摘 要：商業(yè)銀行的特點(diǎn)就是安全性、效益性和流動(dòng)性，然而資金的流動(dòng)就會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，因此流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理就成為商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)管理的重要內(nèi)容之一。文章在闡述國(guó)內(nèi)外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，談了我國(guó)商業(yè)銀行在流動(dòng)性管理中存在的問(wèn)題，同時(shí)就進(jìn)一步加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性的管理，從而使我國(guó)商業(yè)銀行更加健康有序的發(fā)展提出了自己的建議。
　　關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 流動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn)研究
　　中圖分類(lèi)號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
　　文章編號(hào)：1004—4914（2011）04-192-02
　　
　　一、背景及必要性分析
　　商業(yè)銀行突出的高杠桿率的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理就成為商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)管理的重要內(nèi)容之一。特別是美國(guó)次級(jí)債風(fēng)波以及后來(lái)引發(fā)的全球金融危機(jī)，銀行普遍面臨流動(dòng)性困難局面，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理成為一個(gè)突出的問(wèn)題。尤其是美國(guó)次貸危機(jī)之后，根據(jù)德勤最新發(fā)布的《2008德勤全球銀行業(yè)展望：年中述評(píng)》詳細(xì)分析了次貸危機(jī)給全球銀行業(yè)帶來(lái)的教訓(xùn)，教訓(xùn)之一是，隨著銀行創(chuàng)新力度的加大，風(fēng)險(xiǎn)也隨之上升，銀行業(yè)必須持續(xù)地在風(fēng)險(xiǎn)管理尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理上進(jìn)行體系強(qiáng)化和升級(jí)換代。次貸危機(jī)無(wú)疑為中國(guó)銀行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理提供了重要的借鑒，也警示了穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的重要性。
　　就我國(guó)自身情況來(lái)看，隨著世界經(jīng)濟(jì)格局的多元化和我國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融體制改革的不斷深入，我國(guó)商業(yè)銀行面臨的外部宏觀和內(nèi)部微觀環(huán)境日益險(xiǎn)峻和復(fù)雜，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題日益突出。2008年底我國(guó)外匯儲(chǔ)備為1.95萬(wàn)億美元，將近二萬(wàn)億美元；另根據(jù)中國(guó)人民銀行公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)商業(yè)銀行系統(tǒng)的存差，自2003年以來(lái)，每年凈增加都超過(guò)8000億元人民幣，而且其增加的速度還在逐年加快；巨額流動(dòng)性體現(xiàn)在固定投資方面，則是固定資產(chǎn)投資從2001年開(kāi)始增速連續(xù)三年超過(guò)30%。
　　現(xiàn)階段由指標(biāo)體系反映出的我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況表現(xiàn)良好并不意味著商業(yè)銀行已經(jīng)不存在發(fā)生流動(dòng)性短缺的可能性，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的研究仍具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。從根本上說(shuō)，商業(yè)銀行所面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的大小是由宏觀層面銀行體系的流動(dòng)性狀況與微觀層面商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平在一定時(shí)期內(nèi)所處狀態(tài)的比較共同決定的。
　　因此，我們需要借鑒國(guó)際同行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的研究成果，并結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)際情況，研究建立我國(guó)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的理論體系、組織體系和操作體系，這是完全必要的和緊迫的。
　　二、國(guó)內(nèi)外研究綜述
