施正榮說，在25歲出國留學(xué)以前，他從沒想過要成為科學(xué)家或企業(yè)家，覺得自己沒那個(gè)素質(zhì)，他自嘲說：“要是那時(shí)，我看到（像自己這樣的）這個(gè)故事也會覺得這小子是一夜暴富。”
　　
　　2006年1月8日，一身黑色西服的施正榮走進(jìn)北京人民大會堂浙江廳。在到場參加無錫尚德太陽能電力有限公司紐交所成功上市匯報(bào)會的眾多來賓中，只有他帶了一條黃色的領(lǐng)帶，襯衫也是雙層袖口，釘著方形袖扣。看得出，他非常重視這次北京之行。
　　他極其正式的著裝，也讓在場的眾多媒體記者懷疑他是不是個(gè)形式主義者。然而，在隨后的兩個(gè)小時(shí)中，記者們發(fā)現(xiàn)自己錯(cuò)了：在媒體見面會和上市匯報(bào)會上，施正榮表現(xiàn)得務(wù)實(shí)、低調(diào)、嚴(yán)肅、專業(yè)和誠懇。單獨(dú)和記者聊天的時(shí)候，他更像個(gè)兄長，或者說是朋友。比如，對于媒體重提他的困難時(shí)光，他只是拍了拍記者的肩膀說，“過去的就讓它過去吧?！?br/>　　那天的無錫尚德，已經(jīng)不是2001年剛創(chuàng)立時(shí)候的樣子，這也是為什么北京的匯報(bào)會更像一個(gè)慶功會：美國東部時(shí)間2005年12月14日（北京時(shí)間12月15日），尚德公司在美國紐約證券交易所成功上市，不僅成為融入國際最大的資本市場的中國第一家民營高科技企業(yè)，也是迄今為止在美國市場首次公開上市融資最大的中國民營企業(yè)，還是專業(yè)從事光伏制造的市值最大的民營公司。
　　43歲的施正榮也因此超過黃光裕和榮智健，一躍成為中國內(nèi)地新首富。按照公司上市首日收盤價(jià)計(jì)算，持股達(dá)46.8%的施正榮身家超過14.35億美元。在2006年6月《新財(cái)富》雜志的500富人榜排名中，施正榮以150億人民身價(jià)排名第一。
　　而后，外界開始說施正榮是“一夜暴富”。
　　但在了解他的人那里，看法卻截然不同。尚德首席財(cái)務(wù)官、從四大會計(jì)事務(wù)所之一的德勤出來的張怡堅(jiān)信，所有的事情都是有因果關(guān)系的。如果沒有前四年的吃苦和積累，如果沒有帶頭拿四分之一工資的勇氣和韌性，她的CEO不會有這么大的成績。張一直覺得施正榮非常幸運(yùn)——“是個(gè)很被眷顧的人”，研究很出色，企業(yè)管理很出色，到資本市場上去，又很出色。張怡也說，原來施通過私募，也募集到不少資金，每年也可以享受得很好，所以錢這個(gè)東西，對他來說意義不是太大了。
　　施正榮自己對外界說他“一夜暴富”也顯得很敏感。他也一直在想，為什么很多人都會對一夜暴富的問題這么感興趣？
　　他與媒體有過這樣一段對話：
　　問：尚德成立不足4年，卻取得了如此成就，很多人都羨慕你“一夜暴富”。
　　施正榮：怎么會是“一夜暴富”？沒有這4年的積累，就不可能有尚德今天的成績。2002年3月到2004年底，我只拿1/4工資。沒錢買機(jī)器，就想辦法改變工藝，想辦法買國產(chǎn)的、二手的設(shè)備?，F(xiàn)在，我們從籌備到正式上市只用了1年，很了不起。
　　問：上市后，你的身價(jià)甚至超過“中國首富”黃光裕，坐擁這么多財(cái)富，心情如何？
　　施正榮：為什么人們對財(cái)富這么關(guān)注？對我來說，長期以來已經(jīng)不需為生存擔(dān)憂，這個(gè)時(shí)候要追求的就是理想。
　　問：那你打算如何使用這些錢？
　　施正榮：公司發(fā)展是首要的任務(wù)。此外我打算拿出一部分錢成立慈善基金，另一部分用于培育人才。
　　顯然，他對這個(gè)問題的理解是，錢不夠用時(shí)，確實(shí)對財(cái)富比較關(guān)注，而他自己因?yàn)閺膩頉]有為錢擔(dān)憂過，所以對錢不是很敏感。施正榮說，在25歲出國留學(xué)以前，他從沒想過要成為科學(xué)家或企業(yè)家，覺得自己沒那個(gè)素質(zhì)，所以，他自嘲說，“要是那時(shí)，我看到（像自己這樣的）這個(gè)故事也會覺得這小子是一夜暴富?！?br/>　　但是，顯然施正榮已經(jīng)覺得，就算是出于公司形象考慮，也必須說些什么了：這個(gè)所謂的“一夜暴富”，又是如何曲折。
