張運鵬　朱　毅

2007年4月，以美國第二大次級房貸公司—新世紀金融公司破產(chǎn)事件為標志的席卷全球的美國次級貸危機爆發(fā)。次級貸危機從房地產(chǎn)市場迅速蔓延到信貸市場，造成美國華爾街多家投資銀行破產(chǎn)，最終演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C，全球經(jīng)濟進入衰退。國內(nèi)外學(xué)者認為，美國金融危機宣告了20世紀80年代末由“華盛頓共識”所確立的新自由主義經(jīng)濟理論的基本破滅。而凱恩斯主義的政府干預(yù)經(jīng)濟學(xué)又將重新回到經(jīng)濟舞臺的中心，成為主導(dǎo)當(dāng)前和今后一段時間內(nèi)美國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟發(fā)展的潮流。

而作為金融領(lǐng)域自由主義的重要措施，金融自由化在這次的金融危機中備受責(zé)難。金融自由化通過降低金融領(lǐng)域的政府控制，更多的引入市場行為和市場競爭，但是由于市場失靈的存在，以及金融監(jiān)管的滯后，造成虛擬經(jīng)濟的過度發(fā)展，以及虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的嚴重分離。因此國內(nèi)的許多學(xué)者和政策制定者紛紛建言應(yīng)該慎重推進金融自由化改革。認為正是基于嚴格的金融控制，中國在20世紀90年代才沒有受到亞洲金融危機的影響，因此應(yīng)該繼續(xù)推進金融約束政策，加強政府對于金融部門的嚴格控制。

然而問題的關(guān)鍵在于，我國的金融業(yè)存在的問題不同于美國金融業(yè)存在的問題，美國金融業(yè)的問題是創(chuàng)新過度，監(jiān)管滯后，而中國的情況是金融創(chuàng)新不足，仍然存在金融抑制。在當(dāng)前的經(jīng)濟形勢之下，中國金融發(fā)展的相對滯后仍然是經(jīng)濟發(fā)展中的瓶頸和矛盾，因此必須積極穩(wěn)妥推進金融深化，完善金融市場的定價機制和資源配置機制，保證金融市場的高效率運行，形成虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟相輔相成、良性互動的格局。

宋則認為中國改革發(fā)展過程中遇到的新情況、新問題，并不是由于“市場惹禍”，調(diào)控弱化。這種現(xiàn)象的產(chǎn)生是源于中國由來已久、頗具傳統(tǒng)的拒絕市場、排斥市場的力量，壓抑了市場體系的正常發(fā)育，造成“市場變異”。而所謂市場變異就是指市場體系在尚未健全、處于發(fā)育成長過程中不斷衍生的蛻變和異化。

世界各國在面對本次國際金融危機的沖擊時，都有一個因勢利導(dǎo)地轉(zhuǎn)換發(fā)展模式的問題。美國等發(fā)達國家要轉(zhuǎn)變其放任自流的市場經(jīng)濟發(fā)展模式，俄羅斯等資源能源富集國家要轉(zhuǎn)變其“資源密集型發(fā)展模式”，印度等國家要轉(zhuǎn)變其“服務(wù)外包型經(jīng)濟模式”。與之相比較，我國的經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變更為緊迫。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程中，如何利用金融體系合理配置資源，給予必要的金融支持是當(dāng)前改革的核心和重點。

這次國際金融危機使我們深刻認識到，適當(dāng)?shù)恼深A(yù)對于維護市場機制的正常運行、及時糾正市場缺陷、防范各類風(fēng)險是非常必要的；在市場需求不足、企業(yè)投資和居民消費意愿減弱的情況下，需要通過增加政府公共支出來拉動經(jīng)濟增長，這是最直接，最有效的辦法。但這也只能是一個應(yīng)急措施，最終擴大內(nèi)需還是要靠激發(fā)企業(yè)和群眾的積極性、創(chuàng)造性。我們必須堅持社會主義市場經(jīng)濟的改革方向，充分利用這次國際金融危機客觀上形成的倒逼機制，抓緊時機推出有利于促進進一步發(fā)展的改革措施。通過深化改革消除制約擴大社會需求的體制性、機制性障礙，通過發(fā)揮好市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用來擴大內(nèi)需。

在培育開放、競爭的市場體系過程中，必須高度警惕滋生出來的市場變異，必須防止這種市場變異條件下的“偽市場調(diào)節(jié)”。背景復(fù)雜、行為方式奇特的制度性、機制性的市場變異是目前中國種種不和諧的總根源。面對世界性的金融危機，中國的根本選擇在于堅定不移的推進中央決策的市場化改革進程。進一步理順政府與市場的關(guān)系，劃定政府與市場的邊界，建立起高效、有序、健康運轉(zhuǎn)的市場體系，也是改革攻堅階段的主攻方向。

而在目前中國進行的金融體制改革，正是以金融自由化為主要的方向，完成金融資產(chǎn)定價權(quán)從政府管理向市場確定的過渡，政府不斷讓渡自己對于金融資源的控制權(quán)，利用市場的價格機制，通過利率、匯率等資產(chǎn)價格來協(xié)調(diào)實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟之間的關(guān)系。金融監(jiān)管的缺失會導(dǎo)致金融危機的產(chǎn)生，但是過度的金融監(jiān)管也會導(dǎo)致金融機構(gòu)缺乏活力，金融市場成交不活躍，不能有效完成投融資的重要作用。過去上百年的經(jīng)濟金融發(fā)展歷史告訴我們，自由市場資本主義是不可能消失的，而同時完全推翻政府干預(yù)與金融監(jiān)管的市場原教旨主義也不可能獨獲成功。對于任何一個國家而言，金融系統(tǒng)的健康和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵在于政府干預(yù)和市場力量之間的微妙平衡，在于合理界定市場和政府的界限，在于當(dāng)市場失靈或政府失靈時做出明智的選擇。

（作者單位：吉林大學(xué)商學(xué)院）