看看國外是如何監(jiān)管銀行理財?shù)?/h1>
2008-07-11 10:17:00
金融博覽 2008年6期
日本：風(fēng)險預(yù)警“不厭其煩”
日本法律對銀行推銷理財產(chǎn)品的程序作出了詳細(xì)的規(guī)定，從源頭上保證投資者對理財產(chǎn)品有了風(fēng)險預(yù)期。
首先，銀行會根據(jù)風(fēng)險等級將產(chǎn)品分門別類做成目錄，并把基金產(chǎn)品的銷售程序編成手冊，發(fā)給員工，進(jìn)行培訓(xùn)，要求他們熟悉各種產(chǎn)品。客戶前來咨詢理財產(chǎn)品，需要先填寫一份包括家庭年收入、資金運(yùn)作目的、有無投資經(jīng)驗等內(nèi)容的問卷調(diào)查，并在調(diào)查表上簽字。
隨后，銀行職員會根據(jù)客戶經(jīng)驗和投資目的，有針對性地推薦理財產(chǎn)品，并詳細(xì)介紹相關(guān)情況。當(dāng)遇到老年人或者第一次涉足金融產(chǎn)品的，銀行職員會花費(fèi)更多時間解釋，直到客戶聽懂并簽字。
然后，銀行將把產(chǎn)品有何風(fēng)險、最壞的運(yùn)作情況和最好的運(yùn)作情況一一告知，客戶在表示了解之后簽字。通過以上三個步驟，拿到客戶三個簽名后，銀行才能開戶。
日本銀行之所以嚴(yán)格執(zhí)行這一系列繁瑣的程序，并不僅僅是為了回避與客戶發(fā)生沖突，更主要是因為其《金融產(chǎn)品交易法》規(guī)定，只有嚴(yán)格履行告知義務(wù)，產(chǎn)品運(yùn)作出現(xiàn)虧損時，銀行才能不承擔(dān)任何法律責(zé)任。
美國：法律成熟監(jiān)管有力
李山泉是美國前5大基金公司——奧本海默基金公司董事總經(jīng)理兼高級基金經(jīng)理，是華爾街華人精英的杰出代表，他管理的基金在同類基金中長期名列前茅。在談到基金運(yùn)作及監(jiān)管等問題時，他說，美國的基金法規(guī)非常完善，包括銀行在內(nèi)的任何機(jī)構(gòu)從事基金業(yè)務(wù)都必須獲得美國證監(jiān)會認(rèn)可，并遵守基金法規(guī)。
美國的基金法規(guī)主要包括1940年的《投資公司法》和《投資顧問法》、1933年的《證券法》以及1934年《證券交易法》等?！懊绹幕鸱ㄒ?guī)非常嚴(yán)密、周全，在一定程度上促進(jìn)了基金業(yè)的發(fā)展，同時也有效地保護(hù)了投資者的利益?！庇捎谟锌刹僮餍苑浅?qiáng)的法律法規(guī)作為后盾，加上嚴(yán)厲的監(jiān)管及處罰制度，絕大多數(shù)美國銀行理財產(chǎn)品都是在非常規(guī)范和透明的環(huán)境中運(yùn)作的，違法亂紀(jì)的事情很少發(fā)生。
李山泉介紹說，美國的基金公司都非常自覺履行承諾，因為“一旦出現(xiàn)違規(guī)并被查處，其代價非常昂貴，即基金管理人不僅要‘吐出此前所賺取的所有利潤，并且還要被課以重罰，從此永遠(yuǎn)不得跨入這個行業(yè)”?！霸诿绹O(jiān)管部門對基金業(yè)違法者絕不可能作出所謂‘下不為例式的‘不痛不癢的簡單處理，嚴(yán)厲的處罰制度嚇阻了相當(dāng)一部分人。”
據(jù)李山泉介紹，美國的基金運(yùn)作相對規(guī)范，特別是開放式基金比較成熟，已成為非常受歡迎的大眾理財工具。從1980年至2005年，美國持有開放式基金的家庭戶數(shù)從460萬戶上升到5370萬戶，占家庭總戶數(shù)的比例從5.7%提高到47.5%，也就是說，近一半的美國家庭持有基金。此外，美國70%的基金投資者至少有10年投資基金的經(jīng)驗，平均年齡是48歲，家庭平均金融資產(chǎn)約12.5萬美元?！斑@是一個在投資意識、能力、經(jīng)驗?zāi)酥聊挲g上都比較成熟的投資群體，因此他們都清楚地知道：收益永遠(yuǎn)和風(fēng)險連在一起，收益的大前提是一定程度的風(fēng)險。”
德國：不準(zhǔn)承諾預(yù)期收益