　　創(chuàng)業(yè)階段給他留下的最刻骨銘心的印記：他因此對中國傳統(tǒng)文化的博大精深有了全新的感悟，什么叫天時(shí)地利人和？什么叫水到渠成？什么叫所謂的同甘共苦？進(jìn)一步說什么叫顛倒黑白，什么叫混淆是非？再次看到這些成語，他都不會僅是紙面上的理解，而是絕對有刻骨銘心的體會了。
　　
　　創(chuàng)業(yè)，以政府的名義
　　
　　施正榮與太陽能的緣分，應(yīng)該回到18年前。
　　1988年剛剛公派到澳大利亞留學(xué)時(shí)，施正榮還是感到了經(jīng)濟(jì)壓力，一個(gè)月400美元，還要想辦法把妻子弄出去。他白天到學(xué)校上課，晚上打幾份工，周末還到美式咖啡館做廚師，工作16個(gè)小時(shí)，從下午4點(diǎn)一直工作到第二天早上8點(diǎn)，就這樣，3個(gè)月就把太太的學(xué)費(fèi)賺出來了。施正榮后來總結(jié)說，我這人每個(gè)時(shí)期都有目標(biāo)，一旦定下目標(biāo)就不會分心，聚精會神，這也是優(yōu)點(diǎn)，
　　施正榮在國內(nèi)研究的是激光物理，原本是公派到新南威爾士大學(xué)物理系學(xué)習(xí)的，走上光伏研究之路有很大偶然性。當(dāng)時(shí)，一年的公派學(xué)習(xí)期即將結(jié)束，他的想法是，好不容易才出來，不能就這樣回去。
　　有一天，他偶然看到學(xué)校電子工程系在招聘研究助理，急忙趕去應(yīng)聘，可是趕到時(shí)招聘已經(jīng)結(jié)束了，不甘心的施正榮發(fā)現(xiàn)招聘辦公室樓下住的是“世界太陽能之父”馬丁·格林教授，“是全校經(jīng)費(fèi)最多的”。于是，他大膽地敲門而入，自我介紹。
　　"我清楚記得，那是一個(gè)陽光明媚的下午。5點(diǎn)的時(shí)候，我敲開了他的大門。"施正榮回憶說，馬丁·格林聽說來意之后，告訴施正榮這里不需要招人。"我跟他解釋，自己就是來學(xué)習(xí)的，沒有工資也不要緊。"最終，馬丁·格林欣然接受了這個(gè)新學(xué)生。
　　現(xiàn)在想來，施正榮還很慶幸自己能夠被馬丁·格林納入門下。進(jìn)入實(shí)驗(yàn)室之后，施正榮暗下決心要超過其他人。"師哥師姐們的成績已經(jīng)很好了，我起碼要比他們稍微高一點(diǎn)，才能對得起我自己。"數(shù)年學(xué)習(xí)之后，施正榮已經(jīng)能將太陽能電池的轉(zhuǎn)換率達(dá)到19％左右。
　　這時(shí)，實(shí)驗(yàn)室二樓正在研究薄膜電池，即在探索脫離高純硅產(chǎn)品作為原材料的技術(shù)。"當(dāng)時(shí)我覺得，這是一個(gè)發(fā)展趨勢，很想加入。"馬丁·格林同意了。
　　而且，馬丁·格林很快就同意給他提供訪問學(xué)者的機(jī)會。提及這段往事，施正榮對馬丁·格林充滿感激之情。
　　1992年，施正榮拿到了太陽能電池研究領(lǐng)域的博士學(xué)位后，留在新南威爾士大學(xué)擔(dān)任研究員。1995年，該校與政府電力設(shè)備公司合作成立太平洋太陽能電力公司，他獲邀出任執(zhí)行技術(shù)董事，負(fù)責(zé)多晶硅薄膜產(chǎn)業(yè)化課題，“一下子工資漲了3倍多，還有車子、電話，我想，這下我老婆開心死了?！彼拐\地說，這就是他當(dāng)時(shí)對財(cái)富的感受。
　　施正榮認(rèn)為，1995到2001年在太平洋太陽能電力公司的6年是自己事業(yè)上的黃金時(shí)間，從研究到管理，他形成了很多思路，對公司運(yùn)作也有了很多想法。但是，由于公司給他的定位就是做研發(fā)，他的很多想法無法實(shí)現(xiàn)，于是萌生了回國創(chuàng)業(yè)的念頭?！拔业男愿裣矚g折騰”，施正榮認(rèn)為這一點(diǎn)很重要，“大不了就是失敗，找份工作總沒問題”，但他也強(qiáng)調(diào)，凡事他都是有七八成把握才去做，而不是一個(gè)輕易冒險(xiǎn)的人。
