資的上漲并不抑制外商直接投資的增加，隨著中國工人的工資上漲，沿海工廠在增加工人的小時工資，當?shù)卣险{(diào)最低工資標準，但是中國工人的工資跟美歐相比仍低，所以勞動力工資水平低仍然是吸引外商投資的一大優(yōu)勢。同時，勞動力遷移的增加也在一定程度上促進了外商投資，數(shù)據(jù)表明，勞動力遷移程度增加1%，外商直接投資相應(yīng)增加36億元。

從人民幣匯率決定函數(shù)推測結(jié)果看，勞動力遷移率對人民幣匯率的彈性系數(shù)是-0.00557，反映了提高勞動力工資水平對人民幣升值起到很好的抑制作用。最后分析勞動力遷移與城鄉(xiāng)居民收入之間的關(guān)系，從分析結(jié)果可以看出，城鄉(xiāng)居民收入比例每增加1%，勞動力遷移率增加18%，對農(nóng)村勞動力向城市遷移的影響較強。這也說明了城鄉(xiāng)收入的差別是吸引農(nóng)村人口向城鎮(zhèn)遷移的重要因素。

4 結(jié)論

本文采用1990～2008年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)，結(jié)合中國實際情況，從消費投資流量,對外貿(mào)易流量,國際資金流入等方面分析了我國勞動力因素對國際收支順差的影響程度。從目前實際情況來說，我國勞動力現(xiàn)階段還處于無限供給的時期，具有資源優(yōu)勢，如自然資源和勞動力低成本優(yōu)勢。

國際收支順差反映了經(jīng)濟快速發(fā)展與結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后之間的矛盾。由于歷史和體制的原因，結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐經(jīng)常處于落后狀態(tài)。商品、資金和勞動力市場都出現(xiàn)了過剩，我國目前出口產(chǎn)品大多為勞動密集型產(chǎn)品。企業(yè)為獲得市場上的價格競爭優(yōu)勢盡量壓低工資，這帶來了企業(yè)低成本生產(chǎn)的優(yōu)勢。然而，在長期低工資的狀況下，我國勞動力所能進行的人力資本很有限，勞動力工資低是中國持續(xù)貿(mào)易順差的主要原因；同時，也降低了國內(nèi)要素所有者的收入，從而抑制了國內(nèi)需求，造成國內(nèi)結(jié)構(gòu)失衡，并進而導致經(jīng)常項目的順差。中國金融項目及整個資本與金融項目順差主要源于外商直接投資(FDI)的持續(xù)順差。一國生產(chǎn)要素的成本高低無疑是影響FDI進入的重要因素，我國的勞動力成本雖然有持續(xù)升高的趨勢，但是與歐美國家相比，還是處于較低的位置。

同時，我國更多農(nóng)村人口向城鎮(zhèn)遷移，將更添外商前往內(nèi)陸城市擴展的動力。由分析結(jié)果可知，勞動力遷移對出口、吸引外商投資的影響力度雖然不大，但都存在促進作用。從國際勞動力遷移對人民幣匯率起到抑制作用，這也間接地影響到國際資本的流動。

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