　　Chang&Velasco以及Calvo認(rèn)為隨著全球經(jīng)濟(jì)金融一體化程度加深，國(guó)際金融環(huán)境更趨復(fù)雜，對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境的分析不再局限于封閉環(huán)境，需要將其納入更加開(kāi)放的條件下分析。金融法規(guī)、貨幣政策、經(jīng)濟(jì)周期、匯率制度、資本流入、債務(wù)和赤字等都有可能帶來(lái)商業(yè)銀行流動(dòng)性問(wèn)題。Duffie和Alexandre建立了一個(gè)模型說(shuō)明銀行保持流動(dòng)性與最小化交易成本之間的關(guān)系。指出銀行應(yīng)重視資產(chǎn)變現(xiàn)策略。流動(dòng)性緊張的情況下，如果以最小化預(yù)期交易費(fèi)用為目標(biāo)，應(yīng)先賣(mài)掉高流動(dòng)性資產(chǎn)；而如果以減少變現(xiàn)損失為目標(biāo)，則應(yīng)先處理非流動(dòng)性資產(chǎn)。Kashyap，Rajan和Stein提出了一個(gè)商業(yè)銀行的流動(dòng)性決策模型，研究了流動(dòng)性儲(chǔ)備的影響因素，主要有活期存款數(shù)量、授信放款額度、流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備成本等。同時(shí)，實(shí)證研究了美國(guó)銀行業(yè)1992~1996年的12367個(gè)樣本銀行，發(fā)現(xiàn)流動(dòng)性儲(chǔ)備與活期存款和授信放款額度正相關(guān)，與流動(dòng)資產(chǎn)成本負(fù)相關(guān)。
　　溫坷和賈卓鵬認(rèn)為央行貨幣政策和監(jiān)管政策矛盾、利率未市場(chǎng)化等給我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性造成重要影響。金煌認(rèn)為應(yīng)從改進(jìn)流動(dòng)性管理的技術(shù)和手段入手。制定流動(dòng)性策略時(shí)，要從內(nèi)外兩方面把握。管理技術(shù)上，選擇流動(dòng)性缺口為主要管理方式；管理方法運(yùn)用上，對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債期限進(jìn)行劃分，測(cè)算資金供需時(shí)，注意外部環(huán)境變化，預(yù)估外部市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)銀行資金流動(dòng)和價(jià)格的影響；對(duì)資產(chǎn)組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，外部市場(chǎng)變化是動(dòng)態(tài)平衡的重要因素。方曉燕認(rèn)為積極推進(jìn)資產(chǎn)證券化，發(fā)行中長(zhǎng)期金融債券或大面額可交易存單，并將其作為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債期限匹配的重要手段。
　　三、國(guó)際上商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐
　　1.英國(guó)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行的流動(dòng)性問(wèn)題長(zhǎng)期以來(lái)一直是金融監(jiān)管當(dāng)局所關(guān)注的中心內(nèi)容之一。英格蘭銀行（英國(guó)中央銀行）對(duì)吸收存款機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性比例沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)定。其通常以與銀行管理層磋商的方式對(duì)其流動(dòng)性控制情況進(jìn)行監(jiān)控。英格蘭銀行主要通過(guò)考核銀行的資產(chǎn)變現(xiàn)能力和負(fù)債結(jié)構(gòu)，在現(xiàn)金流量分析的基礎(chǔ)上，對(duì)銀行的流動(dòng)性現(xiàn)狀和需求作出估價(jià)。英國(guó)用缺口來(lái)評(píng)價(jià)銀行的流動(dòng)性，規(guī)定8天以內(nèi)的流動(dòng)性缺口不得超過(guò)10%，l個(gè)月內(nèi)的流動(dòng)性缺口不得超過(guò)20%。英國(guó)在現(xiàn)金流量分析的基礎(chǔ)上，還要求流動(dòng)性的管理要反映銀行的機(jī)構(gòu)性質(zhì)、業(yè)務(wù)類(lèi)型和總的指導(dǎo)方針。經(jīng)過(guò)英格蘭銀行與每個(gè)銀行的雙邊會(huì)談，確認(rèn)一個(gè)指導(dǎo)性指標(biāo)，盡管沒(méi)有法律效力，但實(shí)際上各銀行都非常重視。
　　2.荷蘭流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。荷蘭銀行有權(quán)向各銀行發(fā)布關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債最低比率的指令。為判斷銀行是否過(guò)度依賴貨幣市場(chǎng)融資，荷蘭銀行要按季對(duì)各銀行的狹義流動(dòng)性進(jìn)行監(jiān)控。廣義流動(dòng)性則要按月考核。對(duì)銀行的負(fù)債按性質(zhì)和期限進(jìn)行分類(lèi)，其中一部分與相同期限的資產(chǎn)相抵消，剩余的凈負(fù)債和凈流動(dòng)資產(chǎn)按10%至100%的比例要求相對(duì)應(yīng)。對(duì)單個(gè)客戶的大額貸款還有專(zhuān)門(mén)的流動(dòng)性要求。荷蘭對(duì)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債按照性質(zhì)和期限進(jìn)行分類(lèi)，相同期限的負(fù)債與資產(chǎn)相抵銷(xiāo)，剩余的凈負(fù)債和凈流動(dòng)資產(chǎn)按不同的比率要求相對(duì)應(yīng)。
