李　欣

2009年，應(yīng)該如何理財?讓我們聽聽專家的意見吧。

怎樣才能獲得最多的利息呢?

將資金存入有存款保障的活期存款或定期存款戶頭，利息獲利不高，卻很穩(wěn)定。

現(xiàn)在市場上有很多銀行打算用超過5％的利率來吸引更多的客戶。面對種種選擇，你可要小心了。要知道，那些承諾超過現(xiàn)有利率的銀行可是為了吸引新客戶才添錢出此招的，這種可疑的辦法基本上不會持續(xù)很久，如果銀行堅持這一利率的話，那它只有另外一條路可走——破產(chǎn)。

支付利率的有價證券如何?

說起有價證券的話，首選應(yīng)該是聯(lián)邦債券。它具備安全、穩(wěn)定、有利等特點(diǎn)。對一般的投資者而言，這一債券已經(jīng)能夠滿足他們的投資需求了。要知道，其他所有承諾自己的利率可以超過聯(lián)邦債券的有價證券其實(shí)都隱藏著比聯(lián)邦債券更大的風(fēng)險。人們或遲或早可以發(fā)現(xiàn)：那些明確承諾自己的債券獲利率可以更高的金融機(jī)構(gòu)，走到最后所實(shí)現(xiàn)的不過是一場以破產(chǎn)來謝幕的切腹自殺，

存放到銀行保險柜里?

這種行為說到底也是一樁虧本買賣。根據(jù)所租用的銀行保險柜的不同，客戶每年必須為之支付25到60歐元不等的費(fèi)用。而一些大的保險柜的年度租金甚至高達(dá)476歐元(例如德意志銀行)。另外，存放在保險柜里的資金數(shù)額也只能限制在一定的范圍之內(nèi)——根據(jù)各銀行不同其金額在1.1萬到2.6萬歐元之間。還有非常重要的一點(diǎn)是：租用的銀行保險柜中是不允許存放現(xiàn)金的!您可以放置其中的自始至終都只能是黃金、首飾以及重要的文件。

放在家里保存?

不可以!這樣一來就得不到任何利息了，通貨膨脹遲早會把它慢慢吞噬干凈的。另外，房子不等于保險柜，一場大火或者盜賊闖入都可以讓保存其中的資金消失。而你之后能得到的僅僅是1500歐元的家用器具保險賠償而已。

交易所的發(fā)展和聯(lián)邦政府有什么聯(lián)系嗎?

從長期來看，二者之間的聯(lián)系可以說是少之又少，交易所的發(fā)展更多地是和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有關(guān)。德國交易所在科爾政府期間的強(qiáng)勁發(fā)展其實(shí)更可以用世界貿(mào)易的擴(kuò)大以及全球化的增長機(jī)會來解釋。而施羅德和默克爾執(zhí)政期間，德國交易所的衰退也是與世界貿(mào)易以及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展相聯(lián)系的種種破產(chǎn)風(fēng)險所造成的。

金融危機(jī)的走勢如何?是一團(tuán)糟還是比較平靜?

金融危機(jī)肯定會重復(fù)發(fā)生，但同過去的30年相比，新出現(xiàn)的危機(jī)肯定會有所不同。以前的財政金融在出現(xiàn)危機(jī)時都會出現(xiàn)自我毀滅的現(xiàn)象。但在一個新的世界金融體系當(dāng)中，人們可以更好地觀察全球整體的金融狀況并對其進(jìn)行更好的調(diào)控，其結(jié)果也更為開放。可以肯定的一點(diǎn)是：在當(dāng)今世界，貨幣的重要性已經(jīng)發(fā)生了改變。資本市場上的新生力量開始把目光投向國家基金甚至是其他國家，如中國、俄羅斯、阿拉伯半島的石油國家、新加坡以及挪威等國的相類似的基金。

從長遠(yuǎn)來看，股票是不是一定能贏利呢?

這和股票種類以及觀察時間有關(guān)。從長期來看，一些比較大的交易所指數(shù)如達(dá)克斯指數(shù)(法蘭克福)、道瓊斯指數(shù)(紐約)確實(shí)是呈現(xiàn)上升態(tài)勢的。到目前為止，其曲線值下降的時間加起來也沒超過10年。但是就目前的狀況而言，單獨(dú)的某支股票或是投資基金卻可能衰敗更長一段時間，甚至?xí)霈F(xiàn)一直衰敗的現(xiàn)象。雖然和大型指數(shù)相比，它們可以帶來更多的短線收益。

一起來看一個小小的比較：在過去的20年中，代表德國最大的30支股票交易值的達(dá)克斯指數(shù)總共上升了約240點(diǎn)，這一數(shù)值包括了股息在內(nèi)。在這20年中僅僅持有西門子股票的那些股東們，雖然說他們的股票增值只有160點(diǎn)，但是如果將股息計算在內(nèi)的話，這一數(shù)值已經(jīng)超過了300點(diǎn)。

2009年度如何投資組合?

