鄧　武　吳來根　凌東強(qiáng)

今年一季度，國內(nèi)鋼材市場承接了去年的良好運(yùn)行態(tài)勢，鋼材消費(fèi)加速增長，生產(chǎn)快速增長，價格不斷攀升。但進(jìn)入4～5月份，隨著國家一系列宏觀調(diào)控政策的出臺，鋼材市場形勢急轉(zhuǎn)直下，市場價格快速下跌，市場人心渙散。5月下旬以后，市場價格超跌反彈，市場信心逐漸恢復(fù)，但市場參與方仍心有余悸，后期形勢不容樂觀。

二季度市場形勢綜述資源供給不斷回落

由于部分行業(yè)投資過熱，國家在4月份出臺了一系列“緊縮”措施，鋼材需求快速增長的勢頭得到遏制，生產(chǎn)和進(jìn)口均出現(xiàn)回落。

產(chǎn)量不斷下滑。由于市場需求受到抑制，在生產(chǎn)能力增長的情況下（一季度，全國僅連鑄生產(chǎn)能力就增長了1800多萬噸），國內(nèi)實際產(chǎn)量不斷下滑。4月份，生產(chǎn)鋼材2301萬噸，比3月份的2390萬噸減少3.7％；5月份生產(chǎn)鋼材2281萬噸，比4月份又下降了1％，與去年同期相比僅增長14％，同比增長率降低到20％以下。

進(jìn)口大幅度下降，出口大幅度增加。4月份，進(jìn)口鋼材339萬噸，比3月份的346萬噸略有減少；5月份，進(jìn)口鋼材213萬噸，創(chuàng)造了近15個月來的單月最低值。4月份出口鋼材83萬噸，5月份出口鋼材達(dá)到創(chuàng)記錄的101萬噸，出口大幅度增長。

由于5月份進(jìn)口大幅度下降，出口大幅度增長，當(dāng)月國內(nèi)新增資源量僅為2393萬噸，比4月份的2557萬噸下降6％，與去年同期相比，僅增長6.9％，與近年來20％以上的同比增長率相比，國內(nèi)資源投放增長速度大幅度下降。

消費(fèi)需求增長明顯減緩

在國家一系列“緊縮”政策的影響下，國內(nèi)需求增長明顯減緩。首先投資增長逐步減緩，導(dǎo)致投資性消費(fèi)需求增長減速。4月份,固定資產(chǎn)投資增長34.7％；5月份，增長速度降為18.3％，增幅比4月回落16.4個百分點(diǎn)；1～5月份，完成固定資產(chǎn)投資15437億元，比去年同期增長34.8％，增幅比1～4月份回落8個百分點(diǎn)。其次，工業(yè)性消費(fèi)增長減速。4、5月份全國規(guī)模以上工業(yè)完成增加值分別同比增長19.1％、17.5％，增速不斷降低，鋼鐵消費(fèi)需求增長速度相應(yīng)降低。最后，庫存需求減少。由于價格不斷下跌，用戶不斷減少庫存，庫存需求相應(yīng)減少。

總之，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整，國內(nèi)市場鋼材需求從過去的高速增長轉(zhuǎn)為適度增長，從過去的20％以上的增長率逐步降到10％左右。

國內(nèi)價格大起大落

國內(nèi)鋼材價格在今年3月創(chuàng)出近幾年的新高后，隨著新增產(chǎn)能的釋放，線材、螺紋等建筑鋼材出現(xiàn)階段性的供過于求，市場價格在3月中下旬即開始走低。4月份，國家一系列“緊縮”政策集中出臺，造成資金極度緊張，市場心理極度恐慌，4～5月份鋼材市場價格出現(xiàn)非理性的下跌。特別是國內(nèi)線材螺紋價格下跌尤如決堤之水，五十來天狂跌1000元以上，并帶動其他品種全面下跌，此次鋼材價格跌幅之大、面積之廣為十年之罕見。

線材螺紋。一季度，螺紋、線材產(chǎn)量分別增長29％、23％，大大超過了市場需求，庫存不斷升高。3～4月份市場價格小幅下滑，“五一”節(jié)后轉(zhuǎn)為暴跌，5月下旬超跌反彈。在短短的50天里，線材、螺紋價格下跌了1000元以上，創(chuàng)造了10年來最快的下跌記錄。以上海市場為例，高線從4月初的3900元下跌到5月中旬的2800元，下跌了1100元，跌幅達(dá)28％；小螺紋從3650元下跌到2550元，下跌了1100元，跌幅高達(dá)30％。

5月下旬，國家沒有再出臺大的宏觀調(diào)控措施，市場信心開始恢復(fù)，市場價格開始反彈，到6月下旬，線材、螺紋價格價格反彈了600元左右。以上海市場為例，線材價格從2800元反彈到3400元，螺紋從2550元反彈到3250元。

板材。板材市場供給和需求基本平衡，庫存也不大，有些品種規(guī)格甚至供不應(yīng)求。但由于線材螺紋價格不斷下跌，受比價關(guān)系的影響，4月中下旬開始緩慢下滑，“五一”節(jié)后轉(zhuǎn)為暴跌，5月下旬超跌反彈。在一個月左右的時間里，熱軋板卷下跌了1000元左右，冷軋板卷下跌了600元左右，中板下跌了400元左右。5月下旬市場價格開始反彈，到6月下旬，熱軋板卷反彈了400元左右，冷軋板卷反彈了300元左右，中板反彈了200元左右。

