李　巖　高曉欣

2008年12月19日，中國出口信用保險公司在北京舉辦了“第三屆國家風(fēng)險管理論壇”，同時發(fā)布了《國家風(fēng)險分析報告》。財政部、商務(wù)部、國資委、保監(jiān)會等國家部委的領(lǐng)導(dǎo)、行業(yè)商協(xié)會、銀行和企業(yè)界人士以及知名專家學(xué)者300多人參加了本次論壇。在論壇上探討了企業(yè)應(yīng)對國家風(fēng)險變化的策略，并深入分析了《國家風(fēng)險分析報告》中所指出的風(fēng)險評級變動較大的國家和地區(qū)。

全球國家風(fēng)險水平顯著升高

此次發(fā)布的2008版的《國家風(fēng)險分析報告》對全球100個主權(quán)國家的風(fēng)險狀況進行了詳細分析與評估以及前瞻性的預(yù)測，并對除中國外的191個國家的風(fēng)險水平等級進行了重新認(rèn)定，主要從“國家基本情況”、“政治狀況”、“經(jīng)濟形勢”、“投資狀況”、“雙邊關(guān)系”、以及“總體風(fēng)險評估”6個部分進行詳細分析。

與2007年全球整體風(fēng)險水平趨于降低的局面相比，2008年的形勢發(fā)生了明顯扭轉(zhuǎn)。全球國際風(fēng)險水平顯著升高，局部出現(xiàn)急劇惡化，系統(tǒng)性風(fēng)險特征顯著。有美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機正深刻地影響著世界經(jīng)濟與金融的正常秩序，使世界經(jīng)濟增長進一步放緩，一些地區(qū)甚至出現(xiàn)了衰退的跡象。

在全球62個風(fēng)險參考評級發(fā)生變化的國家中，有48個國家的風(fēng)險水平上升，風(fēng)險評級調(diào)降，調(diào)降規(guī)模之大已創(chuàng)出紀(jì)錄；另有部分國家的風(fēng)險評級雖未被調(diào)整，但由于風(fēng)險水平已出現(xiàn)異常波動而進入觀察狀態(tài)。總體來看，2008年全球最發(fā)達的30個經(jīng)合組織成員國中，有近半數(shù)風(fēng)險增加，遭遇降級；而在評級調(diào)升的14個國家中，卻無一是經(jīng)濟合作與發(fā)展組織成員國。對于評級調(diào)降國家，政局不穩(wěn)、社會動蕩、增長乏力、金融體系紊亂、國際收支失衡、償付能力下降是風(fēng)險上升的主要原因。作為金融風(fēng)暴的策源地和中心地帶，美國首次調(diào)降；歐洲因遭受金融危機全面沖擊，并催生內(nèi)部風(fēng)險，包括法國、英國、西班牙等成熟市場國家在內(nèi)的一批國家被調(diào)降評級。

對于評級調(diào)升的國家，導(dǎo)致風(fēng)險降低的主要原因有政治與社會局勢繼續(xù)由亂轉(zhuǎn)治、金融危機直接沖擊有限和國際收支狀況好轉(zhuǎn)。此次評級調(diào)升國家集中于非洲和拉丁美洲，盡管這些地區(qū)的國家絕對風(fēng)險水平依然較高，但一年以來其國內(nèi)政治社會形勢相對好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟形勢基本平穩(wěn)，仍然得到了積極認(rèn)可與客觀反映。

2008全球風(fēng)險呈現(xiàn)四大態(tài)勢

總體來看，2008年全球國家風(fēng)險特征變化表現(xiàn)出4大特點：

系統(tǒng)性政治風(fēng)險對具體國家的影響更加持久。進入2008年以來，地緣與局部風(fēng)險事件此起彼伏，持續(xù)作用。美國與伊朗全面對抗，巴爾干半島危機，委內(nèi)瑞拉、厄瓜多爾與哥倫比亞三國外交沖突，拉丁美洲國有化浪潮，泰國政治危機，巴基斯坦政局動蕩，印度恐怖襲擊等，至今為止仍未平息。

新興市場國家風(fēng)險狀況趨于分化。中東歐過度依賴國際資本的國家，外資抽逃現(xiàn)象嚴(yán)重，外債償付能力受損；巴基斯坦、韓國等國家經(jīng)常項目赤字規(guī)模較大，短期外債比重較高，本幣面臨貶值危險；俄羅斯、巴西、阿根廷等資源類國家，隨著大宗商品價格大幅回落，國家收入銳減，赤字壓力急增，存在貨幣貶值甚至經(jīng)濟下滑的危險。

全球貿(mào)易環(huán)境普遍惡化已成既定趨勢。目前，為保護本國經(jīng)濟，轉(zhuǎn)移危機壓力，美國、歐盟、日本，甚至印度、俄羅斯等新興市場國家已經(jīng)表現(xiàn)出明顯的貿(mào)易保護傾向。對于中國企業(yè)來說，有目的、有選擇、泛政治化的貿(mào)易保護主義必然導(dǎo)致國家風(fēng)險水平在局部范圍內(nèi)正常升高，使企業(yè)在商業(yè)層面難以承受、化解。

