地方政府信用不能無限透支等六則

地方政府信用不能無限透支

(《財經(jīng)》2009年第12期“警惕‘信貸財政化’”)

地方政府獲得商業(yè)銀行的信賴，最終是以地方政府信用做擔保的。但從發(fā)展趨勢看，地方政府的信用并不能無限透支。

首先，地方政府的“土地財政”空間越來越小。截至2007年底，全國所征的土地中僅有20%是用于綠化等公共利益，80%做了房地產(chǎn)、高速公路等建設用地。而且，由于征地補償標準一直偏低，農(nóng)民沒有獲得應有的土地收益。

相反，這種倒手買賣成為地方政府獲取“土地財政”的主要路徑。2008年通過的《土地管理法》的修改內(nèi)容指出了一個方向，即逐步縮小征地范圍，以漸進方式確立農(nóng)民在征地過程中的利益地位。這使得政府對“土地財政”的依賴將不得不逐漸減少。

其次，財政體制改革并不利于地方。1994年分稅制改革之后，中央政府一方面把財權上收，另一方面又把公共品供給的大部分責任，作為政治任務“承包”給地方。事權與財權的不對等愈發(fā)明顯。

新的財政體制改革方案似乎并沒有改善這一問題。財政部財科所的方案認為，為了加大中央平衡地區(qū)間貧富差距的能力，所得稅最好改為中央稅。同時，適當考慮加大增值稅地方分享比例。

由此可見，財稅體制改革的最新動向，似乎不僅沒有朝著事權財權匹配的方向演進，反而在“強干弱枝”的路途上越走越遠，地方政府收支缺口將進一步擴大。

近期地方債發(fā)行遇冷，或許可以作為市場擔憂地方政府透支信用的一個信號。

廣州 程默

實體經(jīng)濟為什么活不起來?

(《財經(jīng)網(wǎng)》2009年6月16日“通縮的實體經(jīng)濟與活躍的虛擬經(jīng)濟”)

為什么實體經(jīng)濟不能活躍起來呢?其中有金融體系的問題，也有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的問題。中國金融體系歷來重視降低風險，銀行總是一窩蜂地貸款給政府和國企，不愿冒險支持中小企業(yè)，股權市場融資對私企和民企來說基本沒有。

沒有了資金支持，私人投資根本起不來。所以到現(xiàn)在為止，經(jīng)濟復蘇只是國企和政府光著膀子干，私人部門只能干瞪眼。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也逐步被壟斷行業(yè)和地方政府異化，壟斷行業(yè)依靠不正當?shù)臋嗔Σ粩嘧龃?，獲取不應享有的政治支持和人才、資金資源，不斷擠壓民企和中小企業(yè)的生存空間，看看現(xiàn)在人才想去哪就明白了，不是外企，不是私企，而是公務員和壟斷國企!

地方政府為支持地方經(jīng)濟的發(fā)展也不斷分割市場，現(xiàn)在的中國市場基本上是30多個分開的地區(qū)市場組成的，地區(qū)之間資源、人才流動和市場的開放越來越少。小到煙酒，大到汽車鋼鐵，各省都有自己的算盤。

很多外企就發(fā)現(xiàn)，打入一個省的市場比打入一個國家市場都難。這樣的環(huán)境，實體經(jīng)濟怎么起得來?錢放在股市和房市里再合理不過了。

《財經(jīng)網(wǎng)》網(wǎng)友

勿以新泡沫代替舊泡沫

(《財經(jīng)》2009年第13期“投資路越走越遠”)

近來，中國的經(jīng)濟刺激計劃取得明顯效果的看法很流行。百年一遇的國際金融危機，似乎被中國政府化解于無形。

根源于GDP狂熱的地方政府，與2008年年底相比，已經(jīng)開始堅定地上項目、加投資、抓增長，并相互攀比，惟恐在這一輪國家投資盛宴中落空。

于是，天量信貸出現(xiàn)了，高污染、高危險、高風險的項目回來了，資源節(jié)約型、環(huán)境友好型、社保體系更為健全的社會建設暫時要讓位于發(fā)展。