　　由此，施正榮的國內(nèi)故事就從6年前、也就是2000年開始，這也開始了他的艱辛創(chuàng)業(yè)路。
　　施正榮最初回國時(shí)，除了一臺筆記本，幾頁商業(yè)計(jì)劃書外，只剩下對創(chuàng)業(yè)的渴求。他先在秦皇島、大連、上海談過合作，但過程并不順利。據(jù)說，施與上海甚至簽署過一份意向協(xié)議，之后他到了無錫，是由當(dāng)時(shí)無錫市主管工業(yè)的副書記介紹。同時(shí)，施正榮在澳大利亞讀書時(shí)結(jié)識了同鄉(xiāng)楊懷進(jìn)，楊懷進(jìn)后來回國做貿(mào)易生意，看好光伏產(chǎn)業(yè)的前景，主動(dòng)為施正榮在國內(nèi)探路，后來，楊懷進(jìn)得到另一位同鄉(xiāng)徐成榮的幫助，徐有政府方面的人脈資源，最終把施正榮引薦到無錫。
　　其時(shí)，洪汝乾剛剛組建無錫市創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司兩個(gè)月，他懷里的1億元啟動(dòng)資金還沒有捂熱。
　　一個(gè)想創(chuàng)辦自己的高科技企業(yè)，一個(gè)開始為政府風(fēng)險(xiǎn)投資的出口探路，兩個(gè)懷著不同職業(yè)夢想的人，機(jī)緣巧合地碰在了一起。
　　
　　2000年10月，在無錫市中山路的政府招待所里，施正榮向無錫市創(chuàng)投公司總經(jīng)理洪汝乾和科技局的幾位官員演示了他的商業(yè)計(jì)劃。洪當(dāng)時(shí)感覺這個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)很大，因?yàn)?000年時(shí)國內(nèi)電力并不緊缺，當(dāng)時(shí)的情況是過剩。搞太陽能發(fā)電，在國內(nèi)看不到需求，也不了解海外市場，所以無法判斷商業(yè)前景。
　　洪曾任無錫機(jī)床廠廠長，有十多年的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，后任無錫市財(cái)政局副局長。1999年國家科技部有一個(gè)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新工程，無錫是試點(diǎn)城市之一，因此由政府出資成立投資公司，掛靠在市科技局。考慮運(yùn)作這筆資金風(fēng)險(xiǎn)很大，最后決定由剛退休的洪汝乾擔(dān)任總經(jīng)理。與施正榮的合作，是創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司的第一個(gè)項(xiàng)目，洪汝乾當(dāng)然謹(jǐn)慎。
　　洪汝乾拿了施正榮的商業(yè)計(jì)劃書，專門請無錫華晶集團(tuán)的高級技術(shù)人員提意見，華晶是當(dāng)時(shí)國內(nèi)最大的集成電路芯片生產(chǎn)商，上游原料也是硅材料。10天后，洪汝乾得到的答案是：項(xiàng)目非常好，技術(shù)水平也高，具備商業(yè)可行性，只有一點(diǎn)疑問，投資時(shí)間是否早了一些？洪問，是否愿意和我們一起投？對方表示暫時(shí)不感興趣。
　　2001年1月，無錫市政府決定支持施正榮的項(xiàng)目，公司注冊資本金為800萬美元。政府方提出了兩個(gè)條件，當(dāng)時(shí)的投資方之一、市信托投資公司代表張維國說，首先要求施正榮必須拿出一定的現(xiàn)金，再好的技術(shù)，你不拿錢我不談。只有把你在國外的辛苦錢帶過來，大家的利益才能一致；第二，你的技術(shù)，你的成果全部都屬于合資公司，不得與其他任何一方進(jìn)行同樣項(xiàng)目的合作。施正榮欣然同意。談判下來的結(jié)果是施正榮占25%的股份，其中技術(shù)股占20%，折合160萬美元，現(xiàn)金股5%，折合40萬美元。
