摘要：證券監(jiān)管體制是指一個(gè)國(guó)家通過(guò)立法設(shè)立或認(rèn)可的對(duì)該國(guó)證券行業(yè)進(jìn)行制度化管理，控制與協(xié)調(diào)的整個(gè)體系。進(jìn)一步完善我國(guó)證券監(jiān)管體制將對(duì)我國(guó)的證券業(yè)的健康發(fā)展有重要的意義。
　　關(guān)鍵詞：證券監(jiān)管；證券法；體制
　　
　　引言
　　
　　證券監(jiān)管體制是指一個(gè)國(guó)家通過(guò)立法設(shè)立或認(rèn)可的對(duì)該國(guó)證券行業(yè)進(jìn)行制度化管理，控制與協(xié)調(diào)的整個(gè)體系。
　　證券市場(chǎng)本身的特征及其在經(jīng)濟(jì)生活中的重要作用，決定了各國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督管理的必要性。證券市場(chǎng)具有很大的投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)性，在證券市場(chǎng)比較成熟的國(guó)家，證券市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)中樞，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一切變化都會(huì)反映到這里。因此，為了規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益，各國(guó)都是根據(jù)各自的國(guó)情采用不同的證券監(jiān)管體制，對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管。
　　
　　一、西方國(guó)家證券市場(chǎng)的監(jiān)管體制
　　
　　1.監(jiān)管體制的基本類(lèi)型
　　世界各國(guó)證券業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和證券業(yè)的立法類(lèi)型不同，其證券市場(chǎng)的監(jiān)管體制也呈現(xiàn)出較大差異。這種差異以西方發(fā)達(dá)國(guó)家為代表，可分為三種類(lèi)型：一是以美國(guó)為代表的集中立法管制型；二是以英國(guó)為代表的自律管理型；三是以法德為代表的中間型。
　　
　　2.各類(lèi)型之間的聯(lián)系及優(yōu)缺點(diǎn)
　　集中立法管理管理體制與自律管理體制存在著許多相似之處：(1)高度發(fā)達(dá)的證券法體系都是建立在完備成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之上。(2)高度重視證券市場(chǎng)的自律管理，即使是美國(guó)亦注重在政府干預(yù)與證券市場(chǎng)自律之間留下足夠的自治空間，不直接對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，使自律管理成為政府的必要補(bǔ)充。(3)充分尊重證券市場(chǎng)資源配置的效率，實(shí)現(xiàn)了效率與公平、秩序的和諧統(tǒng)一，突出體現(xiàn)在兩國(guó)證券法體系詳盡規(guī)范了投資決策，從而促進(jìn)資本流向高效益，高回報(bào)公司，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源配置效率的最大化。(4)從發(fā)展趨勢(shì)上看，兩國(guó)證券法體系有相互靠近的趨勢(shì)。(5)證券市場(chǎng)國(guó)際化趨勢(shì)顯著，而且對(duì)國(guó)際證券業(yè)的“自由化’’做出了積極的反應(yīng)。(6)注重證券從業(yè)人員資格與素質(zhì)的培訓(xùn)。
　　當(dāng)然，英美證券法體系并非完美無(wú)缺。自律管理型體制通常把重點(diǎn)放在市場(chǎng)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)和保護(hù)交易所會(huì)員的利益上，常因證交所與其成員的千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，致使證交所執(zhí)行仲裁和懲戒職能時(shí)出現(xiàn)偏袒與其親近的證券商的傾向，對(duì)投資者保障不充分，且易造成行業(yè)壟斷與利益禁錮，與證券市場(chǎng)一體化相悖；管理者的非超脫性難以保證管理的公正；由于沒(méi)有立法作后盾，管理手段較弱；由于沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的管理機(jī)構(gòu)，難以協(xié)調(diào)全國(guó)的證券市場(chǎng)的發(fā)展，易造成混亂狀態(tài)，甚至給不法證券商和營(yíng)業(yè)商有機(jī)可乘。
　　相應(yīng)集中立法型體制也有一些缺陷，由于證券市場(chǎng)的廣泛性、復(fù)雜性、法律滯后性，加上證券管理機(jī)關(guān)又超脫于證券市場(chǎng)之外，不能及時(shí)明察證券市場(chǎng)的發(fā)展變化而導(dǎo)致信息不相稱(chēng)，若沒(méi)有證交所及證券協(xié)會(huì)的配合要單靠法律及政府機(jī)關(guān)的管理，難以實(shí)現(xiàn)有效管理又不過(guò)多干預(yù)的目標(biāo)，常導(dǎo)致干預(yù)過(guò)度抑制市場(chǎng)活力或監(jiān)控不力出現(xiàn)市場(chǎng)秩序的混亂。
　　因此，兩種體制出現(xiàn)了互相融合的趨勢(shì)。實(shí)質(zhì)上，世界證券體系的這一變化是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀(guān)要求。
　　
　　二、《證券法》確立的我國(guó)證券監(jiān)管體制的新框架
　　
　　《證券法》規(guī)定：國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)需要可設(shè)立派出機(jī)構(gòu)，按照授權(quán)履行監(jiān)管職責(zé)；在國(guó)家對(duì)證券發(fā)行、交易活動(dòng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管的前提下，依法設(shè)立證券業(yè)協(xié)會(huì)，實(shí)行自律性監(jiān)管。從而確立了政府集中統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律監(jiān)管相結(jié)合的證券市場(chǎng)監(jiān)管體制。
　　國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)隸屬?lài)?guó)務(wù)院，是對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，其具體職權(quán)是負(fù)責(zé)制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)管的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權(quán)；依法對(duì)證券發(fā)行、交易、托管登記、結(jié)算進(jìn)行監(jiān)督管理；依法從事證券業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)的行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施；依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)管法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處等等。
　　國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以需要設(shè)立派出機(jī)構(gòu)，各地原地有證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)由國(guó)務(wù)院監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接領(lǐng)導(dǎo)，這就使地方證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠超脫于地方政府之眩，擺脫地方利益的影響，從而更好地發(fā)揮監(jiān)管職能。還必須協(xié)調(diào)好地方證券監(jiān)管派出機(jī)構(gòu)與地方政府之間的關(guān)系，兩者形成合力，相互配合，才能對(duì)證券市場(chǎng)發(fā)揮最為有效的監(jiān)督作用。
　　自律組織的監(jiān)管。充分的自律意識(shí)和自律監(jiān)管是證券監(jiān)管的充分條件，而政府只存在此基礎(chǔ)加強(qiáng)監(jiān)管，才能起到良好的作用，兩者各有優(yōu)缺點(diǎn)，只有相互補(bǔ)充才能做到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。我國(guó)必須借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)自律監(jiān)管。《證券法》明確了證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律職能。
　　
　　三、我國(guó)目前證券監(jiān)管體制存在的問(wèn)題
　　
　　1997