張東紅

外資銀行又添新業(yè)務，代銷基金將不再是中資行的特權(quán)，外資行將享有同等權(quán)利。

日前，證監(jiān)會發(fā)布《證券投資基金銷售管理辦法（修訂版）》。《辦法》規(guī)定，允許符合條件的在華外資法人銀行在符合有關(guān)審慎監(jiān)管要求的情況下，與國內(nèi)銀行在互助基金分銷上享受同等權(quán)利。此《辦法》10月1日起正式實施。

所謂互助基金，又稱共同基金，通常由投資信托公司、證券公司等金融機構(gòu)發(fā)起設(shè)立，通過發(fā)行基金證券由投資者認購的方式籌集資金，然后投資于證券市場上各種上市公司的股票、政府債券和公司債券。有些互助基金還投資于期權(quán)、期貨，以及貨幣市場上的各種短期金融工具。

毫無疑問，上述規(guī)定將為外資行帶來新的業(yè)務機會。渣打銀行中國個人銀行財富管理部總經(jīng)理梁大偉表示，放開外資行代銷公募基金，將為外資行的客戶帶來多元化的產(chǎn)品選擇，有助于客戶更好地平衡資產(chǎn)配置。

匯豐中國個人金融理財業(yè)務總監(jiān)邱怡靜也表示，“最新發(fā)布的《證券投資基金銷售管理辦法（修訂版）》，明確了在華外資法人銀行可以向中國證監(jiān)會申請基金銷售業(yè)務資格，對此，匯豐表示歡迎。我們計劃在獲得監(jiān)管批準之后，積極地開展此項業(yè)務。”

盡管外資行在中國的體量還很小，但是這并不能阻擋其發(fā)展的雄心。普華永道發(fā)布的最新調(diào)查報告《外資銀行在中國》顯示，2010年，在中國開展業(yè)務的127家外資銀行，僅占據(jù)了1.83%的中國銀行市場份額。但是，這比一年前的1.7%，已經(jīng)略有提升。同時，參與調(diào)查的42家外資銀行仍明確表示，其對中國的承諾堅定不移。

從無到有基金銷售開閘

政策受限一直是外資行在中國發(fā)展的障礙之一，每一項業(yè)務均需得到監(jiān)管部門的嚴格審批，使得外資行在網(wǎng)點的擴張、業(yè)務的創(chuàng)新上，都受到了一定的限制。

不過，外資行對于前景還是很樂觀。普華永道第六次《外資銀行在中國》調(diào)查報告顯示：在融資限制日益嚴格的環(huán)境下，在中國開展業(yè)務的外資銀行，出人意料地比以往更看好在中國市場的前景，預計未來三年的收入會繼續(xù)保持增長。這種樂觀源自于持續(xù)開放的中國經(jīng)濟，以及人民幣向可兌換貨幣的過渡。

日前，證監(jiān)會正式發(fā)布了《證券投資基金銷售管理辦法》（2011修訂版），根據(jù)該辦法，商業(yè)銀行（含在華外資法人銀行）、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)、獨立基金銷售機構(gòu)以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他機構(gòu)，可以向中國證監(jiān)會申請基金銷售業(yè)務資格。外資銀行的基金管理人可以辦理其募集的基金產(chǎn)品的銷售業(yè)務。

該《辦法》不僅僅是讓外資銀行有銷售基金的權(quán)利，也意味著市場期待已久的獨立基金銷售公司的大幕將啟。此舉將改變基金業(yè)目前的生態(tài)格局，打破壟斷，鼓勵競爭，令金融服務業(yè)逐步向民間開放。

拓展業(yè)務外資銀行樂觀

今年10月1日后，有條件的外資銀行將可以代銷基金。這無疑將會促進外資行業(yè)務的多元化。對此，各家外資行的態(tài)度都非常積極。匯豐中國相關(guān)人士表示: 代銷本地基金，將對外資銀行現(xiàn)有的財富管理產(chǎn)品線提供有益的補充。憑借本地基金、QDII和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等在投資市場、風險水平和保本比例上各具差異的、多樣化的產(chǎn)品種類，外資銀行將能為客戶提供更為完整的一站式財富管理的解決方案。

