文/何曉晴 漫畫／孫 元

三通敗走麥城

對(duì)少數(shù)初涉證券市場(chǎng)的民營(yíng)企業(yè)而言，面對(duì)某些精于權(quán)術(shù)的國(guó)有股大股東時(shí)，就好像那第一個(gè)吃螃蟹者，螃蟹沒吃上，反而被螃蟹咬了。金路集團(tuán)第一大股東四川省三通企業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司（三通集團(tuán)）不久前的遭遇正是如此。

1998年，金路集團(tuán)經(jīng)營(yíng)陷入嚴(yán)重困境，公司虧損11992.96萬元，每股收益-0.4095元，凈資產(chǎn)收益率-19.93%（均為調(diào)整前數(shù)據(jù)）。眼看一個(gè)爛攤子無法收拾，國(guó)有大股東四處尋覓經(jīng)營(yíng)高手，以解公司燃眉之急。這時(shí)候，它看上了三通集團(tuán)，因?yàn)樗|(zhì)地不錯(cuò)。三通集團(tuán)雖是一家民營(yíng)企業(yè)，但也是國(guó)家一級(jí)企業(yè)，國(guó)家甲級(jí)設(shè)計(jì)單位，公司至1998年上半年實(shí)有凈資產(chǎn)2.1億元，并被四川省政府列為重點(diǎn)扶持的31戶民營(yíng)企業(yè)之一。

1998年10月至11月，三通集團(tuán)通過受讓德陽市金路持股聯(lián)合會(huì)，四川金城實(shí)業(yè)發(fā)展公司等9家公司所持金路集團(tuán)法人股4288.716萬股，占總股本的14.64%，成為公司第一大股東，并憑借自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與經(jīng)營(yíng)能力，于1999年5月12日奪得了董事會(huì)的控制權(quán)，在董事會(huì)11個(gè)席位中占有8個(gè)席位，而國(guó)有股東德陽國(guó)資經(jīng)營(yíng)公司僅占3個(gè)席位。

三通集團(tuán)得到了金路集團(tuán)的控制權(quán)之后，當(dāng)時(shí)就有人議論，怕是“蚍蜉撼大樹”，自不量力吧？因?yàn)榻鹇芳瘓F(tuán)總資產(chǎn)逾10億元，而三通集團(tuán)注冊(cè)資本僅5000萬元，凈資產(chǎn)也只有2.1億元。金路集團(tuán)下屬十幾家工廠，五六千職工，在政府拉郎配式的撮合下，兼并了8個(gè)虧損企業(yè)，背上了沉重的包袱，官司連綿，其中涉及金路集團(tuán)公司總部的重大訴訟就有13件，總標(biāo)的額逾6000萬元。問題一大堆，麻煩一籮筐，可是當(dāng)時(shí)，三通臺(tái)上演戲，國(guó)有股東臺(tái)下看戲，召開股東大會(huì)商討如何救金路集團(tuán)于水火之時(shí)，國(guó)有股東一個(gè)個(gè)退避三舍，誰也不參加。

但三通集團(tuán)通過一年的艱苦努力，金路集團(tuán)這棵“病樹”給對(duì)癥下了幾付藥。一是著手進(jìn)行資產(chǎn)剝離調(diào)整，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓收益400多萬元。同時(shí)清除不良資產(chǎn)1.1億元，卸下了沉重的歷史包袱。二是加大技改投入，降低產(chǎn)品成本。在三通入主金路集團(tuán)的1999年，成為公司技改投入力度最大的一年，各主要產(chǎn)品的生產(chǎn)能力獲得了很大的提高，僅PVC樹脂一項(xiàng)，1999年產(chǎn)量就比1998年凈增7900噸，達(dá)到35980噸，在剔除價(jià)格、成本等因素的影響之后，這一項(xiàng)就使公司增加主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4345萬元，增加主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)約400萬元。三是強(qiáng)化內(nèi)部管理，健全并嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部成本管理責(zé)任制，有效控制生產(chǎn)耗費(fèi)，使各主要產(chǎn)品的成本均有不同程度的降低，其中PVC樹脂和30%燒堿的成本分別降低了13.26%和25.80%。由于三通經(jīng)營(yíng)措施得力，使金路集團(tuán)從1998年巨虧11992.96萬元變?yōu)?999年盈利207.13萬元，每股收益由1998年末的-0.41元上升為1999年末的每股收益0.007元。

