世界銀行今年第三次上調(diào)中國GDP增長預測目標,該行11月4日在北京發(fā)布最新的《中國經(jīng)濟季報》稱,受惠于大規(guī)模財政和貨幣政策刺激措施,預計中國今明兩年的GDP增長將分別達到8.4%和8.7%。該行同時指出,中國保持當前的擴張性政策所付出的成本及風險將日益上升,但目前有關(guān)政策不需要大幅收緊;不過,必須采取措施減少因流動性充裕而產(chǎn)生的資產(chǎn)價格泡沫和資產(chǎn)錯配風險,而有關(guān)的財政刺激政策亦必須保持靈活性。

今年三月,世界銀行預計中國今年經(jīng)濟增速僅為6.5%,之后在六月份上調(diào)至7.2%,11月4日世行再將中國今年GDP增長預測調(diào)高至8.4%,并預計明年經(jīng)濟增速略快于今年,達8.7%。世行指出,中國政府的貨幣刺激措施力度較預期大,現(xiàn)在看來中國今年實現(xiàn)GDP達8%的增長目標沒有太大問題。

房地產(chǎn)投資將更強勁

世行認為,要實現(xiàn)經(jīng)濟的再平衡,必須將重點放在消費和服務業(yè)發(fā)展方面,而不是放在投資和第二產(chǎn)業(yè)。從今年底開始,出口可能不會再繼續(xù)拉低經(jīng)濟增長速度,房地產(chǎn)投資也將更加強勁,而明年政府經(jīng)濟刺激對經(jīng)濟的支持作用將會迅速下降,而民間投資和消費將會繼續(xù)受到壓力。基于中國出口行業(yè)本身有強勁的競爭力,加上近期人民幣匯率有效貶值,世行料明年中國出口將有所上升。

報告又指,由于新房開工迅速反彈,房地產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長的貢獻必然高于二○○九年,但作為今年增長主要動力的政府主導投資,增長明年將會下滑,經(jīng)濟刺激計劃中的政府支出在二○一○年可能略有增加,但由于今年高增長所帶來的高基數(shù)效應,增幅將遠遠低于今年水平。而由于很多制造業(yè)部門存在大量產(chǎn)能過剩,將繼續(xù)抑制市場投資。報告預測,明年投資實際增長速度約為今年的一半。

另一方面,由于某些行業(yè)產(chǎn)能過剩將緩解通貨膨脹壓力,世行預計中國CPI今年將下降0.8%,明年將上升2%。而截至今年底,中國的廣義貨幣供應量(M2)增幅很可能達到27%,明年將放緩至17%。此外,雖然預計中國明年對外貿(mào)易將逐步復蘇,但中國的經(jīng)常項目盈余將會收窄。世行預計今年中國的經(jīng)常項目盈余將由去年的4260億美元收窄至2610億美元,預計二○一○年經(jīng)常項目盈余將進一步降至2130億美元。

通脹率將升至2%

世行中國首席經(jīng)濟學家韓偉森認為,中國經(jīng)濟中期發(fā)展仍受到重增長的經(jīng)濟政策和制度的支持,而根據(jù)當前實體經(jīng)濟的狀況,中國不需要大幅收緊宏觀政策。不過,世行高級經(jīng)濟學家高路易指出,即使刺激性的宏觀經(jīng)濟政策使中國經(jīng)濟保持著可觀的增長速度,但仍需要解決流動性充裕所帶來的資產(chǎn)泡沫和資源分配不當?shù)膯栴},明年貨幣政策或?qū)⑹站o。

據(jù)世行預測,今年新增貸款將達到GDP的30%,令風險持續(xù)上升,特別是中小銀行的承受能力,由于他們的放貸快速增長,其風險管理體系相對較弱,風險亦隨之增加。因此,高路易認為,即使中國明年實行貸款額度管理,也并不出人意料,預計央行明年將采取數(shù)量型工具收緊貨幣政策,譬如提高存款準備金率。他稱,由于人民幣幾乎完全盯住美元,所以加息的舉措或?qū)壕弻嵭小?/p>