　　2001年2月6日至15日，無錫市組織了5人考察小組赴澳大利亞考察太陽能電池的研究和利用，其中包括兩位計(jì)委官員，市委辦公室秘書，科技局一位處長，以及代表投資方的張維國?？萍季志珠L劉鐘其說，當(dāng)時(shí)考察目的主要兩個(gè)：第一，施正榮是不是諾貝爾獎(jiǎng)得主馬丁·格林教授的弟子；第二，施正榮是否有自己的發(fā)明和獨(dú)立的研究成果?？疾斓慕Y(jié)論是該產(chǎn)品具有廣闊的市場前景，施正榮博士從事的多晶硅薄膜太陽能電池研究居世界領(lǐng)先水平。這對項(xiàng)目落實(shí)無疑起到了推動(dòng)作用。
　　焦點(diǎn)的問題是，政府的資金從哪里來？這時(shí)，李延人正式登場。
　　李延人時(shí)任無錫市經(jīng)貿(mào)委主任，在尚德太陽能立項(xiàng)之前就與施正榮有過接觸，也是最初少數(shù)幾個(gè)看好這一項(xiàng)目的官員之一。李延人最初聯(lián)系過私營企業(yè)，但大都不敢涉足這一行業(yè)。后來他花了1周的時(shí)間，拜訪自己在無錫的國有企業(yè)家朋友，拉來8家企業(yè)。一位當(dāng)初投資尚德的企業(yè)高層也承認(rèn)：由于李在無錫工商界的影響，他出面的確讓人感到心里塌實(shí)一些。
　　當(dāng)然，李延人對施正榮的支持很大程度上代表無錫市政府的立場。無錫市主要領(lǐng)導(dǎo)是相當(dāng)開明，科技局局長劉鐘其認(rèn)為，搞馬路，建大樓，這樣的政績很容易看到，但創(chuàng)新的東西有風(fēng)險(xiǎn)，政府一直在努力營造鼓勵(lì)創(chuàng)新的環(huán)境。
　　洪汝乾和高新技術(shù)區(qū)的另一家投資公司率先跳進(jìn)去，帶了個(gè)頭。
　　其他的錢也不是一下子湊起來的，政府在后面逐步施加影響。最終，600萬美元終于注入。除施正榮外，另外8家股東分別是無錫市創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司、無錫市高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司、無錫市科達(dá)創(chuàng)新投資有限公司、無錫市國聯(lián)信托投資有限公司、小天鵝集團(tuán)、無錫水星集團(tuán)、無錫山禾集團(tuán)、上海寶來投資管理有限公司，后面5家全部是標(biāo)準(zhǔn)的法人股東，其中上海寶來投資管理有限公司始終未出資，股份最后由其他幾家按股權(quán)比例再次分配。
　　李延人從經(jīng)貿(mào)委主任的位置上退休，作為無錫市創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司代表出任尚德太陽能董事長，施正榮任總經(jīng)理，張維國任副總經(jīng)理，不過張直到2002年才赴任，當(dāng)時(shí)的身份已經(jīng)不是政府代表。
　　作為一個(gè)高科技創(chuàng)新企業(yè)的孵化基地，無錫市與施正榮從項(xiàng)目接洽、論證、調(diào)查、股權(quán)談判、尋找資金來源，花了近3個(gè)月的時(shí)間。
　　2001年5月，施正榮帶著妻子和3立方米的太陽能技術(shù)資料離開了澳大利亞，房子抵押給銀行，家具則賣的賣，送的送。
　　而從那一刻起，施正榮的命運(yùn)已經(jīng)與無錫市探尋政府主導(dǎo)型風(fēng)險(xiǎn)投資，復(fù)制硅谷、新竹模式的試驗(yàn)連結(jié)在了一起。
　　
　　施正榮這個(gè)有把握才冒險(xiǎn)的人，已經(jīng)沒有任何東西會讓他退卻了。