金路集團(tuán)的枯木逢春，似乎讓國(guó)有大股東坐不住了。于是，從三通手里重新奪回金路集團(tuán)的控制權(quán)的行動(dòng)開始了。

2000年4月11日，德陽市屬四川佛蘭印務(wù)有限公司收購了中國(guó)寶安集團(tuán)所持金路集團(tuán)4.09%的股份，成為公司第三大股東。同時(shí)，德陽國(guó)資公司積極聯(lián)合金路集團(tuán)第四大股東深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展公司和第五大股東?？趤喅科髽I(yè)有限公司等法人股東一起，從三通手里奪回公司董事會(huì)的制控權(quán)。為此，在國(guó)資公司和佛蘭印務(wù)公司聯(lián)合發(fā)出的提案中，為三通集團(tuán)羅列了六條“罪狀”（因內(nèi)容太雜，本文沒有引用）——不過，憑心而論，這些“罪狀”，在今天的中國(guó)上市公司群體中，實(shí)在是太普遍了，而沒有這些“罪狀”的公司，倒顯得不正常了。國(guó)有大股東羅列的“罪狀”，不過是它們聯(lián)合起來推翻三通在公司董事會(huì)中領(lǐng)導(dǎo)地位的托詞。從骨子里說，是因?yàn)槿ㄈ胫鹘鹇芳瘓F(tuán)之后，揭了公司虧損的老底，使由國(guó)有大股東把持的前任董事會(huì)臉上無光。而且三通并沒有像他們所希望的那樣，把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和大量資金注入到上市公司中來，三通不是采用輸血的辦法而是采用造血的辦法使金路集團(tuán)起死回生了，這更襯托出前任董事會(huì)的無能。在這種強(qiáng)烈的對(duì)比之下，他們?cè)跄懿粣佬叱膳?？這就難怪國(guó)資公司在一份報(bào)告中尖銳地說：“三通進(jìn)入金路后，所做的一切，都只是為了把金路的一切大權(quán)改為他們掌握，把金路的大量資產(chǎn)、資金改為他們控制”。國(guó)有大股東甚至說，金路集團(tuán)扭虧，絕不是三通的功勞，而是由于亞洲金融危機(jī)結(jié)束，市場(chǎng)需求增加，石油價(jià)格回升，國(guó)家打擊走私，德陽市政府給予優(yōu)惠政策等外部因素造成的。他們?cè)谌绱嗽u(píng)價(jià)金路集團(tuán)一年來的變化的時(shí)候，連“外因是事物變化的條件，內(nèi)因才是事物變化的依據(jù)”，一定的溫度只能使雞蛋變?yōu)樾‰u，而不能使石頭變?yōu)樾‰u的辯證法的基本常識(shí)都不顧了。國(guó)有大股東感到對(duì)三通的詆毀還不到位，更進(jìn)一步說，“如果沒有三通公司嚴(yán)重違規(guī)運(yùn)作，金路的扭虧，發(fā)展也許更快一些?！比ㄈ绱酥?，不讓它下臺(tái)能行嗎？于是，在年度股東大會(huì)前夕，國(guó)資公司和佛蘭印務(wù)公司聯(lián)合向三通遞交了一份提案——鑒于公司現(xiàn)任董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)違反《公司法》及公司《章程》的有關(guān)規(guī)定，致使公司及股東利益受到嚴(yán)重?fù)p害，故提議改選公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。在他們提供的新的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)人選名單中，作為金路集團(tuán)第一大股東的三通集團(tuán)一個(gè)也沒有。

三通集團(tuán)面對(duì)國(guó)有大股東志在必得的奪權(quán)聯(lián)盟，妥協(xié)了。國(guó)有大股東的反奪權(quán)成功了。股東大會(huì)通過了他們的臨時(shí)提案，同時(shí)改選了董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。新董事會(huì)由11名董事組成，三通集團(tuán)由原來的8名董事減為3名，德陽國(guó)資經(jīng)營(yíng)公司及其他法人股東則由原來的3名增為8名。由此，金路集團(tuán)經(jīng)營(yíng)控制權(quán)從三通集團(tuán)轉(zhuǎn)回了德陽國(guó)資經(jīng)營(yíng)公司。

