報(bào)道
　　
　　當(dāng)中國(guó)的金融高官、金融學(xué)者和銀行行長(zhǎng)們聚在一起的時(shí)候，他們會(huì)談些什么？
　　金融，一個(gè)原本晦澀難懂的專(zhuān)業(yè)性話題正成為中國(guó)政府、中國(guó)企業(yè)和中國(guó)媒體共同關(guān)注的熱門(mén)話題；而中國(guó)金融界代表人物的聲音，更成了社會(huì)各界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走勢(shì)的權(quán)威解讀。
　　
　　一份演講名單帶來(lái)的轟動(dòng)效應(yīng)
　　
　　周小川、吳曉靈、唐雙寧、李連仲，夏斌、李揚(yáng)，張建國(guó)……這些在中國(guó)金融界享有非同一般知名度的名字，同時(shí)出現(xiàn)在了一場(chǎng)論壇的演講嘉賓名單中。僅是這份名單就已經(jīng)帶來(lái)了轟動(dòng)效應(yīng)。
　　3月18日，北京，“2006中國(guó)金融形勢(shì)分析、預(yù)測(cè)與展望專(zhuān)家年會(huì)”現(xiàn)場(chǎng)。盡管從“年會(huì)”提供的會(huì)議議程看，這是一個(gè)集學(xué)術(shù)研討與頒獎(jiǎng)禮于一身的非官方活動(dòng)，但是因?yàn)樯鲜鲋亓考?jí)演講嘉賓的出席，該年會(huì)還是在首都財(cái)經(jīng)媒體圈中造成了不小的轟動(dòng)。因?yàn)榘凑铡皯T例”，這一定是一個(gè)充滿期待、隨時(shí)可能有“驚人言論”爆出的聚會(huì)。
　　“年會(huì)”設(shè)在北京西二環(huán)的“國(guó)二招”，近千米的會(huì)議大廳擠滿了參會(huì)者；座位的擺放十分“緊湊”，狹窄的過(guò)道必須側(cè)身才能通過(guò)；預(yù)留的近百個(gè)記者席顯然太少了，很多記者依墻而立；比記者更多的是來(lái)自金融系統(tǒng)的全國(guó)各地各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)們，盡管會(huì)場(chǎng)分設(shè)了貴賓席、嘉賓席，但一些佩掛貴賓胸卡的來(lái)賓，連嘉賓席座位也沒(méi)有“搶”到，與記者一起在墻邊站立。
　　大名鼎鼎的演講嘉賓們一走上主席臺(tái)，攝影記者們便一窩蜂的涌到臺(tái)前，“長(zhǎng)槍短炮”咔嚓個(gè)不停，將主席臺(tái)堵了個(gè)水泄不通；咔嚓聲持續(xù)數(shù)分鐘后，見(jiàn)攝影記者們沒(méi)有絲毫離開(kāi)主席臺(tái)的意思，會(huì)場(chǎng)主持人只好維持秩序：“請(qǐng)攝影記者們退回座位，會(huì)議馬上開(kāi)始?！钡?，直到主持人連續(xù)三次“叫停”后，攝影記者們才退回到主席臺(tái)兩側(cè)，主席臺(tái)上的演講嘉賓也才得以與現(xiàn)場(chǎng)嘉賓“面對(duì)面”。
　　不知是因?yàn)檠葜v嘉賓的重量級(jí)身份，還是現(xiàn)場(chǎng)反應(yīng)的隆重氣氛，連一向見(jiàn)慣大場(chǎng)面、以伶牙俐齒著稱的央視著名財(cái)經(jīng)節(jié)目主持人王利芬也一張嘴便出現(xiàn)失誤——介紹第一位到場(chǎng)的演講嘉賓吳曉靈時(shí)，說(shuō)成了“中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)的副行長(zhǎng)”。當(dāng)然，除了這惟一的小失誤外，王利芬在整場(chǎng)演講和隨后的頒獎(jiǎng)現(xiàn)場(chǎng)中，主持得相當(dāng)?shù)臑⒚摵痛髿狻?br/>　　幾位演講嘉賓果然“不負(fù)眾望”，表達(dá)準(zhǔn)確、邏輯清晰、高度到位、觀點(diǎn)鮮明，對(duì)貨幣政策、金融監(jiān)管、外匯管理、國(guó)債管理以及農(nóng)信社改革等金融問(wèn)題作了精彩發(fā)言；而不時(shí)拋出的新觀點(diǎn)、新言論和新說(shuō)法，既滿足了各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)們對(duì)政策信息的需求，也讓現(xiàn)場(chǎng)記者們?nèi)绔@至寶。
　　
　　貨幣政策：關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)多狀況疏通資金流動(dòng)渠道