　　3.中國(guó)香港流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。
　?。?）流動(dòng)資金管理架構(gòu)。包括董事局及高級(jí)管理層監(jiān)察、流動(dòng)資金管理結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資金管理政策及程序，管理信息系統(tǒng)和獨(dú)立檢討及審核。
　　（2）現(xiàn)金流量管理架構(gòu)?，F(xiàn)金流量管理架構(gòu)包括所需資金凈額、壓力測(cè)試及情況分析、外幣流動(dòng)資金管理。
　?。?）資產(chǎn)及債務(wù)管理。說(shuō)明商業(yè)銀行在制定資產(chǎn)及債務(wù)結(jié)構(gòu)方面一些主要考慮，以減少流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)；說(shuō)明其可采用的其它策略及管控措施，以加強(qiáng)融資來(lái)源的穩(wěn)定性。具體包括：持有的流動(dòng)資產(chǎn)、債務(wù)分散及穩(wěn)定性、向銀行同業(yè)及其它批發(fā)性市場(chǎng)借取資金、集團(tuán)內(nèi)流動(dòng)資金、即日流動(dòng)資金和流動(dòng)資產(chǎn)比率及額度六項(xiàng)內(nèi)容。
　　（4）應(yīng)變計(jì)劃。包括預(yù)警指標(biāo)、策略及程序和與傳媒聯(lián)系及公開(kāi)披露資料。
　　四、我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性問(wèn)題的現(xiàn)狀
　　上世紀(jì)90年代末以前，受體制性的信貸膨脹及信貸資產(chǎn)質(zhì)量影響，我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)生了流動(dòng)性不足、支付困難的問(wèn)題。然而近幾年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境也發(fā)生了巨大變化，存款增長(zhǎng)很快，而貸款沒(méi)有相應(yīng)增長(zhǎng)，于是大量資金沉淀在商業(yè)銀行體系內(nèi)，流動(dòng)性過(guò)剩似乎已經(jīng)取代了過(guò)去困擾銀行業(yè)的流動(dòng)性不足而成為目前我國(guó)銀行業(yè)的一大特征。究竟應(yīng)該如何看待這一現(xiàn)象，是我們理解我國(guó)流動(dòng)性管理的關(guān)鍵所在。
　　1.我國(guó)商業(yè)銀行體系流動(dòng)性過(guò)剩。我國(guó)商業(yè)銀行目前”流動(dòng)性過(guò)?！敝饕憩F(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
　　（1）貨幣差額供給角度。2008年年末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為47.5萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)17.8%，增速比上年高1.1個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為16.6萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)9.1%，增速比上年低12.0個(gè)百分點(diǎn)。流通中現(xiàn)金M0余額為3.4萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)12.7%，增速比上年高0.5個(gè)百分點(diǎn)。全年現(xiàn)金凈投放3844億元人民幣，同比多投放541億元人民幣。(M2)增速于2008年末加快，2008年前11個(gè)月，(M2)增速整體走低；年末貨幣供應(yīng)量增速逐步加快。12月份(M2)和(M1)增速分別較上月提高3.0個(gè)和2.3個(gè)百分點(diǎn)。從(M2)結(jié)構(gòu)看，全年(M1)由于上年基數(shù)較高增速有所放緩，準(zhǔn)貨幣保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。2009年2月末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額為50.71萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)20.48％，比上月末高1.69個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額為16.65萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)10.87％，比上月末高4.19個(gè)百分點(diǎn)；市場(chǎng)貨幣流通量（M0）余額為3.51萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)8.28％。1~2月份凈投放現(xiàn)金923億元人民幣，同比少投放1411億元人民幣。
　　