三通集團(tuán)以自己一年的慘淡經(jīng)營(yíng)，換回的是敗走麥城的悲劇性結(jié)果。三通集團(tuán)作為金路集團(tuán)第一大股東，卻只能把對(duì)上市公司的控制權(quán)拱手相讓，這似乎不可理解。然而，這又非常合乎邏輯。中國(guó)上千家上市公司的董事會(huì)，有幾家不是被國(guó)有大股東控制？在這種大背景下，面對(duì)聯(lián)合起來了的國(guó)有股東和法人股東兵團(tuán)，單槍匹馬的民營(yíng)企業(yè)就只可能得到如此結(jié)果。這就是中國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀，也許還會(huì)是中國(guó)證券市場(chǎng)部分的明天，只要國(guó)有股在上市公司中畸大的狀況不改變，其它成份在上市公司的權(quán)力核心就難有出頭之日，上市公司就不可能成為真正意義上的公眾化公司。

猴王股份四董事險(xiǎn)遭罷免

這事發(fā)生在湖北宜昌市的猴王集團(tuán)公司和猴王股份公司。

2000年5月26日（星期五）下班前，猴王股份董事會(huì)突然向公司董事、監(jiān)事及其他高管人員發(fā)出通知，稱根據(jù)公司三分之一以上董事提議，公司定于5月29日（星期一）前以通訊方式召開2000年第二次臨時(shí)董事會(huì)，具體議程包括：1、免去程曉琳、魏芳超、任宏杰、黃平安四位董事職務(wù)，同時(shí)增選4名董事；2、將上述議案提交5月30日年度股東大會(huì)討論；3、推舉郭習(xí)軍為董事長(zhǎng)候選人。通知發(fā)出之后便是雙休日，并要求在股東大會(huì)召開前夕的5月29日上午10點(diǎn)30分以前將表決結(jié)果返饋回公司。稍有頭腦的人都知道，這種突然襲擊式的安排，本身就是不讓有關(guān)人員有思考和商量的余地，表決不表決毫無意義，實(shí)際上就是要在政府的授意下，按大股東猴王集團(tuán)的意志辦。

面對(duì)這種嚴(yán)重違反《公司法》和公司章程的違規(guī)行為，董事會(huì)中敢于堅(jiān)持原則，主張上市公司規(guī)范運(yùn)作，強(qiáng)烈要求第一大股東猴王集團(tuán)與猴王股份徹底“三分開”的董事們感到事關(guān)重大，必須向上級(jí)有關(guān)部門報(bào)告。這是“刀”架到脖子上了啊，能白白“送死”嗎？于是，有當(dāng)事人收到召開臨時(shí)董事會(huì)的通知后，即向武漢證管辦投訴。武漢證管辦明確要求猴王股份董事會(huì)必須立即停止違規(guī)行為。公司在接到武漢證管辦的通知后，才緊急剎車被迫宣布臨時(shí)董事會(huì)提案作廢。

大股東猴王集團(tuán)與其他董事會(huì)成員為什么會(huì)鬧到如此水火不相容的地步呢？原來，1999年12月，為了“工作需要”，市里開始挪動(dòng)猴王的“棋子”，先是將集團(tuán)董事長(zhǎng)朱黎陽調(diào)離，同時(shí)讓他辭去兼任的猴王股份董事長(zhǎng)職務(wù)。一家上市公司的權(quán)力中樞出現(xiàn)“真空”是不行的，市里又連忙派來機(jī)械局黨委書記兼局長(zhǎng)鄧玉華接替朱黎陽，同時(shí)把集團(tuán)副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理和集團(tuán)常務(wù)副總經(jīng)理的“棋子”一并擺好。要知道，這還只是市里的一廂情愿，不管怎么說，還得股東大會(huì)通過。今年3月2日，在猴王股份的一次臨時(shí)董事會(huì)上，按照市里的旨意，猴王集團(tuán)迫不及待地提議選舉產(chǎn)生董事長(zhǎng)，并推舉政府委派的猴王集團(tuán)副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理郭習(xí)軍為猴王股份的董事長(zhǎng)候選人。但大多數(shù)董事認(rèn)為，郭習(xí)軍的董事身份尚未經(jīng)股東大會(huì)確認(rèn)，不具備出任董事長(zhǎng)的資格，他們另外推薦一直擔(dān)任公司高管的程曉琳出任董事長(zhǎng)。這怎么行？與“市里內(nèi)定的班子方案”背道而馳。為了實(shí)現(xiàn)市里的意圖，在大股東的把持下，3月16日，猴王臨時(shí)股東大會(huì)通過了大股東派出的鄧玉華、郭習(xí)軍、楊杰出任董事的議案。4月28日，根據(jù)大股東提議，猴王股份召開董事會(huì)，然而，大多數(shù)董事以郭習(xí)軍董事兼任猴王集團(tuán)總經(jīng)理、不符合“三分開”原則為理由，仍然否決了郭習(xí)軍出任董事長(zhǎng)的提議。這還了得？大股東猴王集團(tuán)的三名董事于是聯(lián)合宜昌地區(qū)另外兩名董事發(fā)出提案，以通信方式召開臨時(shí)董事會(huì)，擬罷免4名與他們過不去的董事。這就是事情的大致經(jīng)過。

