今年宏觀調(diào)控首要任務(wù)是“防經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱，防物價(jià)由結(jié)構(gòu)性上漲變?yōu)槊黠@的通脹”。社會(huì)上、學(xué)術(shù)界有“保增長(zhǎng)、還是保物價(jià)”這樣的爭(zhēng)論。許多人感覺(jué)當(dāng)前最重要的是抑制物價(jià)，要把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適當(dāng)調(diào)整下來(lái)。但也有一部分人認(rèn)為當(dāng)前要緊的是防止經(jīng)濟(jì)下滑，保持快速增長(zhǎng)，而抑制物價(jià)上漲則是第二位的。
　　有一種意見(jiàn)認(rèn)為，由于耕地不足、工業(yè)化和全球化等等國(guó)內(nèi)外因素，導(dǎo)致中國(guó)有高通脹長(zhǎng)期化的趨勢(shì)。未來(lái)20年內(nèi)，長(zhǎng)期年通脹率會(huì)在8-10％左右；近三五年更嚴(yán)重，物價(jià)年上漲率會(huì)在10％上下。因此，對(duì)通貨膨脹要長(zhǎng)期應(yīng)付處理，慢慢來(lái)。要保持中國(guó)從全球化得來(lái)的高增長(zhǎng)機(jī)遇的好處，必須忍受較高通脹率的痛苦代價(jià)。
　　這是一種典型的保增長(zhǎng)第一、保物價(jià)第二的觀點(diǎn)。這種觀點(diǎn)聽(tīng)起來(lái)像是20年前就出現(xiàn)過(guò)的“通貨膨脹有益論”、“要用通貨膨脹來(lái)支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”等觀點(diǎn)的翻版?！巴浻幸嬲摗薄ⅰ巴浿С衷鲩L(zhǎng)論”。
　　還有一種意見(jiàn)，認(rèn)為現(xiàn)在通貨膨脹仍在發(fā)展，雖然有人預(yù)測(cè)今年物價(jià)上漲將前高后低，下半年物價(jià)上漲率可能降一點(diǎn)，但通脹繼續(xù)的趨勢(shì)不會(huì)改變，全年將大于4.8％的上漲目標(biāo)；而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)則由于美國(guó)次貸危機(jī)、年初的雪災(zāi)以及從緊的宏觀調(diào)控政策的影響，已經(jīng)開(kāi)始回落，并且將繼續(xù)下降。國(guó)內(nèi)外各機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)數(shù)字，由11％到10％，到9％?！皽洝笨赡芤獊?lái)了的警告，不斷地傳到耳朵里來(lái)。好像10％，9％的增長(zhǎng)速度，也是一種停滯衰退。為要防止衰退，對(duì)付“滯漲”，有人就主張要改變目前從緊、偏緊的宏觀調(diào)控政策，或者說(shuō)要“靈活掌握”，“不宜過(guò)緊”，實(shí)際上暗示要求放松，對(duì)宏觀調(diào)控當(dāng)局施加壓力。
　　我覺(jué)得改變從緊、偏緊的宏觀政策現(xiàn)在不是時(shí)候。我不贊成“保增長(zhǎng)第一、保物價(jià)第二”的觀點(diǎn)。
　　中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，已經(jīng)幾年是兩位數(shù)了，去年達(dá)到11.9％，這對(duì)我國(guó)資源環(huán)境承受程度來(lái)說(shuō)，應(yīng)該說(shuō)是相當(dāng)高的速度。中國(guó)科學(xué)院院士、土壤地理學(xué)家趙其國(guó)日前在廣州說(shuō)：“GDP增速超過(guò)7.18％，就必然出現(xiàn)資源環(huán)境問(wèn)題。而我國(guó)大多數(shù)省市的GDP增速都在13—17％，個(gè)別地方甚至達(dá)到21％，這種盲目地追求GDP是要出大問(wèn)題的，10年之內(nèi)中國(guó)不能根本解決環(huán)境問(wèn)題，那情況就難以收拾了。”中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)房維中同志，在《中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)內(nèi)部報(bào)告》、《中國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》等處發(fā)表的文章，很能夠說(shuō)明問(wèn)題。根據(jù)他的研究，目前我國(guó)GDP增長(zhǎng)速度，已經(jīng)大大超過(guò)我國(guó)能源、資源和環(huán)境的承受力，造成能源、資源的浪費(fèi)和環(huán)境的破壞。我還要加上一句，這個(gè)速度也超過(guò)了基層人民群眾的承受能力，這從去年3月以來(lái)物價(jià)急劇上漲所引發(fā)的反應(yīng)上也可以看得出來(lái)。當(dāng)然，中產(chǎn)以上的和高端的群體，暫時(shí)還感受不到物價(jià)的壓力。這個(gè)速度可以使當(dāng)屆政府政績(jī)輝煌，但終究不能持續(xù)下去。所以，光想從全球化中撈到高增長(zhǎng)的好處，而輕視必須付出的代價(jià)(包括能源、資源、環(huán)境和普通老百姓的生活負(fù)擔(dān))，是不行的。
