本刊編輯部

中國(guó)正在迎來新的發(fā)展格局，這種“新格局”最大的好處在于，將再度拓展中國(guó)經(jīng)濟(jì)的想象空間，提升中國(guó)對(duì)全球資本的吸引力。過去這一點(diǎn)依賴于人民幣升值，未來這一點(diǎn)將更多體現(xiàn)在新的秩序格局確立進(jìn)程中，中國(guó)展現(xiàn)出的比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

為過剩產(chǎn)能“找市場(chǎng)”

從對(duì)產(chǎn)能利用率的作用方向來看，經(jīng)濟(jì)危機(jī)可能比一場(chǎng)世界大戰(zhàn)差不了多少二次大戰(zhàn)時(shí)，產(chǎn)能最大的國(guó)家是美國(guó)，現(xiàn)在，產(chǎn)能最大的是中國(guó)。我國(guó)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人，09年頻繁對(duì)拉美、非洲、東南亞、東歐等新興市場(chǎng)國(guó)家訪問，“坦誠(chéng)相待”的頻率明顯提高，正是為了進(jìn)一步從國(guó)際層面擴(kuò)展中國(guó)經(jīng)濟(jì)的生存空間。

“中國(guó)制造”的產(chǎn)能輸出效果明顯。從今年一季度的統(tǒng)計(jì)來看，制造業(yè)對(duì)外承包工程完成營(yíng)業(yè)額124.3億美元，同比增長(zhǎng)32.6％，其中，在亞洲實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額64億美元，同比增長(zhǎng)40.9％，占51.5％；在非洲實(shí)現(xiàn)43.3億美元，同比增長(zhǎng)35.2％，占34.8％。過去5年，中國(guó)對(duì)非洲、拉美和中東的出口額已從380億美元升至1920億美元，實(shí)際上，中國(guó)最近已超過美國(guó)，成為全球?qū)χ袞|的最大出口國(guó)。

然而，經(jīng)濟(jì)危機(jī)畢竟不是戰(zhàn)爭(zhēng)，眼下的中國(guó)不是二戰(zhàn)后的美國(guó)，新興市場(chǎng)也不是二戰(zhàn)后的歐洲，這決定了：中國(guó)通過新興市場(chǎng)擴(kuò)張產(chǎn)能輸出渠道對(duì)解決自身過剩問題的作用可能是有限的。因此，與對(duì)外擴(kuò)張同時(shí)出現(xiàn)的還有“4萬億”。1—6月40％多的固定資產(chǎn)投資增速，是改革以來許多擴(kuò)張年代都望塵莫及的。

客觀地看，“鐵公基”確實(shí)起到了“力挽狂瀾”的作用：據(jù)鐵道部發(fā)展計(jì)劃司司長(zhǎng)楊忠民介紹，按照2009年鐵路完成工程投資6000億元安排，根據(jù)定額水平測(cè)算，可以創(chuàng)造600萬個(gè)就業(yè)崗位，消費(fèi)鋼材2000萬噸，水泥1.2億噸，可以直接帶來全國(guó)GDP增幅提高1.5％的拉動(dòng)效應(yīng)。這種超常的投資增速可能會(huì)加速工業(yè)企業(yè)的并購(gòu)重組：“大型企業(yè)”的庫(kù)存與產(chǎn)能得到消化，“小型企業(yè)”可能因?yàn)檎`讀了形勢(shì)，盲目上線，以至于被未來可能的供應(yīng)過剩所打垮。不過，“422億”即便起到巨大作用，畢竟，這種產(chǎn)能消耗形式的可持續(xù)性是有限的。因此，我們還看到這樣的現(xiàn)象：從5月4日到7月1目的僅僅兩個(gè)月時(shí)間里，國(guó)務(wù)院連續(xù)批復(fù)了五個(gè)區(qū)域發(fā)展規(guī)劃——事實(shí)上，中國(guó)批復(fù)區(qū)域規(guī)劃的速度正是在金融危機(jī)前后明顯加快。這種“遍地開花”的區(qū)域布局與當(dāng)年改革開放時(shí)設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)和開放港口在某種意義上有異曲同工之處。所不同的是，對(duì)外開放是為了在國(guó)內(nèi)“開工廠”，現(xiàn)在是為國(guó)內(nèi)產(chǎn)能“找市場(chǎng)”——也就是我們常說的：擴(kuò)內(nèi)需。

為過剩貨幣“找出口”

中國(guó)另外一個(gè)問題就是貨幣問題。在經(jīng)濟(jì)周期中步入拐點(diǎn)第一年的上半年，新增信貸總量居然能夠超過經(jīng)濟(jì)最熱時(shí)期的全年水平。其中，工商銀行一季度的新增貸款就已經(jīng)超過其08年全年水平?？梢娖湄泿胖湓３潭?。要知道，現(xiàn)在中國(guó)的GDP雖然只有美國(guó)的三分之一左右，但基礎(chǔ)貨幣總量已超過美國(guó)。于是，09年上半年，中國(guó)股市和樓市的表現(xiàn)無疑大幅超出預(yù)期，鑒于巨大信貸量的存在，越來越多的人開始談?wù)撏?，談?wù)撡Y產(chǎn)價(jià)格泡沫，擔(dān)憂在產(chǎn)能仍然過剩的情況下，過剩的人民幣向何處去。

我們注意到，金融危機(jī)前后，一方面，政府對(duì)大型國(guó)企海外并購(gòu)的支持力度明顯加大了；另一方面，政府對(duì)民間資本出海投資的限制放寬了；再有，與外界達(dá)成與輸出貨幣有關(guān)的協(xié)議多起來了。無論是抄底礦產(chǎn)、抄底資產(chǎn)，抑或抄底外交，對(duì)中國(guó)而言都是一舉三得：既可以得到急需的資源和市場(chǎng)，也可以緩解國(guó)內(nèi)巨大的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”，同時(shí)大幅提升“人民幣”的影響力。

但是，真正的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”不僅來自中國(guó)央行，更來自美聯(lián)儲(chǔ)，貨幣出海的速度如何趕得上美聯(lián)儲(chǔ)印鈔的速度?目前達(dá)成共識(shí)的，只有三種方式可以在國(guó)內(nèi)緩解這一問題：一是進(jìn)一步發(fā)展金融市場(chǎng)，拓寬虛擬經(jīng)濟(jì)投資渠道；二是進(jìn)一步放開壟斷行業(yè)，拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資渠道；三，發(fā)展高成本、高收益的高科技行業(yè)。

至此，可以得出的兩個(gè)結(jié)論：一、在新興市場(chǎng)為中國(guó)的產(chǎn)能和資本尋找去處，將是未來中國(guó)對(duì)外擴(kuò)張的主要形式；二、在國(guó)家層面向市場(chǎng)放權(quán)存在一定體制難度的情況下，大力發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)將會(huì)是“再走自由化”的重要路徑，從而為國(guó)內(nèi)為產(chǎn)能和貨幣尋找出口。