　　在硅谷，通常一家創(chuàng)業(yè)公司投資周期一般只有2－3年。風(fēng)險(xiǎn)公司與創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)辦企業(yè)時(shí)，往往會簽訂為期3年的轉(zhuǎn)讓合同，無論企業(yè)贏利與否，3年后，風(fēng)險(xiǎn)公司都會將企業(yè)安排上市或出售給其他大公司。所以，這3年是決定創(chuàng)業(yè)公司生死的關(guān)鍵。
　　成立之初的尚德也面臨著這樣的考驗(yàn)。在2004年之前，尚德一直處于高危的狀態(tài)，隨時(shí)存在猝死的可能。無錫市副市長談學(xué)明也說，壓力太大了，如果有人說政府花了這么多錢最終支持了一個(gè)干打雷不下雨的企業(yè)怎么辦？
　　還真的有人說了這樣的話：當(dāng)時(shí)的某中央級日報(bào)就在頭版頭條評論無錫尚德誕生的消息說，"又一個(gè)只打雷不下雨的企業(yè)來到了中國。"
　　面對國內(nèi)的質(zhì)疑，施正榮只有用苦干來證明。
　　尚德的第一筆資金幾乎全部用于購買設(shè)備。為了生存，尚德曾經(jīng)把進(jìn)口的硅棒切割，變成內(nèi)銷的產(chǎn)品。另外，施正榮還動(dòng)過生產(chǎn)熱棒的念頭，這是一種借助地?zé)醽碚{(diào)節(jié)溫度的高科技產(chǎn)品，與太陽能電池并不相關(guān)。
　　那是一個(gè)煎熬的過程。
　　"當(dāng)時(shí)大家都沉不下心來做好生產(chǎn)，也沒心思搞企業(yè)文化。"施正榮說，在創(chuàng)業(yè)初期的那段日子，說什么的都有，人員流動(dòng)很大，就連他帶回來的一個(gè)博士也另投他門。
　　讓他更感窩囊的是，因?yàn)?萬元的合同，連清洗公司員工都沖進(jìn)他的辦公室耀武揚(yáng)威，要搬走設(shè)備抵債。在設(shè)備抵達(dá)尚德之前的日子里，這樣的事情一個(gè)星期可能發(fā)生好幾起，氣得施正榮直想打架。要強(qiáng)的施正榮暗暗發(fā)誓："哪怕做死在無錫，也不能給這幫人丟臉。"
　　在設(shè)備到達(dá)后的兩個(gè)月里，施正榮從早到晚，天天和設(shè)備滾打在一起。"當(dāng)時(shí)我覺得走路連腳后跟都痛。"
　　施正榮說，當(dāng)?shù)谝慌_設(shè)備在眾人的懷疑聲中順利生產(chǎn)時(shí)，他第一次看到了別人信任的眼神。為了尋找市場，他在國外一呆就是幾個(gè)月，當(dāng)大把大把的訂單從海外飄向尚德時(shí)，施正榮知道，自己在一步步走向成功。
　　而施正榮跟很多人用一本書來解釋創(chuàng)業(yè)階段的狀態(tài)。他會問，你有沒有看過《基業(yè)常青》，那些偉大的企業(yè)家在這本書里說了實(shí)話，沒有哪個(gè)企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初就說自己有如何宏偉的計(jì)劃，第一步講的永遠(yuǎn)是生存，工資怎么發(fā)下去，這個(gè)難關(guān)過去才能考慮下一步。
　　2002年8月，尚德第一條生產(chǎn)線投產(chǎn)，產(chǎn)能為15兆瓦/年，這已經(jīng)相當(dāng)于此前中國光伏電池4年產(chǎn)量的總和。
　　2002年公司銷售1000多萬，虧損了700多萬。2003年初更加困難，尚德副總經(jīng)理張維國回憶，隊(duì)伍大了，需要考察、磨合、優(yōu)化、培訓(xùn)，也許外面有很大的市場，但對公司來講空白點(diǎn)很多，銷售經(jīng)理換了一任又一任，銷售量逐漸擴(kuò)大以后，資金就更加困難，為了獲取銀行貸款，能抵押的已經(jīng)全抵押了，加上那年還有“非典”。
　　那段時(shí)間，施正榮像個(gè)救火隊(duì)員，剛招來的員工缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，他要做技術(shù)輔導(dǎo)，設(shè)備運(yùn)來安裝調(diào)適，他又像一個(gè)技術(shù)工程師，同時(shí)還是銷售員，要跑國外的市場。