猴王股份4名董事的險(xiǎn)遭罷免，絕不是偶然的。這完全是猴王集團(tuán)長(zhǎng)期被政府所左右的必然結(jié)果。1996年以前，猴王股份的控股股東為國(guó)資局，后來搖身一變就成了猴王集團(tuán)。而猴王集團(tuán)和猴王股份又是兩塊牌子，一套人馬。猴王股份董事會(huì)的核心人員長(zhǎng)期由地方政府或主管部門任命 ，被他們操縱的董事會(huì)、股東大會(huì)只不過是手中的一個(gè)木偶，叫往左決不會(huì)往右，叫往右決不會(huì)往左。政府的這種干預(yù)，不只是涉及公司管理機(jī)構(gòu)，甚至涉及公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。不僅長(zhǎng)期以來集團(tuán)公司與股份公司在資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員上三不分開，而且干出了許多違背經(jīng)濟(jì)規(guī)律的傻事。猴王集團(tuán)除生產(chǎn)焊材以外，產(chǎn)業(yè)涉及船運(yùn)業(yè)、建筑業(yè)、酒店業(yè)等，還生產(chǎn)玻璃酒瓶、啤酒、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)、金剛石等，甚至還有一家鋼琴廠。猴王集團(tuán)在鼎盛時(shí)期，下屬企業(yè)達(dá)100多家，遍布全國(guó)各地，橫跨幾十個(gè)產(chǎn)業(yè)門類。這些都是在政府授意下收購、兼并的結(jié)果。想當(dāng)年，猴王集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)人雄心勃勃地說要將宜昌市的企業(yè)全部兼并，真是不知天高地厚啊，難怪當(dāng)?shù)厝送诳嗾f，索性將宜昌市更名為“猴王市”好了。

猴王集團(tuán)之所以要死死控制猴王股份的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)，全在一個(gè)“利”字。要知道，集團(tuán)如果真的按照“三分開”的原則與上市公司分手，就會(huì)是死路一條。截至1998年底，猴王集團(tuán)總資產(chǎn)16億元，總負(fù)債26億元；到2000年初，總資產(chǎn)減少到11.8億元，而總負(fù)債增加到33.2億元。集團(tuán)公司巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)，都必須靠上市公司來背，否則就只有破產(chǎn)清算之路可走。而猴王股份的其他董事之所以堅(jiān)決要擺脫大股東的控制，也是為了上市公司的生存。上市公司只有從集團(tuán)公司的桎梏下解救出來，才有獲得再生的希望。而如果股份公司不與集團(tuán)公司徹底“三分開”，猴王股份就有可能被拖上死路。可見，在猴王公司，4名董事的險(xiǎn)遭罷免只不過是事情的表象，事情的本質(zhì)是實(shí)行還是不實(shí)行“三分開”這個(gè)事關(guān)公司生死存亡的關(guān)鍵問題。

