龔　敏　王　震

2005年后，中國進(jìn)入"WTO后過渡期"，主要產(chǎn)業(yè)將按照加入世貿(mào)組織所作的承諾而陸續(xù)開放。中國將取消對外資銀行所有權(quán)、經(jīng)營和設(shè)立形式，包括對分支機(jī)構(gòu)和許可證發(fā)放進(jìn)行的限制，允許外資銀行向中國客戶提供人民幣業(yè)務(wù)，給予外國銀行國民待遇。

外資銀行進(jìn)入中國金融市場的速度不斷加快，與中資銀行的競爭與合作也全方位展開。金融市場的開放正在改變國內(nèi)金融市場的格局，中國商業(yè)銀行的運(yùn)作模式也因此受到金融市場國際化的影響。隨著WTO后過渡期的到來，國內(nèi)商業(yè)銀行面臨著新的挑戰(zhàn)，改革已經(jīng)迫在眉睫。

國內(nèi)商業(yè)銀行的主導(dǎo)地位岌岌可危

長期以來，商業(yè)銀行一直是我國金融體系最重要的組成部分，然而隨著外資銀行的業(yè)務(wù)競爭以及國內(nèi)金融市場國際化，國內(nèi)商業(yè)銀行在金融市場中的份額不斷下降，存款、貸款業(yè)務(wù)萎縮，經(jīng)營情況不斷惡化。

1、國內(nèi)商業(yè)銀行的市場份額逐漸減少，外資銀行份額上升

截至2004年二季度，國內(nèi)商業(yè)銀行的市場份額為69.14％，比2002年一季度的72.18％減少了約3個百分點(diǎn)。同時，外資銀行的市場份額在穩(wěn)步增加，資產(chǎn)額由2002年一季度的2796.9億元上升到2004年6月的5521.3億元，比上一季度增長35％，同比增長82％，市場份額由1.35％逐步增加到1.83％。在全球商業(yè)銀行在整個金融業(yè)資產(chǎn)總額中所占的份額逐漸下降的大背景下，外資銀行在中國金融市場份額的增加就額外值得關(guān)注。

2、國內(nèi)商業(yè)銀行貸款市場份額增加有限，而存款市場份額顯著下降

國內(nèi)商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)市場份額由2002年一季度的80.29％下降為2004年二季度的75.27％，外幣存款市場份額由94.69％下降到92.20％。除了受到外資銀行競爭的影響之外，受到開放式基金及貨幣基金分流的影響明顯。同一時期，原國有四大商業(yè)銀行的人民幣存款市場份額則下降了近8個百分點(diǎn)。

3、國內(nèi)商業(yè)銀行利潤率近兩年來逐步走低

2003年末，國內(nèi)商業(yè)銀行的總利潤為256億元，比2002年末398億元下降了56％。資產(chǎn)利潤率偏低，2003年末加權(quán)平均為0.16％(按照商業(yè)銀行風(fēng)險評價的考核標(biāo)準(zhǔn)該項指標(biāo)為0.5％)，資本收益率偏低為3.92％(詳見表格1)。目前國際銀行業(yè)的資產(chǎn)利潤率(ROA)一般為0.6％－1.5％之間，資本收益率(ROE)一般為5％－10％。

短兵相接：商業(yè)銀行面臨挑戰(zhàn)

1、外資銀行對國內(nèi)商業(yè)銀行展開業(yè)務(wù)競爭

外資銀行進(jìn)入中國金融市場后，與中資銀行的業(yè)務(wù)競爭也隨即展開，主要表現(xiàn)在外匯業(yè)務(wù)、人民幣業(yè)務(wù)、網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)上。

外匯業(yè)務(wù)是中外資銀行競爭最激烈的業(yè)務(wù)之一，國內(nèi)商業(yè)銀行只能提供基本的外幣存貸款業(yè)務(wù)、國際結(jié)算業(yè)務(wù)，而外資銀行所提供的服務(wù)內(nèi)容相當(dāng)豐富，包括：融資業(yè)務(wù)、財務(wù)咨詢、投資業(yè)務(wù)、國際結(jié)算業(yè)務(wù)、存貸款業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)、匯款業(yè)務(wù)、外匯買賣業(yè)務(wù)、票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、證券服務(wù)業(yè)務(wù)等。例如匯豐銀行“卓越理財中心”在推出外匯業(yè)務(wù)的同時，也提供理財服務(wù)。許多經(jīng)營良好的國有及民營高新技術(shù)企業(yè)由于財務(wù)運(yùn)作比較規(guī)范，因而愿意選擇外資銀行的高質(zhì)量服務(wù)。另一方面，大型跨國公司的母公司往往與其本國銀行簽訂了全球合作協(xié)議，其在華子公司理所當(dāng)然地選擇其母國銀行的在華分行。