　　當(dāng)施正榮忙于市場和內(nèi)部管理時(shí)，李延人為尚德尋找資金來源而奔波。
　　2003年初，尚德開始尋求外部貸款，作為公司董事長的李延人，必須說服那些國有企業(yè)為尚德提供擔(dān)保，這是一個(gè)艱難的過程。最終，小天鵝、山禾集團(tuán)、華光集團(tuán)、路燈管理處愿意提供擔(dān)保，獲取擔(dān)保資金5000萬元左右，每個(gè)股東大多都擔(dān)保了，輪流，這次是你，下次是他。之后，李又動(dòng)用自己的政府資源，通過無錫市勞動(dòng)局拿到低息貸款資金5000多萬元。
　　
　　這時(shí)，無錫市政府對尚德又推了一把。尚德能否進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化，這是個(gè)檻。
　　從2001年到2005年，無錫市政府方面一共為尚德爭取了11個(gè)項(xiàng)目，這些項(xiàng)目分階段立項(xiàng)，包括國家、省、市三級，其中2001年1個(gè)項(xiàng)目、2005年1個(gè)項(xiàng)目，至關(guān)重要的是從2003年~2004年給了尚德9個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)支持資金在3700萬左右，其中僅省科技廳支持的科技成果轉(zhuǎn)化基金差不多有2000萬，而這些資金都是無償撥付、不需償還的。
　　2004年8月，就在尚德第三條生產(chǎn)線投產(chǎn)的同一個(gè)月，德國政府更新了可再生能源法，對太陽能等新興能源發(fā)放政府補(bǔ)貼，德國成為《京都議定書》生效后新能源消費(fèi)的首個(gè)爆發(fā)國家，對光伏電池的市場需求瞬間膨脹，推動(dòng)2004年全球光伏市場同比增長61%。在大多數(shù)同行還沒有胃口吞下這塊蛋糕時(shí)，尚德卻突然進(jìn)入了豐收的季節(jié)，2004年凈利潤達(dá)到1980萬美元，而2005年前3個(gè)季度凈利潤則達(dá)到了2000萬美元。
　　尚德抓住了歐美市場政策機(jī)遇。很多歐美國家的太陽能光伏產(chǎn)能不足，而作為一家中國制造業(yè)企業(yè)，不僅遇到了很好的海外市場機(jī)遇，同時(shí)又有制造優(yōu)勢。
　　無錫尚德最大的市場就在歐洲。早在1997年，歐盟發(fā)表了《可再生能源白皮書》，宣布到2010年，歐洲可再生能源的比例將達(dá)到12％。
　　2003年和2004 年，歐洲太陽熱利用年增長率都在25%左右。而無錫尚德恰恰把握住了這一國際新政的方向，將自己的產(chǎn)品融入到了海外的可再生能源熱浪之中。2004 年中到2005 年4 月，太陽能行業(yè)銷售收入增長33%，稅前利潤增長85%，全球太陽能公司股票價(jià)格平均上漲133%。
　　2004年，公司來自德國、歐洲其他地區(qū)及國內(nèi)的銷售收入分別占72%，、17%和8%。2005年1~9月，三地銷售比重分別為50%、30%和20%。
　　如果施正榮沒有敏銳抓住光伏電池市場的細(xì)微變化，沒有勇氣在資金最緊張的關(guān)口竭力擴(kuò)產(chǎn)，就不會有如今的尚德，但如果沒有來自市政府的助力，他也不可能跑贏時(shí)間。
　　此時(shí)，尚德又到了必須在資本層面重新做出清晰安排的節(jié)點(diǎn)上。
　　
　　上市，從清理國有股開始
　　
　　為了公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，尚德的國有股必須退出。但是假設(shè)國有股最終沒有退出，結(jié)果將會怎樣？無錫市副市長談學(xué)明說，施正榮當(dāng)時(shí)完全可能會選擇離開。