誰都知道，我們的上市公司董事會(huì)不是一級(jí)政府的權(quán)力機(jī)構(gòu)，但又何止一家公司帶有政府的影子？！在這些公司，董事會(huì)成了政府玩弄的棋盤和棋子，今天想把誰拈上去，就把誰拈上去，明天想把誰撒下來，就把誰撒下來。而這些公司董事會(huì)的掌門人，也儼然一派政府衙門的作風(fēng)，對(duì)誰感興趣了，就把誰扯進(jìn)來，覺得誰礙事了，就把誰趕出去，至于什么《公司法》、公司章程，統(tǒng)統(tǒng)可以踩在腳下。然而，在股東意識(shí)日益覺醒和法制法規(guī)日益完善的今天，他們受到了來自其他股東的挑戰(zhàn)，那種大股東為所欲為的時(shí)代，恐怕要成為歷史了。

通百惠揭竿而起

在我國(guó)上市公司中，國(guó)有股一家獨(dú)大的情況非常普遍，而且大股東之間各種關(guān)聯(lián)關(guān)系盤根錯(cuò)節(jié)，大股東左右乃至完全操縱公司董事會(huì)的現(xiàn)象比比皆是。想入主上市公司的民營(yíng)企業(yè)要想控制其董事會(huì)，在目前的情況下，可謂處處障礙，步步艱難。民營(yíng)企業(yè)廣州通百惠服務(wù)有限公司（通百惠）為了爭(zhēng)奪山東勝利股份有限公司（勝利股份）的控制權(quán)，甚至采取了召集廣大中小股東的“極端”做法，但仍然以失敗而告終，這給人們留下了太多的思索空間。

我們的某些國(guó)有大股東，控制著數(shù)以億計(jì)的國(guó)有資產(chǎn)，他們往往占有上市公司的大半壁江山，應(yīng)該說是無可動(dòng)搖的。然而，正由于他們把持的是與自己切身利益無關(guān)或關(guān)系不大的國(guó)有資產(chǎn)，在他們手里，大量的國(guó)有資產(chǎn)化作了流水落花，換回來的竟是累累債務(wù)。如勝利股份原第一大股東勝利集團(tuán)，代表山東省國(guó)有資產(chǎn)管理局持有國(guó)家股5265.765萬股，占公司總股本21780萬股的24.18%，穩(wěn)坐控股股東的頭把交椅，那種一統(tǒng)江山的日子要多好過就有多好過。然而，由于國(guó)有股東痼疾纏身，經(jīng)營(yíng)績(jī)敗，四處舉債，無力歸還，所持股份先后被凍結(jié)或拍賣。正是在勝利股份后院起火、國(guó)有控股股東拍賣家當(dāng)?shù)臅r(shí)候，通百惠瞅準(zhǔn)機(jī)會(huì)，乘虛而入，于2000年初通過拍賣取得3000萬股勝利股份，占公司總股本的13.77%，取代勝利集團(tuán)成為勝利股份新的第一大股東。債務(wù)纏身的國(guó)有股東不得不暫時(shí)臣服于原先不愿拿正眼瞧的民營(yíng)企業(yè)。

然而，要想叫國(guó)有大股東從控制上市公司的“王位”上下來，談何容易！通百惠入主勝利股份，一石激起千重浪，在勝利股份權(quán)力核心即刻引起軒然大波。為了抵御外來之“敵”，挽狂瀾于既倒，叫勝利股份的“紅色江山”永不變色，與原第一大股東勝利集團(tuán)有著千絲萬縷聯(lián)系的原第四大（法人）股東山東勝邦企業(yè)有限公司（勝邦企業(yè)）挺身而出，將多路諸候收于麾下，在勝利股份于2月29日臨時(shí)董事會(huì)召開之前，緊急簽署了受讓山東省廣告公司、山東省文化實(shí)業(yè)總公司、山東省資產(chǎn)管理有限公司等股東所持的法人股及國(guó)泰君安證券股份有限公司所持的部分轉(zhuǎn)配股的協(xié)議。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，勝邦企業(yè)持有勝利股份股數(shù)達(dá)33,423,750股，占總股本15.34%，將屁股沒坐穩(wěn)的通百惠掀于馬下，成為公司第一大股東，坐上了勝利股份的頭把交椅，通百惠則屈居第二。爭(zhēng)奪上市公司控制權(quán)的拉鋸戰(zhàn)就這樣開始了。