外資銀行憑借客戶管理方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，在國內(nèi)建立完備的零售客戶信息數(shù)據(jù)庫，推出全功能、全天候的客戶服務(wù)中心，吸引了大量在華外籍人員、港澳臺華人等優(yōu)質(zhì)零售客戶。

2002年以來，外資銀行的存款、貸款業(yè)務(wù)增長迅速，2004年第二季度貸款總額2207.4億元，比上一季度增長15％，同比增長51％；2004年第二季度存款總額1145.1億元，比上一季度增長11％，同比增長60％。同一時期，國內(nèi)商業(yè)銀行存款市場份額下降明顯，由2002年一季度的80.29％降為2004年二季度的75.27％。

中國人民銀行2002年11月公布的《人民幣同業(yè)借款管理暫行辦法》（征求意見稿）第六條規(guī)定，借入方人民幣同業(yè)借款月末余額不得超過其人民幣總負(fù)債月末余額的40%（這一數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外資銀行所預(yù)期的70%～80%的比例）。外資銀行對非金融機(jī)構(gòu)的貸款一直是存款的200％左右，對資金的饑渴程度可想而知。隨著人民幣存款業(yè)務(wù)的放開，外資銀行可能與中資銀行激烈的爭奪地企業(yè)人民幣存款。

外資銀行在取得人民幣經(jīng)營權(quán)后不會建立龐大的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)體系，它們會更多地利用資本優(yōu)勢和自身經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)，通過網(wǎng)絡(luò)銀行展開競爭，特別是網(wǎng)上支付和信用卡業(yè)務(wù)。我國雖然已經(jīng)發(fā)行銀行卡7.14億張，但是其中95%為借記卡，準(zhǔn)信用卡約3000萬張，信用卡只有約300萬張。中國若干城市的人均年收入已達(dá)2000美元-4000美元，具備了信用卡市場起飛的條件。外資銀行很可能將信用卡作為在國內(nèi)攻城略地的利器，發(fā)揮其在信用卡業(yè)務(wù)方面的經(jīng)驗(yàn)。

另一方面，外資銀行也通過法律手段來維護(hù)自己在網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢。截至2002年12月初，至少有8家外資銀行向國家知識產(chǎn)權(quán)局專利局遞交了發(fā)明專利申請，內(nèi)容涉及金融產(chǎn)品和服務(wù)的方方面面，許多專利已進(jìn)入審定階段，其中花旗銀行所申請的19項發(fā)明專利中大多數(shù)是針對網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的。

2、金融主體多元化加劇銀行業(yè)的競爭

金融自由化和放松管制已經(jīng)成為國際金融市場的主要特征，金融工程和信息技術(shù)的發(fā)展進(jìn)一步促進(jìn)了金融主體多元化。

隨著與國外金融市場的接軌，國內(nèi)金融市場勢必逐步引入國外成熟的高回報率和多元化的直接投資工具，這將促進(jìn)直接融資市場的發(fā)展，削弱間接融資的絕對主導(dǎo)地位。直接融資的相對地位迅速上升乃至占據(jù)相當(dāng)比重，將使商業(yè)銀行的資金來源相對縮小；企業(yè)融資者更多地依賴長期債券或股權(quán)融資方式以獲得長期資金支持，從而相對減少了對商業(yè)銀行信貸資金的需求。

作為直接融資和間接融資的結(jié)合物，貨幣市場基金、開放式基金將進(jìn)一步蓬勃發(fā)展，成為銀行存款最具競爭力的替代方式。截至2004年11月，我國已有開放式基金99只，首發(fā)規(guī)模接近3000億元；中國貨幣基金達(dá)到7只，規(guī)模約為439.49億。

擁有龐大銷售網(wǎng)絡(luò)和廣泛客戶基礎(chǔ)的工商企業(yè)也將向金融市場滲透。根據(jù)銀監(jiān)會頒布實(shí)施的《汽車金融公司管理辦法》及其《實(shí)施細(xì)則》，上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司、豐田汽車金融(中國)有限公司、大眾汽車金融(中國)有限公司三家公司已經(jīng)向銀監(jiān)會提出正式申請，這標(biāo)志汽車金融公司的設(shè)立進(jìn)入實(shí)際操作階段。

