曹伊

(遼寧對(duì)外經(jīng)貿(mào)學(xué)院，遼寧大連 116052)

［金融市場(chǎng)］

我國民間資本的良性引導(dǎo)利用研究

曹伊

(遼寧對(duì)外經(jīng)貿(mào)學(xué)院，遼寧大連 116052)

目前我國民間積累了大量資金，由于多數(shù)民間資本尚未找到合適的投資渠道，導(dǎo)致其運(yùn)作流程不夠規(guī)范。民間資本的盲目投機(jī)炒作，不僅破壞了我國正常的物價(jià)體系，也破壞了我國正常的市場(chǎng)秩序。通過分析中國民間資本發(fā)展現(xiàn)狀、資本投機(jī)行為產(chǎn)生的原因，針對(duì)性地提出完善相關(guān)法律法規(guī)、增強(qiáng)自身發(fā)展能力等對(duì)策建議，以期為中國民間資本的良性利用提供參考。

民間資本;投資渠道;投機(jī)行為

民間資本是中國特有的概念，主要是指掌握在民營企業(yè)以及股份制企業(yè)中屬于私人股份和其他形式的所有資本的統(tǒng)稱。

改革開放以來，我國以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為發(fā)展取向的改革，創(chuàng)造了大量的財(cái)富。民族資本已經(jīng)成長為我國產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的重要組成部分。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國民間資本總額已經(jīng)超過2萬億元人民幣。民間資本投資運(yùn)作對(duì)國家經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展有著無法替代的重要作用?，F(xiàn)階段我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政府投資僅占其中的4%左右，而超過95%的部分是民間投資。民間資本參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有利于打破壟斷，保證實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。但是，民間資本流動(dòng)具有一定的無序性和不穩(wěn)定性，如果能夠得到有效利用，則會(huì)極大促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，若操作不當(dāng)，則會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生破壞。

我國民間資本的投資過程比較曲折，由于政府的認(rèn)可程度不夠，資本所有者并不能將資本注入合適的投資領(lǐng)域，民間資本大致只能夠選擇地下錢莊、洗錢、圈錢之類的法律不允許的融資范圍，或者是短期對(duì)某類或者某些商品進(jìn)行炒作以謀利，運(yùn)作流程不夠規(guī)范。2005年開始，民間資本投向以房地產(chǎn)行業(yè)作為主要目標(biāo)，民間資本投機(jī)已經(jīng)成為房地產(chǎn)領(lǐng)域中炒作的中堅(jiān)力量，大量資金的不斷炒作推動(dòng)了房價(jià)的暴漲。2006年底開始，中國股市迎來了新一輪的“牛市”，促使大量民間資本蜂擁而至，投機(jī)者期望通過炒作借機(jī)牟利。自2009年下半年以來，大蒜、綠豆、生姜、辣椒、花生、普洱茶、大紅袍、沉香、太子參等商品不斷為民間資本爆炒，致使相關(guān)商品價(jià)格不斷上升，上漲幅度達(dá)到3倍甚至10倍之多。居民飽嘗物價(jià)上漲之苦以及對(duì)民間資本投機(jī)的困惑和無奈。

一、我國民間資本投機(jī)行為產(chǎn)生的原因

(一)資本監(jiān)管法律匱乏

長期以來，民間資本由于自身的特殊性，一直游離于中央銀行及相關(guān)監(jiān)管部門的監(jiān)控之外。特別是我國現(xiàn)行的約束民間資本管理的法律法規(guī)不夠完善，沒有專門規(guī)范民間資本運(yùn)作的法律法規(guī)，在《公司法》、《證券法》、《信托法》中也沒有專門針對(duì)民間資本運(yùn)作的內(nèi)容，導(dǎo)致民間資本進(jìn)入金融市場(chǎng)存在較大困難，操作無法可依。

