李　鵬

摘要：近年來國內(nèi)出現(xiàn)了不少介紹實(shí)證會計理論的文章，也有人運(yùn)用國外的數(shù)學(xué)模型驗(yàn)證我國股票市場的有效性。這對彌補(bǔ)規(guī)范研究的不足。進(jìn)一步推動我國會計研究的發(fā)展，無疑有著重要意義。

關(guān)鍵詞：實(shí)證會計研究問題措施

0引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、證券市場的日趨完善以及新的經(jīng)濟(jì)事物的不斷出現(xiàn)，我國會計學(xué)界也更加重視實(shí)證會計研究，并將其與規(guī)范會計研究巧妙地結(jié)合，以更好地推動會計理論的發(fā)展。

1我國實(shí)證會計研究存在的問題

1.1研究資料的取得較為困難實(shí)證會計研究需要搜集大量翔實(shí)的原始資料，然而，在當(dāng)前我國實(shí)證會計研究的資料的取得卻成為制約其發(fā)展的一大障礙。由于我國資本市場本身并不完善，使得研究所得出的結(jié)論受到一定的局限。許多真實(shí)情況如上市公司采用不同會計政策的動機(jī)、經(jīng)營管理層所面臨的種種壓力等，難以通過具體的資料反映出來，這就導(dǎo)致研究限于就事論事，表像的東西多，只能采取推測得出結(jié)論。同時，由于目前尚未建立起有關(guān)證券市場的全面完整的數(shù)據(jù)庫，從事資本市場研究的依據(jù)主要是各種報刊上公開的有關(guān)信息，而通過報刊搜集資料不僅耗時費(fèi)力，而且還可能掛一漏萬。

1.2會計資料缺乏可比性由于最近幾年我國的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況波動很大，如94年的經(jīng)濟(jì)通貨膨脹率較高，而1998年又出現(xiàn)了通貨緊縮，這在一定程度上導(dǎo)致各年的會計資料，尤其一些增長指標(biāo)存在很大差異。同時我國會計準(zhǔn)則和會計制度正在建設(shè)過程中，每年都有新的會計準(zhǔn)則和制度出臺，這也導(dǎo)致各年的會計資料缺乏可比性。

1.3目前國內(nèi)會計學(xué)界占支配地位的是規(guī)范會計研究，并且我國會計界對實(shí)證會計研究的認(rèn)識有一定的偏差，如有人認(rèn)為，實(shí)證分析就是搞數(shù)據(jù)分析，也有人認(rèn)為，實(shí)證分析就是搞問卷調(diào)查。因此，對實(shí)證會計研究也就成了數(shù)據(jù)分析研究和問卷調(diào)查研究，以至于在數(shù)據(jù)和問卷本身就不符合實(shí)證研究目的時還在盲目地進(jìn)行所謂的研究，其結(jié)果自然不會精確。

1.4實(shí)證會計研究過程都需要建立適當(dāng)?shù)哪Ｐ停Ｐ偷慕⑴c檢驗(yàn)需要大量的數(shù)量分析知識，國內(nèi)廣大研究人員普遍感到數(shù)量分析的基礎(chǔ)不夠扎實(shí)，雖然中國學(xué)生的數(shù)學(xué)功底要比美國等四方國家的學(xué)生扎實(shí)，但我國數(shù)學(xué)的傳統(tǒng)教育與實(shí)際應(yīng)用結(jié)合不夠，使得許多研究人員在需要用到數(shù)學(xué)知識時一籌莫展，這就增加了實(shí)證會計研究的難度。

1.5實(shí)證會計研究離不開數(shù)據(jù)的收集，但國內(nèi)研究人員在進(jìn)行實(shí)證會計研究時很難收集相關(guān)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)擁有者往往對于問卷、采訪等或者不理解，或者不愿如實(shí)回答，使得研究人員由于數(shù)據(jù)不真或不全面很難進(jìn)行精確的實(shí)證研究。

1.6缺乏適應(yīng)我國特點(diǎn)的研究模型。我國現(xiàn)有的實(shí)證會計研究，主要是利用西方的模型和研究方法，還沒有自己的模型，而西方模型是否適合我國還有待我們商榷。同時，我國股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)與西方都不大一樣，西方理論能否解釋我國的會計現(xiàn)象也值得我們懷疑。

1.7缺乏對制度背景因素的分析。我國現(xiàn)有實(shí)證會計研究比較缺乏運(yùn)用相關(guān)的財務(wù)和經(jīng)濟(jì)理論分析制度背景的復(fù)雜性及相關(guān)因素，因此，研究結(jié)果往往不能對現(xiàn)象做出令人滿意的解釋，無法認(rèn)識會計現(xiàn)象的規(guī)律性。

1.8研究人員的知識結(jié)構(gòu)與素質(zhì)尚不完全適應(yīng)實(shí)證會計研究的需要。當(dāng)前，現(xiàn)有會計研究人員大多為會計專業(yè)背景，其知識結(jié)構(gòu)上的突出缺陷在于定量分析能力不高。因此，研究人員難以采用科學(xué)的抽樣方法采集到有代表性的資料，難以選取適當(dāng)?shù)慕y(tǒng)計方法來分析資料并對假設(shè)作出檢驗(yàn)，這將極大地制約實(shí)證會計研究方法的運(yùn)用。