東亞中國常務副行長林志民表示，四年前，我們法人銀行成立時，就盼望著這一天了。銷售內(nèi)地基金方面，我們已經(jīng)為備戰(zhàn)國內(nèi)公募基金的代銷和托管做好了初步的準備。目前只待獲得監(jiān)管部門的批準，即可抓緊向客戶推出該項服務。

事實上，與基金合作，能使銀行賺取相對比較大的費用，銀行自然對基金銷售青睞有加。從“行規(guī)”看，中資銀行代銷基金的收入，主要來自基金申購費和管理費兩塊。其中，占銷售金額1.2%至1.5%不等的申購費全部歸銀行所有，1.5%的管理費由銀行和基金公司分成，銀行一般以“客戶維護費”為名拿提成。

對基金公司來說，顯然也希望有更多的渠道可以出售基金。“那是好事，我們有更多的渠道可以跑了?！币晃换鸸臼袌霾咳耸肯蛴浾哒f。

不過，從對市民的方便程度看，顯然網(wǎng)點的多少是重要因素。外資行中，目前網(wǎng)點最多的匯豐中國，其網(wǎng)點數(shù)也就100出頭，與中資行動輒成千上萬家的網(wǎng)點沒法相比。

不過，“從無到有對外資銀行來說肯定是好事”上述基金公司人士說。而業(yè)務類型的增多變?nèi)?，顯然有利于提高外資行對高凈值人群的服務能力。

業(yè)務細分看好中國市場

幾年前，當外資行正式進入中國競爭的時候，“狼來了”的呼聲很高。不過，幾年下來，外資行與中資行從規(guī)模上顯然無法抗衡。

“現(xiàn)在看來，無論是網(wǎng)點的數(shù)量，還是業(yè)務規(guī)模及對客戶的理解等方面，中資行都要強于外資行?！币晃恢匈Y銀行人士說。

不過，普華永道中國金融服務業(yè)主管合伙人容顯文表示，“市場份額無法反映外資銀行如何繼續(xù)重新定義中國的細分市場。他們相信中國仍然能夠提供大量的增長機會。我認同他們的觀點。中國經(jīng)濟的擴張速度可能不如以前那么快，但仍然快過這些銀行的本國市場。此外，隨著中國政府采取措施逐步實現(xiàn)人民幣國際化，外資銀行將有更多的商業(yè)機會。”

一位外資銀行人士認為，“外資銀行主要靠產(chǎn)品的創(chuàng)新以取得優(yōu)勢，中國的市場這么大，因此發(fā)展的前景還是很廣闊的?！?

而對于放開外資行代銷基金，普華永道中國金融服務業(yè)主管合伙人容顯文表示，這將為外資行拓展業(yè)務范圍、提高中間業(yè)務收入帶來利好。

“多了一項業(yè)務，就增加了賺錢的渠道，對外資行肯定有好處。”上述外資行人士說，“以前外資行只銷售國外的基金，現(xiàn)在如果可以銷售國內(nèi)的基金，顯然可以增加銀行產(chǎn)品的多元化，增加資產(chǎn)配置的范圍?！?/p>

普華永道的調(diào)查還顯示，未來三年，外資行的重點產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)⑹橇闶蹣I(yè)務，其中對投資產(chǎn)品、房屋抵押和針對高凈值客戶的私人銀行業(yè)務尤其看好。顯然，代銷基金業(yè)務對外資行而言，市場前景十分廣闊。

經(jīng)過多年的發(fā)展，我國基金銷售市場已形成以商業(yè)銀行銷售為主，基金管理公司和證券公司銷售為輔的多渠道銷售模式。但各渠道間發(fā)展不平衡，特別是證券投資咨詢公司和獨立基金銷售機構(gòu)等專業(yè)銷售機構(gòu)發(fā)展緩慢。注冊資金等準入條件過高和缺少盈利模式是專業(yè)銷售機構(gòu)發(fā)展緩慢的主要原因。

為此，新《辦法》調(diào)整了專業(yè)銷售機構(gòu)的準入條件：1.將組織形式放寬為有限責任公司或合伙企業(yè)等形式；2.將出資人放寬至具有基金、證券或其他金融相關(guān)從業(yè)經(jīng)歷的專業(yè)個人出資人；3.將具有基金從業(yè)資格人員最低數(shù)量從30人放寬至10人。準入條件調(diào)整后，將有更多的機構(gòu)參與基金銷售業(yè)務。