3、處理偏高的不良資產(chǎn)是長期困擾國內(nèi)商業(yè)銀行的難題

盡管采用了核銷壞帳，將不良資產(chǎn)剝離給資產(chǎn)處理公司等處理措施，截至2003年12月31日，2003年主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的不良貸款率仍然高達(dá)17.8％（詳見表格2）。財政性不良資產(chǎn)由于歷史原因造成，應(yīng)該由政府承擔(dān)損失；企業(yè)性不良資產(chǎn)和經(jīng)營性不良資產(chǎn)則應(yīng)該由商業(yè)銀行自身解決（李金保 王鐵驪，2004）。以前所采取的處理措施只能用來處置存量不良資產(chǎn)，并不能消除不良貸款產(chǎn)生的根源。中國宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)持續(xù)高速增長了25年，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，或出現(xiàn)意想不到的衰退時，拖欠還款的比例勢必?fù)P升，不良資產(chǎn)問題又會重現(xiàn)。

4、較低的資本充足率將制約商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展

按照巴賽爾協(xié)議的要求，凡經(jīng)營國際業(yè)務(wù)的所有國際性銀行，其資本充足率必須達(dá)到8％。我國1995年頒布并實(shí)施的《商業(yè)銀行法》第39條也以法律的形式規(guī)定商業(yè)銀行資本充足率不得低于8％的比率。然而總體來說，國內(nèi)商業(yè)銀行的資本充足率問題并不樂觀。至2003年底，仍然有部分商業(yè)銀行沒有達(dá)到8％資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)（詳見表格3）。為了保證資本充足率達(dá)到要求，商業(yè)銀行不得不減少資產(chǎn)方面的業(yè)務(wù)，這將限制其發(fā)展的速度，進(jìn)一步減少市場占有率。

5、隱含政府擔(dān)保的取消將促使國內(nèi)商業(yè)銀行完全走向市場

長期以來，國內(nèi)商業(yè)銀行的一個重要優(yōu)勢是隱含的政府擔(dān)保，這使得國有商業(yè)銀行的信用等同于國家信用，人們并不關(guān)心他們的不良資產(chǎn)比例和資本充足率。但是，隨著銀行業(yè)競爭加劇和儲戶風(fēng)險意識的提高，國內(nèi)商業(yè)銀行不得不專注于利潤最大化的經(jīng)營目標(biāo)。目前，四大國有銀行已經(jīng)將上市列入時間表，當(dāng)股份制改造完成之后，隱含的政府擔(dān)保將完全取消，內(nèi)、外資商業(yè)銀行在信用級別上將處于同一水平，市場經(jīng)營業(yè)績將成為衡量銀行質(zhì)量的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

6、利率市場化將考驗(yàn)商業(yè)銀行的盈利能力

在中國政府的多個文件中，都把利率逐步實(shí)行市場化明確為金融改革的方向和目標(biāo)之一。眾所周知，國內(nèi)商業(yè)銀行的主要利潤來源于存貸利差，利率市場化將減少商業(yè)銀行的盈利水平，進(jìn)一步降低了商業(yè)銀行抵抗信用風(fēng)險的能力。而且不能排除出現(xiàn)高息攬儲等惡性競爭的現(xiàn)象。在不增加不良資產(chǎn)和不減少資本充足率的條件下，利率市場化要求國內(nèi)商業(yè)銀行增強(qiáng)對負(fù)債型和資產(chǎn)型業(yè)務(wù)主動管理的能力，這對缺乏經(jīng)驗(yàn)的國內(nèi)商業(yè)銀行來說是一個挑戰(zhàn)。

7、國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營的商業(yè)銀行面臨混業(yè)經(jīng)營的挑戰(zhàn)