(二)政府政策存在漏洞

2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，我國政府為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，投資4萬億元人民幣進(jìn)行經(jīng)濟(jì)建設(shè)。但是，此舉不但沒有帶動(dòng)民間資本的發(fā)展，反而對(duì)民間資本產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。更多的資金投入到地方政府和國有企業(yè)，民間資本所有者很難參與其中。由于我國政府對(duì)民間資本運(yùn)作不夠重視，在財(cái)政方面缺乏扶持政策，導(dǎo)致民間資本受到不公正待遇，不僅在審批、財(cái)稅、土地、補(bǔ)貼方面沒有優(yōu)惠，而且民營企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)沉重。

(三)缺乏成熟投資市場(chǎng)

目前，中國民間資本投資渠道較少，沒有成熟的投資市場(chǎng)，無法滿足投資者的需求。由于我國的許多行業(yè)特別是一些壟斷性行業(yè)存在各種門檻和限制，民間資本根本就沒有進(jìn)入投資領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。根據(jù)2009年中國改革評(píng)估報(bào)告披露，目前在國民經(jīng)濟(jì)80多個(gè)行業(yè)中，允許公有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)入的有72個(gè)行業(yè)，允許外資進(jìn)入的有62個(gè)行業(yè)，但是允許民間資本進(jìn)入的僅僅有41個(gè)行業(yè)。因此，民間資本只好選擇農(nóng)產(chǎn)品等沒有投機(jī)限制的商品進(jìn)行炒作，從而引發(fā)市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)。

(四)小件農(nóng)產(chǎn)品集中化

我國實(shí)行的農(nóng)業(yè)商品化和規(guī)?；瘧?zhàn)略使許多產(chǎn)品特別是小件農(nóng)產(chǎn)品存在被炒作和投機(jī)的機(jī)會(huì)。小件農(nóng)產(chǎn)品如大蒜、綠豆、花生、生姜等，所需炒作資金較少，價(jià)格操作相對(duì)較為容易，因而成為民間資本進(jìn)行投機(jī)的首要選擇。投機(jī)者往往只需要撬動(dòng)幾千萬或者幾億元的資金，就可以將市場(chǎng)壟斷?？梢哉f，小件農(nóng)產(chǎn)品的集約化為民間資本投機(jī)行為提供了“支點(diǎn)”。

二、良性引導(dǎo)利用我國民間資本的對(duì)策建議

(一)完善相關(guān)法律法規(guī)

1.修訂現(xiàn)有法律法規(guī)

民間資本涉及領(lǐng)域廣泛，政府在對(duì)其進(jìn)行法律約束時(shí)難度較大。因此，我國政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)必須要多角度考慮問題，盡量將涉及民間資本投資運(yùn)作的法律條款細(xì)化。針對(duì)民間資本投資涉及的范圍，要修訂現(xiàn)有的相關(guān)法律法規(guī)，如《公司法》、《證券法》、《企業(yè)合伙法》、《信托法》等，讓民間資本投資活動(dòng)有法可依，防止國家出現(xiàn)法律監(jiān)管真空領(lǐng)域，導(dǎo)致民間資本投機(jī)行為不能被及時(shí)制止，擾亂正常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

2.盡快出臺(tái)相關(guān)法律

針對(duì)我國目前在民間資本管理方面尚未形成較為完整的法律體系框架的情況，我國政府應(yīng)當(dāng)盡快出臺(tái)新的法律法規(guī)。如《風(fēng)險(xiǎn)投資法》、《企業(yè)破產(chǎn)法》、《企業(yè)收購與兼并法》、《投資權(quán)益保護(hù)法》、《私人財(cái)產(chǎn)保護(hù)法》、《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》、《反壟斷法》等，通過制定一系列的法律法規(guī)，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入法律沒有明確規(guī)定禁止的領(lǐng)域和行業(yè)，為民間資本投資領(lǐng)域的擴(kuò)大提供法律保障。使民間資本所有者既能夠在法律的監(jiān)管之下依法進(jìn)行投資活動(dòng)，盡量減少投機(jī)活動(dòng)，同時(shí)又能夠給予他們法律保護(hù)。