　　2003年6月、2004年初、2004年8月，施正榮三次向董事會提出擴(kuò)充產(chǎn)能的報(bào)告，均獲批準(zhǔn)，但股東并沒有為此直接投資。2003年12月、2004年8月，尚德的兩條新生產(chǎn)線分別投產(chǎn)，產(chǎn)能達(dá)到60兆瓦，理論上尚德已經(jīng)是國內(nèi)最大的光伏電池生產(chǎn)商，但龐大的產(chǎn)能也可能成為把尚德拖垮的負(fù)擔(dān)。
　　2004年下半年，施正榮的困境是市場形勢發(fā)生了變化，他的競爭對手正迅速崛起，如果靠自身積累滾動(dòng)發(fā)展，尚德肯定無法保持既得優(yōu)勢。施正榮心里也打鼓，擔(dān)心有一天資金鏈會斷掉。
　　尚德經(jīng)營逐漸盈利之后，李延人曾召集了一次董事會，和國有股東們講，暫時(shí)還不能分紅，要有耐心。2003年上半年到2004年3月，在李延人的主持下，尚德曾經(jīng)與香港、新加坡證券機(jī)構(gòu)談上市融資的問題，不過，當(dāng)時(shí)外部投資機(jī)構(gòu)要求國有股東按1∶0.9或1∶1的比例退出，最終沒有達(dá)成協(xié)議。此后，張維國開始在施正榮要求下，接觸各種各樣的合作者、財(cái)務(wù)顧問，尋找新的上市通道。
　　從2004年8月份，施正榮開始醞釀國有股的退出。自2004年9月份到2005年3月份，尚德沒有召開董事會。因?yàn)槭┻€沒有把握說服國有股東，擔(dān)心一旦在董事會上宣布就無法控制局面。
　　這時(shí)候的施，遇到了尷尬的境況：有些股東的想法是，能不能跟尚德去上市？但如果國有股仍然占大股，很難通過美國資本市場的考驗(yàn)，即使上市，股價(jià)也很難超過15美元。
　　最終，施正榮的國有股退出方案得到了無錫市委書記楊衛(wèi)澤的肯定。無錫市政府的意見有兩條，第一要滿足上市的要求，也就是國有股應(yīng)該退出；第二要滿足投資各方的利益。至于這兩點(diǎn)如何來平衡，退多少，什么時(shí)候退，由企業(yè)和股東商量。
　　因?yàn)?，如果政府?guī)定企業(yè)必須要退出，退出必須要給多少錢，必須退給誰，這就要失控，不是政府要管的事。當(dāng)然，無錫市政府也為施正榮的游說做過大量鋪墊。
　　施正榮開始逐家拜訪股東。有的相見甚歡，也有的讓他血壓蹦到110/150，進(jìn)了醫(yī)院。
　　到2005年3月，施正榮最終贏得了這場博弈，所有國有股東均同意退出。無錫市創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)投資公司回報(bào)最低，獲得了10倍收益，最高的獲得了23倍投資收益，無錫水星集團(tuán)的股份轉(zhuǎn)給了一家外資基金，據(jù)說回報(bào)更高。
　　伴隨著國有股東的退出，無錫尚德最終在上市前順利完成了它的私有化。
　　隨著國有股的退出，李延人也黯然離開。這也是無錫市政府和施正榮最不愿意提起的一段往事。他似乎已經(jīng)不愿再觸及當(dāng)年個(gè)人間的恩恩怨怨，在他的記憶中，留下最深印記的是從無錫市政府獲得啟動(dòng)資金的過程，在那段時(shí)間，李延人還是他的最佳拍檔。
　　李延人的來與去，是解讀尚德模式的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。李是無錫市原經(jīng)貿(mào)委主任，是施正榮來無錫最早接觸的政府官員之一，公司成立后，作為國有股東代表出任尚德董事長，是施正榮早期最核心的創(chuàng)業(yè)伙伴之一，施正榮當(dāng)時(shí)任總經(jīng)理。
　　2004年9月，尚德成立的第4年，李延人走了。帶著100萬人民幣，以及一輛奧迪A6轎車，沒有1分錢的股票。是尚德董事會決定了他離開無錫尚德公司，理由是他4年任期已滿。
　　施正榮認(rèn)同李延人對尚德的貢獻(xiàn)：李延人與整個(gè)企業(yè)的運(yùn)作以及企業(yè)成長息息相關(guān)，如果沒有他的支持，也就沒有第二條、第三條生產(chǎn)線。
