王居恭

《讀書》一九九四年第八期，封面上印有《何以尋求大智慧》的標(biāo)題，筆者誤認(rèn)為是談佛學(xué)的文章，因?yàn)榇笾腔奂词恰鞍闳簟?。及至翻開本文，才知是談股市問題。不過股市的學(xué)問和佛學(xué)結(jié)構(gòu)，倒可以比擬一下。

大智慧何處去尋？筆者認(rèn)為可從現(xiàn)實(shí)的股市經(jīng)濟(jì)內(nèi)在規(guī)律中去尋找。我們領(lǐng)略華嚴(yán)宗哲學(xué)，則它的平面世界一下子展現(xiàn)為立體結(jié)構(gòu)。在這個(gè)立體結(jié)構(gòu)中，一般物質(zhì)世界構(gòu)成底層，物質(zhì)世界上面是生命領(lǐng)域，在生命的層面上又可建立心理世界，在心理世界上面又可以建立精神領(lǐng)域。那么在底層世界里，所夢(mèng)想不到的事實(shí)，就會(huì)在最上層世界里顯現(xiàn)出來。佛學(xué)的三十三層天，至少有三十三不同層次。我們憑感性知識(shí)不能夠認(rèn)識(shí)這些不同層次，所以一定要訴諸理性。

以此比擬，股票市場(chǎng)不能按平面結(jié)構(gòu)去理解，而是有不同層次的立體結(jié)構(gòu)。最底層是股份公司(尤其是上市公司)，股份公司中無論是法人資本或個(gè)人資本，都轉(zhuǎn)化為社會(huì)資本，這是新的公有制形式。在最底層次面上，主要是國(guó)家的政策規(guī)定性和引導(dǎo)。這是根本層次，即最基本的物質(zhì)形式。沒有此最基本的物質(zhì)形式，或此物質(zhì)形式不完美，尋求大智慧同樣是一句空話。實(shí)際此物質(zhì)形式本身就是大智慧。

其次，我們認(rèn)識(shí)股市要訴諸理性。股市內(nèi)涵顯現(xiàn)在技術(shù)面上，如華嚴(yán)宗多次引喻的大海水顯現(xiàn)為眾漚。萬差諸法，必藉性體起用，事攬理成，理由事顯，股市內(nèi)在經(jīng)濟(jì)規(guī)律是理，是大海水；顯現(xiàn)為技術(shù)層面是事，是眾漚。技術(shù)層面，也非一個(gè)層次。如股民賣出或買進(jìn)的心理狀態(tài)(心理層次)直接影響到支撐與壓力的互變關(guān)系及市場(chǎng)實(shí)際交易上的供給與需求，以至于導(dǎo)致價(jià)格的變動(dòng)(日K線)。此種交互影響復(fù)雜而難以捉摸，如果以移動(dòng)平均線即以平滑的概念預(yù)測(cè)未來走勢(shì)，那么日K線與移動(dòng)平均線是兩個(gè)不同的層次。乖離率也是平滑概念，和移動(dòng)平均線為同一層次。又如黃金分割，是裴波那契數(shù)的特例，前者是后者的包含，兩者又有淺層次和深層次的區(qū)分。

以上略例，說明基本面和技術(shù)面。而消息面、心理面、人氣面等諸多因素架構(gòu)股市立體結(jié)構(gòu)。

股票是商品，而且是特殊商品，其價(jià)格規(guī)律是由供需關(guān)系決定的。即股票既有投資性，也有投機(jī)性。如果沒有投機(jī)性投資人，新企業(yè)無法誕生，舊有的企業(yè)也無法在激烈的競(jìng)爭(zhēng)潮流下逐以茁壯。如果沒有正常的投資人，公司沒有新資金的加入，遑論發(fā)展及擴(kuò)大。這又是兩個(gè)層面。