(二)完善政府政策

1.擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入范圍

我國在國家產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)政策等方面，要對(duì)公有制企業(yè)和民間資本一視同仁，取消對(duì)民間資本投資的各種歧視和不合理規(guī)定，保證能夠擁有同公有制同等的權(quán)利。針對(duì)我國目前國家對(duì)民間資本投資門檻設(shè)定較高，限制過多的情況，政府要放寬民間資本投資的準(zhǔn)入限制。凡是國家法律沒有明令禁止的投資項(xiàng)目，以及允許外資經(jīng)營的項(xiàng)目，都要向民間資本開放。引導(dǎo)和鼓勵(lì)民間資本參與工業(yè)、貿(mào)易、交通、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)、水利、電力、燃?xì)?、集中供熱、通信、城市公共交通、垃圾處理、污水處理、醫(yī)療、教育、農(nóng)業(yè)資源開發(fā)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營等多個(gè)領(lǐng)域投資經(jīng)營。在開放的同時(shí)，要避免出現(xiàn)“玻璃門”(看得見，進(jìn)不去)和“彈簧門”(進(jìn)得去，但無法持續(xù)經(jīng)營，又被彈出來)。

2.出臺(tái)相關(guān)優(yōu)惠政策

政府要在公平、公正、合理的指導(dǎo)方針下，推動(dòng)相關(guān)機(jī)構(gòu)給予民間資本在投融資、財(cái)政、稅收、價(jià)格等方面的優(yōu)惠政策，讓民間資本能夠順利地獲得發(fā)展機(jī)會(huì)。首先，在財(cái)政政策方面，政府要允許財(cái)政資金直接以國有資本參股方式或者補(bǔ)償方式投入以民間資本投資為主的項(xiàng)目，支持民間資本更好的運(yùn)作。同時(shí)要適當(dāng)擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施的特許經(jīng)營范圍，提高民間資本投資者投資基礎(chǔ)設(shè)施和公益事業(yè)的資金回報(bào)率。其次，在稅收方面，政府要盡力讓民間資本享受稅收優(yōu)惠政策，若民間資本投資于國家鼓勵(lì)的領(lǐng)域，如高新技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)、新產(chǎn)品開發(fā)、出口產(chǎn)品開發(fā)等，則要加大優(yōu)惠力度以增強(qiáng)民間資本的投資熱情。政府要根據(jù)民間資本的投資領(lǐng)域，在企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、資本利得稅、加速折舊、費(fèi)用列支、投資抵免以及關(guān)稅與增值稅方面予以優(yōu)惠。同時(shí)要避免中央和地方的重復(fù)征稅行為，以保護(hù)合法經(jīng)營的民間資本所有者。

(三)促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)育

1.培育特色產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)

我國政府要根據(jù)市場(chǎng)取向幫助民間資本進(jìn)行投資規(guī)劃，指導(dǎo)民間資本管理者選擇具有良好經(jīng)濟(jì)效益的經(jīng)營性投資項(xiàng)目，引導(dǎo)投資者趨利避害，讓資金投向朝陽產(chǎn)業(yè)、特色產(chǎn)業(yè)、高新科技產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，將產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與市場(chǎng)的發(fā)展結(jié)合起來，以產(chǎn)業(yè)發(fā)展來帶動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展，又以市場(chǎng)的發(fā)展推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步升級(jí)。

2.鼓勵(lì)私募股權(quán)投資

私募基金在我國已經(jīng)有十多年的發(fā)展歷史，雖然國家并不承認(rèn)私募公司的合法地位，但是目前我國還是擁有很多私募基金管理公司。我國政府應(yīng)當(dāng)接受私募公司存在的現(xiàn)實(shí)，因?yàn)樗侥脊蓹?quán)投資有利于民間資本管理者獲取資金，發(fā)展私募股權(quán)投資能夠有效推動(dòng)中小民間資本所有者自身發(fā)展。通過推動(dòng)私募股權(quán)投資發(fā)展，將具有風(fēng)險(xiǎn)判斷能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者的資金聚集起來，不僅可以避免民間資本在市場(chǎng)中跟風(fēng)炒作，同時(shí)也有利于政府對(duì)民間資本統(tǒng)一監(jiān)管，有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.推動(dòng)資本聯(lián)合發(fā)展