　　
　　作為央行副行長(zhǎng)，吳曉靈憑借突出的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和成熟優(yōu)雅的個(gè)人魅力，贏得了財(cái)經(jīng)媒體越來(lái)越多的關(guān)注，甚至追捧；記者們私下議論說(shuō)，今日的吳行長(zhǎng)，頗有當(dāng)年外經(jīng)貿(mào)部吳儀部長(zhǎng)的風(fēng)采。
　　“2006年國(guó)內(nèi)形勢(shì)總體有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐加快，投資、消費(fèi)、出口均能保持較快增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)自主運(yùn)行能力不斷提高，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)調(diào)整后，各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)更趨穩(wěn)健，顯示出更強(qiáng)的可持續(xù)發(fā)展能力?！?br/>　　作為第一個(gè)演講人，吳曉靈副行長(zhǎng)首先對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)做出了明確判斷和預(yù)測(cè)，表達(dá)了她對(duì)2006年中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的樂(lè)觀態(tài)度。但是，她隨后又指出了“2006年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的問(wèn)題”，如投資反彈的可能依然存在；資源價(jià)格調(diào)整的壓力和產(chǎn)能過(guò)剩并存的局面使物價(jià)走勢(shì)面臨上行和下行的雙向壓力，特別是在能源、資源約束下物價(jià)上升的趨勢(shì)不容忽視；為維護(hù)國(guó)際收支平衡和應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾，必須加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度，但要對(duì)此過(guò)程中帶來(lái)的就業(yè)問(wèn)題和銀行資產(chǎn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)給予高度重視。
　　對(duì)于可能存在的這些問(wèn)題，吳曉靈副行長(zhǎng)表示：“貨幣政策應(yīng)更加關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)多的狀況和疏通資金流動(dòng)渠道，提高資金使用效益，優(yōu)化資金配置?！?br/>　　
　　銀行業(yè)監(jiān)管：重在監(jiān)管的有效性
　　
　　“我在北大、清華演講從來(lái)不用演講稿，但今天現(xiàn)場(chǎng)來(lái)了這么多的媒體朋友，為了你們更準(zhǔn)確地報(bào)道，我還是照稿來(lái)念比較好。” 銀監(jiān)會(huì)副主席唐雙寧的一句開(kāi)場(chǎng)白，讓在場(chǎng)的媒體人集體汗顏。
　　唐雙寧首先介紹了中國(guó)銀行業(yè)的變化，如不良貸款率從2003年的17.2%下降到2005年的8.9%，首次降到1位數(shù)；商業(yè)銀行中資本達(dá)標(biāo)的數(shù)量從2003年的8家上升到2005年的53家等。隨后他又介紹了銀監(jiān)會(huì)為提高監(jiān)管的有效性，提出了十項(xiàng)任務(wù)，如監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制、審慎監(jiān)管法律體系、市場(chǎng)準(zhǔn)入管理體系、現(xiàn)場(chǎng)檢查體系等。他還謙虛地表示，要談?wù)劇皩?duì)國(guó)有商業(yè)銀行改革的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)”，但正是這幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)，讓在場(chǎng)的人領(lǐng)略了其高超的政策解讀水平和對(duì)改革現(xiàn)象的洞察能力。