1.9投資者個人對會計信息的依賴程度不高。大多數(shù)個人投資者不注重會計信息或其投資決策行為對會計信息的有效依賴程度不高，這直接影響了會計信息的有用性，也會影響到實(shí)證會計研究的成果。

2對我國實(shí)證會計研究的思考

進(jìn)行任何一項研究，首先應(yīng)該明確其目的為何，否則研究就會迷失方向。實(shí)證會計研究的重心是會計選擇行為，其目的在干解釋和預(yù)測會計和審計實(shí)務(wù)。從更直接的意義上說，其目的就是解釋現(xiàn)行會計準(zhǔn)則賴以存在的理由和作用，預(yù)測未來會計準(zhǔn)則制定的走向。正是基于這樣的目的，為了研究證券市場的會計選擇行為，實(shí)證會計理論引入了有效市場假說。有效市場假說對會計研究的根本意義在于：①如果市場是無效的，則需強(qiáng)化市場博弈規(guī)則的建立和完善，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則有可能面臨體系性變革或被完全廢棄的危機(jī)。②如果市場是弱式有效的，則市場博弈規(guī)則需要完善，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則體系有修改的必要。③如果市場是次強(qiáng)式有效的，則市場博弈規(guī)則基本完善，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則體系基本符合市場需求，但仍然存在對內(nèi)幕信息披露進(jìn)行規(guī)范的必要。④如果市場是強(qiáng)式有效的，則市場博弈規(guī)則十分完善，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則已滿足市場需求。當(dāng)然，實(shí)證會計研究中，對有效市場假說的檢驗(yàn)，決不是研究的終結(jié)，而恰恰是研究的開始。次強(qiáng)式有效市場的存在，對于理財學(xué)的意義在于：依靠所有公開的信息進(jìn)行證券投資分析，無法賺取非正常回報。而對于會計研究的意義卻不只如此，它只是給有關(guān)會計選擇行為的研究提供了可以進(jìn)一步研究的前提。值得注意的是，目前我國實(shí)證會計研究中存在繞著EMH打圈而不再深入的現(xiàn)象。

在間接測試法下對EMH的驗(yàn)證，離不開對EMH應(yīng)用前提的分析，更離不開對CAPM應(yīng)用前提的分析和對CAPM本身的驗(yàn)證。首先，我國實(shí)行的是社會主義市場經(jīng)濟(jì)，其股票市場的一個顯著特征是上市股份公司的股本中，國有股和法人股占較大比重，而國有股和法人股目前還不參與二級市場的流通，并沒有做到同股同權(quán)。從這個意義上講，我國的股票市場是一個不完全競爭市場，因此對我國股票市場有效性的驗(yàn)證，其實(shí)又隱含了一個前提，即所驗(yàn)證的市場是一個大大縮小了的不含國有股和法人股的市場。關(guān)于國有股和法人股交易市場的有效性及其對會計選擇行為的反應(yīng)和影響，需要特別研究。其次，考慮到CAPM和EMH所面臨的挑戰(zhàn)，研究中不能簡單地照搬西方的研究結(jié)論。一是因?yàn)橹聊壳盀橹梗M管實(shí)證會計已成為以美國為首的一些發(fā)達(dá)國家會計研究的主流學(xué)派，但是，實(shí)證會計學(xué)派的精英們尚不能解決CAPM本身的合理性和科學(xué)性以及樣本聚集問題，對于EMH所面臨的批評，精英們也沒有給出讓人滿意的解釋。而美國市場出現(xiàn)的有效市場的悖例，我國市場上也有類似的情形，更為嚴(yán)重的是，我國證券市場的政策性效應(yīng)十分明顯，非會計性信息對市場的影響較大。二是因?yàn)槟壳拔覈臅嫳O(jiān)督機(jī)制尚不完善。由于各種非會計規(guī)范因素的影響，我國上市公司披露的會計數(shù)據(jù)有相當(dāng)程度的失真，大大影響了統(tǒng)計樣本的可信度。這是我國實(shí)證會計研究應(yīng)注意的問題。再次，會計研究絕不是數(shù)理統(tǒng)計，而只能在必要時以數(shù)理統(tǒng)計為手段來達(dá)到會計研究的目的。在今后的發(fā)展中，我國的實(shí)證會計研究不能照搬國外的研究方法，而應(yīng)更多地根據(jù)我國的國情，摸索出適合我國國情的實(shí)證會計研究方法。最后，當(dāng)前我國實(shí)證會計研究應(yīng)該側(cè)重于市場對會計信息需求的研究，我國現(xiàn)行的會計規(guī)范體系制定當(dāng)初，過多地考慮了政府需求，忽視了其它需求。在實(shí)行社會主義市場經(jīng)濟(jì)的今天，就應(yīng)該也必須重視政府需求之外的其它需求，而關(guān)于市場需求，過去少有涉及，這是我國實(shí)證會計研究應(yīng)該負(fù)擔(dān)的責(zé)任，也正是其作用能夠充分發(fā)揮之處。