近年來，隨著金融市場管制的放松，外資銀行順應(yīng)國際金融自由化、非中介化和資訊技術(shù)的不斷發(fā)展，通過兼并重組，大多形成了混業(yè)經(jīng)營的全能銀行，業(yè)務(wù)全面而豐富。國內(nèi)商業(yè)銀行自1993年以來處于嚴(yán)格的分業(yè)管理之下，業(yè)務(wù)比較單一，仍然以傳統(tǒng)的存、貸款業(yè)務(wù)為主（詳見表格4），這使得國內(nèi)商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)競爭中處于劣勢。值得關(guān)注的是，2003年12月27日修改后的《商業(yè)銀行法》在這方面的條款是，“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外。”該提法較過去靈活，為監(jiān)管部門在這方面逐步放開提供了空間。不論國內(nèi)商業(yè)銀行是選擇金融控股公司還是選擇全能銀行的模式，都面臨外資銀行業(yè)務(wù)的強(qiáng)烈競爭。

在開放金融市場的壓力下，國內(nèi)商業(yè)銀行必須盡快解決不良資產(chǎn)率偏高、資本充足率偏低的問題，采取措施應(yīng)對隱含政府擔(dān)保的取消、利率市場化和混業(yè)經(jīng)營的問題。降低成本，提高效率，增加現(xiàn)有業(yè)務(wù)的盈利能力，尋找新的盈利增長點(diǎn)將是國內(nèi)商業(yè)銀行唯一的出路。

商業(yè)銀行：適時而動

商業(yè)銀行必須根據(jù)經(jīng)濟(jì)條件的變化，強(qiáng)化或改變銀行的功能，以一種動態(tài)發(fā)展的形態(tài)適應(yīng)不同的社會發(fā)展階段。

1、強(qiáng)化支付中介職能

盡管支付中介功能的實(shí)現(xiàn)方式已經(jīng)日趨多樣化，但國內(nèi)商業(yè)銀行仍然處于支付和清算系統(tǒng)的核心。在國內(nèi)商業(yè)銀行與外資銀行在網(wǎng)上銀行和信用卡業(yè)務(wù)方面展開合作的同時（王震，2005），國內(nèi)商業(yè)銀行可能成為外資銀行網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)的代理商。因此，商業(yè)銀行應(yīng)該強(qiáng)化自己作為信用中介和支付中介的角色。

2、增大吸引外資參股力度，充實(shí)資本金

吸收境外投資者入股，可以引進(jìn)先進(jìn)的管理模式和經(jīng)營理念，從而改善國內(nèi)商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)，達(dá)到深化金融改革的目的。上海銀行在吸收了國際金融公司、匯豐銀行等投資者18%的入股后，公司治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制發(fā)生了很大的變化，不良貸款率已經(jīng)下降到3-4%之間。

根據(jù)我國的外商投資法和外資金融機(jī)構(gòu)管理辦法的相關(guān)規(guī)定，外商投資股權(quán)的比例達(dá)到或超過25%的銀行屬于中外合資銀行，達(dá)到100%時則成為外商獨(dú)資銀行。在2006年12月11號以前,外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行的經(jīng)營范圍以及服務(wù)對象和中資銀行是有區(qū)別的。因此，目前外資金融機(jī)構(gòu)與中資商業(yè)銀行開展資本合作時，一般直接參股比例低于25%，但是，隨著2006年12月11日的臨近，可能出現(xiàn)外資相對控股或絕對控股的商業(yè)銀行，甚至外商獨(dú)資銀行。

3、由公司客戶為導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)橐詡€人客戶為導(dǎo)向

公司客戶(尤其是大型公司客戶)除了銀行貸款之外，還可以選擇其它的融資方式，如企業(yè)債券和商業(yè)票據(jù)，在投資方面也有眾多的金融品種。因此，激烈的競爭使公司客戶所能帶來的盈利日益趨薄，以大型公司業(yè)務(wù)為主的銀行普遍面臨生存危機(jī)。在中國銀行業(yè)內(nèi)爭奪優(yōu)質(zhì)大客戶的激烈競爭中，這種情況已經(jīng)有所表現(xiàn)。

與公司業(yè)務(wù)相比，個人業(yè)務(wù)上收入和盈利較為穩(wěn)定。但是一家銀行只有在網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率達(dá)到了一定程度，才能有效地吸引個人用戶，降低綜合資金成本。國內(nèi)商業(yè)銀行可以充分利用營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)眾多的優(yōu)勢，提高個人業(yè)務(wù)的進(jìn)入門檻，從而限制了個人業(yè)務(wù)上的競爭，保持較高的盈利水平。當(dāng)然，銀行個人業(yè)務(wù)的高增長、高盈利和低風(fēng)險的特性，是以審慎原則為前提的，絲毫沒有取代或降低信貸風(fēng)險控制的需要。

