山東省濟(jì)寧監(jiān)獄 張永翠 許冉 王吉東

城鎮(zhèn)居民在低利率時(shí)代投資理財(cái)方略

山東省濟(jì)寧監(jiān)獄 張永翠 許冉 王吉東

俗話說“當(dāng)家容易，理財(cái)難”。老百姓如果在日常的生活中，缺乏一種正確的理財(cái)觀念，往往會(huì)造成家庭資產(chǎn)的無形流失。如果通過善用投資組合，講求投資技巧，同時(shí)保持良好的心態(tài)就會(huì)帶來一系列想象不到的結(jié)果。

城鎮(zhèn)居民 低利率 投資 理財(cái)

一、前言

摩根大通發(fā)布的報(bào)告中曾預(yù)期2009年中國(guó)基準(zhǔn)貸款利率和基準(zhǔn)存款利率進(jìn)一步削減135基點(diǎn)，而一年期貸款利率將下降至3.96%，一年期存款利率將降低至0.90%，這是從1989年以來的最低記錄。俗話說“當(dāng)家容易，理財(cái)難”。老百姓如果在日常的生活中，缺乏一種正確的理財(cái)觀念，往往會(huì)造成家庭資產(chǎn)的無形流失。那么，在投資渠道日趨多元化的今天，如何才能使自己的資產(chǎn)有效增值，應(yīng)遵循哪些原則從而獲得更多的收入，得到更多的保障，是一個(gè)值得我們深入探討的問題。

很多人認(rèn)為，普通家庭收入低，無財(cái)可理.其實(shí)理財(cái)并非是有錢人的專利。因?yàn)槔碡?cái)?shù)幕灸康氖且_(dá)到一生的收支平衡，每個(gè)人都想過好一點(diǎn)的日子，但對(duì)絕大多數(shù)人來說，因?yàn)槭杖胗邢?，高品質(zhì)的生活需要很難全部得到滿足，只有通過有計(jì)劃的安排，依靠科學(xué)的理財(cái)規(guī)劃才能逐步實(shí)現(xiàn)，所以理財(cái)就顯得更為重要。

二、善用投資組合，講求投資技巧

伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和居民收入的穩(wěn)步提升，人們對(duì)投資理財(cái)?shù)男枨笕找鎻?qiáng)烈?；稹⒎旨t型保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品、債券、股票、房地產(chǎn)、外匯、收藏品、信托、黃金、珠寶等，均已成為人們投資理財(cái)?shù)倪x擇。但是無論是世界經(jīng)濟(jì)還是中國(guó)經(jīng)濟(jì)，下半年都充滿著變數(shù)。對(duì)實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)來說，機(jī)遇少，挑戰(zhàn)多。但對(duì)居民理財(cái)，難言機(jī)遇與挑戰(zhàn)多少，因?yàn)槔碡?cái)方案很多，可選品種很多。在經(jīng)濟(jì)走勢(shì)起伏的大背景下，幾乎所有理財(cái)產(chǎn)品都有著良好的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，當(dāng)然也伴隨著陷阱。

1、股票

目前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，城鎮(zhèn)居民對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有較強(qiáng)的信心，但當(dāng)前消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）處于較高水平，證券市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整且跌幅較大，連續(xù)性的下跌對(duì)投資者的投資意愿具有較大負(fù)面影響，同時(shí)，部分行業(yè)出口增長(zhǎng)放緩以及信貸從緊也引發(fā)了投資者對(duì)投資前景的擔(dān)憂。這些因素都對(duì)城市居民的投資理財(cái)意愿產(chǎn)生了較大影響，居民的投資理財(cái)行為在未來將會(huì)趨于保守，城鎮(zhèn)居民對(duì)各種理財(cái)類產(chǎn)品的投資意愿發(fā)生了較大變化。未來購買股票的熱情大大降低，其中，投資股票的比例從32%降到17%，對(duì)黃金的投資意愿出現(xiàn)大幅上升，投資比例從5%提升到7%。