為了在3月30日的第十次股東大會(huì)上一決雌雄，勝邦企業(yè)與通百惠各自抓緊招兵買馬。最終，勝邦企業(yè)股份擴(kuò)充到3777.975萬股，占勝利股份總股本的17.35%；而通百惠所持股份也增加到3630萬股，占勝利股份總股本的16.67%，仍然以微弱劣勢(shì)居于勝邦企業(yè)之下。此時(shí)，通百惠想到了中小股東，毅然決然發(fā)起一場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪的“人民戰(zhàn)爭(zhēng)”。通百惠采用爭(zhēng)取中小股東的策略，在互聯(lián)網(wǎng)和新聞媒體上刊登廣告，告知中小股東只要持有營(yíng)業(yè)部打印的交割單，填妥委托書，便可委托后者代行股東大會(huì)表決權(quán)。通百惠的這次“委托書收購”行動(dòng)，拉開了我國(guó)上市公司“委托書收購”的序幕，喚醒了廣大中小股東的參與意識(shí)，出現(xiàn)了前所未有的參與熱情。經(jīng)過三天的征集，通百惠共收到委托書1500份，委托股權(quán)近3200萬股，經(jīng)過確認(rèn)有效的委托股權(quán)2625.7781萬股，加上3月16日所持有勝利股份法人股3630萬股，共持有6255.7781萬股，占勝利股份總股本23958.8758萬股的26.11%，占出席股東大會(huì)代表股份17276.744萬股的36.21%。

而勝邦企業(yè)儼然成了原第一大股東勝利集團(tuán)的化身，依舊采用串通諸侯策略，最終以勝利股份30日出席股東大會(huì)股份1.7727億股中的9707萬股即51.05%微弱優(yōu)勢(shì)，掌握了股東大會(huì)的控制權(quán)，面對(duì)強(qiáng)大的國(guó)有、法人股東的聯(lián)盟，通百惠以及中小股東“聯(lián)軍”兵敗泉城！最終只能以中途退場(chǎng)拒絕參加投票表示心中的不滿。而國(guó)有、法人股東的聯(lián)盟卻春風(fēng)得意，面帶勝利者的微笑，一手把持缺額選舉產(chǎn)生了公司章程所規(guī)定11名董事中的6名， 5名監(jiān)事中的3名。在這6名董事中，通百惠及其所代表的2500名社會(huì)股東未占一席，監(jiān)事成員也僅得一席。5月29日，勝利股份前次股東大會(huì)的遺留問題——缺額董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的人選經(jīng)公司第十一次股東大會(huì)補(bǔ)選后產(chǎn)生。公司董事會(huì)形成了由3名獨(dú)立董事、4名高管人員和4名股東代表組成的治理結(jié)構(gòu)。在本次股東大會(huì)提名補(bǔ)選的5名董事候選人中，通百惠僅有總工程師王斌入選董事會(huì)，使通百惠控股勝利股份的愿望化作了泡影。

通百惠的失利告訴我們，非國(guó)有股東爭(zhēng)奪上市公司控制權(quán)的斗爭(zhēng)，遠(yuǎn)比人們想象的要復(fù)雜得多，要艱難得多。因?yàn)?，盡管在某些國(guó)有股東一手把持的上市公司，當(dāng)要他們代表國(guó)家利益的時(shí)候，他們不過是一個(gè)虛幻的影子，但當(dāng)要觸犯他們小團(tuán)體的既得利益的時(shí)候，它們便是一股能迅速聯(lián)合起來的強(qiáng)大力量。為了維護(hù)他們的既得利益，會(huì)竭盡所能，不顧一切，他們甚至?xí)镁S護(hù)國(guó)家利益的大帽子來壓制對(duì)手，盡管骨子里維護(hù)的是小團(tuán)體的利益——他們自己的私利。

通百惠這次“舉義”雖然失敗了，但風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量?？梢钥隙ǖ卣f，通百惠所代表的廣大中小股東的失敗只是暫時(shí)的。它畢竟使鐵板一塊、國(guó)有大股東控股的上市公司權(quán)力中樞出現(xiàn)了裂紋。它使中小股東破天荒認(rèn)識(shí)到自己原本可以成為自己所投資的公司的主人，匯涓流而成江河，累坯土而成高山，中小股東一旦有了自己說話的機(jī)會(huì)和場(chǎng)所，一個(gè)多元化的上市公司法人治理結(jié)構(gòu)必定會(huì)出現(xiàn)在投資者面前，盡管這一天的到來會(huì)花費(fèi)人們很大的耐心，但畢竟太陽就要從東方的地平線上升起來了。

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