　　我覺(jué)得，所謂“保增長(zhǎng)、保物價(jià)”之爭(zhēng)，是一個(gè)無(wú)謂之爭(zhēng)。無(wú)論是物價(jià)上漲率或是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，都需要調(diào)整到正常的健康的水平，才是我們宏觀調(diào)控的終極目標(biāo)。2008年宏觀調(diào)控的主要任務(wù)是雙防，作為新一輪宏調(diào)的起點(diǎn)，這是必要的。但是近兩三年宏觀調(diào)控的目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和物價(jià)上漲率，各應(yīng)該調(diào)整到什么程度，還要深究一下，這樣好有一個(gè)明確的方向，不是走到哪里算哪里。
　　我認(rèn)為，今后兩三年宏觀調(diào)控的目標(biāo)，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，是不是把現(xiàn)在超過(guò)潛在增長(zhǎng)率的實(shí)際增長(zhǎng)率，逐步調(diào)到資源、能源、環(huán)境和基層民眾大體能夠承受的程度，即由去年的11.9％，逐步調(diào)到潛在增長(zhǎng)率8—9％以?xún)?nèi)。30年來(lái)我國(guó)平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率9.5％左右，增長(zhǎng)基本上環(huán)繞在這樣的水平上下浮動(dòng)。1998—2002年我國(guó)實(shí)際增長(zhǎng)率低于平均的潛在增長(zhǎng)率，因此我們提出把現(xiàn)實(shí)的增長(zhǎng)率提高到潛在的增長(zhǎng)率上來(lái)，推動(dòng)積極的宏觀調(diào)控政策，包括積極的財(cái)政政策和偏松的穩(wěn)健貨幣政策，創(chuàng)造寬松的經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間。2003-2006年，我國(guó)實(shí)際增長(zhǎng)率處于潛在增長(zhǎng)率的高端運(yùn)行，我們采取了比較中性的雙穩(wěn)健的宏觀調(diào)控政策。從2007年開(kāi)始，我國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率超過(guò)11％，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快向過(guò)熱趨勢(shì)發(fā)展，我們要讓現(xiàn)實(shí)增長(zhǎng)率回歸到潛在增長(zhǎng)率的范圍，采取從緊的和偏緊的宏觀調(diào)控政策。具體調(diào)整多少才合適呢?我以為，回歸到潛在的增長(zhǎng)率9％以?xún)?nèi)比較合適。9％的潛在增長(zhǎng)率是歷史經(jīng)驗(yàn)的大體數(shù)據(jù)。這個(gè)速度，絕對(duì)不是一個(gè)低速度，但不會(huì)引起嚴(yán)重的通貨膨脹或通貨緊縮。國(guó)務(wù)院總理在十一屆人大一次會(huì)議上作政府工作報(bào)告，提出今年GDP增長(zhǎng)8％左右的目標(biāo)，這只是向社會(huì)傳達(dá)政府的調(diào)控意向。實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)的具體配套政策措施似嫌不足。在目前中央控制不了地方追求GDP情結(jié)的形勢(shì)下，此一年度速度目標(biāo)自然難以實(shí)現(xiàn)，而我提出今后兩三年內(nèi)將增速逐步調(diào)整到9-8％以?xún)?nèi)，是寄希望于相應(yīng)配套的政策措施的。
　　在物價(jià)上漲率方面，防結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)為明顯的通脹的口號(hào)，也要適當(dāng)調(diào)整一下，因?yàn)槲覀兂?％輕度通貨膨脹率已經(jīng)一年多了，從去年8月起物價(jià)上漲率已連續(xù)九、十個(gè)月超過(guò)6％，今年到現(xiàn)在平均通脹率超過(guò)8％。我們知道任何時(shí)期物價(jià)上漲都是結(jié)構(gòu)性，都可能有部分商品價(jià)格漲的快，部分商品價(jià)格漲的慢或者不漲，所以我們不能自欺欺人地說(shuō)現(xiàn)在還沒(méi)有通貨膨脹，只有結(jié)構(gòu)性物價(jià)上漲，實(shí)際上當(dāng)前已經(jīng)是明顯的通貨膨脹。不但CPI，而且PPI都上去了，PPI從上年四季度開(kāi)始上揚(yáng)，從10月同比上漲3.2％到今年4月份8.1％。生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲傳導(dǎo)下去，將加劇下流商品價(jià)格的上漲和加大市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期。我們要正視明顯的通貨膨脹，要著力解決這個(gè)問(wèn)題。那么怎么調(diào)整，調(diào)整到什么程度?兩三年內(nèi)要努力把現(xiàn)在明顯的通貨膨脹，逐步調(diào)到或者回歸到正常的物價(jià)波動(dòng)區(qū)間，即物價(jià)穩(wěn)定所容許的區(qū)間，就是把物價(jià)上漲率調(diào)整到正3％以下，在正三負(fù)二之間的區(qū)間。我以前說(shuō)過(guò)，在這個(gè)區(qū)間里物價(jià)波動(dòng)是不必大驚小怪的。過(guò)了這個(gè)界線(xiàn)就要警鐘長(zhǎng)鳴。