2、債券

債券市場(chǎng)與股市不同，95%以上的交易在銀行間市場(chǎng)發(fā)生，個(gè)人直接投資債券目前主要是通過銀行柜臺(tái)購買國(guó)債的方式進(jìn)行，并采取持有收息的方式。因而，通過投資債券型基金間接配置債券資產(chǎn)，對(duì)個(gè)人投資者而言比較便捷。從品種選擇來看，債券基金可選擇的債券品種很多，并通過專業(yè)理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)，通過組合控制風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)收益。債券投資的目標(biāo)應(yīng)該是為投資者創(chuàng)造相對(duì)平穩(wěn)的長(zhǎng)期收益，應(yīng)堅(jiān)持在合理的收益區(qū)間內(nèi)每年為投資者實(shí)現(xiàn)賺錢的目標(biāo)，而不是業(yè)績(jī)的大幅波動(dòng)。

3、銀行理財(cái)

銀行理財(cái)短期是有效的，特別在股市低迷的時(shí)候。追求高收益的投資者，只能作為不得已的下策。由于總體收益還是不錯(cuò)的，風(fēng)險(xiǎn)小，下半年任何時(shí)候都可以介入。

4、匯市、金市

今年下半年由于各國(guó)刺激經(jīng)濟(jì)手段各異，匯市動(dòng)蕩起伏肯定比較大，機(jī)遇與挑戰(zhàn)會(huì)相當(dāng)有刺激性。短期、超短期可選美元博一把，搞投機(jī)，但中期還是應(yīng)關(guān)注歐元、日元等。國(guó)際上黃金已處于歷史高位。由于人民幣升值，國(guó)內(nèi)黃金離歷史高位差10%以上。投資黃金從長(zhǎng)期看可以保本和小賺，至少不會(huì)虧損，但大賺可能性很小，除非你手中握的是美元。

5、期貨

世界經(jīng)濟(jì)的低迷也為各種商品期貨帶來了機(jī)會(huì)。只要經(jīng)濟(jì)稍微有好轉(zhuǎn)，遠(yuǎn)期價(jià)格就會(huì)看漲，做多的風(fēng)險(xiǎn)也就降臨了。經(jīng)濟(jì)徘徊了3～5年的格局的變化可能性極小，商品期貨總體上會(huì)在低位，只有農(nóng)產(chǎn)品可能是例外。

家庭投資者可根據(jù)自身情況來選擇理財(cái)品種，進(jìn)而構(gòu)建投資組合。投資者可以將個(gè)人投資分成兩部分，第一部分側(cè)重收益，投資于股票型基金或平衡型基金；第二部分則側(cè)重安全，投資于貨幣市場(chǎng)基金、短債基金和活期存款。各類投資的比重要根據(jù)自身具體情況而定，配置于第一部分的資產(chǎn)比重主要取決于個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好和理財(cái)目標(biāo)，如果能夠承受一定風(fēng)險(xiǎn)且短期內(nèi)無較大資金支出計(jì)劃的，則可提高該部分的配置，但建議該部分比重不要超過50%。第二部分投資建議以貨幣市場(chǎng)基金為主，目前貨幣市場(chǎng)基金贖回方便，良好的流動(dòng)性足以應(yīng)付那些不是急需的日常支出?！耙央u蛋集中放在優(yōu)質(zhì)的籃子中”是著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯曾經(jīng)提出的一種投資理念。這樣做可能會(huì)使有限的資金產(chǎn)生的收益最大化。但是我們也要注意，理財(cái)時(shí)“不要將雞蛋放在一個(gè)籃子里，但也不要放在太多的籃子里。”

三、保持良好心態(tài)是居民投資理財(cái)?shù)闹匾獥l件

1、不追求一夜暴富，主張投資理財(cái)產(chǎn)品收益的細(xì)水長(zhǎng)流

即關(guān)注凈值保持穩(wěn)定且持續(xù)增長(zhǎng)，而又具有良好分紅習(xí)慣的產(chǎn)品，只有這樣，才能跟上產(chǎn)品成長(zhǎng)的步伐，把握理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作的節(jié)拍，從而使投資資金有條不紊地進(jìn)行，而不會(huì)因?yàn)榧惫粩噙M(jìn)行基金產(chǎn)品的頻繁操作。

