摘要：中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中不可或缺的一部分，但融資狀況卻制約了其發(fā)展。傳統(tǒng)的融資方式無(wú)法解決中小企業(yè)面臨的困境，商業(yè)銀行只能通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新來(lái)發(fā)展這部分市場(chǎng)。供應(yīng)鏈金融是一種新型的融資模式，它把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)來(lái)設(shè)定融資方案，由供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)共同分擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)。相較于傳統(tǒng)的融資模式，在對(duì)中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)上有著極大的優(yōu)勢(shì)。
　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；供應(yīng)鏈金融；核心企業(yè)
　　中圖分類號(hào)：F252.8 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
　　
　　中小企業(yè)與大企業(yè)一樣，都是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不可缺少的重要組成部分。無(wú)論在發(fā)達(dá)家還是發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)都是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱。但我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展卻面臨著許多的困難，尤其是在我國(guó)處于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)渡轉(zhuǎn)型期，融資難更成為制約我國(guó)中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要因素和瓶頸之一。
　　一方面，供應(yīng)鏈往往由那些資金和規(guī)模都較大的核心企業(yè)主導(dǎo)，中小型企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于弱勢(shì)地位， 缺少話語(yǔ)權(quán)， 導(dǎo)致中小企業(yè)應(yīng)收賬款周期偏長(zhǎng)， 而應(yīng)付賬款周期偏短， 影響其正?，F(xiàn)金流周轉(zhuǎn)。另一方面， 中小企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)級(jí)普遍較低， 可抵押資產(chǎn)少、財(cái)務(wù)制度不健全。這些情況使得中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款服務(wù)。中小企業(yè)的固定資產(chǎn)只占企業(yè)資產(chǎn)很少一部分， 主要資產(chǎn)以產(chǎn)品庫(kù)存、原材料等流動(dòng)資產(chǎn)形式存在， 這些卻沒(méi)有在中小企業(yè)融資時(shí)充分利用起來(lái)。
　　 在這樣的背景下， 商業(yè)銀行、物流企業(yè)以及供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)相互合作， 開(kāi)辟了基于供應(yīng)鏈的中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)模式——供應(yīng)鏈金融， 為解決這一難題提供了新思路。
　　
　　 一、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的新途徑——供應(yīng)鏈金融
　　
　　 所謂 “供應(yīng)鏈金融”是指銀行從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，開(kāi)展綜合授信，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案，將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)，提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。
　　 供應(yīng)鏈金融服務(wù)是銀行專門(mén)針對(duì)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)的、基于供應(yīng)鏈核心企業(yè)的金融服務(wù)解決方案，其將供應(yīng)鏈核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)捆綁在一起提供整體的金融服務(wù)。該模式的核心理念是銀行在信貸市場(chǎng)上通過(guò)尋找多個(gè)參與者或者利益相關(guān)者，建立起一種特殊的機(jī)制，來(lái)共同分擔(dān)中小企業(yè)貸款中的風(fēng)險(xiǎn)。銀行通過(guò)借助與中小企業(yè)有產(chǎn)業(yè)合作關(guān)系的大企業(yè)的信用、或者以兩者之間的業(yè)務(wù)合同為擔(dān)保，同時(shí)依靠第三方物流企業(yè)等的參與來(lái)共同分擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。其改變了過(guò)去銀行只針對(duì)單一企業(yè)主體進(jìn)行信用評(píng)估并據(jù)此作出授信決策的融資模式，使銀行從專注于對(duì)中小企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其與核心大企業(yè)之間交易的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。處于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)在該模式中，可以取得在其它方式下難以取得的銀行融資。
　　
　　二、供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式較傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)
　　
　　 對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式是對(duì)銀行傳統(tǒng)信貸模式的全面改革，是對(duì)貿(mào)易融資、企業(yè)理財(cái)、現(xiàn)金管理等系列金融產(chǎn)品的整合。與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)相比，它有以下三處優(yōu)勢(shì)：
　　 第一，直接切入核心企業(yè)，以點(diǎn)帶面實(shí)現(xiàn)客戶的群體開(kāi)發(fā)。供應(yīng)鏈金融模式深入分析了供應(yīng)鏈上各企業(yè)之間的交易關(guān)系，有效把握和控制了物流、資金流和信息流，更好地發(fā)掘和提取了產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的價(jià)值，既實(shí)現(xiàn)了對(duì)供應(yīng)鏈中中小企業(yè)的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，又可對(duì)核心企業(yè)進(jìn)一步提供金融服務(wù)，大大拓展了銀行發(fā)展公司業(yè)務(wù)的空間。
