遼東學(xué)院 吳澄琨

一、股指期貨作為金融資產(chǎn)投資的會(huì)計(jì)處理

由于股指期貨的交易單位是標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)與某一既定貨幣金額的乘積，以交納保證金的方式作為持倉(cāng)擔(dān)保，在核算上應(yīng)設(shè)置“存出保證金”賬戶，該賬戶屬于資產(chǎn)類賬戶。資產(chǎn)負(fù)債表日，股指期貨的公允價(jià)值與其賬面金額的差額，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，通過(guò)”公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶核算。但是，股指期貨與其他交易性金融資產(chǎn)不同，股指期貨公允價(jià)值變動(dòng)形成的損益，是以保證金的形式劃撥到投資者的股指期貨帳戶或者從其帳戶中劃出，投資者真正實(shí)現(xiàn)了盈虧。因此，筆者認(rèn)為股指期貨的公允價(jià)值與其賬面金額的差額，應(yīng)計(jì)入“投資收益”更準(zhǔn)確。

［例1］甲企業(yè)認(rèn)為股市在未來(lái)一段時(shí)間還會(huì)整理，為了在股市下跌時(shí)也可獲利，2010年5月6日在3000點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出股指期貨6月合約1手。（為突出核算重點(diǎn)，假設(shè)不考慮交易費(fèi)用，滬深300股指取整數(shù)。）

（一）股指期貨交易性金融資產(chǎn)的取得 分析如下：

2010年5月6日，甲企業(yè)在3000點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出股指期貨6月合約1手，每手合約為300份，保證金比率為15%。股指期貨合約價(jià)值=3000×300=900000元，該企業(yè)需存入的保證金=900000×15%=135000元。因股指期貨交易的結(jié)算實(shí)行保證金制度，股指期貨要求每日無(wú)負(fù)債，要求投資者隨時(shí)備有足夠的現(xiàn)金，隨著現(xiàn)貨市場(chǎng)上股票指數(shù)的變化，保證金的數(shù)額也要跟著變化，股指期貨發(fā)生損失，投資者要追加保證金，投資者在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)沒(méi)有補(bǔ)足保證金，可能會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。（為突出重點(diǎn)，有關(guān)保證金的追加或劃出核算略）。

存入保證金：

借：存出保證金 135000

貸：銀行存款 135000

購(gòu)買(mǎi)股指期貨合約：

借：交易性金融資產(chǎn) 135000

貸：存出保證金 135000

（二）股指期貨交易性金融資產(chǎn)的期末計(jì)量 資產(chǎn)負(fù)債表日，股指期貨的公允價(jià)值與其賬面金額的差額，通過(guò)“投資收益”賬戶核算，并相應(yīng)增加或減少保證金。

2010年5月31日，結(jié)算指數(shù)2773點(diǎn)，期貨合約價(jià)值831900元。由于股票指數(shù)下跌，股指期貨合約獲得900000-831900=68100元的公允價(jià)值變動(dòng)收益，同時(shí)增加保證金。

借：存出保證金 68100

貸：投資收益 68100

（三）股指期貨交易性金融資產(chǎn)的平倉(cāng) 企業(yè)可以在股指期貨合約到期日前任何時(shí)間平倉(cāng)，也可以持有至股指期貨合約到期日平倉(cāng)。

2010年6月18日，為股指期貨6月合約的到期日，因端午節(jié)股市休市5天，該企業(yè)考慮到休市時(shí)間較長(zhǎng)，存在一定風(fēng)險(xiǎn)，并認(rèn)為已獲得了預(yù)期的投資收益，6月8日在2680點(diǎn)出售股指期貨合約平倉(cāng)。此時(shí)，期貨合約價(jià)值804000元，股指期貨合約獲得831900-804000=27900元的投資收益，同時(shí)增加保證金。

確認(rèn)股指期貨投資收益：

借：存出保證金 27900

貸：投資收益 27900

售出股指期貨平倉(cāng)

借：存出保證金 135000

貸：交易性金融資產(chǎn)——成本135000

二、股指期貨公允價(jià)值套期的會(huì)計(jì)處理建議

利用股指期貨進(jìn)行套期保值，一般很難獲得絕對(duì)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，雖然絕大多數(shù)股票的價(jià)格跟隨股市大盤(pán)變動(dòng)，但每支股票又有各種的特點(diǎn)，因此絕對(duì)的套期保值是不可能的。筆者建議扣除套期項(xiàng)目與被套期項(xiàng)目相抵的套期損益后，如果被套期項(xiàng)目的損益金額大，差額應(yīng)根據(jù)該金融資產(chǎn)的性質(zhì)，計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益或資本公積；反之，如果套期項(xiàng)目的損益金額大，由于股指期貨公允價(jià)值變動(dòng)形成的損益，是以保證金的形式劃撥到投資者的股指期貨帳戶或者從其賬戶中劃出，投資者真正實(shí)現(xiàn)了盈虧。因此，這部分差額應(yīng)計(jì)入投資收益。這樣能夠更準(zhǔn)確的反映企業(yè)的投資狀況。

［例2］假設(shè)甲公司2010年7月23日以30元的價(jià)格購(gòu)入A股票1萬(wàn)股，企業(yè)認(rèn)為股市在未來(lái)一段時(shí)間還會(huì)有較大波動(dòng)，但總體趨勢(shì)是上升的，考慮到目前的股價(jià)還有一定的下跌空間，決定做空滬深300股指期貨。（為突出核算重點(diǎn)，假設(shè)不考慮交易費(fèi)用，滬深300股指取整數(shù)。）

（一）可供出售金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理 2010年7月23日甲公司購(gòu)入A股票，將其劃為可供出售金融資產(chǎn)。