　?。?）超額準(zhǔn)備金角度。綜合近幾年的我國(guó)金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率的數(shù)據(jù)可以看出，從整體上分析，伴隨超額準(zhǔn)備金存款利率的逐步下調(diào)，金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率呈下降趨勢(shì)。從各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)角度分析，四大國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率整體上也呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。雖然金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率整體上呈下降趨勢(shì)，但是其始終維持在較高的水平。相反，農(nóng)村信用社的超額存款準(zhǔn)備金率呈上升趨勢(shì)，這說(shuō)明從超額存款準(zhǔn)備金率角度看，我國(guó)銀行體系的流動(dòng)性是十分寬松的。如果對(duì)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率的總體水平進(jìn)行比較，股份制商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率水平最高，高于金融機(jī)構(gòu)的平均值，四大國(guó)有商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率水平最低，低于金融機(jī)構(gòu)的平均值。但這并不是評(píng)價(jià)和比較股份制商業(yè)銀行和四大國(guó)有商業(yè)銀行流動(dòng)性水平的嚴(yán)密論據(jù)。因?yàn)椋煞葜粕虡I(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率最高，可能和股份制商業(yè)銀行比較謹(jǐn)慎有關(guān)。四大國(guó)有商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率低于金融機(jī)構(gòu)的平均值，也并不能說(shuō)明四大國(guó)有商業(yè)銀行整體的流動(dòng)性較弱，更大因素是國(guó)有商業(yè)銀行吸收存款的能力較強(qiáng)，有自信保持較低的超額存款準(zhǔn)備金率，這或許正是國(guó)有商業(yè)銀行流動(dòng)性強(qiáng)的表現(xiàn)。
　　2.我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理中存在的問(wèn)題。
　?。?）外匯儲(chǔ)備迅猛增加導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣發(fā)行增加。在我國(guó)當(dāng)前的貨幣制度下，基礎(chǔ)貨幣構(gòu)成中央銀行的主要負(fù)債，國(guó)內(nèi)信貸和外匯儲(chǔ)備構(gòu)成中央銀行主要資產(chǎn)。中央銀行的基礎(chǔ)貨幣投放通過(guò)三種渠道投放，即再貸款、財(cái)政透支與借款及外匯占款，前兩項(xiàng)統(tǒng)稱為中央銀行信貸，外匯占款是中央銀行增加外匯儲(chǔ)備對(duì)應(yīng)的貨幣投放。所以，中央銀行國(guó)內(nèi)信貸和外匯儲(chǔ)備的變化會(huì)直接影響到基礎(chǔ)貨幣的投放量。在國(guó)內(nèi)信貸不變的情況下，外匯儲(chǔ)備的變化就會(huì)影響基礎(chǔ)貨幣的變化，進(jìn)而迫使貨幣供應(yīng)發(fā)生變化。
　　（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄。在過(guò)去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，資產(chǎn)負(fù)債管理一般由國(guó)家信用支撐，這就使得人們總是認(rèn)為政府終會(huì)承擔(dān)銀行的一切風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)什么問(wèn)題，政府都會(huì)出面出資解決，所以銀行不會(huì)倒閉，也不會(huì)發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)。這種錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)使得商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，流動(dòng)性管理的意識(shí)也比較淡薄，缺乏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)自我控制的主動(dòng)性和自覺(jué)性。
　?。?）資產(chǎn)負(fù)債比例管理較片面。資產(chǎn)負(fù)債比例管理是從實(shí)現(xiàn)整體的流動(dòng)性、安全性和盈利性的最佳組合的角度進(jìn)行管理，應(yīng)該是綜合全面地反映銀行的經(jīng)營(yíng)情況。就流動(dòng)性管理方面來(lái)看，在現(xiàn)行的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理中，流動(dòng)性評(píng)價(jià)指標(biāo)的內(nèi)容相對(duì)來(lái)說(shuō)比較片面，不能全面反映銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性狀況，也不能反映銀行的融資能力。例如中長(zhǎng)期貸款比例，沒(méi)有包括逾期貸款，呆滯和呆賬貸款等，而事實(shí)上大多數(shù)經(jīng)過(guò)展期以后的逾期貸款往往都會(huì)超出一年以上，卻都沒(méi)有被計(jì)算在內(nèi)。同時(shí)我國(guó)目前商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性管理主要是靠央行強(qiáng)制，習(xí)慣于執(zhí)行上級(jí)命令，只是盲目追求央行統(tǒng)一制定的指標(biāo)，而各銀行具體情況和業(yè)務(wù)特點(diǎn)都不同，執(zhí)行結(jié)果并不能真正實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的流動(dòng)性管理。