　　第二，使商業(yè)銀行調(diào)整了風(fēng)險(xiǎn)控制思路和手段，由原來(lái)靜態(tài)、孤立的風(fēng)險(xiǎn)控制理念變?yōu)閯?dòng)態(tài)、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制理念。供應(yīng)鏈金融模式更加有效地控制了對(duì)中小企業(yè)的授信風(fēng)險(xiǎn)，在業(yè)務(wù)操作中實(shí)現(xiàn)物流、資金流和信息流的高度統(tǒng)一，為銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提供了一條新途徑。在該模式下，銀行不再片面強(qiáng)調(diào)授信主體的財(cái)務(wù)特征和行業(yè)地位，而是認(rèn)真分析供應(yīng)鏈企業(yè)之間真實(shí)的商品貿(mào)易和交易情況，在考察授信企業(yè)資信實(shí)力的同時(shí)，更強(qiáng)調(diào)整條供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性以及授信企業(yè)交易對(duì)手的資信和實(shí)力；另外，這些貿(mào)易融資產(chǎn)品都具有突出的自償性特點(diǎn)，使銀行能夠以授信合同規(guī)定的商品銷(xiāo)售收入作為直接還款來(lái)源；最后，在融資授信金額、期限上其更注重與真實(shí)交易相匹配，從而可以實(shí)現(xiàn)靈活的授信額度使用控制，規(guī)避了向中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。
　　第三，以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，有效解決銀企信息不對(duì)稱問(wèn)題，提高銀行對(duì)中企業(yè)客戶的把握能力和控制能力。處于供應(yīng)鏈中的企業(yè)信息比較暢通，企業(yè)之間對(duì)交易手的信譽(yù)、盈利水平、資信實(shí)力比較清楚，從而使得銀行獲得企業(yè)信息相對(duì)比較容易，助其更好地掌握和控制了潛在風(fēng)險(xiǎn)；另外，由于物流企業(yè)對(duì)中小企業(yè)存貨商品的價(jià)值、存變動(dòng)、銷(xiāo)售前景等情況都非常了解，能夠更好地掌握客戶信息，因而物流企業(yè)的參與在一定程度上起到了緩解銀企之間信息不對(duì)稱的作用。
　　
　　三、供應(yīng)鏈金融在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題方面的潛在優(yōu)勢(shì)
　　
　　在該模式中，一方面，商業(yè)銀行借助對(duì)大型企業(yè)支付能力和強(qiáng)勢(shì)信用支持等方面的評(píng)估，而對(duì)其上下游中小企業(yè)的存貨、預(yù)付款和應(yīng)收賬款等進(jìn)行質(zhì)押融資，在創(chuàng)新開(kāi)展銀行傳統(tǒng)的抵質(zhì)押業(yè)務(wù)和票據(jù)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，將以前銀行不太愿意接受的動(dòng)產(chǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)槠湓敢饨邮艿膭?dòng)產(chǎn)質(zhì)押品，從而解決了大多數(shù)中小企業(yè)抵押擔(dān)保不足的問(wèn)題，幫助中小企業(yè)獲得銀行貸款；另一方面，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的結(jié)構(gòu)化特征可以彌補(bǔ)借款人較低的信用等級(jí)。在該模式中銀行融資的風(fēng)險(xiǎn)主要反映在融資的自償性程度以及貸款人對(duì)交易進(jìn)行結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)方面，而不是借款人本身的信用等級(jí)，因而非常適合中小企業(yè)的特點(diǎn)。
　　因此，供應(yīng)鏈金融作為一種新的金融服務(wù)模式將可能成為我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)融資的有效途徑：
　　1、降低準(zhǔn)入門(mén)檻，幫助中小企業(yè)獲得銀行融資。在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行可以適當(dāng)?shù)瘜?duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和貸款準(zhǔn)入控制，其關(guān)注的重心是每筆具體的業(yè)務(wù)交易。在融資過(guò)程中，銀行重點(diǎn)考察申貸企業(yè)單筆貿(mào)易的真實(shí)背景及企業(yè)的歷史信譽(yù)狀況，通過(guò)資金的封閉式運(yùn)作，確保每筆真實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)生后的資金回籠來(lái)控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。從而使一些因財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)不到銀行標(biāo)準(zhǔn)而難以獲得融資貸款的中小企業(yè)，可以憑借交易真實(shí)的單筆業(yè)務(wù)來(lái)獲得貸款，適合中小企業(yè)資信普遍偏低的特點(diǎn)，在一定程度上滿足了其資金需求。
　　2、銀行通過(guò)對(duì)物權(quán)單據(jù)的控制和融資款項(xiàng)的封閉運(yùn)作，實(shí)施資金流和物流的雙向控制，使風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控直接滲透到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，有利于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)把握。同時(shí)在一定程度上實(shí)現(xiàn)了銀行授信與融資主體風(fēng)險(xiǎn)的隔離，從而增加了銀行可選擇客戶的范圍，增強(qiáng)了銀行開(kāi)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的信心。
　　3、交易對(duì)手的資信和履約能力對(duì)基于供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)具有很大影響，而在供應(yīng)鏈金融模式中，中小企業(yè)的交易對(duì)手通常為大型核心企業(yè)，銀行可利用其與交易對(duì)手的資信捆綁，進(jìn)一步控制對(duì)中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。例如在處理應(yīng)收帳款等業(yè)務(wù)時(shí)，銀行實(shí)際上是要和這些中小企業(yè)的交易對(duì)象，即供應(yīng)鏈上的核心大企業(yè)打交道。
　　4、在該模式下，銀行更注重企業(yè)交易背景的真實(shí)性和連續(xù)性，通過(guò)對(duì)企業(yè)信用記錄、交易對(duì)手、客戶違約成本、銀行貸后管理和操作手續(xù)等情況的審查，確定企業(yè)在貿(mào)易過(guò)程中所產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入作為其融資的第一還款來(lái)源，限定融資期限與貿(mào)易周期相匹配，使資金不會(huì)被挪用，貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
　　 基于供應(yīng)鏈的中小企業(yè)融資模式——供應(yīng)鏈金融充分發(fā)揮了金融機(jī)構(gòu)、第三方物流以及供應(yīng)鏈種上下游企業(yè)各自的優(yōu)勢(shì)，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的角度出發(fā)，在解決中小企業(yè)融資難的同時(shí)，也帶動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展，提高了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，達(dá)到了多方共贏。
　　作者單位：山東工商學(xué)院
　　
　　參考文獻(xiàn)：
　　[1]陳祥鋒，石代倫，朱道立.融通倉(cāng)與物流金融服務(wù)創(chuàng)新[J].科技導(dǎo)報(bào)，2