　　設(shè)定穩(wěn)定物價(jià)波動(dòng)區(qū)間的界標(biāo)當(dāng)然不是絕對(duì)的，正三的物價(jià)上漲率可以給推動(dòng)物價(jià)上漲的長(zhǎng)期因素，如資源、環(huán)境、人力等成本因素，外部?jī)r(jià)差的國(guó)際因素，如石油、糧食、原材料等留有作用的空間。同時(shí)要看到，也有推動(dòng)物價(jià)水平長(zhǎng)期下落的因素，如技術(shù)進(jìn)步，勞動(dòng)生產(chǎn)率提高等等，特別是制造業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。但物價(jià)上漲過(guò)高或下落過(guò)大，都對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利，所以設(shè)有高限低限，需要宏觀上的管理和調(diào)整，來(lái)熨平周期波動(dòng)。
　　總之，兩三年內(nèi)，宏觀調(diào)控的目標(biāo)，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上，由目前過(guò)快的實(shí)際增長(zhǎng)率逐步調(diào)整到潛在增長(zhǎng)率水平以?xún)?nèi)；在物價(jià)上漲上，把現(xiàn)在明顯的通脹率回歸到穩(wěn)定物價(jià)的正常波動(dòng)區(qū)間。
　　這兩條的政策含義是十分清楚的，就是堅(jiān)持中央既定的宏觀調(diào)控政策。從緊貨幣政策不能動(dòng)搖不容改變，穩(wěn)健財(cái)政政策也要穩(wěn)中偏緊。
　　目前看來(lái)，從緊的貨幣政策執(zhí)行中，數(shù)量型工具的運(yùn)用比較多，如上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，對(duì)于減緩流動(dòng)性過(guò)剩，控制信貸規(guī)模，起了一定作用。而價(jià)格型工具如利率，運(yùn)用得相對(duì)較弱。去年法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)整了10次，今年又連續(xù)調(diào)5次，達(dá)到17.5％；而利率去年只調(diào)了6次，每次調(diào)的幅度又很小，趕不上物價(jià)上漲的步伐。今年一次未調(diào)，物價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)，負(fù)利率越來(lái)越大，目前一年期存款利率4.17％，約為當(dāng)前CPI同比指數(shù)8％左右之半。根據(jù)高盛公司的研究報(bào)告，1987-1988年和1993-1994年的高通脹，都是實(shí)際存款利率變?yōu)樨?fù)之后不久，通脹率就開(kāi)始顯著地加速上升。最近美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·羅奇稱(chēng)，中國(guó)一年期存、貸利率都低于總體通脹率，這種情況讓人不禁想起上世紀(jì)70年代美聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)理事會(huì)主席伯恩斯和Fed實(shí)行的負(fù)利率，進(jìn)一步刺激了美國(guó)通貨膨脹率的上升。加息是穩(wěn)定居民通貨膨脹預(yù)期的有力工具。為什么對(duì)穩(wěn)定居民通脹預(yù)期重要的利率手段(加息手段)如此之慎重呢?-表面的理由主要是怕美聯(lián)儲(chǔ)降息，而我們升息，形成的利差會(huì)誘導(dǎo)外國(guó)短期游資流入。但據(jù)中國(guó)銀行4月14日發(fā)布的人民幣市場(chǎng)月報(bào)批露，外部游資追逐的，主要不是“利差”，而是資產(chǎn)投機(jī)利益。該報(bào)告認(rèn)為，“非貿(mào)易外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)，與中美利差的相關(guān)性最弱”，“2006年時(shí)境內(nèi)股市的高收益率吸引了境外資金的涌入”。所以，金融當(dāng)局眼睛盯著中美“利差”，作為謹(jǐn)慎使用利率手段的借口，但輕視國(guó)內(nèi)利率與物價(jià)上漲率之差(即負(fù)利率)會(huì)動(dòng)搖居民對(duì)通脹預(yù)期的危險(xiǎn)，是令人不解的。