　　五、加強(qiáng)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的建議
　　1.完善外匯管理體制改革。我們可以看到不斷增加的外匯儲(chǔ)備是商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩形成的重要原因，而巨額外匯儲(chǔ)備的形成跟我國(guó)的外匯管理制度有著密切關(guān)系，我國(guó)現(xiàn)有的外匯管理體制是基于外匯緊缺和人民幣預(yù)期貶值的時(shí)期建立的，銀行外匯結(jié)售匯體制對(duì)于我國(guó)外匯儲(chǔ)備增加有積極作用，確保了當(dāng)時(shí)國(guó)家有效的掌握外匯資源。積極推進(jìn)外匯管理體制改革，放寬企業(yè)和個(gè)人用匯的自由度，由強(qiáng)制結(jié)售匯體制向自愿結(jié)售匯體制漸進(jìn)轉(zhuǎn)變，由吸引外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)向有條件的對(duì)外投資轉(zhuǎn)變，是我國(guó)金融全球化發(fā)展的途徑。只有這樣才能實(shí)現(xiàn)人民銀行貨幣政策的獨(dú)立性，有效的解決我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。
　　2.加快利率市場(chǎng)化改革步伐。要加大利率杠桿對(duì)銀行信貸業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)的力度，為商業(yè)銀行實(shí)行流動(dòng)性管理創(chuàng)造條件。目前我國(guó)利率市場(chǎng)化程度同改革之初相比已明顯提高。《2002年度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》的出臺(tái)為我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程打了一針興奮劑，確定改革的總體思路是先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額，并對(duì)利率市場(chǎng)化目標(biāo)進(jìn)行了新的闡釋?zhuān)⒂墒袌?chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機(jī)制，中央銀行通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)控和引導(dǎo)市場(chǎng)利率，使市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。利率市場(chǎng)化進(jìn)程的提速將有利于商業(yè)銀行更加有效地實(shí)施流動(dòng)性管理策略，早日實(shí)施集安全性、流動(dòng)性、盈利性于一體的全面有效的流動(dòng)性管理。
　　3.完善商業(yè)銀行自身機(jī)制。
　　（1）拓寬信貸領(lǐng)域。開(kāi)拓中小企業(yè)貸款市場(chǎng)，積極推出適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展特點(diǎn)的金融服務(wù)方式和風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。盡管由于中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不夠健全，風(fēng)險(xiǎn)較大，但是其融資需求所占市場(chǎng)份額較大，而且人民銀行已經(jīng)為商業(yè)銀行提供了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的政策措施，對(duì)中小企業(yè)的貸款利率上限已取消。另外從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著大型企業(yè)的短期融資券制度的建立，直接融資得到發(fā)展，對(duì)中小企業(yè)的貸款更應(yīng)該值得關(guān)注。切實(shí)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，其中包括運(yùn)用利率機(jī)制、抵押貸款機(jī)制、擔(dān)保貸款機(jī)制和信用貸款機(jī)制等，也包括應(yīng)促使各類(lèi)銀行將貸款重心從大型企業(yè)、大型項(xiàng)目等轉(zhuǎn)向中小企業(yè)及其相關(guān)項(xiàng)目。
　?。?）提高商業(yè)銀行的資金運(yùn)用水平。在不引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)金融創(chuàng)新、資金運(yùn)用技術(shù)創(chuàng)新，來(lái)提高商業(yè)銀行的資金運(yùn)用能力。鄧洪提出要加強(qiáng)債券業(yè)務(wù)創(chuàng)新來(lái)解決我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配問(wèn)題，并且推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)入主動(dòng)負(fù)債定價(jià)階段，更加主動(dòng)地進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理。
　?。ㄗ髡邌挝唬荷轿魇∞r(nóng)業(yè)銀行 山西太原 030000）（責(zé)編：呂尚）