2、從人生所處階段布局理財(cái)產(chǎn)品

不同的人生階段，對(duì)產(chǎn)品的需求及所能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)程度是不同的。童年、少年時(shí)期可由父母為自己的成長(zhǎng)辦一份定投。而在青年和壯年時(shí)期，符合自主投資的條件，可以逐步接觸股票型基金，而在中年和老年時(shí)期，相比青年和壯年，應(yīng)當(dāng)在投資上保守一些，選擇低風(fēng)險(xiǎn)的債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金，是不錯(cuò)的選擇。因此，無論是在任何時(shí)期的投資者，均能夠找到自己的投資定位。因此，考慮人生規(guī)劃，就能夠做出基金產(chǎn)品投資的長(zhǎng)期規(guī)劃，而不是將基金產(chǎn)品作為一種短期行為，進(jìn)行短期的投資操作。

3、發(fā)揮自己的投資個(gè)性

不同的投資者具有不同的投資興趣和偏好，而不同的理財(cái)產(chǎn)品更是具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。居民在進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的選擇和投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮到基金產(chǎn)品的個(gè)性化投資特點(diǎn)，并與自身的投資性格結(jié)合起來，從而伴隨產(chǎn)品的成長(zhǎng)。不會(huì)因?yàn)榕渲昧伺c自身投資性格不符的產(chǎn)品，而面臨被動(dòng)調(diào)整或者轉(zhuǎn)換的尷尬。

4、正確進(jìn)行產(chǎn)品的投資定位

投資理財(cái)產(chǎn)品為生計(jì)還是增加財(cái)產(chǎn)性收入。可以說，表現(xiàn)出來的心態(tài)是截然不同的。為了生計(jì)而投資，將會(huì)帶有極大的功利性，從而難以樹立平和的投資心態(tài)。而將其作為一種理財(cái)工具，投資者將會(huì)轉(zhuǎn)移對(duì)其關(guān)注的精力，反而能夠取得良好的投資業(yè)績(jī)。因此，將日常工作和理財(cái)區(qū)別開來，對(duì)于投資者來講是非常重要的。

5、把握所持產(chǎn)品長(zhǎng)期成長(zhǎng)規(guī)律

證券市場(chǎng)長(zhǎng)期看好，對(duì)投資指數(shù)型產(chǎn)品是非常有利的。而只要市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)向好，投資者就可以選擇優(yōu)質(zhì)的股票型基金作為投資對(duì)象。而對(duì)于債券型基金，尤其是貨幣市場(chǎng)基金配置資產(chǎn)的特點(diǎn)決定了其收益的有限性和穩(wěn)定性，因此，在采取長(zhǎng)投策略時(shí)應(yīng)當(dāng)加以注意。

總的來說，老百姓可以用以下思路構(gòu)建家庭財(cái)產(chǎn)。有條件（相關(guān)知識(shí)、時(shí)間、資金量等）而且較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人，選擇持有成長(zhǎng)性好，有投資價(jià)值的股票或者股票型基金；厭惡風(fēng)險(xiǎn)，資金量少，或不愿親自去股市的人可以選擇債券型或打新股理財(cái)產(chǎn)品，配置適宜的基金組合；長(zhǎng)期不用的資金也可以購買黃金白銀等貴重金屬；不動(dòng)產(chǎn)的投資要因人而異，量力而行，其投入不建議占家庭資產(chǎn)較大比例；如果還有條件和機(jī)會(huì)，可以持有公司的產(chǎn)權(quán)；最后，如果你家庭資金充足，并具有相關(guān)的專業(yè)知識(shí)和渠道，不凡投資一些字畫等收藏品，或者一些高端消費(fèi)品，畢竟這些保值能力更高。

[1]中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局.全國(guó)年度統(tǒng)計(jì)公報(bào).2003年、2004年、2005年

[2](英)利奧·高夫.花旗銀行引領(lǐng)您構(gòu)筑個(gè)人財(cái)富.2005;10

[3]（美）羅伯特·T·清崎.富爸爸提前退休.世界圖書出版社,2006;9

[4]何小鋒 黃蒿劉秦.資本市場(chǎng)運(yùn)作教程（資本市場(chǎng)理論）.中國(guó)發(fā)展.2003.01

[5]周一.“奔奔族”理財(cái)：獻(xiàn)給七八十年代生人.清華大學(xué)出版社, 2007;2

[6]（美）卡普爾等著,徐永林.個(gè)人理財(cái).上海人民出版社,2006;11

[7]（美）泰森.理財(cái)·投資——阿呆系列.機(jī)械工業(yè)出版社,2006;1

（責(zé)任編輯：羅寧）