　　對于二人最初的矛盾由何而生，雙方均表示已經(jīng)不愿意再談。李延人模糊地提到，虧損的時(shí)候，大家相安無事，而一旦企業(yè)開始盈利、上市，涉及到利益分配，矛盾就產(chǎn)生了。而施正榮則說，無非是名利二字。
　　矛盾最終體現(xiàn)在對公司的控制權(quán)上。當(dāng)年施正榮決定留在無錫時(shí)，無錫新區(qū)領(lǐng)導(dǎo)的一句話讓他頓生知音之感，當(dāng)時(shí)這位領(lǐng)導(dǎo)說：我們就是要吸引你這樣的科學(xué)家當(dāng)老板。但企業(yè)做了兩三年后，李延人與施正榮，這對拍檔之間的關(guān)系已經(jīng)發(fā)生了微妙的變化。
　　施正榮逐漸感覺到來自公司內(nèi)部被架空的威脅。
　　施正榮沒有明確指出這種威脅來自李延人，但有一種說法是，李延人處理某些事時(shí)會越過施正榮，李還曾經(jīng)向基層的技術(shù)人員質(zhì)疑施正榮的技術(shù)能力，甚至因?yàn)槔钤谥虚g溝通不暢，國有股東與施正榮之間也產(chǎn)生了誤解。
　　最讓施正榮憤怒的是，2004年尚德發(fā)生了創(chuàng)業(yè)史上最嚴(yán)重的一次技術(shù)泄漏事件，公司的一個(gè)骨干帶著核心資料另投他門，而這個(gè)骨干的離職他事先毫不知情——他是被人排擠走的。
　　這些說法已經(jīng)無從證實(shí)，施正榮最終留在尚德，無錫市政府的態(tài)度起了決定性作用。尊重企業(yè)創(chuàng)始人的價(jià)值是初衷，風(fēng)險(xiǎn)投資在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的同時(shí)，不能偏離這個(gè)方向去獲得控制權(quán)。
　　無錫市政府把自己和自己派出的代表李延人看作是風(fēng)險(xiǎn)投資商，但李為尚德初期的發(fā)展所傾注的心血，已經(jīng)超過了這個(gè)定義的范圍，他深入介入到了企業(yè)運(yùn)營當(dāng)中。不過，他本人在尚德并沒有股份，一個(gè)沒有股權(quán)的董事長，關(guān)鍵問題上是沒有發(fā)言權(quán)的。
　　2004年初，尚德董事會曾達(dá)成共識，準(zhǔn)備送給李延人一部分股份，不過，李延人拒絕了，他準(zhǔn)備在公司上市之前，以一定的價(jià)格購買部分公司股份。
　　李延人再也沒有獲得這樣的機(jī)會。尚德董事會決定了李延人的離開，并給予了一定的補(bǔ)償。但無疑，這與公司上市后，股東獲得的回報(bào)和風(fēng)光難以比擬。
　　現(xiàn)在，李遠(yuǎn)在云南籌建一家太陽能、微電子行業(yè)的上游企業(yè)，生產(chǎn)多晶硅的愛信硅科技有限公司，他在這家企業(yè)中擁有自己的股份，出任董事總經(jīng)理。
　　
　　
　　敲鐘，20多位新富豪誕生
　　
　　在施正榮忙于安內(nèi)的同時(shí)，張維國已經(jīng)打通了海外資本市場之路。
　　2005年1月11日，尚德BVI公司成立，該公司施正榮持股60%，百萬電力（Million Power）持有40%，法定股本50000美元。
　　選擇在這個(gè)節(jié)點(diǎn)上與百萬電力合作，是因?yàn)槭┱龢s正需要收購國有股權(quán)的大量資金，而殼公司百萬電力擁有者David Zhang等人愿意為尚德提供6700萬港幣的過橋貸款。這筆過橋資金是無錫尚德啟動(dòng)海外上市的第一筆關(guān)鍵資金。簽訂這個(gè)協(xié)議時(shí)，施正榮實(shí)際進(jìn)入了另一場賭博，因?yàn)?月份施正榮還沒有勝券在握，萬一國有股東不肯退出，按照《過橋貸款協(xié)議》規(guī)定，貸款期限僅半年，到期后，尚德BVI必須將貸款連本帶息一起歸還百萬電力，否則將每天按0.03%繳納過期罰金。
　　施最初擁有尚德25%的股權(quán)，按照公司組建時(shí)股東間的約定，如果三年內(nèi)資本回報(bào)率超過15%，就再送給施正榮5%的技術(shù)股，重新分割上海寶來投資的股份時(shí)，他又購得1.3