英國《經(jīng)濟學(xué)人》

伴隨著必和必拓集團在10月中旬發(fā)出的對United Minerals的收購要約,有一項引人注目的收購條件:即United Minerals必須放棄向中國鐵路物資總公司出售11%的股權(quán)。如果United Minerals的股東們像管理層的勸告那樣接受必和必拓價值2.04億澳元(合1.87億美元)的收購要約,這將是中國政府在爭奪市場話語權(quán)的鐵礦石之戰(zhàn)中的又一次鎩羽。

中國政府一直試圖通過運作國有控股的公司并鼓勵國內(nèi)采購方聯(lián)合起來進行采購談判、尋找替代供應(yīng)商甚至入股力拓公司來扭轉(zhuǎn)礦石求過于供的局面,可效果卻微乎其微。

實際上,中國企業(yè)在海外已經(jīng)運作了一些鐵礦石的小投資,中國中鋼集團公司去年收購澳大利亞一家小型鐵礦石生產(chǎn)廠家Midwest;今年8月,半國有性質(zhì)的寶鋼集團以2.9億澳元收購Aquila Resources公司15%的股份;最熟知的是中鋁公司去年購得力拓集團9%股權(quán)的交易。

然而作為一項195億美元注資力拓以緩解其財政壓力的交易的一部分,當(dāng)中鋁后來計劃將交易股權(quán)提升至18%時,這家澳大利亞企業(yè)卻放了中鋁的鴿子。由于礦石價格的回升以及股東們的極力反對,力拓在最后一刻毀約了,反倒與必和必拓合資經(jīng)營雙方在皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦石業(yè)務(wù),組成了一個無以匹敵的鐵礦石巨頭。而這也正是中國去年反對必和必拓向力拓發(fā)出的收購要約時所擔(dān)心的。

事實上,在必和必拓與力拓決定聯(lián)合之前,中國就已經(jīng)試圖打破鐵礦石巨頭們的定價權(quán)。幾十年來鐵礦石的主要供應(yīng)商們與眾鋼廠之間的年定價談判一直都是件不怎么惹人眼球的事:價格逐年緩慢上漲。然而當(dāng)中國作為鐵礦石購買的大戶參與進來以后,從2002年至2008年間鐵礦石價格已翻了四番。

這些年來,鐵礦石年價格的基準(zhǔn)都是鐵礦石供應(yīng)商巨頭中的任一方與日韓最大的鋼廠達成首發(fā)價后,其他鋼廠跟隨。作為中國在市場上重要性的標(biāo)志,2005年寶鋼作為中方的談判代表首度參與鐵礦石年定價談判,然而它還是不得不吞下一連串價格暴漲的苦果——例如,2005年漲72%,第二年的澳礦漲96%。

為了顛覆這種被中國認(rèn)為是礦業(yè)巨頭的不合理的權(quán)力,今年的中方談判代表改為中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會,一家作為中國整個鋼鐵工業(yè)的貿(mào)易代表。中鋼協(xié)很早就明確表示,為了反映市場變化對鋼鐵生產(chǎn)廠家造成的損失,今年的價格應(yīng)該有一個40%的降幅。然而這場艱苦持久的交易戰(zhàn)拖過了一連串的最終期限,直到日韓先于中國與礦頭敲定一個降幅33%的首發(fā)價。

而這個時候,中方團隊開始出現(xiàn)了分裂。隨著經(jīng)濟的回暖,多家鋼廠不顧中鋼協(xié)的規(guī)定,起先是在現(xiàn)貨市場采購礦石,之后以臨時價向三大巨頭進行直接采購。

另外一個談資便是力拓上海業(yè)務(wù)經(jīng)理胡士泰與其他三名中國員工被拘留的事件。盡管力拓堅持否認(rèn)其收集國內(nèi)鋼廠的日常商業(yè)數(shù)據(jù),但胡等四人的最終定性為“侵犯商業(yè)秘密罪”。此次拘捕被廣泛地解讀為,中國對于礦石供應(yīng)巨頭們的強硬態(tài)度的一個忍無可忍的信號,也是對于力拓毀約中鋁的一種譴責(zé)。

隨著明年定價談判的啟動,中國將面臨一個更加嚴(yán)峻的環(huán)境:現(xiàn)有的基準(zhǔn)定價體系的徹底終結(jié)。必和必拓很早前就希望將年定價體系根據(jù)現(xiàn)貨市場的狀況改為季度定價體系。由于確信明年礦價肯定會穩(wěn)步走高,而季度定價又恰好給巨頭們更多的提價機會,力拓最近也有和必和必拓想法走近的意思。而這時的中國,在定價戰(zhàn)役才剛開始的時候,就發(fā)現(xiàn)可談的空間甚至比以前反而更小了。