　　“溫家寶總理最近在答記者問(wèn)時(shí)回答了有關(guān)國(guó)有商業(yè)銀行改革問(wèn)題，我認(rèn)為這個(gè)回答是客觀的、慎重的、留有余地的，可以概括為六句話：取得一定成績(jī)（估價(jià)）（留有余地），需要總結(jié)經(jīng)驗(yàn)（方法），堅(jiān)持絕對(duì)控股（原則），重在公司治理，注意防止損失，繼續(xù)向前推進(jìn)（說(shuō)明方向正確）?！?br/>　　在現(xiàn)場(chǎng)，他還首次發(fā)表了其著名的國(guó)有商業(yè)銀行改革“四論”（見(jiàn)后面“觀點(diǎn)”版）。
　　
　　變“外匯貯備”為“資源貯備”
　　
　　中央政策研究室經(jīng)濟(jì)局局長(zhǎng)李連仲，對(duì)于財(cái)經(jīng)媒體而言，可以說(shuō)是久聞其名難見(jiàn)其人。與唐雙寧特別聲明要“讀演講稿”剛好相反，李連仲局長(zhǎng)的開(kāi)場(chǎng)白是“我沒(méi)有演講稿，就談?wù)剬?duì)前面幾位發(fā)言人講話的體會(huì)吧”。此話引發(fā)了現(xiàn)場(chǎng)的一陣笑聲。但隨著其講話的不斷深入，人們才明白過(guò)來(lái)，李連仲局長(zhǎng)的這番表態(tài)是典型的“真人不露相”。
　　他在稱贊吳曉靈副行長(zhǎng)對(duì)未來(lái)形勢(shì)判斷準(zhǔn)確、唐雙寧副主席的“四論”總結(jié)得好之后，開(kāi)始談了諸如GDP、就業(yè)、能源、外匯儲(chǔ)備等經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一些現(xiàn)象，但就在這些聽(tīng)上去并無(wú)什么新意的話題中，他“隱藏”了諸多高深話題，如對(duì)于高額的外匯儲(chǔ)備，他提出要變“外匯儲(chǔ)備”為“資源儲(chǔ)備”。
　　但當(dāng)記者希望他對(duì)此說(shuō)法給予具體解釋時(shí)，他表示：“回去認(rèn)真閱讀十一五規(guī)劃綱要，讀懂了十一五規(guī)劃內(nèi)容，就掌握了國(guó)家的發(fā)展戰(zhàn)略精神”。
　　
　　金融研究：基礎(chǔ)性數(shù)字需完善
　　
　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(zhǎng)夏斌是當(dāng)天演講嘉賓中第一個(gè)使用投影儀、第一個(gè)用數(shù)字“說(shuō)話”的人。他現(xiàn)場(chǎng)展示了他關(guān)于貨幣供應(yīng)量、M1、M2等有關(guān)貨幣政策的一些專(zhuān)業(yè)性的數(shù)字分析。但他抱怨說(shuō)，研究中需要的一些基礎(chǔ)數(shù)字央行沒(méi)有及時(shí)發(fā)布，還有一些數(shù)字則是各部門(mén)發(fā)布的不相同，如關(guān)于外匯方面的某數(shù)據(jù)，央行和外管局之間就差距很大，“我更相信外管局的數(shù)字”，他對(duì)現(xiàn)場(chǎng)的央行吳曉靈副行長(zhǎng)說(shuō)。
　　對(duì)于夏斌所長(zhǎng)的這種專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和敬業(yè)精神，現(xiàn)場(chǎng)很多人表示欽佩，而夏斌所長(zhǎng)以前也曾經(jīng)在央行任職。但在現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)時(shí)，并沒(méi)有人敢向夏斌發(fā)問(wèn)，“他的演講太專(zhuān)業(yè)了，”現(xiàn)場(chǎng)議論說(shuō)。
　　當(dāng)天在“年會(huì)”上演講的還有，交通銀行行長(zhǎng)張建國(guó)、中國(guó)社科院金融所所長(zhǎng)李揚(yáng)、渣打銀行中國(guó)區(qū)總裁曾璇以及亞洲開(kāi)發(fā)銀行和花旗銀行的代表等，他們分別從自己所從事領(lǐng)域的角度，發(fā)表了對(duì)2006年中國(guó)金融形勢(shì)的分析、預(yù)測(cè)和展望。
　　與“年會(huì)”同時(shí)舉辦的還有，搜狐財(cái)經(jīng)等機(jī)構(gòu)主辦的“2005中國(guó)金融年度人物頒獎(jiǎng)典禮”，除周小川、劉明康、吳定福、尚福林、吳曉靈、唐雙寧等金融高官外，一批國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行的行長(zhǎng)和農(nóng)信社主任，也光榮當(dāng)選。