借：可供出售金融資產(chǎn) 300000

貸：銀行存款 300000

為規(guī)避股票價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)決定于7月26日在2800點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出股指期貨12月合約1手，對(duì)A股票進(jìn)行套期保值。期貨合約價(jià)值840000元，保證金比率為15%，則該企業(yè)需存入126000元作為持倉(cāng)保證金。

存入保證金：

借：存出保證金 126000

貸：銀行存款 126000

購(gòu)買(mǎi)股指期貨合約：

借：套期工具——股指期貨126000

貸：存出保證金 126000

確認(rèn)被套期項(xiàng)目：

借：被套期項(xiàng)目——可供出售金融資產(chǎn)300000

貸：可供出售金融資產(chǎn) 300000

（二）套期項(xiàng)目會(huì)計(jì)處理 假設(shè)2010年9月30日，結(jié)算指數(shù)2720點(diǎn)，期貨合約價(jià)值816000元。由于股票指數(shù)下跌，股指期貨合約獲得840000-816000=24000元的公允價(jià)值變動(dòng)收益，應(yīng)同時(shí)增加保證金；由于股市下跌，A股票2010年9月30日的價(jià)格為26元。資產(chǎn)負(fù)債表日，可供出售金融資產(chǎn)作為被套期工具，公允價(jià)值與其賬面金額的差額=（30-26）×10000=40000元通過(guò)“套期損益”賬戶核算。

確認(rèn)被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)：

借：套期損益 40000

貸：被套期項(xiàng)目——公允價(jià)值變動(dòng)40000

確認(rèn)套期工具公允價(jià)值變動(dòng)：

借：存出保證金 24000

貸：套期損益 24000

因股票的公允價(jià)值變動(dòng)大于股指期貨公允價(jià)值的變動(dòng)，二者之間的差額=40000-24000=16000元，說(shuō)明該企業(yè)只實(shí)現(xiàn)了一定的套期保值，差額16000元反映出可供出售金融資產(chǎn)沒(méi)有被套期保值的損失。這部分損失應(yīng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值的規(guī)定，應(yīng)計(jì)入資本公積。

借：資本公積 16000

貸：套期損益 16000

三、股指期貨現(xiàn)金流量套期保值的會(huì)計(jì)處理

利用股指期貨進(jìn)行現(xiàn)金流量套期保值的目的，是為了避免現(xiàn)貨市場(chǎng)股價(jià)上漲帶來(lái)的投資成本增加。即使股指期貨投資實(shí)現(xiàn)盈利，增加了投資者賬戶保證金金額，但這部分保證金企業(yè)也不能隨意使用，因?yàn)檫@部分保證金是為了企業(yè)將來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票，防止股票價(jià)格上漲增加投資成本而準(zhǔn)備的。因此，股指期貨投資形成資本公積，在購(gòu)入金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)沖減金融資產(chǎn)的成本，以便真實(shí)的反映現(xiàn)金流量套期保值的目的。

［例3］甲公司2010年5月6日計(jì)劃購(gòu)入A股票1萬(wàn)股，當(dāng)日每股價(jià)格24元，由于資金2010年10月末才能到位，為避免股價(jià)上漲，該公司于當(dāng)日買(mǎi)入滬深300股指期貨合約。（為突出核算重點(diǎn)，假設(shè)不考慮交易費(fèi)用，滬深300股指取整數(shù)。）

（一）保證金的會(huì)計(jì)處理 2010年5月6日，甲企業(yè)在3000點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入股指期貨11月合約1手，每手合約為300份，股指期貨合約價(jià)值=3000×300=900000元，保證金比率為15%，該企業(yè)需存入的保證金=900000×15%=135000元。

存入保證金：

借：存出保證金 135000

貸：銀行存款 135000

購(gòu)買(mǎi)股指期貨合約：

借：套期工具——股指期貨135000

貸：存出保證金 135000

（二）損失確定會(huì)計(jì)處理 假設(shè)2010年6月30日，股指期貨合約結(jié)算指數(shù)2860點(diǎn)，期貨合約價(jià)值858000元，套期工具發(fā)生損失=900000-858000=42000元，應(yīng)計(jì)入資本公積，并同時(shí)減少保證金。

確認(rèn)股指期貨損失：

借：資本公積 42000

貸：存出保證金 42000

（三）損益確定會(huì)計(jì)處理 假設(shè)2010年10月31日，結(jié)算指數(shù)3100點(diǎn)，期貨合約價(jià)值930000元。由于股票指數(shù)上漲，股指期貨合約獲得930000-858000=72000元的公允價(jià)值變動(dòng)收益，應(yīng)同時(shí)增加保證金；由于股票指數(shù)上漲，A股票2010年10月31日的價(jià)格為26元，甲公司平倉(cāng)股指期貨合約，購(gòu)入A股票作交易性金融資產(chǎn)核算。

確認(rèn)套期工具收益：

借：存出保證金 72000

貸：資本公積 72000

平倉(cāng)股指期貨合約：

借：存出保證金 135000

貸：套期工具——股指期貨135000

購(gòu)入A股票：

借：交易性金融資產(chǎn)——成本260000

貸：銀行存款 260000

運(yùn)用股指期貨套期保值，股指期貨實(shí)現(xiàn)的收益，目的是用于補(bǔ)充由于現(xiàn)貨市場(chǎng)股價(jià)上漲帶來(lái)的投資成本增加，因此，股指期貨投資形成資本公積，應(yīng)沖減交易性金融資產(chǎn)的成本。

借：資本公積 30000

貸：交易性金融資產(chǎn)——套期保值調(diào)整30000

［1］財(cái)政部：《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2006年版。