投資繼續(xù)成為遙遙領先的增長引擎。樓市、股市逐漸繁榮，并日趨泡沫化。GDP組成愈加扭曲，過熱部門更熱，過冷部門更冷。過熱的是對GDP有促進作用、地方政府想極力推動的行業(yè)，如樓市;過冷的是民營制造業(yè)，而民營企業(yè)基本上都是中小企業(yè)。而且，中小企業(yè)的處境還在惡化。當然，在4萬億元投資、5萬多億元信貸基本被大型國有企業(yè)壟斷的情況下，這樣的現(xiàn)狀并不奇怪。

投資在拉動增長、促進經(jīng)濟發(fā)展方面的確能起到很大作用。但是，完全依靠投資，卻在醫(yī)改、社保等方面裹足不前，從歷史的經(jīng)驗來看，這跟格林斯潘曾用的政策一樣，是用新的泡沫來挽救危機，用新的泡沫來代替舊泡沫。

合肥 孫承柱

大學生太多還是太少?

(《財經(jīng)網(wǎng)》2009年6月18日“經(jīng)濟回暖預期樂觀 就業(yè)形勢依然嚴峻”)

我是一個在企業(yè)工作了近30年的老工程師、老大學生。以我的經(jīng)歷，至少在中國的企業(yè)，目前的大學畢業(yè)生不是太多而是太少了。

這里說的，是那些真正肯踏踏實實留在企業(yè)、有抱負、想干一番事業(yè)的大學生。中國的工業(yè)落后、企業(yè)落后，和世界先進國家差上一大段距離。這就是說，我們的企業(yè)有太多的事情要做:先進技術的研發(fā)，各種規(guī)章制度的規(guī)范，各種標準的建立、實現(xiàn)等等，這些都需要那些受過高等教育的青年來一起實現(xiàn)?？上ё詈竽苷嬲粼谄髽I(yè)的大學生實在太少了，說句真心話，我這個快要退休的工程師到今天還找不到一個接班人呢!就像一輛公交車，上車門口擠得水泄不通，車廂里面卻空蕩蕩，還有空位置呢!

大學生的就業(yè)離不開中國現(xiàn)代化的發(fā)展，中國越要強盛，就越需要受過高等教育的各類人才，而且會覺得越來越不夠。

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大宗商品價格走高是貨幣現(xiàn)象

(《財經(jīng)網(wǎng)》2009年6月18日“擔心通脹是庸人自擾嗎?”)

大宗商品走高本身就是個貨幣現(xiàn)象，這是實體經(jīng)濟無法吸收過量貨幣而導致的市場投機行為。通縮是經(jīng)濟周期的正常現(xiàn)象，只有通過通縮才能把過剩的產(chǎn)能和扭曲的資源配置糾正。通脹是解決不了經(jīng)濟周期的，只不過是在短期止痛的同時把周期延長，同時增加了處理危機的復雜程度而已。

經(jīng)濟增長不會憑空出現(xiàn)，經(jīng)濟衰退也不會憑空消失，貨幣就像是酒精，短期內(nèi)是興奮劑，長期內(nèi)卻會變?yōu)橐种苿?，無法促進經(jīng)濟增長。

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流動性洪水將導致三個后果

(《財經(jīng)網(wǎng)》2009年6月26日“調(diào)整增長方式，不只是中國的事”)

如果中國目前的經(jīng)濟政策能夠幫助中國走過危機，那無疑是為中國的將來埋下了一個巨大的“地雷”。通過制造流動性洪水實現(xiàn)了三個后果:股市泡沫(通過控制股票發(fā)行的方法)，政府財務信貸化(通過有政府信用為擔保的長期基礎建設貸款)，房地產(chǎn)的畸形繁榮(通過制造通脹預期)，這些政策都是以未來的發(fā)展預期為賭注。

一旦中國政府認為這些政策是解決經(jīng)濟困難的辦法，而經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整、社會收入平衡的調(diào)整等這些治本之策就會被遺棄，科學發(fā)展觀就會被忘記。忽略政府職能改革的迫切性，形成的路徑依賴，這將為中國的將來，不僅是經(jīng)濟發(fā)展而且包括社會的發(fā)展留下巨大的隱患。

《財經(jīng)網(wǎng)》網(wǎng)友