李　瑋　任　強

國內(nèi)的基金業(yè)起步雖較遲，和內(nèi)地的基金相比，香港基金種類繁多、覆蓋面廣、風(fēng)險程度不一，投資者可以利用這些特點對風(fēng)險進(jìn)行分散和控制。

2006和2007年中國的股市和基金盛宴大大激發(fā)了人們的理財意識，普通大眾對股票和基金的認(rèn)知程度大大超過以往任何時候。而在中國和印度等新興的市場逐步崛起的時候，作為目前亞洲金融中心的香港也獲益匪淺。值得一提的是，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會在2007 年5 月公布，擴大內(nèi)地商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)（一般稱為合格境內(nèi)機構(gòu)投資“QDII”業(yè)務(wù)）的投資范圍以及“開通港股直通車”的試點更是加大了內(nèi)地居民對香港這個金融中心推出金融產(chǎn)品的向往。到香港購買股票和基金成為一個熱門話題，下面的內(nèi)容將介紹以下如何到香港購買基金這一話題。

數(shù)量大，種類多

香港的基金市場已發(fā)展了三十多年，主要的特色是國際化，在這一點上，香港零售基金市場發(fā)展的進(jìn)程跟國內(nèi)不盡相同。無論是成立的基金公司、投資的市場及資產(chǎn)類別，以至產(chǎn)品的注冊地都包括本地及海外市場。最近十年，隨著基金投資日趨普及，以及強制性公積金條例的實施，本地投資者的基礎(chǔ)才逐步壯大起來。2007年香港基金的銷售額創(chuàng)新高，突破3，300億港元。截至2006年底，香港的基金管理業(yè)務(wù)合并資產(chǎn)達(dá)至61,540 億港元，按年計算的增長率為36.0%（兩年間增長：70.1%），如圖1所示。而香港的基金公司所發(fā)行的基金的數(shù)量也將近2000只，其基金類型中包括債券基金、股票基金、多元化基金、基金中的基金、指數(shù)基金、保證基金和對沖基金等，如表1所示。

購買的注意事項

國內(nèi)的基金業(yè)起步雖較遲，和內(nèi)地的基金相比，香港基金種類繁多、覆蓋面廣、風(fēng)險程度不一，投資者可以利用這些特點對風(fēng)險進(jìn)行分散和控制。在香港市場，有獲得香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會認(rèn)可的投資產(chǎn)品（如表2所示），也有未經(jīng)認(rèn)可的。所謂“認(rèn)可投資產(chǎn)品”，是指事先獲得的認(rèn)可，可向香港普通投資者公開銷售的基金。被證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會認(rèn)可投資產(chǎn)品，并不等于對該基金作出推薦，也不保證投資該基金一定能獲得理想的回報。認(rèn)可投資產(chǎn)品的廣告和宣傳資料，不論是以印刷形式還是在互聯(lián)網(wǎng)上登載，一般都必須由證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會審批，才可以公開發(fā)放。

除此之外，投資者更關(guān)心的應(yīng)該是基金的收益率問題。從總體上講，香港基金由于類型較多，而且全球化投資，于是投資收益率應(yīng)該和全球的證券投資收益率相當(dāng)。但是，盡管如此，由于香港的不同基金投資風(fēng)格差別較大，有的投資于股票，有的投資于債券，有的投資于中國，有的投資于亞太，還有的更從全球來進(jìn)行配置。因此，不同風(fēng)格基金的風(fēng)險和收益各異，一般來說，投資股票的收益率較高，另外，投資于中國，印度等新興投資市場的收益率較高，當(dāng)然與收益相對應(yīng)的是風(fēng)險也較高。下面以2007年底香港投資基金公會公布的數(shù)據(jù)看一下香港基金的收益率情況，如表3所示。其中收益率最高的JF China Pioneer A-Share是投資于中國A股市場的基金，排名第二的Hang Seng China A-Sh Focus II同樣是投資于中國A股市場的基金，除此之外，還有投資于印度的一些股票型基金。因此，我們也可以看出，要想獲得收益，還是本國資金的證券較好，當(dāng)然，如果想分散以下風(fēng)險，進(jìn)行全球化的資產(chǎn)配置，可以適當(dāng)?shù)倪x擇一些香港基金進(jìn)行投資。