能源食品安全等非常規(guī)因素的影響更加深刻。能源利益博弈加劇地緣政治摩擦，食品供應(yīng)緊張導(dǎo)致政治社會動蕩；而環(huán)境污染則招致國際機構(gòu)和非政府組織全面干預(yù)，而且誘發(fā)國際信譽危機。此外，社區(qū)關(guān)系維護、企業(yè)效益增長與當(dāng)?shù)厣鐣l(fā)展平衡、負責(zé)任貸款和負責(zé)任投資等問題愈發(fā)突出。對于仍然處于“走出去”初級階段的中國企業(yè)而言，非常規(guī)因素不僅會直接觸發(fā)風(fēng)險異動，而且增加了顯性或隱形成本，甚至導(dǎo)致市場萎縮或機遇喪失。

知風(fēng)險巧管理

面臨國家風(fēng)險的變動，中國出口信用保險公司給企業(yè)提出了一下建議，以加強對海外信用風(fēng)險的防范。

采取穩(wěn)健發(fā)展策略

受金融危機影響，未來一段時間內(nèi)，出口和海外投資企業(yè)總體上將處于比較艱難的商業(yè)環(huán)境中，貿(mào)易條件趨于苛刻，交易對手償付能力下降，貿(mào)易摩擦和商業(yè)糾紛更為頻繁，信用風(fēng)險整體升高。因此，采取更為穩(wěn)健的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、更為謹(jǐn)慎的業(yè)務(wù)規(guī)模、更為穩(wěn)妥的支付手段、更為完備的合同條款、更為積極的風(fēng)險防范措施，對于企業(yè)來說顯得十分必要。

強化內(nèi)部應(yīng)收賬款管理

一是要做好事前防范。通過對買家進行資信調(diào)查和評估，嚴(yán)格把好第一關(guān)，了解買家最新財務(wù)和整體經(jīng)營狀況，然后根據(jù)實際情況，再作交易決策。

二是要重視事中管理。對金額較大或回款周期較長的業(yè)務(wù)，最好專人管理，緊密跟蹤貨物及貨款進展情況，建立買家檔案，搜集買家信息，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險信號時，應(yīng)及時采取應(yīng)對措施，尋求專業(yè)機構(gòu)幫助減損。

三是要加強事后跟蹤。對即將到期的應(yīng)收賬款及時提醒買家準(zhǔn)備付款，若發(fā)現(xiàn)買家到期未付，要主動向買家了解付款原因，及時追討，以降低損失。經(jīng)驗總結(jié)證明，一般來說，買家拖欠1個月內(nèi)追討成功率高達90％，而拖欠時間越長，追回款的成功率就越小。

四是建議出口企業(yè)在合同締結(jié)、單證制作和審核時更加謹(jǐn)慎，保證單證規(guī)范操作，并完整保留相關(guān)業(yè)務(wù)單證及與買家的往來傳真、函電資料等，以免出現(xiàn)風(fēng)險后維權(quán)時缺失有效的法律依據(jù)。

隨著金融危機的蔓延，許多企業(yè)陷入資金短缺的窘境，無力按期支付貨款，更無力履行正常貿(mào)易合同項下應(yīng)盡的義務(wù)，因此買家拒收貨物的風(fēng)險顯著上升。建議企業(yè)在當(dāng)前復(fù)雜的國際經(jīng)濟環(huán)境下，密切關(guān)注買家的風(fēng)險異動，切實做到“前款未收，后貨不發(fā)”。

關(guān)注銀行信用風(fēng)險

在國際貿(mào)易中，大多數(shù)出口商認(rèn)為，采取信用證進行交易風(fēng)險較低。然而在外貿(mào)實踐中，開證行以種種借口拒不履行付款義務(wù)的情況時有發(fā)生。究其原因，銀行與開證人有著密切的經(jīng)濟利益關(guān)系，尤其在中東、東歐等信用風(fēng)險級別較高的國家或地區(qū)，銀行信用等級較低，其開出的信用證的可信度也較差。而隨著金融危機的不斷蔓延，歐美地區(qū)銀行信用證風(fēng)險也不斷增大，銀行不良貸款增加的風(fēng)險可能加大。因此，即便采取信用證作為結(jié)算方式，出口商也要高度關(guān)注其安全性。

雖然危機爆發(fā)，使得很多國家的信用風(fēng)險升高，對國際貿(mào)易有很大的影響，但另一方面，企業(yè)應(yīng)該認(rèn)識到危機爆發(fā)意味著風(fēng)險集中釋放，必然導(dǎo)致近期風(fēng)險水平劇烈波動，但有助于穩(wěn)定長期風(fēng)險趨勢。同時，危機意味著對既得利益的全面調(diào)整，意味著對市場格局的重新安排，意味著潛在機遇在累積到一定程度后的集中展現(xiàn)，為企業(yè)主動實施戰(zhàn)略性布局提供了重要的“窗口期”。而且，由于發(fā)展規(guī)律與基本特點大相徑庭，具體經(jīng)濟體受系統(tǒng)危機作用時，反應(yīng)方式、程度、速度和周期存在顯著差異，實際風(fēng)險變現(xiàn)會出現(xiàn)分化，風(fēng)險變現(xiàn)節(jié)奏也不盡相同。因此，在外部風(fēng)險水平普遍升高的情況下，企業(yè)與金融機構(gòu)穩(wěn)固合作，積極面對，優(yōu)化經(jīng)營管理，強化風(fēng)險管理，通過客觀研究和審慎分析找出規(guī)律，把握時機，必然能夠在“弱市”中尋找到“風(fēng)險洼地”和“價值高地”，將風(fēng)險控制有效轉(zhuǎn)化為價值提升，并獲取相對穩(wěn)定的長期利益。