由于實行金融混業(yè)經(jīng)營，德國銀行多為全能型銀行，可以提供包括商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和證券投資業(yè)務(wù)在內(nèi)的全套金融服務(wù)。對一般家庭而言，銀行往往成為最重要的“投資顧問”。銀行可以根據(jù)客戶的資產(chǎn)狀況和風(fēng)險承受能力，提供個人投資建議，幫助客戶選擇股票、債券、保險和儲蓄等金融產(chǎn)品。
為了爭奪客戶，銀行會競相推出不同的個人理財產(chǎn)品?，F(xiàn)任德意志銀行房地產(chǎn)基金公司Global Skyline Capital總裁鄭驄博士指出，不同的產(chǎn)品有不同的收益率，德國銀行在宣傳金融產(chǎn)品時，明文規(guī)定不準(zhǔn)承諾預(yù)期收益率，只允許公示歷史業(yè)績，嚴(yán)禁誤導(dǎo)投資者。
按理說，投資者應(yīng)對自己的投資決定承擔(dān)責(zé)任。但德國曾發(fā)生過這樣一個真實的故事：一名學(xué)生用學(xué)費(fèi)投資股市，結(jié)果股票下跌，學(xué)費(fèi)全賠了進(jìn)去。后來，這名學(xué)生起訴銀行，法庭判決銀行退回全部學(xué)費(fèi)。理由是銀行沒有盡到告知義務(wù)，學(xué)生沒有收入，且不能承受這樣的高風(fēng)險。
目前，德國證券交易風(fēng)險共分5級。德國銀行通常會向投資者提供全面的咨詢服務(wù)，投資者在權(quán)衡自己的風(fēng)險承受能力后選定某個金融產(chǎn)品投資時，需要本人簽署相關(guān)文件。
為了有效降低金融風(fēng)險，德國金融監(jiān)管局在加強(qiáng)對投資者風(fēng)險教育的同時，于今年2月份同德國中央銀行就金融監(jiān)管達(dá)成了新的協(xié)議，金融監(jiān)管局負(fù)責(zé)監(jiān)督證券交易的全過程。諸如企業(yè)虛假宣傳、證券場外交易以及腐敗行為等，金融監(jiān)管局會直接干預(yù)，并將違法者繩之以法。（摘自2008年4月21日新華網(wǎng)）
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美國的基金法規(guī)主要包括1940年的《投資公司法》和《投資顧問法》、1933年的《證券法》以及1934年《證券交易法》等?！懊绹幕鸱ㄒ?guī)非常嚴(yán)密、周全，在一定程度上促進(jìn)了基金業(yè)的發(fā)展，同時也有效地保護(hù)了投資者的利益?！庇捎谟锌刹僮餍苑浅?qiáng)的法律法規(guī)作為后盾，加上嚴(yán)厲的監(jiān)管及處罰制度，絕大多數(shù)美國銀行理財產(chǎn)品都是在非常規(guī)范和透明的環(huán)境中運(yùn)作的，違法亂紀(jì)的事情很少發(fā)生。
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按理說，投資者應(yīng)對自己的投資決定承擔(dān)責(zé)任。但德國曾發(fā)生過這樣一個真實的故事：一名學(xué)生用學(xué)費(fèi)投資股市，結(jié)果股票下跌，學(xué)費(fèi)全賠了進(jìn)去。后來，這名學(xué)生起訴銀行，法庭判決銀行退回全部學(xué)費(fèi)。理由是銀行沒有盡到告知義務(wù)，學(xué)生沒有收入，且不能承受這樣的高風(fēng)險。
目前，德國證券交易風(fēng)險共分5級。德國銀行通常會向投資者提供全面的咨詢服務(wù)，投資者在權(quán)衡自己的風(fēng)險承受能力后選定某個金融產(chǎn)品投資時，需要本人簽署相關(guān)文件。
為了有效降低金融風(fēng)險，德國金融監(jiān)管局在加強(qiáng)對投資者風(fēng)險教育的同時，于今年2月份同德國中央銀行就金融監(jiān)管達(dá)成了新的協(xié)議，金融監(jiān)管局負(fù)責(zé)監(jiān)督證券交易的全過程。諸如企業(yè)虛假宣傳、證券場外交易以及腐敗行為等，金融監(jiān)管局會直接干預(yù)，并將違法者繩之以法。（摘自2008年4月21日新華網(wǎng)）
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