我以為，其原因恐怕在于各方面利益博弈的結(jié)果，“負(fù)利率”對(duì)強(qiáng)勢(shì)利益集團(tuán)(銀行、大企業(yè)、大房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、大借款者等)有利，使廣大居民利益受損而造成的。居民這一弱勢(shì)利益集團(tuán)是很難有話(huà)語(yǔ)權(quán)，很難影響決策的，我想可能原因就在這里。所以說(shuō)通貨膨脹是最壞的稅收，最壞的再分配，其中一個(gè)重要的再分配渠道就是負(fù)利率，通過(guò)負(fù)利率居民存款貶值轉(zhuǎn)移流到強(qiáng)勢(shì)集團(tuán)手里去了。我覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題值得研究?？傊?b class="VUqd6RA0zW0aVQlZo58J5A==">手段在從緊的貨幣一政策中要受到適當(dāng)?shù)闹匾暋?br/>　　以上講的是從緊的貨幣政策。至于穩(wěn)健的財(cái)政政策，本來(lái)所謂的穩(wěn)健政策也可偏松偏緊，目前通貨膨脹形勢(shì)要求我們的財(cái)政政策要穩(wěn)中偏緊，不能因?yàn)樨?cái)政增收超收過(guò)大。(2007年一年增收1.25萬(wàn)億元達(dá)到5.13萬(wàn)億元)就大手大腳，這樣會(huì)對(duì)總需求推波助瀾。不但樓堂場(chǎng)所可以不建，出國(guó)考察可以少派，公費(fèi)宴請(qǐng)盡量杜絕，行政開(kāi)支要盡量節(jié)省，會(huì)議接待差旅公車(chē)支出要減少(政府決定中央機(jī)關(guān)公用支出今年減少5％)，而且像京滬高速這樣的大工程重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目也應(yīng)該推遲到宏觀形勢(shì)允許的情況下再建。當(dāng)然，救災(zāi)、農(nóng)業(yè)、民生、環(huán)保、國(guó)防等必要開(kāi)支還得要保。在目前的情況下，只有堅(jiān)持實(shí)行從緊的和偏緊的宏觀調(diào)控政策，才能實(shí)現(xiàn)上述兩大宏調(diào)目標(biāo)。
　　經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)，無(wú)論是上行或者下行，都會(huì)有一種慣性。經(jīng)濟(jì)下調(diào)以后，會(huì)不會(huì)滑入衰退周期?不排除有這種可能。這一方面是下一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期宏觀調(diào)控要考慮處理的問(wèn)題；另一方面，當(dāng)前周期也要有所預(yù)見(jiàn)，預(yù)為之計(jì)。比如可以利用穩(wěn)健的財(cái)政政策中有保有壓、偏寬偏緊的選擇，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)網(wǎng)開(kāi)穩(wěn)健政策中保的一面，寬的一面，發(fā)揮它的擴(kuò)張性的后續(xù)效果，以防止衰退或者減輕衰退的損失。
　　要注意經(jīng)濟(jì)增速下滑會(huì)引發(fā)諸多問(wèn)題，如企業(yè)虧損破產(chǎn)、銀行壞賬呆賬等。這在經(jīng)濟(jì)周期變化中是不可避免的，也是調(diào)整經(jīng)濟(jì)秩序所必需的，要妥為處理。最重要的是就業(yè)問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)增速下滑會(huì)帶來(lái)就業(yè)增長(zhǎng)減緩，失業(yè)率增加，關(guān)系到千百萬(wàn)人的生計(jì)，這是最要緊的事情。這個(gè)問(wèn)題要從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，技術(shù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整來(lái)解決。比如要多發(fā)展一些勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)或工段，要多用勞動(dòng)力的適用技術(shù)，要多辦一些中小企業(yè)和服務(wù)事業(yè)，搞一些羅斯福田納西式的公共工程，凱恩斯舉例掘土挖洞填洞的救濟(jì)措施，等等?！巴诙刺疃础睂?duì)社會(huì)沒(méi)有用處，但可解決失業(yè)問(wèn)題。其實(shí)人們不會(huì)去干那種“挖洞填洞”的蠢事，現(xiàn)在社會(huì)上需要用人的有用的事情(如社區(qū)服務(wù)災(zāi)區(qū)重建等等)多得不知道有多少，就怕沒(méi)有人去張羅組織。而中國(guó)共產(chǎn)黨應(yīng)該是最有能力去組織這些社會(huì)事業(yè)的。
　　用得著兩句話(huà)：“客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律是不可抗拒的”和“人定可以勝天”。我們要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的變化，因勢(shì)利導(dǎo)、化兇為吉，使中國(guó)這條經(jīng)濟(jì)大航船破浪前進(jìn)。
　　
　　(本欄目策劃、編輯：蘇小