與國內(nèi)市場相對應(yīng)，二季度國際市場價格總體上處于高位平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)。4月初，CRU全球鋼材綜合價格指數(shù)創(chuàng)造了今年的最高值150點(diǎn)，6月末該指數(shù)為143.7點(diǎn)，僅僅下降4.2％，由于CRU全球鋼材綜合價格指數(shù)中包含中國市場價格，扣除中國因素，全球鋼材市場總體上處于平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)。

三季度市場形勢分析

經(jīng)過一個多月的反彈，6月下旬，國內(nèi)市場重新回到了盤整狀態(tài)。三季度市場形勢主要取決于國家政策、市場供需和國際市場。

調(diào)控消極影響將逐步消失

二季度鋼材價格的暴跌的主要原因之一是國家的宏觀調(diào)控政策的集中出臺。雖然國家決策層在調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)時堅持運(yùn)用科學(xué)發(fā)展觀指導(dǎo)宏觀調(diào)控，要求切忌“一刀切”，防止“急剎車”，但在具體執(zhí)行層的操作過程中，在一定程度上存在“一刀切”的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致了市場的恐慌。不過，從近期的種種跡象顯示，國家宏觀調(diào)控手段正在不斷改進(jìn)，三季度不太可能再出臺更為嚴(yán)厲的措施。即使原來的政策還要執(zhí)行，但思路上會更靈活，并將調(diào)控的副作用降到最低，宏觀經(jīng)濟(jì)政策對鋼鐵市場心態(tài)的消極影響將逐步減小甚至消失。

部分品種供需仍然存在矛盾

國家對鋼鐵行業(yè)的宏觀調(diào)控，使一批違規(guī)鋼鐵項目相繼下馬，鋼鐵生產(chǎn)能力增長速度放慢。但5月下旬建材市場價格的重新上漲后，原來因市場價格太低而停產(chǎn)、減產(chǎn)的鋼廠在現(xiàn)在的市場價格下大都能實現(xiàn)盈利。由于我國市場經(jīng)濟(jì)并不完善，國家很難對小鋼廠進(jìn)行有效的控制，對“地條鋼”打擊了很多年，總是“野火燒不盡、春風(fēng)吹又生”。從6月份廢鋼、礦石價格重新上漲就可以看出，很多小鋼廠實際上已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，國內(nèi)產(chǎn)量實際正在悄悄地增長。

三季度是國內(nèi)鋼材消費(fèi)淡季，高溫、雨季、電力緊張將抑制消費(fèi)。今年還要考慮已經(jīng)出臺的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的后續(xù)影響。由于政策的時滯性，一系列調(diào)控政策的實際影響將主要體現(xiàn)在下半年，屆時國內(nèi)的基建規(guī)模、投資規(guī)模、市場資金形勢將發(fā)生許多變化，對房地產(chǎn)等行業(yè)的影響會進(jìn)一步顯示出來，這將直接影響市場對建筑鋼材的需求。由于國內(nèi)板材的生產(chǎn)基本上處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，增產(chǎn)潛力很小；而前期國內(nèi)線材、螺紋生產(chǎn)能力只發(fā)揮了一部分，增產(chǎn)潛力很大。如果三季度建筑鋼材價格繼續(xù)上揚(yáng)，就會刺激產(chǎn)量的快速增長，從而對市場產(chǎn)生巨大壓力。由于國內(nèi)建筑鋼材的出口存在品種、質(zhì)量、渠道等多方面的問題，即使國內(nèi)價格大大低于國際市場價格也不能大幅度增加出口，只能在國內(nèi)消化，對國內(nèi)市場造成巨大的壓力。

國際市場價格將小幅度下滑

由于國內(nèi)市場價格與國際市場的巨大差距，貿(mào)易商在4月份起就大幅度減少了進(jìn)口業(yè)務(wù)，5～6月份基本沒有從國外接訂單，甚至還有一些貿(mào)易商將進(jìn)口資源轉(zhuǎn)口到中國的周邊國家和地區(qū)。根據(jù)進(jìn)口周期推算，三季度國內(nèi)進(jìn)口將繼續(xù)減少。由于中國是世界最大的鋼材進(jìn)口國，進(jìn)口鋼材中90％是板材，因此，中國鋼材進(jìn)口的萎縮將對國際市場特別是國際板材市場產(chǎn)生巨大影響。英國商品研究所（CRU）認(rèn)為，隨著中國鋼材進(jìn)口需求持續(xù)下滑，全球鋼材價格的下跌壓力也日益增大。CRU為此預(yù)計3季度全球鋼材價格指數(shù)將較2季度下降5.5％。

綜上所述，三季度國內(nèi)鋼材市場形勢仍然不容樂觀，特別是線材螺紋等建筑鋼材，存在大幅度震蕩的可能性；國內(nèi)板材消費(fèi)中有30％左右需要進(jìn)口來滿足，隨著進(jìn)口的減少，國內(nèi)市場壓力減小，加上國內(nèi)市場價格大大低于國際市場價格，國內(nèi)市場可望平穩(wěn)運(yùn)行。