　　
　　觀點(diǎn)
　　
　　2006年關(guān)注哪些金融熱點(diǎn)
　　《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者劉永剛/北京報(bào)道
　　
　　吳曉靈：
　　“人民幣升還是降都是正常的”
　　
　　今年貨幣金融政策的三大重點(diǎn)：首先，適度調(diào)控市場(chǎng)流動(dòng)性是人民銀行今年宏觀調(diào)控的重要內(nèi)容之一。目前金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)擴(kuò)張的能力和意愿不斷增加以及外匯資金持續(xù)流入的形勢(shì)下，如何加強(qiáng)央行調(diào)控的主動(dòng)性是央行面臨的重要挑戰(zhàn)，因此在保持貨幣政策穩(wěn)定和中性的同時(shí)，央行將綜合運(yùn)用各項(xiàng)貨幣政策工具及其組合，將商業(yè)銀行的頭寸調(diào)控到適度的水平。
　　
　　第二，在總量調(diào)控下優(yōu)化社會(huì)資金配置。央行將一如既往地推動(dòng)債券市場(chǎng)發(fā)展……逐步推動(dòng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)，穩(wěn)步擴(kuò)大企業(yè)短期融資券發(fā)行規(guī)?！鸩綌U(kuò)大銀行投資的基金公司的試點(diǎn)，完善服務(wù)公眾的投資證券工具，促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化，為股市拓寬資金渠道。但對(duì)于債券、基金等市場(chǎng)的發(fā)展，央行只能在自己的職權(quán)范圍內(nèi)盡力而已，希望其他相關(guān)部門(mén)積極采取措施，齊心合力解決企業(yè)融資等問(wèn)題（注：發(fā)言被現(xiàn)場(chǎng)的熱烈掌聲打斷）。
　　第三，央行將配合有關(guān)部門(mén)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，維護(hù)國(guó)際收支平衡。外匯儲(chǔ)備過(guò)快是國(guó)際收支不平衡的反應(yīng)，是長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)在政策上鼓勵(lì)出口，鼓勵(lì)外商直接投資和外匯政策“寬進(jìn)嚴(yán)出”取向的結(jié)果。
　　要維護(hù)國(guó)際收支平衡，有三項(xiàng)政策調(diào)整：一是繼續(xù)調(diào)整“寬進(jìn)嚴(yán)出”的外匯政策取向，解決外匯儲(chǔ)備過(guò)快增長(zhǎng)的政策源頭；二是進(jìn)一步擴(kuò)展外匯資金運(yùn)用方式，變“藏匯于國(guó)”為“藏匯于民”；三是有序可控地拓寬資本流出入渠道，穩(wěn)妥推進(jìn)對(duì)外投資，構(gòu)建完整的走出去外匯管理促進(jìn)體系。
　　關(guān)于外匯政策希望媒體不要總盯著人民幣升了幾個(gè)點(diǎn)還是降了幾個(gè)點(diǎn)，因?yàn)樵谑袌?chǎng)供求為主的匯率政策下，人民幣升還是降都是正常的。你們應(yīng)該多看看我們的企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)是否做好了準(zhǔn)備。
　　今年，央行將調(diào)整外匯政策、釋放合理需求、控制非正常外匯供給，為新的匯率形成機(jī)制創(chuàng)造良好的運(yùn)行環(huán)境。央行將繼續(xù)按照主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性原則發(fā)揮市場(chǎng)供求在人民幣匯率形成中的基礎(chǔ)性作用，完善有管理的浮動(dòng)匯率制度，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。
　　
　　唐雙寧：
　　“目前中國(guó)銀行業(yè)改革有‘四論’”
　　