2009年的優(yōu)秀投資組合應(yīng)遵循以下比例：約10％的資金存入銀行(活期存款)；70％的資金用作穩(wěn)定投資，也就是說投入到那些有比較固定的利息收入的項(xiàng)目上(如定期存款、聯(lián)邦債券等)；剩下的則可以以股票或者股票基金的形式來持有上市公司資產(chǎn)；最后，一定要遠(yuǎn)離證券以及與之相類似的有價證券。

兌換成黃金?

這件事做起來有難處：黃金不能帶來任何利息。如果將金錢換成金塊或者金幣存在銀行保險箱內(nèi)的話，那就會產(chǎn)生相應(yīng)的費(fèi)用。此外。黃金的價格也波動得非常厲害，10年前一盎司純金售價300美元，一年前它的售價為1000美元，現(xiàn)在則為800美元。對那些歐洲投資者來說，除去價格波動因素之外，他們還必須承擔(dān)由交易貨幣所帶來的風(fēng)險。在過去的10年里，黃金價格如果以美元為參考基礎(chǔ)的話，那么它的上漲幅度要明顯大于其以歐元作參考基礎(chǔ)的上漲率。所有這些都是必須詳加考慮的。

可不可以投資在原料行業(yè)基金，如金礦上呢?

很可惜，到現(xiàn)在為止還沒出現(xiàn)任何一家僅僅在礦藏企業(yè)的股票上投資的基金。而且，過去那段發(fā)現(xiàn)并開采含金量高的礦藏的光輝歲月已經(jīng)一去不返了，現(xiàn)有的很多礦山規(guī)模極小，開采費(fèi)用卻很高。國際市場上的黃金價格下跌得越厲害，金礦的贏利性就越小。如此一來，這些企業(yè)的股票價格就會比黃金價格縮水得更厲害。

除此之外，有一些基金是把資金投資在由各種原料行業(yè)如鋁行業(yè)、鋅行業(yè)等的公司上。在5年的繁盞期過后，這些公司的股票價格也開始大幅縮水。究其原因是：投資者擔(dān)心市場對原料的需求會縮減，原料價格也會相應(yīng)降低。不過，專家認(rèn)為，所謂的“經(jīng)濟(jì)坍塌”也有過于夸張的成分。他們指出，中國、印度等國家對原材料依然有著巨大的需求。一旦世界經(jīng)濟(jì)得到恢復(fù)，原料價格馬上就會回升。就未來5年的情形來看，在現(xiàn)在這種市場低迷的情況下用較低的價格購入原材料并不是什么糟糕的主意。而更好的計劃則是在農(nóng)業(yè)原料，如咖啡或者小麥上進(jìn)行投資，畢竟，不管怎樣，人類總是要吃飯的——而且從整體上來看可以說一天比一天要吃得多。

投資在住宅上會不會是一樁虧本買賣呢?

這要看住宅的地理位置究竟在哪兒，如果該住宅是坐落在經(jīng)濟(jì)繁華地帶的話，那么它至少還有保值的作用。在這種情況下，如果您能擁有自己的一份地產(chǎn)，那實(shí)在是一項(xiàng)很不錯的養(yǎng)老或是防危的措施。

投資在人壽保險中，能帶來多大的回報呢?

簡單一點(diǎn)來說，就是時間越長回報越大。因?yàn)楸ｋU有機(jī)會將經(jīng)濟(jì)繁盞的年月同經(jīng)濟(jì)蕭條的日子相平衡。另外，從這么長的歷史來看，還沒聽說過有誰因?yàn)橘徺I人壽保險而虧錢的事。

就沒有一種人壽保險可以確保帶來高回報嗎?

英國和愛爾蘭的保險曾經(jīng)許過這種承諾。這些保險商之所以會做出這樣的承諾，則是因?yàn)樗麄儼阉械谋ｋU金全都投資到股票上去了，而并沒有像德國一樣留下一部分用作保障金，要知道，德國的保險商用來投資股票的資金比例還不到10％。不過，如果金融市場長期惡化下去，那么英國和愛爾蘭等國的保險商的客戶很可能完全無法收回自己的投資金額。

(責(zé)任編輯殷明)