我國政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)，通過金融機(jī)構(gòu)為民間資本的聯(lián)合發(fā)展提供平臺(tái)，將民間資本聚集起來，推動(dòng)資本市場(chǎng)的發(fā)展。針對(duì)中國目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是民間資本可以選擇的風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有高投入、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)、低現(xiàn)金流的特點(diǎn)，如果民間資本聯(lián)合投資，既可以滿足高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)資金高投入的要求，又能夠在一定程度上分散投資風(fēng)險(xiǎn)，還可以通過投資獲得較高收益，可謂一舉多得。

(四)增強(qiáng)自身發(fā)展能力

1.樹立良好信用形象

我國民間資本所有者要針對(duì)自身信用等級(jí)不高的弱點(diǎn)，努力改變形象，盡力提高在評(píng)估機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)，爭(zhēng)取得到更多金融機(jī)構(gòu)的支持。民間資本所有者在經(jīng)營過程中，一定要避免出現(xiàn)欺詐行為，更不能為了一己之私而抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)、拖欠稅收等。因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)失信行為，就會(huì)影響自身信譽(yù)，甚至?xí)绊懻麄€(gè)行業(yè)的信用形象，導(dǎo)致其他有意向的投資者望而卻步。

2.健全企業(yè)財(cái)務(wù)制度

民間資本所有者要按照相關(guān)財(cái)會(huì)法律法規(guī)的要求，建立和完善財(cái)務(wù)管理制度，并進(jìn)行依法核算和嚴(yán)格控制。要以《會(huì)計(jì)法》為基礎(chǔ)，建立規(guī)范、完善的財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度和自律的財(cái)務(wù)管理組織體系，科學(xué)設(shè)計(jì)工作流程，合理設(shè)置會(huì)計(jì)工作機(jī)構(gòu)，配置專業(yè)的會(huì)計(jì)人才，在保證分工協(xié)作的原則之下，明確各崗位職責(zé)，進(jìn)行依法核算，真實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。只有建立健全的企業(yè)財(cái)務(wù)制度，才能夠真正約束民間資本所有者的經(jīng)濟(jì)行為，使之符合國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

3.加快培養(yǎng)專門人才

民間資本的管理運(yùn)作離不開高素質(zhì)的人才，只有擁有值得信賴、專業(yè)能力強(qiáng)的人才，才能協(xié)助民間資本所有者設(shè)計(jì)資本運(yùn)作規(guī)劃，提高資本運(yùn)作效率。因此，民間資本所有者要注重人才的培養(yǎng)和引進(jìn)。首先要與高校合作，制定專門的人才培養(yǎng)計(jì)劃，聘請(qǐng)高校的專家專門設(shè)計(jì)民間資本運(yùn)作相關(guān)課程，實(shí)現(xiàn)人才培養(yǎng)目標(biāo)，并且要通過考核選拔優(yōu)秀人才送到民間資本運(yùn)作較好的國家進(jìn)行繼續(xù)深造，將國外的先進(jìn)成果帶回國內(nèi)以推動(dòng)民間資本的發(fā)展。其次，要多渠道引進(jìn)國外的高技術(shù)人才，為我國的民間資本管理注入新的活力。

中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整都無法繞開民間資本的參與，鼓勵(lì)民間投資是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇，也是中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的最大源泉。因此，各級(jí)政府必須為民間投資提供發(fā)展空間，激活民間投資熱情，使之成為激發(fā)中國經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動(dòng)力的新引擎。

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F832.5

A

1002－2880(2011)02－0102－03

曹伊(1978－)，女，漢族，內(nèi)蒙古赤峰市人，講師，碩士學(xué)位，研究方向:貨幣、資本流動(dòng)。

(責(zé)任編輯:梁宏偉)