　　對(duì)于目前中國(guó)銀行業(yè)改革引起的爭(zhēng)論，可概括為“四論”：安全論（是否影響國(guó)家安全）、賤賣(mài)論（價(jià)格是否賤賣(mài)）、無(wú)用論（引進(jìn)境外投資者有用無(wú)用）、排斥論（是否排斥了民營(yíng)資本）。
　　我對(duì)“四論”的看法是：一、安全觀：（1）宏觀上高額不良貸款是最大的不安全；（2）絕對(duì)控股為安全提供了保障；（3）微觀上國(guó)家機(jī)密有保障措施，商業(yè)機(jī)密也采取了措施（如分工上、制度上），當(dāng)然也要總結(jié)完善。二、賤賣(mài)論：價(jià)格是由市場(chǎng)供求決定的，不能簡(jiǎn)單地講賤賣(mài)、貴賣(mài)；是反復(fù)談判力爭(zhēng)的結(jié)果；從技術(shù)分析上看（P/B值等）也是合理的。三、無(wú)用論：（1）中國(guó)人智商一點(diǎn)不差，許多方面更聰明（比如善于處理矛盾）；（2）在銀行技術(shù)問(wèn)題上：衍生產(chǎn)品、代客理財(cái)、公司治理等，缺少經(jīng)驗(yàn)；（3）在技術(shù)上向境外學(xué)習(xí)是有用的。四、排斥論（即排斥了民營(yíng)資本）：（1）要區(qū)分資本準(zhǔn)入和機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，不能籠而統(tǒng)之；（2）資本準(zhǔn)入上對(duì)民營(yíng)資本從未限制，可參股、可控股，目前已有一大批民營(yíng)資本參股甚至控股的商業(yè)銀行，但堅(jiān)持兩條：第一，不能從事關(guān)聯(lián)交易，套取貸款；第二，所有權(quán)經(jīng)營(yíng)分離，經(jīng)營(yíng)管理者要懂銀行；（3）機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入上取慎重態(tài)度，不是針對(duì)民間資本，而是由于銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量基本飽和（當(dāng)然結(jié)構(gòu)上還需要調(diào)整）；目前風(fēng)險(xiǎn)仍然較大；整體缺少專(zhuān)門(mén)的懂業(yè)務(wù)會(huì)管理的人才。所以對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入要慎重。
　　剛才一位來(lái)自重慶某農(nóng)信社的同志提到的有關(guān)農(nóng)信社改革的問(wèn)題正是我分管的工作范圍。我認(rèn)為近幾年，農(nóng)信社改革取得很大成就，但是存在著兩個(gè)不平衡：一是大銀行的改革和中小銀行，特別是農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)改革的不平衡；二是城市金融體制改革和農(nóng)村金融體制改革不平衡。城市金融體制改革邁的步伐比較大，而農(nóng)村金融體制改革相對(duì)滯后。所以社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)必須加快農(nóng)村金融體制的改革?！?br/>　　
　　李揚(yáng)：
　　“債券市場(chǎng)不能只在金融機(jī)構(gòu)里打轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)”
　　
　　盡管這幾年央行試圖開(kāi)辟利率的傳導(dǎo)性，也在這方面做了很多事情，但在一些改革還沒(méi)到位的情況下，指望利率發(fā)生作用是比較困難的。中國(guó)的利率有管制，尤其是對(duì)存款利率的管制估計(jì)5-10年也放不了，利率不能由市場(chǎng)決定，那市場(chǎng)化的手段對(duì)資本就沒(méi)有調(diào)控作用，就更不可能傳導(dǎo)政策。
　　沒(méi)有一個(gè)發(fā)達(dá)的債券市場(chǎng)，但其規(guī)模雖然在擴(kuò)大，但絕大多數(shù)債券都與要用錢(qián)的企業(yè)無(wú)關(guān)，資金只是在金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)，這使形成的市場(chǎng)利率很難反映市場(chǎng)中真正的資金需求和供求之間的關(guān)系。因此，要充分考慮在中國(guó)這種情況下銀行的貸款利息，真正發(fā)展債券市場(chǎng)，而且是發(fā)展那些真正使用資金的，也就是與企業(yè)、居民相關(guān)的債券市場(chǎng)。