4、進(jìn)行金融產(chǎn)品和服務(wù)形式創(chuàng)新，積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)

產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新歷來是銀行創(chuàng)新活動的焦點(diǎn)所在。20世紀(jì)90年代以來，技術(shù)進(jìn)步和放松管制所帶來的金融創(chuàng)新開始進(jìn)入了一個新的發(fā)展階段。國內(nèi)商業(yè)銀行可以借鑒國外金融市場的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，創(chuàng)造一系列兼有收益性和流動性的融資工具，最大限度地吸引閑置資金，力求擺脫市場份額下降的被動局面。

在一些成熟的市場經(jīng)濟(jì)國家里，中間收入往往是商業(yè)銀行收入的重要部分，也是提高銀行各項產(chǎn)品綜合競爭力的重要手段。在現(xiàn)有的政策和法律框架內(nèi)，商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)有巨大的實(shí)踐空間。根據(jù)中國人民銀行2001年7月頒布的《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，商業(yè)銀行經(jīng)央行審批或備案后，可以辦理以下中間業(yè)務(wù)：金融衍生業(yè)務(wù)；投資基金托管；基金的注冊登記、認(rèn)購、申購和贖回業(yè)務(wù)；代理證券業(yè)務(wù)；代理保險業(yè)務(wù)；代理發(fā)行、承銷、兌付政府債券；信息咨詢業(yè)務(wù)；企業(yè)、個人財務(wù)顧問業(yè)務(wù)；企業(yè)投融資顧問業(yè)務(wù)等。商業(yè)銀行可以利用豐富的客戶資源，充當(dāng)信息不對稱情況下的中介人，增加中間業(yè)務(wù)的收入。

但是，中國客戶對中間業(yè)務(wù)收費(fèi)的認(rèn)同度普遍較低；而且，中間業(yè)務(wù)收入的增加（如保險和基金產(chǎn)品推廣），往往也意味著現(xiàn)有客戶投融資渠道的擴(kuò)展，可能會沖擊銀行的現(xiàn)有業(yè)務(wù)。

5、做好混業(yè)經(jīng)營的準(zhǔn)備

隨著銀行新業(yè)務(wù)的拓展和衍生金融工具的出現(xiàn)，銀行代理金融資產(chǎn)交易和風(fēng)險管理的功能大大加強(qiáng)（Allen和Santomero（1997），Scholtens和VanVensveen（1999））。為了應(yīng)對激烈的市場競爭，國外商業(yè)銀行普遍開始拓展經(jīng)營范圍，通過大規(guī)模的兼并收購，涉足基金、保險、投資銀行等業(yè)務(wù)，推動了國際銀行業(yè)整體上進(jìn)入嶄新的混業(yè)經(jīng)營時代。銀行的混業(yè)經(jīng)營為處于困境中的商業(yè)銀行開辟了新的利潤來源和發(fā)展前景，增強(qiáng)了銀行的競爭實(shí)力。隨著金融立法和金融監(jiān)管的加強(qiáng)，國內(nèi)商業(yè)銀行在完善法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，將逐步走向混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)代模式，積極迎接加入WTO后面臨外資銀行和國際金融市場的挑戰(zhàn)（邱朝陽，任建軍（2000），）。

隨著WTO后過渡期的到來，國內(nèi)商業(yè)銀行的改革已迫在眉睫。不良資產(chǎn)率偏高和較低的資本充足率是國內(nèi)商業(yè)銀行面臨的現(xiàn)實(shí)問題，隱含政府擔(dān)保的取消促使商業(yè)銀行完全走向市場，接受利率市場化和混業(yè)經(jīng)營的挑戰(zhàn)。

國內(nèi)商業(yè)銀行必須強(qiáng)化支付中介職能，提高原有業(yè)務(wù)的盈利水平，通過吸引外資參股，充實(shí)資本金，進(jìn)行金融產(chǎn)品和服務(wù)形式創(chuàng)新，積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，完成由公司客戶為導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)橐詡€人客戶為導(dǎo)向，做好混業(yè)經(jīng)營的準(zhǔn)備。只有適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，不斷創(chuàng)新，國內(nèi)商業(yè)銀行才有機(jī)會在開放的中國金融市場上獲得成功。

（作者單位：北京大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院、北京大學(xué)光華管理學(xué)院）